如是金融研究院

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五中全会极简解读:“十四五”十个最重要的变化

2、核心技术,核心技术,还是核心技术。从现在到2035年,公报提的第一个具体目标就是“关键核心技术实现重大突破”,这和十三五的“产业迈向中高端”相比战略意味更浓,不是产业问题,是国家安全问题。
2020年10月29日
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全球城市房价真实排行榜:中国几乎全球最高?

由此可见,中国内地一线城市京沪深房价位居前十,在全球处于领先地位,比肩纽约、旧金山、巴黎等全球知名城市,但与排名靠前的香港、伦敦和新加坡相比,仍存在一定的差距,京沪深中心城区房价约为香港的一半。
2020年10月4日
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从1亿到1万:中国式投资陷阱全梳理

不同于e租宝空手套白狼,交易所非法集资往往有一定的实物和商品,但是会通过控制操作平台价格,将某些业务包装成理财产品向社会公众出售来非法吸纳资金,并承诺较高的固定年化收益率。
2018年4月25日
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微调的开始:423政治局会议的八个政策信号

中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,审议《关于新时代加强党政军警民合力强边固防的意见》。中共中央总书记习近平主持会议。
2018年4月23日
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【精彩回顾】金融科技及其应用前景闭门沙龙(如是金融沙龙第2期全记录)

比特币采用的POW到目前为止可以说是世界上最好的去中心化的算法,没有之一。
2018年4月22日
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管清友博士受邀出席青岛新旧动能转换基金推介会并作主题演讲

王会生在致辞中表示,国投将以此次推介会举办为契机,进一步助力青岛新旧动能转换和加速发展,使这座城市焕发出新的生机和活力。
2018年4月21日
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【精彩回顾】关于建设新海南的15条建议(如是金融沙龙第1期全记录)

引进龙头企业和企业家,以点带面。加强与国际成功企业、商业巨头的沟通与合作,成都、西安都是国内比较成功的案例,这需要省级层面的推动,省政府可以直接牵头与BATJ这种级别的企业进行战略合作。
2018年4月20日
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【邀请】如是金融沙龙第1期:海南,迈向中国特色自由港

本次沙龙为闭门活动,限10个旁听名额。请联系管理员报名。
2018年4月17日
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思想的盛宴:如是金融博鳌时间全记录

2018年4月9日,由新浪财经、正和岛联合主办的2018博鳌新浪财经之夜•正和岛夜话在海南举行,本次夜话主题为:新时代,分享中国新机遇。如是金融研究院首席经济学家管清友博士受邀出席并致辞。
2018年4月16日
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海南的第三次历史性机遇:开放之岛的开放之道

海南,这个中国人最熟悉的地方,未来将以一个全新的姿态出现在你面前,让我们一起祝福海南,祝福南海,祝福祖国。
2018年4月14日
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魅力南海:如是金融研究院访问海南省三沙市全记录

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2018年4月13日
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如是金融研究院海南分院揭牌仪式在博鳌成功举行

海南椰国食品有限公司董事长、全国人大代表钟春燕致辞
2018年4月11日
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管清友:博鳌现场的十点观察

1、现场看习主席讲话挥洒自如,全篇围绕改革和开放,彰显大国风范。尤其在中美角力的这个关键时点,表现出更加开放的姿态,与美方的剑拔弩张形成鲜明对比,具有极强的政治意义。
2018年4月10日
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海南绽放:被遗忘的荣光

海南,一个中国人最熟悉又最陌生的地方。每个人都记得海南的碧海蓝天、天涯海角,但很多人已经忘记了这座岛屿美丽外表下的荣光。
2018年4月9日
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管清友:G2的最后一个弯道

No.1)充分反映了当时日本的凶猛势头。但美国人怎么会允许有人成为第一呢,后来的结果大家都知道了。从惩罚性关税、出口限制直到1985年的广场协议,一系列遏制措施让日本最终崩溃。
2018年3月30日
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管清友:投资的逻辑

在英文里,财富和命运是同一个单词:Fortune。显然,过去人们总认为财富是命中注定的东西,我们根本无力改变。而现在,情况完全不一样了。伴随着中国经济的巨变,我们已经进入一个财富巨变的时代。
2018年3月28日
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新冷战的前夜

中国成为世界第二大经济体,美国“遏制”中国的战略紧迫性空前强化。特朗普总统不过是顺势而为。即便是希拉里上台,这个战略也不会改变,甚至变本加厉。对此,我们要有清醒地认识。
2018年3月23日
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管清友:莫让独角兽成为“毒角兽”

