近期，汽车制造厂商陆续披露2月销售数据。新华财经和面包财经研究员以A、H上市的主要汽车厂商披露的月度销售数据公告，分别统计其整车、新能源汽车的销量。经不完全统计，A、H上市公司中有23家汽车制造厂商披露月度销售数据。2024年1-2月，23家公司合计销售整车268.93万辆，同比上升7.19%，其中2月整车销量约103.77万辆。2024年前2个月，上汽集团、长安汽车、东风集团的销量位居前三，赛力斯、亚星客车的整车销量同比增超150%。其中，约有16家公司披露了新能源汽车（包括乘用车、商用车）的销量数据。2024年1-2月，上述公司合计销售新能源汽车约89.96万辆，同比上升29.4%。比亚迪、上汽集团的1-2月新能源汽车销量超过10万辆。多数公司实现同比正增长，其中赛力斯、吉利汽车、长城汽车的增速靠前。

2024年1月，A股有273家公司的限售股面临解禁，合计解禁量约为177.27亿股，解禁规模3029.36亿元，环比上升约18.26%，同比下降约28.27%。从行业分布来看，医药生物、电子、电力设备行业解禁市值分别位列前三。其中，寒武纪解禁规模居首，解禁市值超202.63亿元。此外，共有9家公司、5.38亿限售股于1月迎上市周年解禁，解禁市值为164.88亿元，包括百利天恒、江瀚新材、英方软件等企业。

随着2023年三季报收官，面包财经研究员对10家上市农商行的经营业绩及核心监管指标进行了整理。上市农商行的归母净利润均保持增长，但营收表现差异较大。其中张家港行和渝农商行的前三季度和三季度营收均有下降。截至2023年9月末，上市农商行的资产质量整体保持良好，不良贷款率普遍低于1%，拨备覆盖率较高。其中，青农商行的不良贷款率降幅虽较大，但仍处于相对高位。此外，上市农商行的各项资本充足率指标普遍增长，仅瑞丰银行和紫金银行的各项资本充足率均有下降。

编者按：高水平的合规和投研风控能力近年来正逐渐成为基金发展的核心竞争力。证监会《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，需持续强化合规风控能力，督促基金管理人持续强化投研内控建设，规范证券出入库管理，有效发挥研究、交易、风控、合规、监察等各环节的监督制衡作用。面包财经将基于持仓及信披数据，分批透视主要基金公司投研内控建设合规性。本篇案例为汇丰晋信基金。凯龙高科（300912.SZ）上市以后业绩变脸，2023年还因信披违规受到监管处罚。这一背景下，汇丰晋信基金旗下产品长期重仓持有该公司，是否合规？公司投研风控是否存在漏洞？资料显示，凯龙高科于2020年12月登陆创业板。上市之后的两年，公司业绩变脸，归母净利润由盈转亏，且亏损规模呈扩大趋势。2023年5月，公司还因违反《上市公司信息披露管理办法》，凯龙高科及相关人员收到江苏证监局行政监管措施决定书。汇丰晋信智造先锋股票早在2021年二季度末已成为凯龙高科的前十大流通股股东。此后，该基金持续重仓，并在多个报告期成为凯龙高科的第一大流通股股东。考虑到基金的买入时点以及凯龙高科当前股价，预计该基金持有凯龙高科可能仍面临浮亏。汇丰晋信智造先锋股票成立以来的净值表现并不差。但是，汇丰晋信基金向投资者公开的投资管理理念为：相信长期和专业的力量，追求投资能力的“可解释、可复制和可预期”。重仓持有业绩变脸、合规存疑的公司，是否与公司的投资管理理念相悖？

数据显示，公募市场披露存续的2000余只纯债基金产品中（初始基金口径，下同），2023年第三季度平均回报率为0.59%，同比、环比均有所下降。具体来看，博时利发纯债A、平安惠复纯债A、东兴兴瑞一年定开A的三季度收益率在纯债基金中排名居前。此外，共有25只产品出现净值下滑，长信稳丰A以-1.02%表现垫底。截至2023年三季度末，纯债基金总规模约达6.18万亿元，较去年同期微涨4.59%。博时、招商、嘉实基金管理规模位列前三，东兴基金旗下产品平均收益率在同类靠前。

近日，东方日升收到深交所监管函。公司在2023年2月收到国际仲裁通知，涉及金额7000万美金，直至2023年9月收到《裁决书》后才首次对外披露。该笔裁决预计将减少公司2023年度净利润超3.85亿元。东方日升于2022年3月申请定向增发股票，在相关信披文件中也并未提及上述仲裁相关事项。定增股票于2023年2月上市，发行价格为20.15元/股，发行对象包括国泰君安、诺德基金、财通基金等多家公募机构，合计集资金50亿元。截至11月8日，公司股价跌至18.46元/股。

