众投邦：科创大时代，做创投业的“摆渡人”

导 读

作为多层次资本市场的构成部分，股权众筹行业对补齐资本市场短板的作用愈加明显。

作者丨张叶

作为多层次资本市场的构成部分，股权众筹行业对补齐资本市场短板的作用愈加明显。

2014年1月，专注于上市资产的股权众筹平台众投邦上线，主要采用专业投资机构领投、合格投资者跟投的模式。一方面为中小微企业筹资、筹智、筹人等提供支持；另一方面也满足普通人参与股权投资及财富增值的梦想。

公司发展至今，众投邦已将平台成功升级为新兴产业金融科技服务平台，以互联网非公开股权融资平台为基础，独立开发出独角兽成长系统、母基金管理系统、PEPM投资管理系统、尽调底稿系统等互联网创投产品研发，拥有近60万项目数据，实现用金融科技改变传统投资及基金管理的落后局面。

深圳市众投邦股份有限公司董事长朱鹏炜

众投邦董事长朱鹏炜在接受《 融资中国 》记者采访时表示，作为创业者和投资人的连接桥梁，众投邦的愿景是汇集投资人力量，造就百亿市值的公司，同时提升区域实体经济竞争力。

“创投民工”的突围

2015年，股权众筹即互联网非公开股权融资兴起，在大众创业、万众创新的大环境下，一度被称为互联网金融领域的新蓝海。众投邦便是如此背景下诞生。

朱鹏炜向记者介绍，2012年8月，中国第一个股权众筹平台从美国引入中国。随后，他留意到在北京和深圳陆续开始出现股权投融资2C市场的机会。而众投邦最初成立的初心，也与他过往的投资工作经历有很大的关系。

朱鹏炜曾任深创投的投资经理，2009年前后转投达晨担任投资总监，在股权投资领域拥有10余年工作经验。在他看来，从事股权投资工作多年，虽然积累了对行业的许多独到理解和专业能力，但仍然就像是一个创投界“民工”。

在传统创投行业，投资经理们每天花大量时间看项目写报告，虽然与人聊的都是企业如何创新、如何做商业模式颠覆传统，但他们自身工作效率却是极低。许多机构投决流程繁琐、投资成本居高不下。整体而言，国内的创投行业太过传统，甚至还在模仿美国创投行业的工作方式和生活方式。

彼时“互联网+”快速发展，成为各大传统产业升级的有效推动力。朱鹏炜认为，互联网信息化时代的到来，为传统创投行业的变革带来了新的机会！

与此同时，从政策层面来看，2014年11月，李克强总理在国务院常务会议上首提“开展股权众筹融资试点”；2015年3月，十二届全国人大三次会议印发《政府工作报告》，将开展股权众筹融资试点写入其中；2015年12月25日，证监会副主席方星海在国务院新闻办公室会上，明确发展资本市场的五项重点工作中就包括开展股权众筹融资试点。

2015年，被称为“股权众筹元年”。那一年，上百家股权众筹平台如雨后春笋般涌入市场，行业疯狂扩张。互联网巨头如京东金融、蚂蚁金服、百度等也相继介入。数据显示，最高峰时300多家股权众筹平台同时存在。一时间，股权众筹被不少人当作是继P2P之后的最大“风口”。

标准化变革传统创投

朱鹏炜告诉记者，按照传统投资机构的固有工作方式，涉及到募投管退多个环节，而每个环节都需要安排相应人员负责，流程繁琐、募投管退的周期性又过长。创投行业需要以专业的技术手段来提高效率，从大量被筛选过的、精准化的投资项目中快速找到“潜力股”，提高精准度，降低时间成本和人力成本。

此外，对于创投机构而言，把钱投出去的过程中，LP其实对于从项目调研到项目评估等流程走完，没有任何参与感。众投邦通过独立开发的系统平台，不仅可以很好的帮助GP/LP管理项目进展，还能有效提升投资经理的项目甄别效率和精准度。

目前，众投邦累计发明近30项专利以及软件著作权，其独立开发出母基金管理系统、尽调底稿、PEPM投资管理、独角兽成长等系统，拥有60余万的项目数据，极大地推动了基金管理产业的标准化。

母基金管理系统，突破了当前基金管理项目的投决瓶颈，极大程度降低了金融机构的管理成本，提高了效率，目前该系统被国内最大的商业化募集母基金——前海母基金订购使用；专属投资行业的OA管理系统，主要用于帮助企业快速成长；项目管理系统，则能够帮助投资人员管理从潜在项目到投资项目跟进，再到业务分析的全流程，同时帮助投资管理者随时掌握团队项目进展、行为以及团队业绩分析。目前，该系统集成了60万项目的强大数据库，得到2000余名投资经理使用；尽调底稿系统，提高了投资经理的工作效率和领导层管理能力，改变了传统投资行业的工作方式。

众投邦为前海母基金开发的投资管理系统

 项目管理系统页面

本质上来看，众投邦其实是一家科技型公司。朱鹏炜表示，众投邦每年在科研方面的投入占公司总成本的50%至60%，主要用于互联网创投产品系统研发和软件开发。

强科技的企业属性为众投邦带来了资本的青睐。公司股东拥有赛伯乐、创东方、同创伟业、联创永宣、东方财富证券、约瑟投资、创富志资本等豪华资本“朋友圈”。朱鹏炜表示，引入专业投资机构既解决了资金来源问题，又解决了项目风险问题。目前，众投邦大股东占比66%，员工期权池占比14%，余下投资机构一共大致占比20%。

