其他
2月6日晚间,国内晶圆代工双雄中芯国际、华虹半导体均公布了2023年第四季财报及2023年全年业绩。其中,中芯国际四季度营收同比及环比实现个位数百分比增长,华虹半导体则出现了两位数百分比的同比及环比下滑,两家大厂四季度净利均同比出现了大跌,但环比则出现了暴涨,涨幅分别高达85.9%和154.7%,这主要得益于四季度市场的回暖及政府补助的环比增长。虽然2023年全球半导体市场出现了持续的下滑,但是从产能来看,中芯国际和华虹半导体的仍在逆周期扩张,两家的产能在2023年四季度分别达到了805,500片和391,000片,环比分别增长了1.2%和9.2%。不过,由于市场需求不振,随着产能的提升,两家晶圆代工大厂的产能利用率仍在持续下滑。2023年四季度中芯国际产能利用率相比上季的77.1%减少了0.3个百分点至76.8%;华虹半导体产能利用率相比上季度的86.8%减少了2.7个百分点至84.1%。从平均销售单价来看,中芯国际折合8英寸晶圆的整体的平均单价为930.8美元,相比上季的960.6美元下滑了3.1%。而华虹半导体的折合8英寸晶圆的整体的平均单价的具体数据虽未公布,但是也表示出现了环比下滑。由于中芯国际和华虹半导体近年来持续的新建产能,随着这些产能的陆续开出,推动了他们的实际可用的产能规模持续增长,但是由于2023年全球半导体市场需求下滑,这也使得他们产能利用率和晶圆的平均单价也呈现持续下滑,再加上新建产能所带来的折旧摊销费用的增长,也直接拉低了中芯国际和华虹半导体的毛利率。虽然,两家晶圆代工大厂的四季度及全年业绩基本都符合之前的业绩指引,但是毛利率表现确实不佳。财报显示,2023年四季度,中芯国际的毛利率为16.4%,同比减少了15.6%,环比降低了3.4个百分点。华虹半导体的毛利率仅为4%,同比大幅减少34.2个百分点,环比减少12.1个百分点。不过,从中芯国际和华虹半导体四季度的来自各终端应用的营收变化来看,也反应了以智能手机为代表的消费电子市场需求的复苏。比如,中芯国际四季度来自智能手机市场的营收占比30.2%,相比上季度的25.9%增长了4.3个百分点。华虹半导体四季度逻辑及射频业务营收同比增幅高达30.9%,主要得益于通信类产品所需的CIS产品的需求增加,这也进一步反应了对于CIS需求最大的智能手机市场的复苏。根据美国半导体协会(SIA)于2月5日公布了最新的预测数据显示,2024年全球半导体销售额将同比增长13.1%达到5,953亿美元。从中芯国际和华虹半导体针对2024年一季度的指引来看,两家大厂预计一季度营收将保持环比微幅增长,但是中芯国际的毛利率仍将继续下滑,华虹半导体预计将持平或略有增长。总体来看,中芯国际虽然2023年四季度营收增长率表现尚可,但是一季度指引和毛利表现不佳。相比之下华虹半导体表现更是糟糕,不仅四季度营收同比和环比仍呈现下滑趋势,并且毛利率更是持续降至冰点,一季度的业绩指引也不乐观。受业绩的影响,截至发稿时(14:00),中芯国际A股股价下跌4.49%,港股股价大跌7.82%;华虹半导体A股股价大跌13.96%,港股股价大跌10.60%。以下为中芯国际与华虹半导体业绩详细解析:中芯国际四季度净利同比大跌54.7%,环比大涨85.9%具体来说,2023年第四季的销售收入为16.783亿美元,同比增长3.5%,环比增长2.1%,略高于指引;毛利率为16.4%,环比降低了3.4个百分点(2023年第三季为19.8%,2022年第四季为32.0%),符合指引;归母净利润为1.75亿美元,同比大跌54.7%,但环比大涨85.9%。值得注意的是,该季扣非净利润为人民币8.15亿元,同比大跌54.8%;每股收益为人民币0.14元,同比大跌60%。中芯国际表示,2023年第四季度营业利润、利润总额、归母净利润、扣非净利润、基本每股收益较上年同期减少,主要是由于产品组合变动和产能利用率下降所致。需要指出的是,中芯国际2023年四季度净利润环比大涨85.9%,这在一定程度上可能是受益于政府补贴的费用的增长,四季度“递延政府资金”为1.73亿元,相比三季度的1.49亿美元,增加了0.24亿美元。