时间太瘦，指缝太宽。在病毒肆虐，世界动荡，凌冽刺骨的寒风中，我们即将结束2022年。这一年经历了太多无常，可能连活着，都很难，有许多人甚至没熬过这个冬天。不是所有的树都能在自己的家乡终老不是所有的轨道都通往春暖花开的方向不是所有的花都会盛开不是所有约定的人都会到来我知道，是流星赞美了黑夜鲸鱼安慰了大海

（1）利用市场先生的焦躁情绪。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。

前言唐师的新书《价值投资实战手册第二辑》，看完已经有一段时间了，许多小伙伴都迅速地交出了满意的读后感，获得了添加唐师微信的机会，作为笨笨的我，虽然实名羡慕，可也知道自己的斤两。但又想起老师的谆谆教诲：❝“即便没有入选，即便你的思考角度和别人有重复，但输出读书笔记，其实是一个深度阅读和深度思考的过程，最大的受益者是你本人。所以，我还是希望朋友们能够将双手放在键盘上，好好想想《价值投资实战手册》二带给你哪些触动，解决了你投资过程中的什么困惑？”。❞初次看到这段话是在《价值投资实战手册第一辑》出来的时候，那时刚入书房，不知道这段话背后的含义；再次见到是在《巴芒演义》的序言里，我没有勇气去动笔，心想就我这么菜的小白水平，能入唐师法眼？机会又从眼前溜走了。再后来是《新手把手教你读财报》出来了。啊！做后院布置的作业，更没资格，太难了，每个字都认识，就是不知道是什么意思。都说事不过三，可这已经是摆在面前的第四次机会，如果还不动笔，就真不好意思在书房呆下去了，反正横竖就一篇读后感嘛，有啥难的？大不了不入选而已。如果真落选，那……那……我就多写两篇好了。哎，其实写这一篇就已经难产了。😂咳咳……闲话少说，下面开始正题。话说电商江湖里最近出了两个服不服排名榜单，分别是京东榜和当当榜，而唐师的新作《价值投资实战手册》从诞生的第一天起，就霸榜京东个人理财图书销量榜榜首，连续33天蝉联，从未变过第二：点击这里购买《价值投资实战手册第二辑》，有图为证。❝这本书分享的是价值投资之“术”，谈论的是价值投资选股和估值的底层逻辑、个人实战经验及真实案例演示。❞❝如果你只打算读一本书就开始投资，这本的性价比最高。甚至你不需要读完全书，只要阅读前173页，就能看见一个崭新的世界，发现普遍认知里的炒股世界，错的多么离谱，从而愉悦地踏上长期稳定赚钱的快乐道路。❞关于投资我也还在努力学习和跋涉中，虽还不尽人意，但我的体会是投资的方式是多样化的，不限人、不限事、也不限地点，有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有投资。❝泰戈尔说：“唯有通过黑暗的道路才能抵达光明。”每个人在他一生的过程中，都会经过从幼稚到冲动，然后再到成熟的一个过程。投资亦如此！❞来，不是说好要跟燕飞侠一起闯荡江湖的吗？我拿上我的刀，你佩上你的剑，咱们去江湖转转，揣着金庸先生的“五剑”去投资。利剑-初见这是把很厉害的剑，凌厉刚猛，无坚不摧；利剑最大的特点是锋利。之所以可以跟群雄争锋，靠的是宝剑的锋利，靠的是快、狠、准。如若没这份功力，就只有挨揍、被毒打，被割韭菜的份。没错，对于初入股市的我们，最大的特点是傻白甜，我们却用利剑来对付自己，把自己伤的体无完肤。这一层讲的是一个炒字，玩的是击鼓传花的游戏。傻，当然是听身边谁谁谁赚了许多钱，发了财；网络哪哪哪个股神，一年赚了50倍之后，从而一头扎进股市江湖里。白，不知道股票代表的是公司股权的一部分，不知道股+票的两种属性。属于韭菜期的剑嘛，又甜又绿，野火烧不尽，春风吹又生。典型特征就是跟风，怎么干？追题材、追热点，哪里有涨停我们指向哪里，哪里打板就往哪里跑，听消息，凭感觉、追龙头、追涨杀跌。跟随游资，玩的就是快、狠、准。在投资江湖里，❝没有自己的投资体系，不知道自己要在哪里安身立命，将股市投资视为博彩，主要依赖别人分享代码或者干脆跟着感觉走，输赢听天由命。❞往事不堪回首，回想2015年，牛市行情的开始，全民狂欢，队友日夜看盘，以至于无心照看生意，昨天涨了，今天跌了，上午赚了，下午亏了，时而为股市翩然起舞，时而因股市灼得遍体鳞伤。而上一次牛市顶点2007年4月26日，我第一次走进交易大厅，开了户，由于看到密密麻麻的K线图头痛，这光荣的任务就交给了队友打理，他理所当然的成了山顶上的接盘侠，割肉出局又左右折腾，最终等几万本金亏得只剩下一万多，就彻底放弃让账户躺在那里睡大觉。一直到2015年，股市再次火热，“鸡犬升天”，终于熬到浮亏的万科A回本，第一时间抛了，以图清静。2015年初，重新开始，加大金额投入股市，我原先的账户他依然在打理，每天万花丛中过像只勤劳而忙碌的蜜蜂，尽是做无用功，眼看账户里的余额越来越少。我急了，这次，等我生完三宝，豪气冲天的再开一账户，大干一场，亲自操刀，经过待产坐月子3-4个月的训练，以前豪无头绪，千丝万缕，令人崩溃的K线图，成了自己的最爱。而我也再次成功地站在了高岗上，沪指从5178.19高点，一直到跌到2440.91，真可谓高处不胜寒啊！一进股市就经历了千股跌停，到连续千股涨停，可悲的是，千股跌停的时候都在，千股涨停的时候我已经离开，千进千出，腰斩腰斩再腰斩，骨灰级骨折，再到熔断机制的屠杀。❝如果你曾是股民，我敢肯定，你绝对经历过：一洗就出，一出就涨，一涨就追，一追就套！一套就急，一急就割，一割就飙，一飙就傻！一傻就晕，一晕就买，一买就套，一套就捂，一捂就跌，一跌就卖，一卖就涨，一涨就洗，一洗就出的循环。