龙头股突然躺倒了？高瓴抛售躲过大跌，公募明星基金心思各异……

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CXO板块是不少公募明星基金经理的心头好。昨日，CXO赛道的龙头药明康德跌停，泰格医药大跌8.07%，凯莱英跌幅也达到5%，板块整体遭遇重挫，不少明星基金受伤颇深。

但从基金估算净值与实际净值情况来看，多数重仓CXO板块的医药主题基金实际净值跌幅小于估算净值跌幅，部分非医药主题基金估算净值与实际净值则差距并不大。这意味着，明星基金经理间或已出现了分歧。

一时间，高瓴资本今年二、三季度抛售药明康德的操作再次被人们提及。有人坚守，有人抛售，CXO板块后续会如何发展？

分歧显现

以葛兰管理的中欧医疗创新为例，截至三季度末，其前十大重仓股中包括药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、九洲药业、美迪西等多只CXO板块个股。

从基金净值情况来看，12月15日，中欧医疗健康创新A实际净值下跌5.62%，估算净值下跌6.25%。

类似的还有百亿级基金经理赵蓓管理的工银前沿医疗。该基金三季度末的多只重仓股也属于CXO板块，具体来看，药明康德、泰格医药、凯莱英、九洲药业等位列基金前四大重仓股。

工银前沿医疗的基金估算净值与实际净值也出现了偏差。12月15日，工银前沿医疗A实际净值下跌4.1%，估算净值下跌4.64%。

除了医药主题基金以外，部分非医药主题基金也重仓CXO个股。例如，三季度末，李晓星管理的银华心佳重仓持有药明康德、泰格医药，其中，药明康德位列基金第二大重仓股。

但昨日基金估算净值与实际净值差距并不大。具体来看，12月15日，银华心佳基金实际净值下跌1.91%，估算净值下跌1.71%。

沪上一位基金研究员表示，从基金估算净值与实际净值的差距来看，多位医药主题基金经理们极有可能减持了CXO板块，部分非医药主题基金经理或仍是按兵不动。

事实上，明星基金经理间的分歧反映在龙虎榜上。药明康德12月15日龙虎榜数据显示，一机构在跌停板上扫货，净买入1.48亿元；另一机构则大举卖出3.35亿元。

高瓴抛售躲过大跌

CXO板块后续如何发展？

今年二、三季度，高瓴资本密集减持CXO行业，此番操作在当前时间点再次引起市场热议。

具体来看，今年二季度，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金(交易所)减持凯莱英220.26万股，三季度至少减持70万股，退出凯莱英前10大股东之列。类似的还有，三季度，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金退出泰格医药前十大流通股东。此外，9月，高瓴资本大幅减持方达控股超2000万股。

今天CXO板块部分个股有所反弹，凯莱英、泰格医药、药明康德等均收涨。后续CXO板块是否还有投资机会？

创金合信基金医药行业研究员毛丁丁表示，国内CXO企业近些年发展迅速，主要受益于全球生物医药技术进步、工程师红利之下的产业链转移以及国内生物医药产业的迅猛进步。从商业化市场竞争的维度，国内的CXO产业还有很大的发展空间。但近期一些传闻的出现对市场形成扰动，有待更进一步的信息出现。“组合投资的一大要素是分散投资、分散风险，就是为了平衡某个领域出现极端事件带来的冲击。”

在善水源资产看来， CXO板块尽管基本面优异，但是历史涨幅大、估值高、性价比低，中短期不在投资考虑范围内。

编辑：张亦文

校对：冯雯君

图编：赵雁旎

制作：何永欣

责编：张晓光

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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