六成高净值客户三季度赚了！四季度加仓消费股、还要紧盯北交所投资机会

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今年三季度，A股市场总体呈宽幅震荡走势，市场风格多变令投资难度大为增加。与二季度时的赚钱效应相比，三季度高净值客户的盈利幅度有所收窄，六成高净值客户实现盈利，三成出现亏损。

展望四季度，投顾仍然最看好科技股的机会。其中，半导体、芯片板块最受关注，其次是光伏、风电等新能源概念股。但是，伴随股价大涨，七成高净值客户选择减仓科技股，同时加仓消费股。

此外，调查显示，高净值客户对北交所市场的参与意愿较高，有八成投顾表示已有客户在北交所开户，仅7%的投顾表示客户仍在观望中。在七成投顾眼中，北交所股票具备投资吸引力。

七成投顾看涨A股四季度行情

本次调查中，近七成投顾看涨A股四季度行情，比例与上季度基本持平。

不过，投顾对四季度上证指数波动区间的上限作了下调。有44%的投顾认为，上证指数运行上限将在3600点附近及以上，较上一季度下降了12个百分点；认为运行上限在3500点附近的投顾占25%；认为运行上限在3400点附近的占26%。

对于四季度上证指数波动区间的下限，投顾的判断点位也出现明显下移。有45%的投顾锁定在3400点附近；有37%的投顾选择在3200点附近。

在市场风格方面，有71%的投顾认为，四季度A股市场将呈现结构性行情，这一比例与上一季度基本持平。在大小市值品种选择上，投顾在四季度整体依旧看好中小盘股的机会，但对大盘股的关注度也有小幅回升。

科技股最受关注 芯片板块排名首位

在本次调查中，科技股依旧是四季度投顾最看好的风格板块。其中，芯片板块最受投顾关注，其次是光伏、风电等新能源概念股。

具体来看，看好科技股的投顾占比为36%；消费股受到18%的投顾青睐，基本与上季度持平；低估值蓝筹股受到16%的投顾青睐；周期股受到6%的投顾关注，基本与上一季度持平。

在科技板块中，芯片受到投顾的青睐最多，占比达23%；其次是光伏、风电板块，占比达19%。此外，还有15%的投顾看好新能源车；有13%的投顾看好消费电子。从估值角度看，对于芯片板块，有七成以上投顾认为估值整体合理或者低估，仅有10%的投顾认为已高估。

七成投顾看好北交所市场投资机会

今年9月，北京证券交易所宣布设立后让市场各方迎来了历史性投资机遇。调查显示，有七成投顾看好北交所设立带来的投资机会。其中，有11%的投顾认为未来北交所上市公司的投资吸引力很强，有64%的投顾认为部分公司存在投资吸引力。

同时，还有53%的投顾认为，北交所设立利好现有的中小型创新创业企业；有26%的投顾认为有利于目前新三板精选层个股；有9%的投顾认为利好券商、创投等概念股。

从调查结果看，高净值客户对北交所市场的参与意愿较高。有八成投顾表示，有客户在北交所开户。其中，有60%投顾表示有小部分客户开户；有23%投顾表示近期有较多客户开户；仅7%投顾表示，其客户仍在观望中。

此外，北交所设立进一步激活新三板市场活跃度。从开户情况看，有73%的投顾表示，近期有客户新增新三板账户；在存量客户的投资取向方面，有47%的高净值客户将选择在近期加仓新三板的股票。

消费股重获高净值客户关注

与二季度相比，三季度高净值客户的赚钱难度明显提高。尽管仍有六成以上的高净值客户实现了盈利，但有33%的高净值客户在三季度出现亏损，较上一季度上升12个百分点。

仓位方面，目前投资仓位在六成以上的高净值客户占比为49%，比上一季下降了3个百分点；仓位在四成至六成的客户占比为19%，比上一季度上升3个百分点。在股票资产占个人可投总资产的比重方面，有45%的客户在10%到30%之间，占比最高；还有23%的客户股票资产占比超过了50%。

相比上季度，近期高净值客户的加仓意愿有所下降。调查显示，近期打算主动加大对股市资金投入的客户占比由上季度的43%下降至29%；而拟从股市中撤出资金的占比为7%。

回顾今年三季度高净值客户的调仓操作，有37%的高净值客户选择了加仓，较上季度明显下降。具体到各个板块，有21%的客户选择加仓消费股，使之取代科技股，成为了最受高净值客户关注的板块；有8%的客户选择加仓金融股；有7%的客户选择加仓周期股。

高净值客户自主投资占比上升

三季度高净值客户自主投资的占比显著提升。调查显示，通过自己选股进行投资的高净值客户占比从上季度的 34%提升到42%；买入基金、私募等权益类产品进行投资的客户下降1个百分点至46%。展望四季度，有52%投顾认为股票相比基金产品更具吸引力。

从投顾所反馈的高净值客户三季度基金投资规模变动看，近七成的客户在三季度赎回了基金。其中，大幅赎回基金的客户占比为16%，小幅赎回基金的客户占比为53%，均较上一季度出现明显上升。另外，有11%的客户在三季度选择申购基金，较上季度下降了8个百分点；还有23%的客户保持基金投资规模不变。

从客户增减的基金产品类型看，主要加仓类型为偏股型基金、ETF基金，二者分别占56%、25%；减仓的基金类型也主要为偏股型基金，占比高达61%。从客户持有偏股型基金的期限看，3年至5年最为主流，占比为31%。

编辑：朱   茵

校对：冯雯君

图编：周   洋

制作：何永欣

责编：邵子怡

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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