编者按：上市公司披露的信息是投资者重要的决策依据，监管部门对信披违规“零容忍”。上交所、深交所每年度组织对上市公司信息披露工作质量进行综合考评并公开发布考评结果。面包财经根据交易所发布的考评结果及相关规章制度，透视相关行业、板块和公司的信披状况。本篇为医药生物行业篇。近期，上交所和深交所分别披露了2022-2023年度沪市、深市上市公司信息披露考评结果。根据申万一级行业分类，2022-2023年度，满足评价条件的458家医药生物企业中，80家为A类，占比17.47%。16家为D类，信息披露不合格，包括浩欧博、广誉远、华北制药、灵康药业、塞力医疗、*ST太安、ST三圣、ST南卫、人福医药、ST康美、未名医药、ST中珠、金花股份、ST吉药、*ST东洋、*ST目药。具体来看，评价结果为D的16家企业中，1家为评价首年被评为D；7家为降级；其余8家维持D评级，包括*ST东洋、未名医药、ST吉药、人福医药、金花股份、ST康美、ST中珠、*ST目药。被降级的医药生物企业一共有43家，25家被降为C或者D。其中，ST南卫被连降两级，由“B”降为“D”。

近期，43家上市券商中，有分红计划的40家券商2022年度分红派息已全部实施完毕。据新华财经和面包财经研究员不完全统计，2022年，发布并实施分红计划的40家券商合计分红金额448.59亿元，合计现金分红比例约55.3%，较2021年现金分红比例增加约22.9个百分点。分红金额方面，有12家上市券商2022年度分红金额在10亿元以上，其中，中信证券的现金分红总额排在首位，为72.62亿元。股利支付率方面，有31家券商股利支付率（指归母净利润中现金分红所占的比重，下同）超30%。其中，招商证券、申万宏源等4家头部券商的股利支付率均未超过30%。从每股未分配利润来看，43家上市券商中，国泰君安、中金公司等28家券商2022年度每股未分配利润高于1元，中原证券、财达证券等8家券商的每股未分配利润低于0.5元。

裁判文书网近日披露的信息显示，杨某某在某银行理财经理周某某推荐下购入长安成长优选混合型证券投资基金，导致持有期间大幅亏损。杨某某作为原告提出诉讼请求：被告作为基金代销机构，未向原告充分揭示投资风险……存在过错，应承担缔约过失责任，赔偿原告损失的本金及利息。最终，西安市碑林区人民法院判决被告应赔偿原告经济损失30%的责任，即30696.5元。信披资料显示，长安成长优选是长安基金旗下一只偏股混合型基金，于2021年8月成立。2022年，长安成长优选A净值下跌38.77%，同类排名垫底。截至2023年10月12日，长安成长优选A累计亏损44.77%，跑输业绩比较基准逾25个百分点，投资者面临大幅亏损。面包财经梳理公开资料发现，长安基金旗下偏股混合型基金整体表现欠佳，主要的7只产品中仅1只产品累计收益为正，其余6只产品均累计亏损超过20%。长安基金的投研与风控体系是否存在漏洞？近期，长安基金的新任总经理孙晔伟上任。作为在金融行业从业多年的老将，孙晔伟能否扭转长安基金偏股混合产品长期业绩表现欠佳的局面？

10月11日，华林证券发布董事及高级管理人员变动的公告。公告显示，公司董事会近日收到赵卫星先生及关晓斌先生的书面辞职报告。赵卫星先生因个人原因申请辞去公司董事、执委会主任委员兼首席执行官职务，也不再担任第三届董事会风险控制委员会主任委员及战略规划与ESG委员会委员职务。关晓斌先生因个人原因申请辞去公司执委会委员、财务总监兼首席风险官职务。

截止2023年10月12日，鹏华创新未来混合年内净值下跌25.95%，跑输业绩比较基准逾23个百分点，同类排名3382/3521。成立刚满3年，该基金累计收益率为-57.35%，合计亏超31亿元。面包财经分析发现，王宗合于今年3月卸任鹏华创新未来混合的基金经理，由闫思倩接管该基金。随后，该基金重仓股“大换血”，从医药生物、消费板块转至AI人工智能领域。2023年下半年以来，新易盛、源杰科技等多只股票跌幅超过30%，投资效果欠佳。目前，鹏华基金旗下规模超10亿元的偏股混合基金共有19只，年内全员浮亏。鹏华沃鑫混合A、鹏华品质精选混合A等产品年内浮亏超过20%，表现较差。