❞那段时间，市梦率，市胆率，市傻率，啥都有了，就是亏得只剩下内裤，心里每天都在淌血，却还在坚信自己可以，终归有一天，自己可以赚钱，可以把亏的骨血都能一点一点的赚回来，因为前面有个“大咖”在引路，他的“成功”就是我的指明灯，照耀我前行的道路。股市的红绿成了生活里的晴雨表，时而涨得恍若隔世，时而跌得怀疑人生，跌宕起伏一直走到了2018年5月，3年来，梦里千百回为她哭为她笑。时常告诫自己市场是残酷的，走向胜利的路途也是艰难的，还常用老毛的一首诗：“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越，从头越，苍山如海，残阳如血。”来宽慰自己，咬碎银牙，喋血孤行。什么宁波敢死队，什么庆春、四季、溧阳、季华路，绿景路，上清路，看他们进了不要兴奋第二天跑。什么溧阳路、绍兴路、江苏路和恒丰路，更是包揽了2015年龙虎榜成交额的前四名！他俩上过的股，无一例外全都是大牛股。但他俩同时也是绞肉机器，被他们上完后的股，基本上都报废了，从此一蹶不振。什么波段操作？什么乱世买妖股，例如：特力A，给你感觉随时会跌的，却跌不下去的会大涨，给你感觉会涨，涨不起来的，会大跌。什么次新股高送转的炒作历年是个火爆题材，每年10月至次年1月是高转送年报预期炒作的高峰期。❝听消息，凭感觉、追龙头、打板，追涨杀跌，误以为投资回报是来自于手机屏幕上那上蹿下跳的数字——犹如财主儿子经过认真观察和思考后，终于明白大米原来产自米缸。❞如今翻起手机笔记来看，那时的自己真是太傻太天真，总是在差不多要回本时，再惨遭不测，一夜回到解放前，财富烟消云散，如同一场噩梦。经常恼恨自己为什么总是慢那半拍？软剑-觉察软剑因其剑身柔软如绢，力道不易掌握运用之故，非精于此道者绝难自如运用。独孤把紫薇软剑丢到山沟里面去了，表面上看来它丢掉的是一把剑，实际上它丢掉的是一种人生的态度和哲学。他觉得人不能单纯地只靠修炼对外的技巧，还应该有内在的全方位升华。他觉得人不能单纯地只靠修炼对外的技巧，还应该有内在的全方位升华。软剑的特点是开始修炼自己的招式，靠的是驾驭能力。2018年5月的某一天，一个电话打入给我，叫破了三年的海市蜃楼。几经确认几经波折，始终不能相信这三年来，一千多个日夜，交流的信息，言语、是一场精心编织的谎言，梦碎了，灯塔灭了。可心底的那份渴望财富自由的心还在，想让三宝入读XX的初心不变，重新披甲上阵，这次真正独自前行，穿梭在茫茫的学海生涯中，励精图治的3个月里，是这辈子最刻苦最烧脑的一段时光。从货币基金开始，到认识三表，理清三表之间的关系，再到估值，耗尽了所有精血和力气，青丝落满枕套。一步一步走向价值投资之路，如饥似渴的一本本价值投资书的搜集、购买和阅读。终于在同年10月摸到了书房，第一次知道投资的三大原则：股票是企业部分所有权的凭证；无情地利用市场先生的报价；坚持买入时的安全边际原则。知道股票给股东带来收益的来源主要有三种：企业经营增值；企业高价增高发新股或分拆下属子公司IPO融资；股票投资者情绪波动导致的股价无序波动。前两项是市场参与者购买目标的资产发生变动；第三项则是市场参与者者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业无关。如何面对股价的波动，如何估算内在价值，在书房里日夜深耕，扒过去的文章一篇一篇来看，知易行难，其实是没有真知，真知行不难，内功不够，勤奋来凑，多看一二。从怀疑，见证、相信，分析，用数据说话，求证，快刀斩乱麻，抄作业，坐等，煎熬，坚守，再到现在及以后要深度挖掘的财报，这一刻起，渐渐的我打开了自己的财富之门，我知道我终于走到了正道上，赚钱只是迟早的事。知道股是企业的一部分，股模式是分享公司创造的财富。票是交易的媒介，票模式是紧盯价格，赚取差价。投资股票就是投资企业，理解股权回报率优于债权和现金，避免陷入预测市场的死循环。软剑不太好驾驭，动不动就崩盘，一会儿一飞升天，一会儿打落十八层地狱，分分钟人格分裂。懂的很多投资理论，却依然做不好投资，万恶的根源原来是它：流动性诅咒。❝投资很简单，但并不容易。最大的不容易便是克服流动性诅咒。它需要我们的注意力离开报价盘，离远点儿，再离远点，去思考股票投资的本质是什么？要点是什么？❞❝股票投资的本质就是我们以适当的价格进入一家能够不断赚取真金白银的企业做股东，假以时日，我们的财富值就会水涨船高。❞❝如果不想将自己积累的财富拱手送给别人，那么，一边赚取“睡前收入”，一边将消费剩余配置成“睡后收入”，就是无法躲避，必须持续一生的事。不同的选择，不同的结局，投资首先是一件选择比努力更重要的事，尽最大可能选择收益率更高的资产，是决定你和别人后半生的幸福程度及人生高度差异的重要因素。❞假如一个人从22岁开始，1万元起投，年增加3万元，60岁停止投资，选择年化收益率3%的投资，63岁时破产,80岁时穷困潦倒，老无所依。选择年化收益率15%的投资，80岁安享晚年，离开时还能给亲人留下一笔巨额财富。❝无数资本每天在全球产生天量交易，就是为了买入更高回报的资产、卖出更低回报的资产。相同盈利能力的资产会获得相同的市价。因此，投资者通过不断比较，将财富放置在收益率更高的资产上，就一定会收获更高的市值。永远重复，永不终结。❞重剑-成长重剑的特点：能把一把重剑运用到灵活自如，靠的是内功！经过努力的学习，一次次与失败和总结过招之后，我们终于能够熟练掌握技巧，碰到难题不再怯场，迎刃而上，我们开始相信自己完全有能力去解决。但是我们会发现，在我们运用所学时，总是要一点一点去对比，是否做到以下：不懂不做；All

