印度银行收入、不良贷款情况图源：S&P Global 《经济学人》5月11日发表题目为《一度陷入困境的印度银行正创造巨额利润》的评论，认为莫迪政府以及前印央行行长拉古拉姆•拉詹(Raghuram Rajan)启动的改革正帮助印度银行突破困境。近期，印国有、私有银行年度收益惊人，较去年均有大幅增长，如国有银行印度联合银行（United Bank of India）增长61%，印最大私人银行印工业信贷投资银行（ICICI）收益增长37%。几乎无人预测到印银行是世界上最赚钱的银行之一。这一转变得益于印信贷环境优化。2015年时任印央行行长拉詹为解决不良贷款问题，发起“资产质量审查”运动。然而，当时的审查造成能源、钢铁、电信领域资产减值和破产接踵而至，政商界领袖指责拉詹改革严重冲击经济运行。此后，印不良贷款额度在2018年达到顶峰，此后开始大幅下降。拉詹改革起到风险出清作用，因此印银行在2020年新冠疫情期间并未出现大范围险情。同时，莫迪政府的改革同样起到积极作用：2016年，莫迪政府破产法改革加快破产企业清算，并敦促拖欠债款企业偿还债务。2019年，莫迪政府宣布，将国有银行由27家缩减至12家。根据波士顿咨询公司（Boston Consulting Group）数据，印国有银行过去五年注销910亿美元不良贷款，此后印银行系统已变得更加健康。尽管如此，投资者依旧对政府的改革措施信心不足：一方面，国有银行交易价值低于私人银行，破产后相对更值钱；另一方面，印政府曾采取过其他措施处理不良信贷，但收效甚微。 往期推荐: