太意外！东方甄选公告

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东方甄选1月24日晚间披露截至2023年11月的六个月中期业绩公告。报告期内，公司共实现总营收27.95亿元，同比增长34.4%；实现净利润2.49亿元，同比下降57.4%。基本每股收益为0.25元，同比下降56.9%。

Wind数据显示，截至1月24日收盘，东方甄选股价收报26.4港元/股，涨幅为6.02%。

净利润同比下降

净利润为何同比下降？东方甄选业绩公告显示，公司的业务大幅增长，导致自营产品的存货成本及运输成本增加。同时，报告期内公司多项开支扩大。例如，销售及营销开支约5.6亿元，同比增长145.6%；研发开支约0.76亿元，同比增长56.5%；行政开支约1.43亿元，同比增长129.6%。

图片来源：东方甄选公告

报告期内，东方甄选带货总GMV为57亿元，抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。截至2023年11月30日，东方甄选自营产品的数量超过264个，自营产品带来的营收约19亿元。

截至2023年11月30日的六个月内，东方甄选在淘宝、微信小程序及自有应用程序推出直播渠道。2023年10月17日，东方甄选APP会员体系上线，为顾客提供更周到的会员服务和个性化的购物体验。

下一步，东方甄选计划在工厂层面加大对供应链的投入，以获得对质量控制措施的掌控，从而使东方甄选的产能更加灵活，降低原材料和管理成本。同时，东方甄选为进一步提升物流效率，确保新鲜、高质量的产品供应，将与第三方物流商合作在北京等一线城市开展前置仓试点。东方甄选希望通过设置前置仓，实现更快、更具成本效益的运输，在2小时内完成订单到交付过程，东方甄选可整合订单及包装运输，改善用户体验。此外，公司将专注于打造更多爆款产品，扩大SKU范围，确保产品质量。

东方甄选行政总裁俞敏洪表示，面对更加庞大的用户需求和复杂多变的市场环境，公司推出了一系列高质量的新产品、新内容和新的直播活动，也吸纳和培养了更多专业领域的优秀人才以支持新业务的快速发展。报告期内，东方甄选在产品侧持续深耕，致力于解决客户提出的产品痛点的同时，为客户谋求福利，让客户能够以更实惠的价格买到更优质的产品。未来，公司进一步提高产品和服务质量。

近期，东方甄选向母公司新东方出售其全部教育业务已获批准。财报显示，出售完成后，东方甄选将成为一家纯粹的自营及直播电商公司，有利于整合集中资源，发展自营产品及直播电商业务。

新东方股价上涨

同日，东方甄选母公司新东方发布截至2023年11月30日第二季度的未经审核财务业绩。2024财年第二季度的净营收为8.7亿美元，同比上升36.3%。2024财年第二季度的经营利润为2130万美元，上年同期为250万美元经营亏损。新东方股东应占净利润为3010万美元，同比上升4007.4%。

受业绩超预期影响，新东方美股盘前一度涨超10%。开盘后，截至北京时间22:50，涨超8%。

截至2023年11月30日，学校及学习中心的总数为843间，与截至2023年8月31日的793间相比，增加了50间；与截至2022年11月30日的708间相比，增加了135间。

2022年7月26日，新东方董事会授权一项股份回购计划，公司可以在2022年7月28日至2023年5月31日期间回购金额不超过4亿美元的公司美国存托股或普通股。公司董事会进一步授权延长其股份回购计划12个月至2024年5月31日。截至2024年1月23日，公司根据股份回购计划在公开市场累计回购约600万股美国存托股，总值约1.94亿美元。

新东方董事会执行主席俞敏洪表示，第二季度业绩表现超出预期，营收同比增长36.3%，经营利润率也同比上升。出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约46.5%和31.7%。同时，针对成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约42.7%。公司教育新业务也取得令人鼓舞的成绩，在本季度保持强劲增长，营收同比增加68.3%。其中，非学科类辅导业务本财季在近60个城市开展，报名人次为78.6万；智能学习系统及设备在约60个城市中采用，本财季活跃付费用户达18.1万。

成立多个文旅公司

值得注意的是，近期，新东方成立多个文旅公司，大力发展文旅业务。

天眼查App显示，近日，新东方沃凯德（贵州）文旅有限公司成立，法定代表人为白冰，注册资本100万元人民币，经营范围含旅游业务、旅游开发项目策划咨询、票务代理服务、组织文化艺术交流活动、互联网销售等。股权穿透图显示，该公司由北京新东方沃凯德国际教育旅行有限公司全资持股，后者为北京新东方文旅有限公司全资子公司。

自2023年以来，新东方大力拓展文旅业务，于多地成立新公司。天眼查App显示，2023年12月5日新东方沃凯德吉林省文旅有限公司成立，注册资本300万元。2023年12月13日，新东方沃凯德（北京）文旅有限公司成立，法定代表人为陶然，注册资本为300万人民币。

2023年12月18日，新东方沃凯德（天津）文旅有限公司成立，法定代表人为张鸿庆，注册资本为300万人民币。2024年1月10日，新东方沃凯德（重庆）文旅有限公司成立，法定代表人为温巍，注册资本200万元，经营范围含旅游业务。

对于旅游业务，国联证券研报认为，东方甄选文旅产品的市场表现值得关注，但仍存在GMV不及预期风险、主播不稳定风险、直播间的不当言行带来的政策风险。

审读：熊永红    编辑：李若愚 张典阁

签发：费杨生

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