1​影响在最近几个月抄书房文章的影响下，以身作则，身体力行，终于感染了队友，使他从上个月开始，也翻开了家里摆放4年的《价值投资实战手册》，且每天连续不间断播放黑白读的书房文章以及其他各类价投的思想，还主动购买我已看过的电子书，但家里没有纸质的价投书籍。只是播放音频时间太长，长得我有时候烦燥的忍不住要他关掉这魔音。要学习也不用这么走火入魔的学，分秒必争，没有一刻停止。😖现在跟队友聊所持仓的个股，聊市场先生的情绪，聊当前环境，聊书房后院群里的趣事，聊各位大咖的努力用功程度，他慢慢地也能接上话，有些观点和看法比我这个学了几年价投的人还有深度，真是进步神速啊！值得表扬👍！2​阅读本月阅读完5本，其中两本《三生三世十里桃花》和《巴菲特的护城河》是重看的。​3）、《故宫里寻找苏东坡》千古文人苏东坡，作为我国古代著名的文学家、艺术家，苏轼不但在诗文、书画等方面具有深厚的造诣，同时因其高雅的生活品味与豁达的人生态度，散发独特的人格魅力，对后世产生了十分深远的影响。比如，我们所熟知的苏东坡的诗词中，表达挚爱之思，境界之深，莫过于“十年生死两茫茫，不思量，自难忘”；“拣尽寒枝不肯栖，寂寞沙洲冷”，都被化用为现代流行歌词，毫无违和感；“老夫聊发少年狂，左牵黄，右擎苍”里的生命力，穿越千年依然生动可感；“但愿人长久，千里共婵娟”，是月圆之夜永恒的诗句；“小舟从此逝，江海寄余生”，表达出中国文人归隐理想的终极表达；“大江东去，浪淘尽，千古风流人物”里的历史况味，至今让人感喟不尽。但作为一个现代人，用文字表述苏东坡并不是一件易事。爱东坡，写东坡，说东坡的人已太多；写出新意，写得特别，在精神上无限接近苏东坡，更为艰难！祝勇的《故宫里寻找苏东坡》充满诗意与哲学思考，他从十个侧面——入仕、求生、书法、绘画、文学、交友、文人集团、家庭、为政、岭南，书写了苏东坡一生的生命经历,让我们看到了一个全面而生动的苏东坡。诗词、书法、画作，在苏东坡的笔下各种艺术形式百花齐放；交友唱和、文人共振，苏东坡参与了他所处时代每个细节的建设。在书中，作者将苏东坡的精神世界和艺术联系起来，由苏东坡个体的人生去反观他所处的时代。可以说这本书不单是苏东坡的个人传记，更书写了整个宋代的精神文化风貌。如果你还没阅读过，建议你看看。4）、《有本事》这是第一次看冯唐的书，知道冯唐这个人还是经常听Andy师妹在群里经常提起，说冯是个明白人，难得的通透。全书包括财务自由了解一下、从请客吃饭开始成事、如果还有最后一天可活、和好玩好看的人消磨时光、一个人的乐园5个部分，冯唐将自己对金钱、做事、处世、追求、情感、生命等等的思索娓娓道来。在这本书里，你能读懂，一个成大事的人，如何把一个人活成一支队伍，如何修炼安身立命的本事以及丰饶强大的内核，在任何年龄阶段里都能有所成；一个追求生命质量的人，如何有人情味儿地活着，享受亲情、爱情、友情，又如何面对复杂的人性、变化和失去。无常是常，在无常的世界里，一个人有本事，才能行得稳、走得远，才是靠得住的财富。5）、《价值投资实战手册》第二辑因为疫情，精装版延迟发货。看到后院不少同学都买了平装本且写出了读后感，我也心急了。迫不及待的在天猫里买了一本，结果收到书第二天被唐师告知，京东有带思维导图模式的，结果又跑到京东又下了个单，当天晚上就收到了。虽然收到货打开后也仅仅是瞄了一眼是否有思维导图，又一心阅读之前买的，写写画画就在一本书上完成，仿佛我把书买回来，那思维导图就已经装进了我的脑袋里一样，真是暴殄天物。最近三个月都在复习书房文章，所以对于这本书的内容来说是非常熟悉了，但读起来又无比的畅快淋漓，每个字的组合都那么简单和完美。相信书房人都是人手几本不在话下。等我再刷一遍，也来写个读后感，看看有没有幸中大奖，加到唐师微信。3​美好五一假期与两同学三家人，去从化阿婆六广州最高村庄，杀了一头小香猪，吃了一餐丰盛的全猪宴。三家人带着孩子们采花、扑蝶，在晨雾中晨跑。尽兴而归！今天，又与3个朋友，四家人再聚温泉镇山溪里流溪河畔晨跑、捞鱼、畅聊，摆拍，各种大片相继诞生。四个男人一餐饭定下了，说走就走重游西藏的行程。🤦♀️这生活过得就像歌词里唱的那样：人生多么美妙