10月12日晚间，江苏银行发布董事会决议公告。公司显示，该行审议并同意选举葛仁余先生担任公司第六届董事会董事长，任期与第六届董事会任期一致。此外，葛仁余将代为履行行长职责，代为履职期限自董事会决议通过之日起，至新任行长任职资格获监管机构核准之日止。同时，该议案同意聘任吴典军先生、周爱国先生、罗锋先生、高增银先生、丁宗红先生担任公司副行长，王卫兵先生担任行长助理，任期与第六届董事会任期一致。罗锋先生、高增银先生、丁宗红先生副行长的任职资格待监管部门核准。

编者按：公募基金采取浮动费率，如果收费机制合理，有利于实现基金管理人与持有人双赢。但是，面包财经的研究显示，一些名义上采取浮动费率的公募基金，由于费率跳升标准过低，即便业绩大幅低于同类平均水平仍然可以按照高费率向投资者收管理费。这是否真正有利于保护持有人权益？中邮核心竞争力灵活配置混合年内净值下跌9.32%，跑输业绩比较基准超过12个百分点，同类排名中等靠后。成立9年多以来，该基金累计收益率为44%，同类排名223/246，处于垫底位置。该基金采用浮动管理费率，管理费率最高收取3%，最高费率高于同类产品。同时，该基金采用最高费率的标准却明显较低，合理性存疑。近期，中邮创业基金还因公司治理、合规内控和人员管理等制度不完善且未能有效执行等原因被北京证监局根据相关规定采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册六个月的行政监管措施。在公募基金降费已成趋势的大背景下，业绩平平的中邮基金是否应该尽快降费或改变费用收取标准？

创金合信碳中和混合成立约2年，净值累计下跌52.19%，跑输业绩比较基准超过20个百分点，投资者面临大幅亏损。这意味着即便不算其他费用，持有人如果在基金成立时投入100万资金购买该产品并持有至今，账面亏损将高达52万元以上。面包财经梳理公开资料发现，高位建仓、持仓集中度高、部分重仓股股价重挫等均是导致该基金净值大幅下跌的重要原因。值得注意的是，除了创金合信碳中和混合，创金合信基金旗下其他偏股混合型基金今年前三季度业绩尽墨。从长期业绩表现来看，公司旗下现存偏股混合型基金中仅约1只产品累计收益为正，创金合信基金投研风控能力或存疑。

近期，债券基金今年上半年一路长牛的趋势出现了扭转。截至9月26日，公募市场披露存续的纯债型基金产品约2000余只（初始基金口径，下同），总规模超过6万亿元，9月以来亏损的纯债基达到七成以上。具体来看，广发汇安18个月定期债券A、万家鑫璟纯债A等产品净值近期回撤幅度靠前。伴随净值回撤，9月以来多家机构接连发布提高基金份额净值精度的公告，原因多为旗下债基近期遭到大额赎回。

自2022年下半年以来，新能源汽车板块个股走势疲软，中证新能源汽车指数震荡下行，期间最大回撤接近50%，相关主题基金的业绩受到较大影响。根据新华财经和面包财经研究员的不完全统计，截至2023年9月25日，基金全称中带有“新能源汽车”字样的权益类基金年内净值多数下跌，平均收益率为-14.72%、中位数收益率为-21.15%。分析发现，样本基金的年内收益率首尾相差超50个百分点，业绩分化显著。今年以来，产品规模大于20亿元的样本基金中，回撤超过20%的基金共有3只：分别是东方基金、创金合信基金和申万菱信基金旗下产品。博时、华商和财通证券资管也出现年内净值回撤超过20%的情况，但相关产品规模相对较小。相比之下，东吴基金、诺德基金旗下产品实现正收益，或与其主动调整仓位配置方向有关。

编者按：近期，证监会根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。这一背景下，宏利基金、信达澳亚基金、摩根士丹利基金、红土创新基金等旗下部分产品年内大幅亏损，仍收取1.5%或更高的管理费，合理性值得商榷。根据新华财经和面包财经研究员的不完全统计，截至2023年9月22日，全市场公募产品中（初始基金口径，下同），主要有27只产品年内亏损超过20%，收取1.5%或以上的管理费。按照基金公司划分，前述27只产品来自于12家机构，其中来自宏利基金、信达澳亚基金、摩根士丹利基金、红土创新基金的产品数量较多，均达到或超过3只。随着公募基金降费已成趋势，宏利基金、信达澳亚基金、摩根士丹利基金、红土创新基金等机构是否应该主动降低费率，让利持有人？

浦发银行的普惠型小微企业贷款增速垫底股份行。数据显示，截至6月末，浦发银行的普惠型小微企业贷款余额为4000.84亿元，较上年末的增幅为6.24%，在股份行中最低。

信澳成长精选混合A成立至今约2年，累计亏损49.52%，同类排名垫底。研究发现，该基金二季度大举追高买入上半年表现强势的人工智能概念相关企业。随着下半年以来这些公司股价深度回调，大幅拖累了基金的净值表现。尽管业绩表现欠佳，信澳成长精选混合仍然收取高于同类产品的费率，管理费率、托管费率分别为1.5%、0.25%。在公募基金降费已成趋势的大背景下，产品大幅亏损的信达澳亚基金是否应该尽快降费？

近日，安信基金旗下基金经理谭珏娜，因与一上市公司董事长发生误会一事受到市场广泛关注。该基金经理单独管理的产品安信港股通精选混合发起规模仅1243.75万元。截至2023年9月14日（下同），该产品累计运行约17个月，净值累计亏损8.63%。2023年初至9月14日，该基金净值回撤5.17%，跑输业绩比较基准，同类排名1032/3535。谭珏娜还参与管理了安信工业4.0混合A，该基金今年以来净值回撤8.53%，成立6年累计回报7.66%，均跑输同期业绩比较基准。

作为行业龙头，国泰君安2023半年报业绩有一点点压力。报告期内，国泰君安的营收及归母净利润分别同比减少6.24%、9.89%。上半年，券商业绩普遍较去年同期有所回升，在43家上市券商中，仅有包括国泰君安在内的4家券商营收净利双降。从主营业务来看，报告期内，该公司投资管理业务、国际业务收入同比增加；但该公司机构与交易业务、财富管理业务、投行业务收入均有下降。2023年上半年，该公司投行业务收入14.72亿元，同比下降25.18%，下降幅度较大。截至2023年9月8日，今年以来，国泰君安及其个人已被证监会分局、中国人民分支行开出7张罚单，涉及处罚金额109.25万元。

统计显示，年内沪深港股房企中包括*ST蓝光、新力控股集团等共计9家上市房企退市，退市原因主要包括连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元、触及股票终止上市情形。由于经营业绩不佳、内控报告被出具否定意见等因素，A股带帽ST或*ST的上市房企还有ST世茂、ST新联、ST泛海三家。港股市场方面，目前仍有中国奥园、旭辉控股集团、祥生控股集团等16家上市房企处于停牌状态。

慧翰股份是一家车联网及物联网解决方案的供应商。2021年，慧翰股份曾有机会在科创板上市，却在收到监管现场检查通知后，不久就主动撤销了IPO申请。一年之后，慧翰股份转战创业板IPO，于今年6月过会。研究发现，慧翰股份近年来主营业务毛利率波动下滑，业绩并不稳定。同时，公司客户集中度较高，超4成营收来自客户兼股东的上汽集团，研发费用率也明显低于同行。

2023年9月，A股有302家公司的限售股面临解禁，合计解禁量约为200.87亿股，解禁规模3776.71亿元，环比下降约0.61%，同比上升约10.88%。从行业分布来看，医药生物、美容护理、电子行业解禁市值分别位列前三。其中，爱美客解禁规模居首，解禁市值近500亿元。此外，共有40家公司、17.85亿限售股于9月迎上市周年解禁，解禁市值近501.24亿元，包括华大智造、新巨丰、德邦科技等企业。

近日，公募基金二季报已悉数披露完毕，有着“专业买手”之称的FOF基金持仓曝光，持仓变动总体上呈现出“追涨杀跌”的特征。作为机构的宠儿，万民远管理的融通健康产业A2022年曾一度成为持仓机构数量最多，持仓金额最大的主动权益类产品之一，机构持仓比例迅速突破50%。然而，今年二季度，融通健康产业A类份额净值跌超11.18%，遭遇FOF基金净减持。业绩突出或是受FOF青睐的首要标准，二季度大成基金、易方达基金旗下绩优的主动权益类产品获得多只FOF重仓。

以最新收盘价计算，年内约三成公募基金参与定增发行的个股股价破发，其中派能科技、锦浪科技等光伏新能源股票回撤幅度居前。广发基金旗下的广发高端制造股票参与上述多只深度破发个股的定增。研究发现，广发高端制造股票长期重仓新能源板块。今年以来，其重仓持有的晶科能源、天合光能、德业股份等股票持续表现欠佳。截至8月1日数据，基金A类份额年内净值下跌22.94%，跑输业绩比较基准超过26个百分点。

