鲁西发布业绩预告：主营产品静待复苏、有机硅项目备受重视！

来源：鲁西化工、华泰证券
近日，有机硅头部名企鲁西化工发布业绩预告，华泰证券等分析机构也对其进行了相关分析，我们共同关注一下。

23年归母净利同比预降75%-72%

维持“买入”评级

鲁西化工于2024年1月26日发布业绩预告，预计23年归母净利润7.8-8.8亿元(扣非8.2-9.2亿元)，同比降75%-72%(扣非后同比降73%-70%)，主因产品景气不佳叠加子公司安全事故影响；其中23Q4归母净利润2.7-3.7亿元(扣非2.7-3.7亿元)，同比增592%-849%/环比变动-14%-+18%(扣非后同比扭亏/环比降29%-2%)。考虑PC、尼龙6等产品景气仍待复苏，华泰证券下调其产品价格和毛利率等预测，预计公司23-25年归母净利8.2/19.7/26.3亿元(前值11.5/26.5/36.3亿元)，对应EPS为0.43/1.03/1.37元。结合可比公司24年Wind一致预期PE均值为10倍，考虑新项目成长性，给予公司24年11xPE，目标价11.33元，维持“买入”评级。

主营产品景气有望复苏

项目增量兑现成长性

近期因需求淡季等因素，多数主营产品景气仍偏弱，未来伴随春节后旺季需求有望复苏，叠加景气低谷下行业供给有望优化，产品景气有望逐步复苏。23Q3末公司在建工程67.6亿元，在建项目包括己内酰胺·尼龙6项目、有机硅项目、双酚A项目、乙烯下游一体化项目等，未来伴随新增项目释放，公司盈利有望再上台阶。

年产100万吨有机硅项目
入选省重大项目名单

1月10日，山东省人民政府发布关于下达2024年省重大项目名单的通知，鲁西年产100万吨有机硅项目入选。项目详情如下：

项目名称

100万吨/年有机硅（一期）（重新报批）项目

建设地址

聊城高新技术产业开发区聊城化工产业园区内

建设单位

鲁西化工集团股份有限公司

项目投资

332753万元，其中环保投资4200万元

建设内容

建设一套年产40万吨有机硅主生产装置，包括氯甲烷合成单元、硅粉加工单元、单体合成单元、单体精馏单元、二甲水解分离单元，同时配套建设导热油站、制冷站等公用辅助设施。以硅块、甲醇、浓硫酸等为主要原辅料，达到年产40万吨/年有机硅粗单体的生产能力。

往期推荐

扫描下方二维码，关注【有机硅】，掌握前沿资讯

END

免责声明：所载内容来源于互联网、微信公众号等公开渠道，我们对文中观点保持中立态度。本文仅供参考，交流。转载的稿件版权归原作者和机构所有，如有侵权，请联系我们删除。