1​等雨从5月10日晚上8点到12日24点，所有广州人都在做一件事，那就是“等雨”。​暴雨公然失约，越秀区竟然还真的有家长去投诉气象部门，只是因为被迫请了两天假在家看娃！可能真如朋友圈调侃的那样，龙王都忙着看孙儿孙女去了，没空布雨。😂​结果在阳江、中山等广州南部地区的暴雨如山洪海啸般下得稀里哗啦后，广州却在稀稀落落而且还姗姗来迟的平常小雨中宣布“落区”。所有人，只等来了一场空。也许，😅​今年广州的家长太难了。​但也理解气象部门的难处。天气预报，不是准报，只能预测，不确保精准。都说“前车之鉴，后事之师”，以往因为强降水天气导致的防涝灾害，以及学生在灾害天气正常上课导致的意外事件就不少。各部门提前布控，各就各位，最后没有等来暴雨，但在这件事上，让我们看到了国家对人民生命财产安全的重视，看到了广州政府的动员能力和组织能力。2​困境祝勇在他的著作《在故宫里寻找苏东坡》里写道：“在传统儒家知识分子心里，最好的时代不在将来，而在过去。对于孔子，理想的时代就是已经逝去的周代，是那个时代奠定了完善的政治尺度和完美的道德标准，所以他一再表示自己“梦见周公”“吾从周”。同理，在当代，在有些知识分子心里，他们把民国时代假想为一个由长袍旗袍、公寓电车、报馆书局、教授名流组成的中产阶级世界，似乎自己若置身那个时代，必定如鱼得水，殊不知在那个饿殍遍野、战乱不已的时代，一个人在生死线上挣扎的概率恐怕更大。”在今天这种想法亦多如繁星，人们对当前的社会、经济、政策、生活失去信心和希望，认为2019年之前的40年，是最好的时代，可能他们忘记了，89年的政治风波，97年的亚洲金融危机，2008年的全球金融危机，2018年的贸易战。我们国家在追求民族复兴的历程中从来不是一帆风顺、鲜花簇拥的，从来没有红地毯，没有欢呼鼓掌，没有张灯结彩。我们面对不公正的舆论、不合理的秩序、不平等的世界，背负着历史的创痛和现实的纷扰，以鲜血、汗水和钢铁般的意志灌铸的脚印，无所畏惧地迈向我们心中的未来……与其抱怨，不如改变。总是抱怨他人或者政府的过错是不可取的，也是毫无意义的。一味地抱怨，解决不了任何问题，反而会让自己的状态越来越糟糕。试着改变自己的心态吧，积极乐观的态度可以帮你走出眼下的困境。每个人的生活，都不是一帆风顺的。我们都会有疲惫、沮丧，甚至失望的时刻，可是不要沉溺在负面的情绪中太久。你越自暴自弃，事情越不会有好的转机。过多坏情绪，只会是你前行路上的绊脚石。3​本周交易​周三在看完书房58期拾遗，用5.89元卖出之前4.98-5.3之间买进的3%分众，在1760换了茅台。在低估与确定性之间，我再一次自作主张的倾向了确定性，一流的企业。我曾说过，只有茅台和腾讯，我才会有如此以股换股的操作，当前哪怕腾讯再低估我也只能忍痛放弃，原因当然是早已超出持股40%上限。今天用低估的分众换合理的茅台操作，也有自己的小心思在里面，总认为分众由于股价低，每次进来的小钱，在低估时可以随时加仓，不受限制，而茅台耗费资金大，想要买一手不容易，需得攒好久才有能力行动，所以每到关键时刻，小分都是用来当炮灰的，待之后慢慢的再日拱一卒的接回来吧。芒格曾说：「长远来看，股票的回报率和企业的盈利能力相差无几。如果某家企业40年来的Roe是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果Roe是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业」。这段话比较反直觉，因为通常价值投资者比较强调安全边际，再好的企业买高了照样赔钱。突然有人说“花了很大的价钱去买它的股票，最终得到的回报也将会非常可观”，感觉直接毁掉了价值投资的基石。为此，唐师拉过一个excel表算了下：如果一家企业净资产收益率一直是6%，所有利润均投入扩大再生产，也维持6%收益率，初始100元资本，40年后变成970元，年化回报率是6%（废话）。如果初始以0.5倍市净率买入，40年后变成970元，年化回报率也只是7.7%。如果一家企业净资产收益率一直是18%，同样条件，100元40年后变63591元，如果初始以2倍市净率买入，40年后收获63591元，年化回报率15.5%。私认为这就是芒格要表达的核心意思：企业有良好的成长性，出价可以高一点，因为成长会帮你抹平初始买价的差距。此时，我们不是用更低出价来做安全边际，而是让成长做了安全边际。然而，芒格这句话很难被接受的核心原因是：如果你把40年修改成5年，10年，结论可能大相径庭。反而是期间的估值回归（从0.5或者2回归为1）更重要了。这可能就是做了60年投资，和做了6年投资的眼界差距。我们A股诞生总共也不到30年，让我们以40年眼光去思考问题，难度确实挺大。另外一个问题，可能就是大家常常把选出优质企业，莫名其妙地在大脑里自动替换为选出“最好的企业”，所以觉着选择太难。担心万一选中的不是最好的（其实不需要是“最“好的），出价高了就痛苦了。两个原因叠加，导致直觉上不容易接受芒神这段话。4​投资收益
今年投资收益-9%，持仓比例：腾讯43%，洋河28%，茅台23%，分众4%，陕煤2%。本周数据​上周数据​​​附：投资体系

​要是连这些都懒得操心，那就直接在沪深300指数上干，连研究员都不需要。在指数上干，更简单，直接以名义GDP（国家披露的GDP+CPI）预计增幅计算三年后的利润，然后20倍再拦腰一刀买入就完了。

1讲个故事说好的最美人间四月天，似乎全国人民过得并不太美好。疫情的困局，俄乌局势的变换，经济萎缩的势头，股市跌破2900点的恐慌，令各大网络平台，群里许多人开始悲观消极，甚至放弃生命。对于那么轻易放弃自己的人，死都不怕，生又有何惧呢？大不了一夜回到解放前，再从头开始一次又何妨？又不是没过过一穷二白挨饿受冻的日子。突然想起下面这个故事：一天，有两位好朋友一起穿越地势险恶的大铁桥。两个人都紧握着彼此的手，然后用另一只手抓住大桥的铁锁栏杆，慢慢地，一步一步向前走。看到他们轻易就走过了铁桥，有人便问他们：“你们是怎么做到的呢？要知道这里地势险恶、水声咆哮如雷，几乎没有人能成功通过。”两人都很惊讶，一个说：“我眼睛看不见，不知道地势如何。”另一个也说：“我耳朵听不见，不知道水声如何。”原来会跌下深渊的都是耳聪目明者。为人处事，最怕心猿意马，心乱则事乱，如此很难成大事。唯有定下心来，心无旁骛，不受外界干扰，专心做一件事，方能出类拔萃。心简单了，路就顺了。今天唐师在后院分享的“铲除鲜花，浇灌杂草。”--时至今日，这依然是很多朋友的心理顽疾。总是喜欢卖出股价涨得多的，而对亏得多的则坚持不“割肉”，结果往往就是鲜花一一铲除，杂草全部留在手中。背后的核心原因，还是历史成本心理作祟，始终无法记住“投资只是一种比较”，投资是看未来而不是看过去，买入或者卖出与浮盈浮亏根本毫无关系，要紧的是估值和市值之间的关系。今年好多人的心态崩溃，其中不乏有很大一部分是这个原因。这一关真的是很多很多人难于过的去，有的时候很多人自以为自己过关了，但你让他经历手册里讲到的老窖的故事，能坚持5-10年的估计都是凤毛麟角，更别说20年（这两年的腾讯和洋河就是最好的例证，哪怕是群里和后院，价值投资理念最纯正的一群人里，都有思想脱毛的），所以股市真正赚钱的人永远是少数，因为他考验的是人性，是真知，是自我感觉的聪明，是股权的思维模式。2众人爱“如何赚得多？心无旁骛，衔枚不懈。如何活得久？与喜欢的人一起做喜欢的事，无疾到天年。如何众人爱？唯有爱人，方得人爱。”曾经请大师兄在他的第二本译作里签名时，写下了这段话。当时理解还不深，这个月28号，唐师生日，算是深深感受到了。后院将近三千人，集体为唐师庆生，刷屏，虽然唐师提前一天就告假，休息一天不现身，可也没能阻挡大家对唐师的真诚祝福，众人爱的威力实在太大了，每个后院的同学都是被他的真诚，人品，无私分享的投资知识所折服，一心一意的追随他，并愿意把他藏起来保护的那个人。写作、陪读、投资、人生，边际成本增量不大，一举数得，人生综合回报最大化。这样的声望，拥护和爱戴，我相信在投资界除了巴芒，很难有人与他望其项背。3自律他律很喜欢王小波的一句话：“我要爱，要生活，我要为自己负起责任。”

