IMI工作论文 | 降低养老保险缴费率和延迟退休政策组合的双重红利

原文信息

作者：

刘相波，IMI研究员，中国人民大学劳动人事学院教授

马    超，中国人民大学劳动人事学院博士研究生

赵    忠，中国人民大学劳动人事学院教授

关键词：减税降费；养老保险缴费率；延迟退休；经济增长；养老金替代率

摘要

在人口老龄化和减税降费的背景下，实现“稳增长”和“保民生”成为中国经济高质量发展阶段的重要课题。本文通过构建一个人力资本驱动增长的世代交叠模型，探讨降低养老保险缴费率和延迟退休年龄的政策组合对经济增长和养老金替代率的影响。本文发现降低养老保险缴费率有利于经济增长，但会使养老金替代率下降，而延迟退休不仅可以提高养老金替代率，还能促进经济增长。延迟退休通过增加人力资本使用年限提高了家庭教育投入，通过扩大财政收入规模提高了公共教育投入。降低养老保险缴费率和延迟退休年龄的政策组合能够实现促进经济增长和维持养老金替代率不下降的双重目标。

以下为文章核心内容：

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引言

社会保险费用是企业经营成本的重要组成部分。尤其对于中小企业，在三种主要的税费中，社会保险费用的负担率远超企业所得税负担率，仅次于最高的增值税负担率。与世界平均水平相比，中国企业缴纳的社会保险费率也偏高。以养老保险为例，中国城镇职工基本养老保险单位缴费比例为 19% 或 20%，显著高于 OECD 成员国 10.6% 的平均企业缴费比例。因此，有必要通过降低企业社会保险缴费率来减轻企业负担，激发市场主体活力。经国务院同意，自 2019 年 5 月起，中国开始实施《降低社会保险费率综合方案》，降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例，养老保险单位缴费比例高于 16% 的，可降至 16%。

企业社会保险缴费负担问题引起了国内外学术界的广泛关注。已有文献分别就企业社会保险缴费负担对就业率、雇佣规模、工资、企业退出和进入行为、企业生产效率和创新以及经济增长的影响进行了实证分析，指出降低社会保险缴费负担在一定程度上有利于降低企业成本，激发市场主体活力，从而促进经济增长。

本文通过构建一个包含公共教育和家庭教育的三期世代交叠模型，探讨降低养老保险缴费率和延迟退休的政策组合对经济增长和养老金替代率的影响。在本文的框架下，延迟退休通过直接的税收效应和间接的经济增长效应对养老金替代率产生影响，而延迟退休的经济增长效应又通过家庭教育和公共教育两个渠道来实现。基于中国的参数环境，本文发现降低养老保险缴费率有利于经济增长，但会使养老金替代率下降，而延迟退休在增加养老金替代率的同时，还能够促进经济增长。在此基础上，本文给出延迟退休和降低养老保险缴费率的政策组合效应。在维持养老金待遇不变的情况下，该政策组合仍然能够促进经济增长，同时实现 “稳增长” 和“保民生”的双重目标。基于数值模拟结果，本文给出了政策组合的具体方案，为制定相关政策提供了理论依据。此外，考虑到中国的家庭养老传统和生育政策的调整，本文对基准模型进行了两方面的拓展，分别引入养儿防老和内生生育机制。与基准模型结论一致，降低养老保险缴费率和延迟退休年龄的政策组合可以同时实现促进经济增长和维持养老金替代率不变的双重目标。

本文的学术贡献体现在以下三个方面：首先，从理论层面弥补了降低养老保险缴费率政策组合研究的不足。国内从延迟退休视角开展研究的文献较为匮乏，本文在现有研究成果基础上进行了有价值的拓展，不仅有较好的理论贡献，也对中国的政策制定提供了有价值的参考。其次，较少有文献从人力资本积累的角度来分析延迟退休的影响，尤其是缺乏对公共教育作用机制的探讨，而本文在考察延迟退休对家庭教育投入影响的同时，还将公共教育投入引入研究框架，讨论延迟退休如何通过改变公共教育的财政规模，影响长期经济增长。最后，已有开展政策组合研究的文献往往未考虑两个重要特征：一是作为现行社会养老制度的重要补充，以家庭内部的收入代际转移为特征的家庭养老模式在中国普遍存在；二是考虑到老龄化程度的持续加深，中国对生育政策进行了适度调整。为填补这一领域的研究空白，本文结合以上两个特征综合考察了延迟退休作为降低养老保险缴费率的配套性政策的效果。

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结论

本文通过构建人力资本驱动增长的三期世代交叠模型，探讨降低养老保险缴费率和延迟退休的政策组合对经济增长和养老金替代率的影响，发现该政策组合在维持养老金待遇不下降的同时，还能够促进经济平稳增长。

基于理论模型和数值模拟得到的结论，本文关于降低养老保险缴费率和延迟退休政策的建议和启示主要包括以下三点：第一，在我国减税降费激发市场主体活力的背景下，稳步实施延迟退休政策可以抵消减税降费对养老基金收支平衡的负面冲击，实现保市场主体———让企业享受政策红利，同时保基本民生———让居民养老保险待遇不下降。本文数值模拟结果显示，在养老金替代率保持不变的前提下将养老保险缴费率从 20% 降至 16%，需将退休年龄推迟 4.8 年，这凸显了实施延迟退休政策的必要性。从我国国情出发，坚持 “小步调整、弹性实施” 改革方式前提下，对不同群体分类推进延迟退休政策，并辅之以配套保障政策，才能享受减税降费和延迟退休政策组合的双重红利。第二，中国的家庭养老机制通过收入代际转移减少了年轻人的可支配收入，进而降低了家庭教育投入和经济增长率。因此，有必要健全养老保险制度，发展多层次、多支柱养老保险体系，以减少 “养儿防老” 对教育投资的负向影响。第三，推动我国建设高质量公共教育体系，加大公共教育政策支持力度，也有助于提高生均公共教育投入，提高人口素质，促进长期经济增长。

本文构建了降低养老保险缴费率和延迟退休的政策组合对生育率、人力资本投入、经济增长以及养老金替代率影响的较完整的分析框架，不过本文构建的模型依然可以进一步拓展。针对延迟退休的优缺点争论中，有学者认为延迟退休会拉大不同类型劳动者之间的收入差距。因此，探究该政策组合是否会加剧收入不平等是未来研究的一个重要方向。

本文系中国人民大学国际货币研究所工作论文

编号IMI Working Paper No.2207

本文刊发于《中国人民大学学报》2021年06期

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编辑  张必佳

责编  李锦璇、蒋旭

监制  朱霜霜

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