固收日报20211029：央行即将开展大额票据互换

每日要闻（BN）

一、宏观经济：

1.【央行：10月29日将开展50亿元央行票据互换（CBS）操作】央行：10月29日(周五)将开展2021年第十期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月。

2.【央行：三季度末金融机构人民币各项贷款余额同比增11.9%】央行统计，2021年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额189.46万亿元，同比增长11.9%；前三季度人民币贷款增加16.72万亿元，同比多增4624亿元。三季度末，人民币房地产贷款余额51.4万亿元，同比增长7.6%，低于各项贷款增速4.3个百分点，比上季末增速低1.9个百分点；前三季度增加3.03万亿元，占同期各项贷款增量的18.1%，占比较上季末下降0.8个百分点，比上年全年水平低7.3个百分点。

3.【澳大利亚各期限国债收益率均出现大幅上涨】10月份的最后一个交易日澳大利亚国债抛售进一步加剧，收益率飙升，因为澳大利亚核心CPI大涨，并且澳洲联储选择不捍卫收益率目标。澳大利亚10年期国债收益率升至2.06%，创2020年3月以来最高水平，澳大利亚2024年4月到期的国债收益率跳涨27个基点，至0.80%(而澳洲联储设定该债券收益率目标为0.1%)，澳大利亚3年期国债收益率升至1.25%，自9月30日以来上涨93个基点，势创1994年以来最大月涨幅。

二、政策要闻：

1.【中国央行等三部门发布《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》】央行、银保监会、财政部：全球系统重要性银行外部总损失吸收能力风险加权比率自2025年1月1日起不得低于16%，自2028年1月1日起不得低于18%；外部总损失吸收能力杠杆比率自2025年1月1日起不得低于6%，自2028年1月1日起不得低于6.75%

2.【中国银行风险总监刘坚东：“十四五”期间中行将对绿色产业提供不少于1万亿元的资金支持】在10月29日举办的2021天府金融论坛上，中国银行风险总监刘坚东表示，“十四五”期间，中国银行将对绿色产业提供不少于1万亿元的资金支持，实现绿色信贷占比的逐年上升。境内对公绿色贷款余额占境内对公贷款比例较“十三五”末将不断提升。“十四五”时期，中国银行还将加快行业授信结构的调整，加强高能耗、高排放行业的余额管控，加大对减排技术升级改造、化石能源清洁高效利用、煤电灵活性改造等绿色项目的授信支持。(上证报)

3.【自然资源部陆昊：建设用地供需矛盾突出，将多方面强化集约用地举措】10月29日上午，国新办举行自然资源助力全面建成小康社会新闻发布会，自然资源部部长、国家自然资源总督察陆昊表示，未来建设用地供需矛盾会更加突出，将从多方面推动建设用地集约高效利用。(澎湃新闻)

4.【中国国债被纳入富时罗素WGBI今起生效 债市有望迎来万亿规模资金】富时罗素世界政府债券指数(WGBI)正式纳入中国债券。业内人士预估，以此为新起点，中国债券市场有望迎来万亿规模资金。纳入过程将分步骤在36个月内完成，届时中国国债占富时世界国债指数的权重将达5.25%。渣打银行中国宏观策略主管预计，被纳入富时罗素WGBI指数后，中国国债将获得1300亿美元至1560亿美元的被动资金流入。(上证报)

5.【香港按揭证券：下月起定息按揭计划由试验性质转为恒常计划】香港按揭证券公司宣布，定息按揭计划于下月1日起，由试验性质转为恒常计划。现时计划下的定息年利率将继续维持有效至明年1月底，由明年2月开始，按证公司会按资金成本、业务风险、市场情况等因素，不时厘定定息年利率，并每月公布。(观点地产网)

三、信用关注：

1. 评级调整：

- 惠誉：下调泰州华信长期本外币发行人评级至“BB”，展望“稳定”

- 标普：下调东城集团评级至“B+”，评级展望负面

- 联合资信：下调南通三建主体及相关债项信用等级下调至B，评级展望负面

- 联合国际：将阳光城国际长期发行人评级调整至‘B+’，展望调整为“负面”

- 惠誉：将富力地产及子公司评级从”B+“下调至”B-“，列入负面观察名单

- 穆迪：确认中国银行（新西兰）“A1”评级

- 标普：应发行人要求，撤销东城集团“B+”长期发行人评级

四、行业聚焦：

1.【房地产信贷现松动信号：部分地区房贷放款速度已经加快】9月底以来，随着监管层频频作出涉及房地产行业表态，并释放出一定的积极信号，房地产市场的情绪略有回暖。从记者采访的情况来看，部分地区房贷的放款速度已经加快，局部地区房贷利率有所下调，房企信贷环境预期也会得到一定改善。但这并不意味着房地产相关贷款会在短时间内大面积放开，房地产信贷政策从严基调难以撼动。有专家表示，从监测的情况来看，目前全国房地产市场暂未出现大面积松动的迹象。个别银行房贷放款提速，并不代表银行房贷将全面放松，更不意味着房地产政策的转向。(证券时报)

五、研报观点：

1.【中信证券：2022年社融展望】2021年制约宽信用的主要原因是房地产、城投的严监管政策等问题，然而近期房地产融资和城投融资监管均出现宽松信号，预计后续对于宽信用的制约都将有所放宽。对2022年社融的判断需要回到跨周期和稳增长的逻辑上：财政方面预计将更加积极地发挥跨周期调节作用，信贷也将在政策支持刺激下放量。综合其他各分项，预计2022年的社融增量约为34万亿，同比增速落在10.7%-11.3%区间。

资金面

1.公开市场操作(OMO)：    

    央行今日（本周五）开展2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，持平上次。因今日有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。

未来一个月货币回笼情况：

     未来一个月内（截至11.29日），将有逆回购到期共11000亿元，另有国库现金定存到期700亿元与MLF回笼8000亿元，预计全部回笼量总计19700亿元。

2.市场行情回顾(009)：           

     银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报2.1220%，涨18.65个基点；7天期报2.3400%，涨1.51个基点；14天期报2.3903%，跌5.10个基点；1个月期报2.4857%，跌17.49个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报2.1420%，上涨20.20个基点；7天shibor报2.2990%，下跌0.20个基点；14天shibor报2.4140%，下跌2.70个基点；1月shibor报2.3980%，上涨0.20个基点；3月shibor报2.4490%，上涨0.10个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.26%,涨31个基点；FR007报2.35%,跌10个基点；FR014报2.45%,涨1个基点。

债券市场概况

1.债市日历(BMC)速览：

    今日新发债券154只共2492.75亿元，兑付债券240只共2170.37亿元

当日发债情况统计：

2. 利率债市场情况 

新发行国债、政策性银行债、地方政府债一览：

利率债发行偿还统计：

最活跃利率债成交统计：

3. 当日新发信用债行业统计：

最活跃信用债成交统计：

同业存单(NCD)市场情况

【今日股份制商业银行同业存单发行情况】截止至发稿，今日股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为2.25%，实际发行总量为1.7亿元；6月期同业存单加权发行利率为2.6%，实际发行总量为10亿元；1年期同业存单加权发行利率为2.84%，实际发行总量为78.7亿元。

最新同业存单一级市场发行概况：

近一个月同业存单发行与到期统计：

未来一个月同业存单发行偿还情况：

最新同业存单二级市场成交概况：

同业存单成交Top10：

ABS市场跟踪

今日项目受理情况：

转债监控

发债主体分析（CCRM）

违约统计面面观(BDO)：

近期主体评级下调：

近期隐含评级下调：

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往期回顾