1恢复正常这周一切又回到了正常。老大在病毒中能独善其身不容易，我们也顺利过完了惶恐不安的日子。老二周三返校，结束了7天线上学习的日子，哪怕是返校天天要核酸。老三结束2周居家学习时间，明天返校，值得庆祝。四叔和四婶封在上海一个多月，暂时还没有完全恢复正常，菜价依然是平时的3-4倍，但也有很多当地的好心老人把自己种的蔬菜免费送给婶婶，改善伙食，除了辣椒和肉，其他的菜基本不用买。老家村委打电话让他们回家，派人来上海接，担心他们在上海挨饿，已经有很多人回去了，但叔叔婶婶拒绝了，不想给家乡人添负担。姑姑和表妹封在苏州，进出自由，只是每次进出需要提交健康码和行程卡，姑姑不用工作工资照领，月薪减1K，已经很好了，这样的环境下老板也不容易。人的适应能力是很强的，除了最开始的恐慌和焦虑不安情绪之外，大家的心态已经接受和安然过好当下了，相信疫情会早日过去的。2时间是良药一个人如果总将自己的痛苦向别人哭诉抱怨，开始时，人们会同情，之后会麻木，再后来会烦躁，最后会鄙视。大家都不容易，自己要学会承受担当。这个世界本就邋遢，所以没有什么可怕。每个人都有无法发泄的苦涩，都有无力排解的抑郁，而生活在这里的我们，哪一个不是拼尽全力，甚至不择手段地活着。不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。人要学会翻篇，只有翻过一页，才能书写另一页。如果你始终揪住过去不放，只能白白浪费掉现在，耽误你的未来。时间是最好的良药，可以治愈一切，如果不行，那一定是时间不够长，或者你自己不想被治愈。这次上海疫情，不知道问题出在哪里？都一个多月了，事情还没得到有效解决，我这豆仁般的大脑是想不出个为什么？除了关心自己的亲戚朋友，群里和后院的同学们外，所有有关网上一切的负面新闻和信息，我都不去点开，不去看，不懂不知道比较快乐。没有不被评说的事，没有不被猜测的人，不传播负面信息，谣言止于此，也不太在乎别人的看法，不盲目追求一些东西，做最真实的自己，依心而行，无憾今生。人生难免会有几年沉淀时间，那段日子，你会很孤独，很落魄，很狼狈，但这段经历，会影响你未来几十年的人生。无论你正经历着什么，过得是否开心，世界不会因为你的疲惫，而停下它的脚步。那些你不能释怀的人与事，总有一天会在你念念不忘之时早已遗忘。3数量堆死质量这周秋名山的学霸浩然分享了不少金句，他被封在上海一个多月，工作量一点都没减少，还坚持做志愿者，太不容易了，为他点赞。大佬讲话，赶紧用个小本本记下来：很多意图在投资上有所成的人，实际上锁死在低水平循环上。深究起来是基础没打好，在基本功上没下功夫。基本功，其实就是看毅力，靠重复。生活中天才和蠢才都是极少数，大部分人都是资质平平，智商一般，运气一般。但能够持续努力的是少数，能日拱一卒的是极少数。硅谷王川在网上发了一段文字，他说：1.