首先,独角兽企业不是哪些部委根据几个僵化指标筛选出来的,是市场选择出来的。执行政策不能机械教条僵化,不能搞运动。让独角兽回归,既要考虑存量,也要考虑增量,要与资本市场改革结合起来。
2018年3月16日
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金融科技:一场静悄悄的革命(金融科技研究手册第1集)

人工智能会让很多重复性的工作被取代,释放人力去做更具有价值的事情。人工智能对金融行业的优化集中在金融机构与客户的互动关系优化和更大规模的数据处理能力之上。常见的应用有智能投顾、量化交易、授信融资等。
2018年3月7日
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如是金融研究院赴粤港澳大湾区调研

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2018年3月2日
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暴跌的基因:从股灾到股殇

第一,可能是中小金融机构的倒闭。1990年代末那次出清,如果没有广国投、海南发展银行的破产,可能很难出现实质性的进展,这一轮出清的力度显然还没有到位,要知道,当时仅广东省就关停了近千家金融机构。
2018年2月9日
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如是我投 | 如是金融科技研究中心成立暨区块链产业基金签约仪式在京举行

作为如是金融科技中心推动全球技术合作的成果之一,乌干达驻华大使克里斯普斯路·基永加先生亲自宣布乌干达区块链金融全球咨询委员会成立,并启动《乌干达区块链金融发展规划》。
2017年11月30日
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把握2017年中资美元债的十点变化 ——中资美元债投资手册系列之五

S发行方式的目标投资者中,以亚洲投资者为主,欧洲投资者次之;144A发行方式的目标投资者中,美国与亚洲机构投资者起主导作用;SEC注册发行方式信息披露最为严格,
2017年7月19日
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【民生宏观固收】房地产企业融资全梳理——房地产研究手册第一集

房地产企业对银行贷款依赖增强,主因一是金融监管趋严,其他融资渠道受阻更严重;二是金融去杠杆提升了发债成本,而债券市场和信贷市场相对分割,贷款成本更低。对于银行而言,房产开发贷款依然是较为优质的资产。
2017年7月10日
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中国式PPP融资方式全解析(中国式PPP研究手册第17集)

1.可在项目建设期融资,PPP专项债发行原则上为已开工项目,未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设。PPP项目专项债可与PPP项目资产证券化优势互补,打通PPP全生命周期融资。
2017年6月4日
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“一带一路”进展全梳理 (“一带一路”研究手册第1集)

企业在跨国运作中最基础的模式是通过商品贸易的方式直接将产品出口到国外或进口国外产品和服务,开拓海外市场,拓宽销售范围。产品和服务贸易的方式从改革开放以来已经成为企业跨国运营的最基本、最常见的方式。
2017年5月14日
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中资美元债发行流程、费用和架构全梳理(民生宏观固收中资美元债投资手册系列四)

参与中资美元债发行的中介机构一般包括承销商、国际发行人律师、国际承销商律师、国内发行人律师、国内承销商律师、评级机构(如需要)、审计师、信托银行和印刷商。各中介机构有不同的工作范围和工作重点。
2017年4月24日
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中资美元债投资手册(民生宏观固收中资美元债投资手册系列一)

从中资美元债的评级结构来看,评级缺失较为严重。目前是一些比较大额的债券得到了评级,多数债券都评级缺失。中资美元债评级缺失与其发行方式与发行架构有直接联系。
2017年4月24日
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海外发债,城投融资新突破(民生宏观固收中资美元债投资手册系列二)

境内外融资的综合成本对比,一方面要考虑政策上是否存在阻力,另一方面就是资金环境、需求力量作用下的最终发行利率水平的对比。从趋势上看,2015-2016年城投公司的海外发债成本是有所降低的。
2017年4月24日
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产业类美元债投资价值分析(民生宏观固收中资美元债投资手册系列三)

第一,在违约责任的规定方面,当违约事件发生时,受托人可自行决定或在不少于25%债券本金持有人书面要求的情况下,通知发行人债券提前到期。一旦发行人接收到此类通知,债券应立即到期,偿还本息。
2017年4月24日
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PPP项目公司股权结构全梳理(中国式PPP研究手册第16集)

单一型是由社会资本全额出资的项目公司,按照主营业务及在PPP项目中的功能定位,社会资本可分为对接项目资金的金融机构、负责施工建设的建筑承包商、提供运营维护服务的运营商及上述各方组建的联合体等。
2017年4月12日
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管清友:设立雄安新区,建前人未建之功

最后,客观面对来自国内、国际的关切的声音、甚至批评的意见,不要简单的不理睬、否定,要及时回应社会关切,营造一个良好的社会氛围,在质疑中不断动态调整整个规划和政策设计,充分发挥群体的力量。
2017年4月2日
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“一带一路”融资机制全梳理(“一带一路”研究手册第3集)

