通信行业点评：移动启动带状光缆采购，招标量提升彰显行业景气向上

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导语

移动本次带状光缆集采，总量虽然绝对值不多，只有986万芯公里，但相比20、21年同比有明显增长，我们认为也一定程度反映行业需求景气的趋势。对于行业风向标——一个月后的移动普缆招标，我们仍然维持量价齐升的判断，当前时点重点推荐长飞光纤（H股/A股）、亨通光电、中天科技。

核心要点

事件概述

2022年8月24日，中国移动发布2022年至2023年非骨架式带状光缆产品集中采购招标公告，预估采购规模约5.19万皮长公里，折合986.33万芯公里，设置最高投标现价48,962.59万元（不含税总价），预估采购需求满足期为一年。

招标规模创近年新高，移动带状光缆需求旺盛

得益于中国移动加快推进数字化建设，实施数字化战略，城域网、接入网和千兆网络升级换代，带状光缆需求创近年来新高：20年至今移动开展3次非骨架式带状光缆集采，20年3月集采规模为589.68万芯公里，21年5月集采规模为780.1万芯公里，22年8月预估集采规模为986.33万芯公里，较21年增长26.43%，较20年增长67.27%。

千兆网络建设方面，截至22H1，中国移动深入落实国家“双千兆”行动计划，精准建设全光千兆宽带网络，全国市县城区OLT平台100%具备千兆能力，乡镇农村超88%OLT平台具备千兆能力，千兆覆盖住户达到2亿户。

5G建设方面，22H1中国移动5G相关投资共计人民币587亿元，累计开通5G基站达百万个，其中700MHz 5G基站30万个，服务5G网络客户达到2.63亿户、5G专网项目超4,400个。

带状光缆集采规模不大，但一定程度体现行业趋势

千兆宽带方面，据工信部数据，截至22年7月底，千兆宽带接入用户超6570万户，比2021年末净增3,100多万户，提前完成《“十四五”数字经济发展规划》25年6,000万户的规划，千兆渗透率达11.6%，推进速度远超预期。5G建设方面，截至22年7月底，我国已开通5G基站196.8万个，22年新增5G基站约54.3万个，7个月接近完成全年60万站规划目标，我们预计今年5G基站建设或明显高于规划。千兆渗透率和5G基站占比提升一定程度刺激了城域网、接入网的连接需求，并进一步促进带状光缆消耗量的增长。此次中国移动带状光缆集采无疑是行业需求增长的有利佐证，展望今年移动普缆集采，我们判断需求规模有望持续增长。

投资建议

看好国内光纤光缆行业持续景气，重点推荐具备棒纤缆一体化生产能力、市场份额领先的长飞光纤光缆（H股）、长飞光纤（A股）、亨通光电（A股）、中天科技（A股）。

风险提示

运营商资本开支下行，行业需求不及预期。

END

具体报告内容请参见完整版报告：

通信行业点评：移动启动带状光缆采购，招标量提升彰显行业景气向上（2022-08-25）

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马天诣

■ 民生证券研究院通信行业首席分析师；北京大学数学系硕士，证券从业7年，曾任职于安信证券/国泰君安证券/中关村科技园区管委会/北京股权交易中心；2018-2020年财经国际最佳top3通信分析师。研究领域：前瞻研究改变人类工作/生活/通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业。

执业证号：S0100521100003

马佳伟

■民生证券研究院通信行业研究员，上海交通大学材料科学与工程学学士&博士，曾任职于东方证券股份有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖IDC、光模块等领域。

执业证号：S0100121100028

于一铭

■ 民生证券研究院通信行业研究员；香港中文大学会计学硕士，上海财经大学财务管理学士，曾任职于信达证券、华为技术有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖主设备、运营商、华为产业链、工业互联网等领域。

执业证号：S0100121090001

崔若瑜

■ 民生证券研究院通信行业研究员；新南威尔士大学金融硕士，西安交通大学电气工程学士，曾任职于德邦证券，2021年加入民生证券，重点覆盖汽车智能网联等领域。

执业证号：S0100121090040

谢致远

■ 民生证券研究院通信行业研究员；上海交通大学工业工程硕士，2022年加入民生证券，重点覆盖电子测量、虚拟人、数字版权等领域。

执业证号：S0100122060027

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