1惊起上周说到广州的疫情，没想到的是第二天广州的中小学生全部转为线上教学，两个娃都开心的很，说可以不用穿校服，在家就可以上课了。他们不知道的是，我这老母亲的内心是崩溃的，因为我所有的时间又将被占用，伺候她们的一日三餐加辅导功课。周一在忙乱中度过，周二才有时间跟老大视频，说起家里的事情。还戏言他爸由于仓库在防范区每天去发货，结果被黄了（穗康码变黄了）。而老大爆出一个更劲爆的信息说：“如果我在国内，肯定是红码，呵呵。”“怎么说？”我紧张的问。“跟我住在一起的那个越南同学阳了。”老大不经意的说。“啊？那你呢？他拉去隔离了吗？”我吓得半死。“我没事，我很好。他在家，没有达到去医院治疗的条件，在家自我隔离，呆在房间里不出门。”“哪天发生的事情？你咋不跟我们说？”“周末的事情，刚开始我也不知道，房东告诉我的。他可能是在学校被感染的，他们学校有150多人阳了。”“他有什么症状？”“发烧，咳嗽。”“还有其他症状吗？”“没有了。”“那有药吃吗？”“没有，只吃了退烧药。”“其他人呢？怎么样？”“女房东好像有点不舒服，男房东暂时还好。他们都有60多岁，没接种疫苗。心里有点害怕。”“那他们检测了吗？”“检测了，暂时还是阴的。”“天哪，如果在国内，你们都要拉去住院隔离。你们都是密接者。”“可这里阳的太多，没达到需要急救那一步都是自己在家休息的。”“那你一定要多喝水，多运动强身，多休息好，保持体力。”之后我和队友轮流跟老大聊了将近两小时，晚上又聊了一个多小时。叮嘱他做好防护，在家也要戴口罩和手套，既然他们自己都只能在家休息，那唯一的方法是保护好自己。两周的秋假才开始，这两周只能在家里呆着，想要远离病毒都没有机会。虽然这个时候无论怎样防护可能都是无用的，要知道他跟越南同学之前一直是在一起吃饭的。现在让他早中晚餐自己去外面吃饭，不要在家里吃了，尽量减少接触病毒的机会。回到家进入房间尽量减少下楼去一楼的机会。有想过让他去其他同学家里住段时间，可这个时候，哪里敢把这个不确定性的病毒带给其他人，只能是大家一起共患难，一起面对。周二在忐忑中度过，第二天周三，一早起床的第一件事又是跟老大视频。果不其然，女房东也阳了，症状是乏力，有点胸痛，但也在家隔离，说是没达到去医院治疗的条件。接着周四，男房东也阳了，症状是喉咙痛。而越南同学今天却转阴了，除了偶尔还有点咳嗽外，其他都很好。接下来的三天，房东夫妻的症状既没有加重，也没有转阴，精神状态已经恢复如初。需要购买的零星生活物资，就由老大出去购买，现在他是唯一一个健康人。如果不是每天抗原试剂检测出现的那两条红杠，都不相信是得了新冠。而老大每天的检测始终是阴性，我建议他去做一次核酸检测，虽然做一次将近200澳元（澳元兑人民币汇率大约1:5），但被队友否决了，他的理由是既然老大没任何症状，抗原试剂检测又是阴性，干嘛要花费那个费用去刻舟求剑呢？好吧，是我非得要确定老大在如此密集病毒包围中，确实是没感染，而不是像国内许多检测出来的无症状才安心。我不只一次的问老大：“遇到这样的事情，你怕吗？”“哎呦，我好怕呀，嘻嘻……”他一边说一边扮着鬼脸🤪。“看到你这么嬉皮笑脸的说怕就知道你心里不怕了，不管你是真不怕，还是假不怕，但你这次面对重大事件的态度，妈妈很欣慰，你真的长大了。你出国这三年面对的困难，是我们许多大人这一辈子都未曾经历过的。可你都应乎自如的接住了，且结果都不坏，我和爸爸很为你自豪。宝贝，你真了不起！👍”以前两三天或者一周视频一次的，这段时间变成一天早中晚3-4次，心里纵然有无尽的担忧，更多的是给他力量好一起去面对病毒的侵袭。没有感染是最好的，万一感染了，阳了也不必惊慌，有他们珠玉在前，以他的身体素质更不在话下。说到这里，还得感念孩子的自控力，这两年多来，他坚持早起步行3.5公里去上学，下午放学再步行3.5公里回家，风雨无阻，两年加起来仅乘坐了两次公交车上学。只所以一直步行上学，而不是坐公交车，一来是公交车站不太顺路，要坐一段路程还要步行一段路，二来他自己也想趁机锻炼一下身体。悉尼没有像国内这么方便，有共享单车，我们也没有为他购买，考虑到少年人骑车的安全性，觉得走路更安全。2往昔今天翻看他离国那天写的日记，泪如泉涌。还是太早把他送出去，让他独自去面对这复杂的世界了。3再现再回想两年前2020年的3月，国外疫情肆虐，而在此时，老大刚去悉尼半年左右，第一次遭遇国际诈骗，那份无助、惶恐和不安，至今历历在目。这之后的5月，7、8月又分别遭遇到了几起国际诈骗，我们都连线与他一起面对。再后来他遇事都很冷静，淡定从容了，还经常提醒我不要那么急躁，凡事要沉着冷静。当看到自己未成年的孩子已经经历了这么多严竣的考验，再看看国内网络上许多因疫情，工作，生活生成的各种恐惧，烦恼，抑郁而不得志的成人，感觉一切都云淡风轻了。内心心疼孩子的同时，又无限感概。凡是不能杀死你的，最终都会让你更强；不向命运低头，不向生活妥协。逆境是人生必经之路，能勇于接受逆境的人，生命才会日渐的茁壮。在这个世界上，有许多事情都是我们所难以预料的。我们不能去控制际遇，却可以掌握自己；我们无法预知未来，却可以把握现在；我们不知道自己的生命到底有多长，但我们却可以安排当下的生活。孩子，你是我们的骄傲！这周身体不适，每天要关注在家上网课的娃，再加上疫情哪里也去不了，仅昨天带两娃去增城白江湖森林公园徒步8公里。4收益今年投资收益-13%。持仓比例：腾讯45%，洋河27%，茅台21%，分众4%，陕煤2%。本周数据上周数据附：投资体系1、理念（1）买股票就是买股权。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。（2）看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。（3）预留足够的安全边际。按照公司合理估值的一定折扣买入，用长期闲置资金投资。（4）比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。（5）适度分散的操作体系。高概率高配置，低概率低配置，配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。（6）确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍,彻底解决家庭财务问题。2、心理（1）利用市场先生的焦躁情绪。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。（2）抛弃高抛低吸的短线投机。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。（3）逆向投资。买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。（4）拒绝能力圈外的诱惑。能力圈以外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。3、估值（1）定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司：业务简单、业绩持续。业务简单即：能看懂、轻资产、低负债；业绩持续即：投入少、高ROE、高净现比。（2）定量估值。1.）预测三年后自由现金流；2.）三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；3.）三年后合理估值的50%为当前理想买点；4.）当年自由现金流*50为一年内卖点。

