文/《通信产业报》（网）崔亮亮
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腾讯财报背后：管道化潮流中，ToB转型仍在路上
3月21日下午，腾讯发布了2018年全年及第四季度业绩报告。财报显示，腾讯2018全年收入3126.94亿元同比增长32%，净利润774.69亿元，高于市场预期，较同期增长19%
在全年业绩表现良好的数据下，腾讯第四季度的业绩却出现了明显下滑，第四季度腾讯实现营收848.96亿元，同比增长28%，净利润142.29亿元，同比下滑32%。而上一次下滑是出现在2018年第二季度，随后股价也呈现趋势性下跌。
从去年开始，腾讯开始谋划转型，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾多次强调，互联网下半场属于产业互联网，也就是互联网需要更多地与实际的产业结合，以寻找更多的利润突破口。而不仅是面向消费者的产品和娱乐模式。
10亿级以后的微信如何成长
微信，毫无疑问是腾讯的根基，财报显示，截至2018年底，微信及WeChat的合并月活跃账户数增至约10.98亿，同比增长11%。每天平均有超过7.5亿微信用户阅读朋友圈的发帖。此外，企业微信在大型企业间迅速普及，约有80%的中国500强企业成为企业微信的注册用户。
相比2017年，微信用户增长了1亿多。微信的活跃用户数还在增长，但也越来越接近天花板。对10亿量级的微信而言，用户数可能已经没有更大的意义。
张小龙在2019年的微信公开课上说，“因为人口总是有限的，服务才是层出不穷的。在过去可能10年算一个时代，但自从互联网或者是移动互联网出来，三五年就是一个时代了，也就是说时代的更迭更快了，催生出来的需求也是更快了。在这个时代下，创新才是应对未来的唯一办法。”
“所以围绕这种快速变化，事实上根本用不着去顾及还有多少人口可以用，因此去找到并且面对未来的需求才是在微信有10亿用户这个关口所要做的事情。”
微信目前最大的创新是小程序。财报显示，小程序日活跃账户数增长迅速，用户人均日访问量同比增长54%。小程序覆盖超过200个服务行业，中长尾小程序的日均访问量大幅提高，占小程序日均总访问量的43%。
微信小程序的战略构想是连接线下商业和海量用户，这不同于以往的ToC增长服务，更像是ToB的新零售。目前小程序用户破6亿，服务超过1000亿人次用户，但在变现上收入还是广告，而这项收入增速环比是下滑的。
正如电信与互联网分析师马继华认为，在5G时代，不仅运营商被管道化，互联网公司也在这种高速化潮流中上层管道化，其价值也在迅速降低。微信等4G移动互联网的主流应用也已经在管道化中，用户数、活跃度都在，但自己却无法继续商业化赚钱了。
腾讯视频即将进入“亿级”俱乐部
除了微信业务，腾讯QQ也有着不错的表现。截至2018年底，QQ的整体月活跃账户数增至8.07亿，同比上涨3%。智能终端月活跃账户数6.998亿，同比增长2.5%。QQ推出了创新及AI辅助功能，为用户带来更有趣及互动的聊天体验，维持了年轻用户的黏度。
期间推出的视频聊天滤镜及贴纸，使年轻用户分享的短视频及小视频流量同比增长逾50%。QQ在不同垂直领域提供以娱乐为主的内容，包括电竞、漫画及直播流媒体服务，迎合千禧一代用户的娱乐需求。其中，QQ看点用户参与度进一步提升。QQ看点的每日视频播放量同比增长逾300%。
收费增值服务注册账户同比增长19%至1.603亿，主要由于视频及音乐订购用户的增长。增值服务一直是腾讯收入中流砥柱，其中游戏又是核心中的核心。2018年腾讯增值服务板块发生了一系列微妙变化，一方面，版号审批暂停导致腾讯游戏板块增收乏力;另一方面，视频业务突起。
财报显示，腾讯视频订购用户同比增长58%至8900万。腾讯升级了VIP会员计划，为订购者提供不同等级的特权。随着消费者观看更多的短片，日活跃账户的视频播放量同比增长超过40%。专家认为，根据订阅会员的增长速度，预计爱奇艺、腾讯视频等平台的订阅会员可能在2019年上半年突破1亿，行业即将进入“过亿会员”时代。
腾讯如何脱胎换骨
目前BAT三大巨头都在走向转型，且都瞄准ToB市场。云服务方面，腾讯云服务在2018年收入增长超100%至91亿元。于2018年第四季度，付费客户同比增长逾一倍。除了在游戏和视频垂直领域的领先地位外，腾讯还利用AI及安全技术能力，进一步加强在金融及零售云服务领域的地位。
这是腾讯云第一次对外披露腾讯云的业务全貌。而阿里是三大巨头中最早布局云计算的平台，其业务也一直保持高速曲线。根据阿里巴巴财报数据，2018年阿里云营收入规模达到213.6亿元，4年间增长了约20倍。第四季度腾讯云收入约30亿，阿里云收入为66亿，腾讯云规模是阿里云一半。
2018年10月，腾讯进行第三次架构调整，面向未来20年，要“扎根消费互联网，拥抱产业互联网”，聚焦“两张网”，成立了新的云与智慧产业事业群(GSIG)，将原本散落在各BG的B端力量进行整合，发力产业互联网。然而ToB的打法与ToC的完全不同，腾讯需要脱胎换骨的转型。
马化腾表示：“2018年，我们继续提升本身在消费互联网领域的服务，亦加强我们把握产业互联网新机遇的举措，同时保持稳健的财务指标。通过公司的战略升级，以及持续的投资及创新，我们将可促进消费互联网的发展，并为合作伙伴和我们发挥产业互联网的潜力。”
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