2014年,农业银行成为中东地区首家发行人民币债券的中资机构,并在香港、新加坡等离岸人民币市场持续发行和承销人民币债券,在为“一带一路”项目筹集资金的同时,推动沿线国际债券市场和离岸人民币市场发展。
2017年3月22日
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“一带一路”国家汇率基本面梳理(“一带一路”研究手册第2集)

综合以上短期货币风险的五个指标,短期货币风险较为突出的国家有6个,分别为塔吉克斯坦、白俄罗斯(已发生)、蒙古、阿塞拜疆(已发生)、东帝汶、斯里兰卡。以上国家有较大可能在短期内爆发货币风险,值得警惕。
2017年3月7日
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“一带一路”进展全梳理 (“一带一路”研究手册第1集)

企业在跨国运作中最基础的模式是通过商品贸易的方式直接将产品出口到国外或进口国外产品和服务,开拓海外市场,拓宽销售范围。产品和服务贸易的方式从改革开放以来已经成为企业跨国运营的最基本、最常见的方式。
2017年2月16日
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从风动到幡动:2017年PPP落地规模及影响测算(民生宏观专题报告)

综上所述,三种方法估算的2017年PPP新增落地规模分别为2万亿、2.3万亿、2.4万亿,平均在2.2万亿左右,对应的2017年底的落地项目总规模在4.2万亿左右。
2017年1月4日
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银行参与PPP模式全梳理(中国式PPP研究手册第12集)

银行参与PPP项目收益债的方式与上述PPP项目资产证券化大体相同:一是银行的投行部门参与PPP项目收益债的产品设计和承销,从中获得服务回报;二是认购项目收益债,间接为PPP项目提供资金支持。
2016年11月22日
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中国式PPP大数据(中国式PPP研究手册第9集)

截止2016年8月末,全国PPP综合信息平台入库项目10313个,总投资额12.28万亿元,十万亿的PPP规模已经开启。表明在各部委的协调配合下,在不到3年的时间内中国发展成世界最大的PPP市场。
2016年10月17日
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PPP落地:还有多少政策值得期待?(中国式PPP研究手册第8集)

PPP项目交易流转平台的建立,为社会资本提供了进入、交易流转和退出的通道,可保持社会资本参与PPP项目的动力和活力,有利于PPP项目全生命周期的充实和完善,对PPP模式的健康发展具有重要的战略意义。
2016年9月22日
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中国式PPP的方向:纠正关于PPP的六种误读 (PPP研究手册第4集)

从国内看,目前山东、江苏等省市已成立了PPP产业基金,财政部也在蕴酿1000亿的PPP引导基金。其中山东省的PPP产业基金由省政府出资80亿元,吸引银行、保险、信托等金融和社会资本出资720亿元。
2016年9月19日
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中国式PPP的五大关键数字(PPP研究手册第6集)

105个落地示范项目中,市政工程类项目54个,占51%;生态建设和环境保护9个,占9%;交通运输8个,占8%;水利建设8个,占8%;其他26个,占24%。各行业示范项目总数与6月末落地数见图3。
2016年9月19日
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中国式PPP调研:政府、银行和企业各方参与PPP的动因、模式与风险(PPP研究手册第4集)

PPP是国际通行的先进投融资模式,经过前期详细而周密的论证,且从立项到执行,都处于严格的监管之下,相比越来的融资平台更为规范。过去地方城投只是影子平台,现在PPP是阳光平台,资金安全更有保障。
2016年9月19日
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一个优质的PPP项目是怎样炼成的(PPP研究手册第7集)

当前,考虑到项目的复杂性,社会资本在参与PPP项目时较为审慎,尤其是那些从未涉猎过PPP模式的企业,还需要全面系统学习PPP模式,因此,已参与过PPP项目且积累了成功经验的社会资本便具有先发优势。
2016年9月19日
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央行介入地方政府置换债发行全解读

考虑到地方政府债务中银行贷款规模占比达50%,此次置换中针对银行贷款的定向发行规模约为9200亿元,另外非银行贷款部分债务经过协商也可能纳入定向发行范围,最后的定向发行的债券规模预计已经接近1万亿。
2015年5月13日
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要高度重视东莞扫黄对宏观经济的影响——民生宏观管清友晨会内部发言

色情产业的统计很多都是隐形数据,无法体现在统计数据上,但有一大部分是体现在投资、消费和地方财政税收上的,扫黄会对上述经济指标产生很大影响,同时客观上增加失业人数。这一点,我们要客观承认。
2014年2月11日