1疫情年后开始，国内的疫情多地迸发，奥密克戎的转播性及强，先是香港，再是深圳，现在最严重的当属魔都上海。由于开始没引起足够的重视，导致疫情蔓延，物流中断，供给不足，出现许多人民生活困难的问题。群里许多小伙伴每天首要任务就是在各种App上开启抢菜大战，我四叔和四婶在上海浦西，已经被封在家一个多月。每天仅靠有限的派发米面、土豆、萝卜维持最基本的生存，据他们说就没抢到过东西。而周四，我家附近的七天酒店也检查出一例29号从上海过来入住的无症状感染者阳性，离酒店近的居民或者在附近逗留时间较长的人员均已变成黄码，同一时期白云区小妹住的附近也发现多例。已经进行两轮大规模核酸，好在我们附近没有再出现感染者，而白云区就没那么幸运了，昨天已实施封控管理，且同一传染源已经交叉感染到天河和海珠，结果是导致广州全民核酸，成功挂星，而今天将开始第三次大规模核酸，希望这是最后一次。从20年武汉疫情开始，大概头几个月还日日关注国内国际感染数据，再后来就基本上麻木了，没再怎么关注过，毕竟时间太长，疲了倦了。生活里有许多比这数据更重要的事要做，再加上离自己生活的地方远，就更不放心上了。哪怕是去年5月，朋友在疫中封控区，也只是关心他们一家的安危。而这次，如此近距离，确实感受到一些威胁，不由自主地家里也抓紧储备粮食，万一哪天真沦陷了，生活物资供应不上，也不致于挨饿。真期盼疫情早日结束啊，看到群里的Andy女神以及其他白衣天使们日日出门采集，无论严寒酷暑，都要穿着厚厚的防护服，奔赴在一线，真是辛苦。相对他们，哪怕是我们封控在家也比他们幸福一百倍。这劳民伤财的感觉真的不太好，而且看不到头，心里似有块石头压着，喘气不顺。而家里两个小朋友也先后急性咽喉炎、肠胃炎，低烧，腹泻，好在吃了药病情都稳住了。这周本想记录一下清明节假期小朋友参加的定向活动，但介于时间关系，又要忙着去排队做核酸，以后有机会再说吧。2收益周三卖出京东分红，出来的钱在6.06加了分众。今年投资收益-14%。持仓比例：腾讯46%，洋河26%，茅台22%，分众4%，陕煤2%。本周数据上周数据附：投资体系1、理念（1）买股票就是买股权。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。（2）看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。（3）预留足够的安全边际。按照公司合理估值的一定折扣买入，用长期闲置资金投资。（4）比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。（5）适度分散的操作体系。高概率高配置，低概率低配置，配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。（6）确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍,彻底解决家庭财务问题。2、心理（1）利用市场先生的焦躁情绪。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。（2）抛弃高抛低吸的短线投机。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。（3）逆向投资。买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。（4）拒绝能力圈外的诱惑。能力圈以外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。3、估值（1）定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司：业务简单、业绩持续。业务简单即：能看懂、轻资产、低负债；业绩持续即：投入少、高ROE、高净现比。（2）定量估值。1.）预测三年后自由现金流；2.）三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；3.）三年后合理估值的50%为当前理想买点；4.）当年自由现金流*50为一年内卖点。

1暴跌这周市场可谓上演史诗级的癫狂，周一、周二，市场暴跌的怀疑人生，而我的资金账户也连续两天跌幅-8%，刷新历史最高亏损纪录。去年到今年的跌幅，加上这两天，所有的盈利跌完，一夜回到解放前。2远离杠杆有些使用融资杠杆，重仓腾讯和中概股被迫平仓的，在后院和群友的朋友中，都有好几位了，第一次感觉到危险就近在咫尺，竟然是一起学习的同学。市场上什么离奇的事情都有可能发生，在你发财之前，你要确保你还在这个市场。现场版血淋淋的教学素材，提醒大家一定要远离杆杠。此刻深深体会到毛泽东的《忆秦娥·娄山关》诗词里描绘的那份艰难。西风烈，长空雁叫霜晨月。霜晨月，马蹄声碎，喇叭声咽。雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。从头越，苍山如海，残阳如血。3暴涨周三如期赴约上周就约好的朋友聚会，等喝饱吃足，畅聊完下午回到家中，打开手机一看，哇塞……好家伙，红彤彤一片，涨得恍如隔世。再次刷新涨幅最高记录，+12%。周四，又再次涨+5%。把前两天的跌幅又涨回来了！冰火两重天的四天等于没开盘。玩了个寂寞😂！这心情真的喜大普奔非杜甫《如闻官军收河南河北》莫属：剑外忽传收蓟北，初闻涕泪满衣裳。却看妻子愁何在，漫卷诗书喜欲狂！白日放歌须纵酒，青春作伴好还乡。即从巴峡穿巫峡，便下襄阳向洛阳。4只瞅地其实对于入市差不多7年的老鸟来说，这种暴跌暴涨行情，已经经历过几次了，没价投之前，没进书房的时候，心里就像上面描述的那样，会跟随股价波动，大起大落、大喜大悲。正如周一过来慰问的小叔子。然而今天的我都在书房呆了那么久了，心里还有起伏，还没过投资第一关，那就太对不起唐老师的谆谆教诲了。唯一遗憾的是，没钱加仓，看到这么便宜的价格，手痒难耐啊！就如周二回答弟媳这样。当然也有压力，那就是来自于队友的，他把我对不瞅傻子，只瞅地的行为理解为对数字的不敏感，浮亏1块跟1W是没区别的，我无力解释。面对他的横眉竖眼，只想找个地方好好清静一下，等过段时间再说。5市场先生没想到，周三、周四的大反转，都不用我多说，队友的态度立马180大度转弯了。哎……到底谁在是哪个市场先生？看看身边的人就知道，我趁机灌输理念，推荐阅读书籍，结果人家来一句，有你看，你学习就可以了。可你要他给完全的信任，那是没有的。也怪我自己。18、20的大跌都是我独自扛下来的，没有让他承受半分。结果用他自己的话来说，面对此次大开大合，还没进化过来就吓傻了。6反思当然，自己也有反思的地方。就像队友数次批评的那样，太猴急了，老鼠存不得隔夜粮，一有钱就恨不得马上买光。也不该把全部的资产都投资到股市想要早日实现财富自由的迫切心理，遇到这种极端行情，致使他担惊受怕。“天天说低估、低估，市场不是你说了算。”这是他半个月前怼我的话。现在回头看，612的腾讯，1800的茅台、204的洋河，是明显买贵了。如果多点耐心，在买点以下买，拥有的股权数量确实会多很多。7抄底然队友更多的责怪是我没耐心抄到底，可投资界也有句名言： • 不要妄图抄底抄底是上帝做的事情，低估买入是投资者要做的事情。底总是事后才确定，在当下是没人能预测出的。我们能做的就是当处于低估时，我们刚好有钱，买入。至于这是不是底，不知道，也没人知道。低估买入，后面又跌了怎么办？只能凉拌，我们只要确认公司的优秀，且处于低估状态，我们在买入的瞬间就已经赚钱了。家庭投资普及教育之路，道阻且长。8收益今年投资收益-14%，持仓比例：腾讯47%，洋河27%，茅台21%，陕煤2%，分众2%，京东1%。本周数据：上周数据：附：投资体系1、理念（1）买股票就是买股权。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。（2）看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。（3）预留足够的安全边际。按照公司合理估值的一定折扣买入，用长期闲置资金投资。（4）比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。（5）适度分散的操作体系。高概率高配置，低概率低配置，配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。（6）确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍,彻底解决家庭财务问题。2、心理（1）利用市场先生的焦躁情绪。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。（2）抛弃高抛低吸的短线投机。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。（3）逆向投资。买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。（4）拒绝能力圈外的诱惑。能力圈以外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。3、估值（1）定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司：业务简单、业绩持续。业务简单即：能看懂、轻资产、低负债；业绩持续即：投入少、高ROE、高净现比。（2）定量估值。1.）预测三年后自由现金流；2.）三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；3.）三年后合理估值的50%为当前理想买点；4.）当年自由现金流*50为一年内卖点。