编者按：哪些银行理财相关业务消费者投诉量大？哪些银行消费者投诉量增长快？中国银保监会每个季度定期发布关于银行业消费投诉情况的通报，公布主要商业银行的消费者投诉总量以及理财、个人贷款以及信用卡等业务的消费投诉数据。新华财经和面包财经根据银保监会历年发布的通报数据，对主要投诉数据进行了总量及增速的对比排名，本篇为理财业务篇。截至2021年底，我国银行理财市场规模达到29万亿元，是“大资管”市场中的主力军。中国银保监会消费者权益保护局公布的数据显示，2022年一季度，银保监累计处理理财类业务投诉3867件，占同期中国银保监会及其派出机构共接收并转送银行业消费投诉总量的5.1%，同比下降14.26%，环比微增。具体看，国有制银行方面，邮储银行、农业银行和中国银行位居国有银行理财类业务累计投诉量前三名，交通银行同比增速最快；股份制行方面，兴业银行、招商银行、浦发银行位居股份制银行理财类业务投诉量前三名。

编者按：保护金融消费者合法权益一直是金融监管部门的重点工作内容。中国银保监会每个季度定期发布关于银行业消费投诉情况的通报，通过信息公开，持续敦促商业银行提升服务质量、保障消费者权益。新华财经和面包财经根据银保监会历年发布的通报数据，对部分银行的消费者投诉数据进行了整理。本篇为综述篇。金融消费者权益保护的重要性日益凸显。中国银保监会消费者权益保护局公布的银行业消费投诉数据显示，2022年一季度银保监会累计处理投诉75936件，环比同比均出现下降。这也反映出相关商业银行的服务质量和消费者权益保护水平出现提升。2022年第一季度，股份制银行的消费者投诉量排在首位，其次为国有大型商业银行。按银行类型看，六大国有银行中，工商银行季度投诉总量依然位居首位，交通银行的平均每千万客户投诉量、平均每千营业网点投诉量两项指标均显著高于其他国有银行,此外交通银行的信用卡业务投诉量位列国有大型商业银行第一。股份制银行中，兴业银行、浦发银行和招商银行的季度投诉量居前三，其中，兴业银行平均每千万客户投诉量和信用卡业务投诉量均位列第一。外资法人银行中，东亚银行的各项投诉量指标均居榜首。从投诉内容上看，一季度金融消费者投诉的高发区主要集中在信用卡业务领域、个人贷款、理财类业务等，其中信用卡业务占投诉总量的50%。

7月30日，青岛银行发布了赎回境外优先股的公告，该行拟在2022年9月19日全部赎回境外优先股，赎回总额将为12.69亿美元。7月15日，该行发行了2022年永续债（第一期），规模为40亿元人民币，值得注意的是，此次发行的永续债前5年的利率为3.7%，相对比之前的境外优先股股息率下降了1.8个百分点。因此，此次替换可以帮助青岛银行节省一定的融资成本。此外，近期多家银行均发布拟赎回境外优先股公告并发行了永续债，股息率和利率差或是原因。

或受永续债兑付因素影响，旭辉控股集团近期股债双双走低。截至7月21日数据，公司股价7月以来累计跌幅近50%，仅7月21日当日就大跌15.09%。值得关注的是，长期来看，市场真正的担忧可能来自“表外负债”。2021年年报显示，公司少数股东权益占总权益比重近年来持续上升，且显著高于公司少数股东损益占净利润比例。

万家基金旗下万家全球成长一年持有期混合（QDII）A遭遇深度回撤，成立至今不足8个月，该基金的单位净值跌至0.6元附近，2022年以来亏损超过三成。图1：万家全球成长一年持有期混合（QDII）A单位净值走势万家全球成长一年持有期混合（QDII）由万家基金旗下的明星基金经理黄兴亮所管理。自2019年接手万家优选、万家经济新动能混合以来，黄兴亮管理业绩表现出色，带动基金规模快速扩张并于2020年和2021年加速发行新基金，万家全球成长一年持有期混合（QDII）便是其中之一。研究发现，万家优选、万家经济新动能混合良好的业绩表现很大程度上受益于重仓押注计算机、电子行业。随着这两大板块股价深度调整，黄兴亮旗下基金2022年以来平均回撤超过三成。证监会近日发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，“切实摒弃短期导向、规模情结、排名喜好，坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气”。

