精选优质个股，中银基金吴印再出“基”

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如何成为一名优秀的基金经理？“不断学习”是许多基金经理频频提及的关键词。

中银基金吴印，根植于基金圈十余年。他做投资，百分之八九十的时间都在研究公司，而他对于好公司的标准也有自己的独到见解。

在吴印看来，不成功的公司各有各的问题，而成功的公司则有一些共性。经历几轮牛熊，也经历过几轮泡沫的生长与破灭，他总结出了一套挖掘好公司的方法。

对于吴印来说，看一个公司，首先要看商业模式是不是透明。客户是否过于集中、行业技术是否有快速迭代的风险、在产业链中的竞争力和议价能力是否较弱、债务杠杆水平是否过高等等，都是他识别和分析的指标。

其次，还要观察所处行业的竞争格局。吴印表示，即便是一个景气度高、需求旺盛的行业，如果竞争激烈、玩家众多，那么行业竞争也会十分激烈。这意味着，一旦行业处于下行周期，厮杀会十分惨烈。

第三，行业的发展空间也不容忽视。一个发展空间大的行业，往往更能孕育出大公司。

征战A股市场多年，吴印对于估值也有更清晰的认识。

吴印说，只有长期是有价值的,便宜才有意义。如果没办法对价值进行定位的话，所有的便宜也是空谈。

依靠这套投资方法，吴印不断拓展着自己的能力圈，并且逐渐炼就了全市场选股的能力。在持仓方面，他注重“行业分散、个股集中”，会在行业里面优中选优。

以他从2017年10月开始管理的中银研究精选A为例，银河证券数据显示，截至2021年12月10日，该基金近三年的净值增长率达到221.00%，在同类基金中排名69/430，获得银河证券三年期五星级评价。（同类排名为混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）；数据来源：银河证券，截至2021.12.10）

临近岁末时点,吴印再次“披挂上阵”，拟任中银核心精选基金经理。

吴印介绍，该基金是一只全市场产品，与中银研究精选的区别主要是可投资港股市场。他表示，对于这样的全市场产品，自己都是基于全市场选股的思路，“在更宽广的范围内，去找那些符合选股标准的组合，然后再做一些逆向思路来构建组合”。

在吴印看来，港股市场是一个高度市场化、也非常全球化的市场。这意味着进入港股市场很容易，同时淘汰也非常残酷，但在大浪淘沙之后会聚焦出一批非常有质量的公司。

业绩回顾：中银研究精选A成立于2014年12月23日，吴印自2017年10月27日开始管理该只基金，最近5个完整年度的回报/业绩基准回报分别为：2016年度-17.70%/-7.00%，2017年度-8.68%/11.14%，2018年度-17.77%/-14.01%，2019年度58.29%/21.49%，2020年度 101.78%/16.24%，2021年1月1日至2021年6月30日回报/业绩基准回报为：8.98%/0.65%，2021年7月1日至2021年9月30日回报/业绩基准回报为：-6.60%/-3.74%。中银研究精选C成立于2021年5月14日，截至2021年三季度末，成立时间未满6个月。（数据来源：产品定期报告）

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

(CIS)

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