财报显示,中芯国际2023年第四季的产能折合成8英寸晶圆约为805,500片,相比第三季的795,750片增长了1.2%;但实际的产能利用率相比第三季的77.1%仍下滑了0.3个百分点至76.8%;付运晶圆数量折合8英寸晶圆约为167.5万片,同比增长了6.4%,环比增长了9%;折合8英寸晶圆的整体的平均单价为930.8美元,相比上季的960.6美元下滑了3.1%。从区域销售情况来看,2023年第四季的营收来源当中,中国区占比80.8%,相比上年同期大幅增长了11.7个百分点,相比上季度则下滑了3.2个百分点;美国区占比15.7%,相比上年同期下滑了9.6个百分点,相比上季度则增长了2.8个百分点;欧亚地区为3.5%,相比上年同期下滑了2.1个百分点,相比上季度增长了0.4个百分点。从具体应用来看,2023年第四季营收来源当中,智能手机占比30.2%,相比上季度的25.9%增长了4.3个百分点;电脑与平板占比30.6%,相比上季度的29.2%增长了0.8个百分点;消费电子占比22.8%,相比上季度的24.1%下滑了1.3个百分点;互联与可穿戴占比8.8%,相比上季度的11.5%下滑了2.7个百分点;工业与汽车占比7.6%,相比上季度的9.3%下滑了1.7个百分点。由此来看,随着第四季度智能手机、PC及其他消费电子市场的回暖,中芯国际来自这些领域的营收也出现了增长,推动了这些应用领域的营收占比提升。资本开支方面,2023年四季度为23.41亿美元,相比三季度的21.347亿美元进一步增长。随着扩产产能的持续开出,中芯国际的折旧及摊销费用也在增长,2023年四季度折旧和摊销费用约为7亿美元,环比增长3.1%,同比增长15.8%。2023年净利润同比大跌50.4%2023年未经审计的全年销售收入为63.216亿美元,与去年同期(销售收入72.733亿美元)相比下降13%,毛利率为19.3%,基本符合公司年初的指引。归母净利润为9.025亿美元,同比大跌50.4%。中芯国际表示,2023年未经审计的全年归母净利润同比大跌,主要是由于:过去一年,半导体行业处于周期底部,全球市场需求疲软,行业库存较高,去库存缓慢,且同业竞争激烈。受此影响,集团平均产能利用率降低(年平均产能利用率为75%),晶圆销售数量减少,产品组合变动。此外,集团处于高投入期,折旧较2022年增加。以上因素一起影响了本集团2023年度的财务表现。财报显示,截至2023年四季度末,中芯国际的存货价值高达27.36亿美元,相比2023年第三季度末的25.77亿美元增加了1.59亿美元。2023年全年资本开支为74.7亿美元,符合中芯国际之前上调后的75亿美元的指引。2024年一季度营收有望环比增长2%对于2024年一季度的业绩指引,中芯国际认为,一季度收入将环比增长0-2%;毛利率介于9%至11%的范围内。显然,从这个指引来看,一季度营收有望继续增长,但是毛利率会由2023年四季度的16.4%大幅降低至9%-11%,这似乎意味着一季度中芯国际可能将出现增收不增利的情况,而这有可能是由于晶圆单价降低、折旧摊销费用增加所引起的。中芯国际给出的2024年度指引是:在外部环境无重大变化的前提下,公司销售收入增幅不低于可比同业的平均值,同比中个位数增长。资本开支与2023年相比大致持平。华虹半导体四季度净利同比暴跌77.8%,环比暴涨154.7%2月6日傍晚,国内晶圆代工大厂华虹半导体公布了未经审核的2023年第四季度财报。财报显示,2023年第四季度,华虹半导体销售收入4.554亿美元,同比减少27.7%,环比减少19.9%;毛利为1822万美元,同比减少92.4%,环比减少80.1%;毛利率仅为4%,同比大幅减少34.2个百分点,环比减少12.1个百分点;归母净利润为3540万美元,同比暴跌77.8%,环比暴涨154.7%;基本每股盈利0.021美元,上年同期为0.122美元,上季度为0.009美元。截至2023年四季度末月产能391,000片8英寸等值晶圆,相比上季度的增加了33万片,环比增长9.2%,同比增长20.7%;总体产能利用率为84.1%,相比上季度(86.8%)减少了2.7个百分点,相比2022年四季度(103.2%)减少了16.4个百分点;四季度付运晶圆为