主流上市房企2022年3月销售数据已经披露完成。新华财经和面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本，分别统计销售金额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。统计结果显示，2022年3月地产销售较上月虽有所回暖，但同比降幅较前两月进一步扩大。排名前三十房企3月累计销售金额为3802.87亿元，同比下降约49.67%；月累计销售面积为2343.49万平方米，同比下降56.71%；平均销售均价为18217.25元/平方米，较2021年3月销售均价微降1.42%。一季度，虽然融资端政策不断发力，但落地尚需时日。市场整体下行压力加大，部分房企流动性危机加剧，购房者对期房按时竣工交付信心不足。此外，部分地区疫情反复，房企推盘节奏有所放缓，进一步限制需求释放。

编者按：上市公司的财报应该怎么读？不妨借鉴电影行业的“拉片”。拉片是电影行业的一个术语，意思就是抽丝剥茧地“读电影”。像拉锯一样，一格一格地仔细看、反复看，深度解读电影。把每个镜头的内容、场面调度、运镜方式、景别、剪辑、声音、画面、节奏、表演、机位等都纪录下来，进行总结分析。银行的财报尤其适合拉片式阅读。银行指标多、业务复杂，某些机构还比较喜欢使用滤镜、善于化妆，关掉滤镜、用上卸妆水才能看到“素颜”。2021年报季接近尾声，面包财经近期将对沪深两市上市较早、历史数据充分的上市银行进行财报拉片式阅读，每家撰写若干篇拉片报告，从资产负债结构、真实资产质量、核心监管风控指标、社会责任、信披合规性等角度逐项分析。首批拉片对象主要包括：平安银行（前身1991年上市）、浦发银行（1999年）、招商银行（2002年）、华夏银行（2003年）和兴业银行（2007年）等。本篇为招商银行的首篇财报拉片，主要分析其贷款结构。监管部门要求商业银行履行社会责任、金融支持实体经济尤其是制造业，反对金融机构“脱实向虚”、唯利是图。招商银行也在历年的财报中多次表示支持实体经济和制造业。真实情况到底如何？招商银行的信贷投放是否真的在向实体经济尤其制造业倾斜？招行银行的信贷更为支持哪些行业和领域？从年报原文拉片开始。

近日，锂电电解液龙头公司天赐材料发布2022年一季报，其营收和归母净利润均同比增加超2倍和4倍。在锂电电解液板块中，行业领先公司多氟多、天赐材料和新宙邦已发布2021年年报。受益于下游锂电池市场需求大幅增长，三家原材料公司的业绩均显著增长。报告期间，上述公司电池电解液或电解质产品所属的大类业务价格上扬带动毛利率上升，成为公司营利双增的主要贡献点。其中，多氟多六氟磷酸锂及新型电解质产品所属的新材料产品的当期毛利率超过50%，同比提高超20个百分点。2021年，天赐材料和多氟多完成定增分别募资约16.41亿元和11.41亿元，且三家公司均抛出计划拟通过兼并收购或引入新投资者的形式扩大经营和资本规模。

近期，青岛银行发布2021年报。数据显示，尽管营业收入有所下降该行利润仍然保持增长，2021年该行的归母净利润增速同比超过20%。拨备覆盖率上升，不良率下降，核心风控指标表现较为平稳。但是，青岛银行的信贷结构值得关注。截至2021年末，该行的房地产贷款占比及个人住房贷款占比均超过监管上限。在房地产企业信用状况普遍面临压力的市场背景下，该行涉房信贷的潜在压力和风险值得关注。

有人辞官归故里，有人星夜赶科场。随着上市公司及公募基金陆续披露财报，在一些热门股上多空博弈也随着基金持仓数据被公之于众。角膜塑形镜龙头欧普康视的基金持仓数据变化上演了一场典型的多空大戏。数据显示，南方基金、汇添富基金大幅减持，而中欧、广发、诺德基金逆势增持，一定程度上拖累了各自基金期间的业绩表现。作为前几年的大牛股，受业绩增长放缓、竞争加剧等因素影响，欧普康视在过去9个多月股价最高下跌约七成，回到2020年5月时的水平。其中，2022年至今已下跌超过三成。虽然说股价短期涨跌不能完全证明投资决策的正确与否，但对于面临回撤压力的公募基金来说，重仓股连续遭遇大幅下跌仍难免承受较大的压力。

在近几年较好的市场表现刺激下，“固收+”公募基金产品持续受到市场青睐，2021年末的总规模突破2万亿元。然而，随着近期市场调整，“固收+”产品普遍出现较大回撤，赎回压力有所增加。面对赎回，部分基金公告将提高份额净值精度。研究显示，权益市场牛市、资管新规带来的对理财替代型基金需求增加是促使“固收+”产品蓬勃发展的两个重要原因。然而，今年以来市场的持续走弱或对“固收+”产品规模在短期内进一步扩大造成明显拖累。