这两天股市被爆锤，市场情绪恐怖泛滥，却是最好的买入机会。借两篇后院同学的文章来表达当前的情形。买入中国正当时（点击链接可查看原文）《买入美国正当时》作者：沃伦

1本周交易无这周俄乌局势继续恶化，连续三年每到三月，市场都是打骨折的时候，血雨腥风，又有种重回15年千股跌停，16年熔断，18年贸易战的节奏。事后看都是云淡风轻，但站在暴跌的当下，未来笼罩在迷雾中，看不清的那份焦虑和恐惧太真实了。所以上周先生的恐惧我能理解，都这把年纪了，没必要为了不重要的事去影响重要的事。家庭和睦第一，投资第二，这周他的情绪就平稳了许多。3月9日暴跌的那天，他表现非常好，做了一天的跟班，陪我赏花看美景拍照，记忆中我们在一起20多年，这是唯一的一次，全天侯陪伴。15、16、18，20年跌到怀疑人生时，没有价值理念加持，自己只能选择做个鸵鸟，把头埋在土里，不敢直面惨淡的账户。去年到今年每逢大跌到是很兴奋的加仓和记录数据，没钱的时候，就光记录历史也挺有意义的。大师兄冠亚说：以日观年，天下大乱；以年观日，天下太平。如果把视线距离缩短到一天的时间，当时的那段时间，真是够恐慌的，连主持人都每天在关注市场行情；如果把视线距离拉长到一年的时间，再回头看当时的恐慌气氛，觉得一切都很平淡。所谓的“长期主义”，其实是一种格局，这种格局能够让人穿越当前的迷雾，对未来怀有更美好的期待。2永远对市场保持敬畏已经跌了一年了，许多中概股都是毁灭性灾难，永远要对市场保持一些敬畏，如果是你我手中持有这其中的一只，你我的心境是怎样的？自不必说。我想这一年的大幅下跌，再一次提醒我们：无论再好的资产，也不要支付太高的价格。做投资，不经历2-3个牛熊转换，是很难有这种体会的。3明显的便宜昨晚临时前老唐发一截图，引起了后院和群里的热烈讨论，大家都等着今晚对答案。在我们的理解里，没有明显的便宜可占，唐老师不会轻易调仓换股的，昨天美股收盘，中概股又大跌，估计明天又会有恐慌盘砸出黄金坑来，有道是富贵险中求，所以不趁机检点黄金天理难容。而我做了一晚上的梦，都是老唐发这条信息是在开玩笑，可能潜意识里，自己腾讯仓位已满，就不希望再调仓吧。明天看市场情形，是否需要调仓。现在的仓位我很满意，除了茅台少了点，希望能再跌个200-300块好让我有机会上满40%，其他都很喜欢，当然也希望分众和陕西煤业再多跌几个月，好等分红出来补点仓。投资收益，很大程度上是由你在熊市做了什么决定的；定义一个人的不是成就，而是面对人生困境时他做了什么。4比惨大会最后来个比惨大会，这是夸夸群可爱的友友们今年的投资收益。虽然很惨，但大家每天都挺开心的，因为知道今天我们有多惨，未来我们一定会就会有多富。感谢668搭建的这个小舞台，也感谢群里的友友们一起携手同行。5收益今年投资收益-13%，持仓比例：腾讯45%，洋河29%，茅台22%，陕煤2%，分众1%，京东1%。本周数据：上周数据：附：投资体系1、理念（1）买股票就是买股权。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。（2）看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。（3）预留足够的安全边际。按照公司合理估值的一定折扣买入，用长期闲置资金投资。（4）比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。（5）适度分散的操作体系。高概率高配置，低概率低配置，配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。（6）确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍,彻底解决家庭财务问题。2、心理（1）利用市场先生的焦躁情绪。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。（2）抛弃高抛低吸的短线投机。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。（3）逆向投资。买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。（4）拒绝能力圈外的诱惑。能力圈以外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。3、估值（1）定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司：业务简单、业绩持续。业务简单即：能看懂、轻资产、低负债；业绩持续即：投入少、高ROE、高净现比。（2）定量估值。1.）预测三年后自由现金流；2.）三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；3.）三年后合理估值的50%为当前理想买点；4.）当年自由现金流*50为一年内卖点。

不要去给孩子贴标签，因为他是孔雀、老虎，还是考拉跟猫头鹰来，对他来讲现在都只是一种行为，特点还不够稳定，还可以有很大的一个成长、引导空间，关键在于家长能不能够作为一个成年人去发现她的性格优势。6.

弹指间，2021年已经结束，2022年的钟声即将响起。倒是应了那句老话：“人生天地之间，若白驹过隙，忽然而已。”年中总结写了好多年，年年岁岁文相似，岁岁年年心不同。今年尤其如此，与往年一样，不要求自己写的有多好，每年的这个时候坐下来，回溯一年所经历的过往，对自己做个总结！2021年，是激荡人心的一年。这一年，国家对很多行业若隐若现的阴暗面的打击力度，都是空前的。先是娱乐圈的清朗行动。后有对教育、房地产这样真正涉及民生的行业严查严管。现在，又有了对网红主播偷税漏税的全面清算。在不知不觉中，国家大势起了变化。我们一起来看看2021年度十大热词：1、新冠病毒疫苗

回望这半年，疫情依然如影随形着我们，年初是东北、河北死灰复燃，5月下旬是荔湾区，一个阿婆搅起了一场夏雨，直到上个星期才刚刚解封。停摆了的户外生活，又在向我们招手示意。

你真的想告别2020吗？2020，太快了，突如其来的疫情，打扰了学业、工作和生活……在不断调适与忙碌之间，时间仿佛被压缩，还没来得及好好过，就要告别了，也好，再见了！恐慌和焦虑，再见了！离别和伤痛。再见了！心酸与艰难。同样我们也不得不告别，这一年满满的感动，这一年的奋力拼搏，这一年风暴下的前行。