为创新企业服务，提高企业价值

众投邦的使命是“培育和造就百亿市值公司，让更多新锐科技型企业变得伟大”。从目前数据来看，众投邦平台已经帮助超100家企业完成融资，60%以上的项目都有不错的回报，而大量单独的项目投资人IRR在40% 以上。平台优质项目中，金力永磁于2018年9月21日在深交所上市，沃格光电于2018年4月17日在上交所挂牌，蔚来汽车于2018年9月12日在美股上市，小区管家于2018年12月6日随佳兆业物业成功登陆港股。

在采访中，朱鹏炜告诉记者，企业发展永远离不开资金的支持。好的商业模式一定会在盈亏中找到平衡，但如果资金不到位，仍然不能产生良好的规模效应。“如果一家企业要融资3000万到5000万，平均约见50—100家投资机构，可能耗费了大量时间和精力，都没有找对真正对的机构。我们也见过一些医疗领域的企业找融资的时候，见得都是消费型的投资机构，那样融到钱的可能性能有多大？”

朱鹏炜还表示，创业者要树立正确的融资目标和期望值，因为有些企业期望值非常高，希望用高估值融到一大笔资金，但与市场情况、同行业情况相比，超出市场预期过多，很难融到资金；另外，一些企业融资目标偏低的企业，专业投资人又不乐意会投。“像众投邦这样平台的存在，便是帮助企业和资本实现快速并准确的对接。通常而言，我们会为企业精准对接5至10家投资机构。”

除此之外，其实很多创新公司在后期发展中需要的是更精准的像“保姆式”的投后管理服务。但对于GP而言，没有太多精力帮助这些企业，无论是资源层面还是技术层面，创投机构大多也只是搞一个创投年会，或者内部高管会议。因此，众投邦对于企业的后续发展也可以提供助力。

众投邦产品功能模块

众投邦在募投管退等环节已经实现全系统化管理

协同地方经济，加速产业升级

从2014年起，众投邦与各区域政府合作成立产业基金、母基金、政府引导基金，借助平台优势，积极引入社会资本，解决企业融资难题，提升区域经济竞争力。

朱鹏炜告诉记者，实际上，在新兴产业领域，每个区域的经济都有它独到的优势。2017年后期，众投邦开始与各地方政府合作。例如，在韶关市政府的大力支持下，众投邦在广东省内设立了丹霞天使母基金，通过政府引导出资，一年半内成功帮助韶关地方政府招商引资，落实13.5亿融资；同时，也在引导大批优秀的相关产业的企业落地韶关。目前，众投邦已经在全国形成了近10个重点区域产业基金和母基金体系。此外，众投邦还通过打造品牌孵化器、加速器，对当地项目提供资源助力及系统化的孵化和加速服务。

事实上，股权众筹除了助推区域化经济产业结构升级，对于中国的高净值投资人理性参与股权投融资也有很大促进作用。

现阶段，中国存在一种现象叫做“中产阶级陷阱”，很多中产阶级手中有部分闲置资金，但这些钱要做什么，他们是不清楚的。这些人他们有着高学历、高智商，仅仅拿钱消费不是他们的唯一诉求，选择项目投资成为新的市场需求。而在目前的中国股权投资市场，这些人缺少有效的投资渠道、缺乏专业的投资判断，因此众投邦这类股权众筹平台存在的意义便是帮助中产阶级实现财富梦想，鼓励其参与股权投资，让更多中产阶级价值发挥出来。

创投世界的“摆渡人”

2017年其实是中国股权众筹深度洗牌的一年。随着互联网金融风险专项整治工作的推进，国内众筹平台数量从巅峰时期的500余家回落至不足300家。行业洗牌的背后，反映的是中国众筹在野蛮生长后的冷静思考，体现了行业从盲目扩张到精细化发展的转变。

朱鹏炜在采访中告诉记者，虽然2015年众筹行业经历发展元年，但自2016年开始，互联网金融专项整治拉开序幕，股权众筹融资试点的热度随之冷却，尚未来得及“大火”的股权众筹开始日渐沉寂。随后两年，2016至2017年，行业仍旧发展缓慢。股权型众筹融资金融及项目数急剧下滑，行业观望气氛浓重。

但在朱鹏炜看来，这个行业还远未到谢幕的时候。一方面，股权众筹行业的存在主要是因为小微企业融资难，众筹可以利用大众力量，帮助小微企业完成融资。只要这些需要帮助的小微企业永远不消失，股权众筹行业就不会消失；另一方面，股权众筹拓展了我国企业的融资渠道，对我国经济增长、金融创新及小微企业发展具有重要的现实意义。

从宏观经济角度来看，股权众筹有助于提高资本的产出效率；从金融创新角度来看，股权众筹有助于丰富我国的资本市场层次；而从企业扶持角度来看，有助于小微企业和创业企业的发展。

在采访最后，朱鹏炜表示，众投邦平台通过这些年的发展，已经成为创业者和投资人的连接桥梁，通过构建覆盖资产端和资金端、实现良性互动的创投生态，提供募投管退全流程一站式服务，让中小微优质企业变得更加伟大，造就更多百亿市值企业，众投邦的这些初心从未改变！

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