编者按：哪些财险公司消费者投诉量大？哪些财险公司消费者投诉量增长快？中国银保监会每个季度定期发布关于保险业消费投诉情况的通报，公布保险公司的消费者投诉总量、亿元保费投诉量、万张保单投诉量等消费投诉数据。新华财经和面包财经根据银保监会历年发布的通报数据，对主要投诉数据进行了总量及增速的对比排名，本篇为财险公司篇。中国银保监会消费者权益保护局公布的数据显示，2021年全年，中国银保监会处理财产保险公司消费投诉66098件，其中第四季度处理财产保险公司消费投诉14247件，较第三季度环比下降14.53%。2021年全年，人保财险、平安财险和太平洋财险位居财产保险公司累计投诉量前三名，其中，人保财险的年度投诉总量超过2万件，明显高于其他财产保险公司。银保监同时公布了各财险公司投诉与业务量的对比数据，以更公允的衡量各家财险公司的单位业务消费投诉情况。2021年第四季度，阳光信保、现代财险和泰康在线财险的亿元保费投诉量位列财产保险公司前三位；阳光农险、太平洋安信农险以及安华农险万张保单投诉量位居财产保险公司的前三位。从理赔纠纷投诉来看，2021年全年及2021年第四季度，人保财险、太平洋财险以及平安财险均位居前三；从销售纠纷投诉量来看，2021年全年及2021年第四季度，人保财险以及平安财险的销售纠纷投诉量均位居前二。2021年第四季度，机动车辆保险是财产保险公司投诉最多的险种。四季度数据显示，人保财险的机动车辆保险纠纷投诉量位列财产保险公司第一，远超其他财产保险公司。

近期，汇添富公告称，将汇添富鑫添利6个月持有期混合型基金中基金（FOF）的认购截止日由原有的3月21日延长至5月27日。该基金是一只混合型FOF基金。与开放式基金主要以股票、债券等有价证券为投资标的有着巨大区别，FOF基金（基金中的基金）主要投资于其他基金。汇添富鑫添利6个月持有A/C的基金经理为蔡健林。截至2022年3月23日，蔡建林在管的7只养老FOF产品中，2021年新发的4只产品成立至今回报率全部告负，其中有3只更是跑输业绩比较基准。图1：蔡建林在管产品业绩表现亏钱效应下，基金发行持续遇冷，延长募集期或成“最后希望”。汇添富鑫添利6个月持有A/C原定募集期限为2022年2月28日起至2022年3月21日。根据基金招募书，该基金自基金份额发售之日起3个月内，在基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元且基金认购人数不少于200人的条件下，可向证监会办理基金备案手续；若达不到基金备案条件，基金发行将失败。基金份额发售公告显示，根据有关法律、法规、基金合同的规定，本基金的募集期为自基金份额发售之日起至基金份额停止发售之日止，最长不超过3个月。基金管理人可以根据认购的情况提前终止或延迟发售时间，但最迟不得超过3个月的基金募集期。今年以来，汇添富延长募集期的产品已达3只，刷新近几年的纪录。汇添富其他产品近几次延长募集期的延长期限不超过1个月，而汇添富新添利6个月持有A将期限延长2个月，该基金募集期拉长至“顶格”3个月。图2：2019年以来汇添富延长募集期产品明细（初始基金口径）分析发现，汇添富近几年持续扩大规模，至2021年末基金总规模约为9300亿元，规模位列行业前十。但其产品回报率波动较大，2021年末跌出TOP100以外（业绩总指数口径）。图3：汇添富近五年规模、业绩情况截至2022年3月23日，汇添富旗下基金（初始基金口径）今年以来平均收益率约-9.1%，其中亏损最多的汇添富科创板2年定开基金的亏损达到26.44%。需要一提的是，2022年整个公募市场的产品发行略显艰难。今年以来，共有81只产品延长募集期，近几年同期对比增速显著，基金投资类型包括偏股混合型、偏债混合型、被动指数型、混合型FOF基金等多个细分品类。图4：历年同期延长募集期产品数量（截至2022年3月23日）从机构角度来看，共有46家基金公司旗下产品延长募集期，华夏基金旗下产品占5只，数量最多。另外，易方达、博时、嘉实等头部基金公司的产品数量均达到4只。除延长募集期限之外，新基金发行失败也在频繁出现。年初至2022年3月23日，中银证券国证新能源车电池ETF、同泰同享A、平安中证港股通消费主题ETF、德邦锐丰A、宝盈鸿翔、创金合信甄选回报A等6只公募基金产品发行失败。同期，新基金发行也在延续颓势。年内新成立的基金数量337只（初始基金口径），发行份额2293.29亿份，较去年同期缩减近八成；平均发行份额6.81亿份，同样较去年同期大幅下降。（PLH）免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

