券商出现流动性风险怎么办？有白衣骑士！证监会今天出了这个重要文件

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如果券商出现流动性风险，会有什么应对办法？

现在，投保基金可以在市场出现重大波动或者证券行业发生重大风险事件时，对证券公司实施流动性支持！

12月27日晚间，证监会发布《证券投资者保护基金实施流动性支持管理规定》（以下简称《规定》）。《规定》自发布之日起施行，共三十条，主要包括以下内容：

明确投保基金使用情形

当证券公司发生的流动性风险可能在短期内对金融市场稳定产生重大影响、且证券公司具有持续经营及还本付息能力，证券公司可申请使用投保基金予以短期流动性支持。

《规定》表示，证券公司出现的重大流动性风险，是指无法及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展，且可能对金融市场稳定产生重大影响的风险。

证券公司应当加强全面风险管理，建立健全流动性风险监测、预警、防范、处置机制，提前制定重大流动性风险应对预案。证券公司预判可能发生重大流动性风险的，应当及时向中国证监会及其派出机构报告风险情况。

明确证券公司的主体责任

出现重大流动性风险时，证券公司应当首先采取自救或者其他市场化方式化解风险，在相关措施均未能生效的情况下，才可申请使用投保基金。

证券公司出现重大流动性风险时，应当及时采取以下措施：

（一）采取资产变现、同业拆借、质押融资、申请银行贷款等方式自行筹集流动资金；

（二）采取控制相关业务规模、限制业务活动等措施，避免流动性风险进一步扩大；

（三）积极向股东及其实际控制人寻求流动性支持；

（四）向有关地方人民政府通报风险状况。

同时，中国证券业协会应当充分发挥自律组织作用，积极引导具备条件的证券公司通过购买资产、同业拆借等市场化手段支持行业化解重大流动性风险。

强化使用约束

为防范道德风险，《规定》对证券公司使用投保基金的程序、成本、期限进行了严格规定。

《规定》指出，证券公司使用投保基金的借款利率应当高于同期市场利率，借款利息纳入基金收入。借款利率由投保基金公司根据证券公司的分类评价、信用评级、风险状况、拟使用投保基金金额、期限及担保措施等因素予以确定。申请流动性支持的证券公司应当提供与拟使用投保基金金额价值相当的抵押物或者其他形式的担保。

同时《规定》要求证券公司在使用投保基金期间，限制高管薪酬和股东分红等资本消耗行为，并提高后续投保基金缴纳比例。

证券公司使用投保基金期间，除存在确有利于化解流动性风险的情形外，应当限制董事、监事、高级管理人员以及相关责任人员薪酬，并不得存在向股东分红；对外新增提供借款、担保或者进行重大投资；投资低流动性资产；扩大重资本消耗型业务规模；允许董事、监事、高级管理人员以及相关责任人员离职等一系列可能影响偿债能力的行为。

强化监督追责

监管部门及投保基金公司对投保基金使用实施全程监测监控，发现问题及时制止，并依法依规追究责任。

证券公司使用投保基金期间，应当自每月结束之日起7个工作日内，向中国证监会、住所地派出机构、投保基金公司报送基金使用情况、偿债计划执行情况和流动性风险化解情况。

对使用投保基金的证券公司，投保基金公司将对其经营管理情况、执行流动性解决方案和基金偿还计划情况加强监督，会同派出机构组成现场资金监控组，全程跟踪支持资金使用情况。

对于违反合同约定的证券公司，投保基金公司可以采取提高借款利率、增加抵押物或者担保、限制申请流动性支持等措施。证券公司存在虚报材料、骗取挪用流动性支持资金等行为的，投保基金公司应当将有关情况及时报告中国证监会，并通报证券公司住所地派出机构。投保基金公司有权暂停划款、提前收回借款或者终止借款合同，并可以按照合同约定采取相应的管理措施。

目前行业并未出现重大流动性风险

在证监会例行新闻发布会上，证监会相关部门负责人强调，此次发布《证券投资者保护基金实施流动性支持管理规定》，并非因为现在行业已经出现重大流动性风险。

该负责人表示，近年来证券行业总体运行规范，资本充足，合规风控水平得到全面提升，也未发生重大流动性风险。但与境外成熟市场和境内银行业、信托业等金融机构相比，证券公司缺乏长效的流动性支持工具。为了防范于未然，同时借鉴境内外先进经验，制定相关规定允许投保基金扩大使用范围，在市场出现重大波动，或者行业发生重大风险事件时，可对证券公司提供支持。

“这有利于进一步丰富证券公司流动性支持手段，提升抗风险能力，夯实行业稳定发展基础。”上述负责人表示。

编辑：朱茵

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本期责任编辑：张晓光

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