编者按：保护金融消费者合法权益一直是金融监管部门的重点工作内容。中国银保监会每个季度定期发布关于保险公司的消费投诉情况的通报，通过信息公开，持续敦促保险公司提升服务质量、保障消费者权益。哪些保险公司投诉量大？哪些是保险公司投诉中的突出问题？消费者投诉又主要集中在哪些险种？新华财经和面包财经根据银保监会近年发布的通报数据，对相关情况撰写了一系列研究报告，本篇为综述篇。后续将按照业务类型梳理财产保险公司和人身保险公司的投诉排名情况。中国银保监会消费者权益保护局公布的保险公司消费投诉数据显示，2021年银保监会累计处理投诉超过16万件，各季度投诉量先升后降。其中，2021年第四季度，银保监会处理消费投诉总量37646件，环比下降7.39%。从年度数据看，2021年全年，人身保险公司投诉量整体较多，其中消费者投诉的突出问题主要集中在销售纠纷；从险种来看，普通人寿保险纠纷投诉占比较多。2021年第四季度，人身保险公司中平安人寿、泰康人寿和中国人寿的整体投诉量较多。2021年全年，财产保险公司的消费者投诉突出问题主要集中在理赔纠纷；从险种来看，机动车辆保险纠纷在各季度中的占比居高不下。2021年第四季度，财产保险公司中，人保财险、平安财险和太平洋财险的消费者投诉量居前三。

宝盈基金去年发行的一款“优质成长”基金让投资者蒙受损失。产品成立不久后即掉头向下，净值深度下跌。图1：宝盈优质成长混合A单位净值走势图这款名为宝盈优质成长混合A（以下简称“优质成长”）的偏股型混合基金型产品，成立不足6个月，复权单位净值跌幅达到16.91%；年化收益率负34.64%，在同类基金中排名靠后。2022年初至今（截至2022年3月18日，下同），该产品复权单位净值下跌16.16%，跑输业绩比较基准6.22%。无论从哪个指标来看，表现都不算太理想。图2：宝盈优质成长混合A业绩信息看板这款产品当前的基金经理是侯嘉敏，是基金经理中的“一年级”新人，其基金经理任职年限不足300天。

长春高新曾是A股市场上的明星股。过去几年，伴随业绩增长、估值抬升，公司股价持续上涨，也受到众多基金的青睐。但2021年以来，伴随核心产品集采降价预期、行业估值下行等因素综合影响，公司股价不断下行，基金持仓也出现明显下降。然而，部分基金却选择逆势加仓。数据显示，中欧医疗健康混合型证券投资基金、易方达裕丰回报债券型证券投资基金在2021年四季度大幅加仓长春高新。由于长春高新2022年以来较差的股价表现，拖累了这些基金今年的净值表现。值得注意的是，长春高新的业绩增长也并不乐观。最新披露的2021年年报显示，公司去年第四季度业绩明显承压，营收增速放缓、归母净利润同比下降超过两成。

从300459.SZ的更名说起。公司名称的变更，从某种意义上，能体现发展方向的迁徙路径。尽管金科文化上市时间还不到3年，但故事却相当丰富，可以分为三部分：浙江金科时期、金科娱乐时期以及金科文化时期。

迪安诊断2011年7月在创业板上市。2013年，公司开启了外延式的扩张战略，走上了持续并购的道路。根据公开数据统计，公司的并购项目累计金额近40亿元，涉及至少18家公司，并购次数22次。如图所示：

2018年2月，中央人民广播电台经济之声《天天315》报道尚品宅配在福建泉州的一家分店促销收全款后突然关店，消费者维权遭遇“踢皮球”之后，尚品宅配湖北荆州的一家分店又在促销后突然关店，消费者已付款项

根据要约，裕元将其持有宝胜的62.41%股权注销以换取宝成工业向其支付67.63亿港元的代价。而裕元同时也公告称若私有化计划生效，该笔款项将被用于发放特别股息，宝成工业将获得分红折合33.8亿港元。

质疑一家市值曾超过千亿的上市公司，是要背负各种压力的。面包财经针对华夏幸福应收款计提的质疑发出当天，我们微信公众号的相关文章就被对方投诉了。投诉的理由是“内容侵犯名誉/商誉/隐私/肖像”。截图如下：