昨夜，巨头意外大跌！市值蒸发超1万亿

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当地时间1月31日，备受关注的美联储2024年首份利率决议出炉，随着美联储主席鲍威尔明确喊话“3月不太可能降息”，美股迎全线调整，纳指重挫逾2%，大型科技股明显承压。

美联储公布的1月利率决议显示，继续将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，但表态坚定致力于通胀率恢复到2%的目标，且在通胀接近2%的信心增强之前降息“并不合适”。鲍威尔更为直接地表示，虽然几乎所有联邦公开市场委员会成员都认为今年降息是合适的，但3月不太可能降息，本次会议未提出降息建议，并未积极考虑降息。

纳指单日重挫逾2%

美联储3月降息预期的“落空”诱发美股隔夜全线调整。Wind数据显示，截至当地时间1月31日收盘，美股道指跌0.82%，报38150.30点；标普500指数跌1.61%，报4845.65点；纳指跌幅更甚，单日跌2.23%，报15164.01点。

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行业板块方面，美股大型科技股明显承压。截至收盘，微软跌2.64%，Meta跌2.49%，亚马逊跌2.34%，苹果跌1.61%。谷歌母公司Alphabet同时还受到了2023年第四季度广告业绩不及预期的继续影响，单日下跌7.47%，总市值蒸发超1万亿元人民币。

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美股银行股隔夜全线走低。截至收盘，美国银行跌2.27%，富国银行跌2.01%，花旗跌1.59%，摩根大通跌1.09%。2023年在美国银行业风暴中宣布接管爆雷的签名银行的纽约社区银行，隔夜股价闪崩，截至收盘大跌37.57%，公司2023年第四季度业绩同样不及预期，并表示将削减派息。

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相比美股的大幅调整，隔夜纳斯达克中国金龙指数则坚挺得多。截至收盘，指数仅下跌0.09%，浪凡、亿咖通科技、高途集团、有道、知乎、叮咚买菜等涨幅居前。

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美联储利率“按兵不动”

鲍威尔：3月不太可能降息

隔夜美联储公布的1月利率决议显示，继续将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期，但联邦公开市场委员会对2%通胀目标的坚持，尤其是会后美联储主席鲍威尔的发言，直接诱发美股跳水。

美联储发布的FOMC声明显示，最近的指标表明经济活动一直在稳步扩张；就业增长尽管自去年年初以来有所放缓，但依然强劲；通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。当前联邦公开市场委员会正力求在较长时期内实现最大就业，并坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标，且在通胀接近2%的信心增强之前降息“并不合适”。

与此前发布的声明相比，本次FOMC声明中删除了“可能进一步收紧政策”的措辞，但其也继续强调，若有风险威胁通胀目标将准备调整政策。相比FOMC声明，会后鲍威尔对市场就美联储将在3月降息预期的打压则更为直接。

鲍威尔表示，近期通胀数据并不是由那些一次性因素造成的，美国通胀率恐怕会在2%上方趋于稳定，虽然几乎所有联邦公开市场委员会成员都认为今年降息是合适的，但3月不太可能降息，本次会议未提出降息建议，并未积极考虑降息。

对美联储而言，如何选定好降息时机从而兼顾实现就业和降低通胀并不容易，对此鲍威尔也心知肚明：如果经济按预期发展，美联储将在今年调整政策利率，过晚降息可能会过度削弱经济，过早降息可能导致通胀进展逆转。不过从FOMC声明看，其认为实现就业和通胀目标的风险“正趋于更好的平衡”。

从近期公布的一系列美国经济数据看，美联储密切追踪的个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅在2023年12月延续回落态势，但服务价格却意外环比上涨。同时，当地时间1月30日公布的美国2023年12月空缺职位数也意外大幅高出市场预期，表明企业招工难的现象仍然存在，通胀压力存在韧性。

在中信证券看来，美国经济的内需仍将在2024年上半年温和走弱，维持年中前后联储首次降息、全年降息幅度75bps-100bps的判断。

国际油价再迎调整

大宗市场方面，隔夜国际原油市场同样不太平。截至北京时间2月1日5:50，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约双双跌逾2%，价格分别回到每桶75美元上方和80美元上方。

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油市调整同时，隔夜美股能源股也普遍下跌。截至收盘，西方石油跌2.25%，埃克森美孚跌1.96%，康菲石油跌1.92%，雪佛龙跌1.84%，斯伦贝谢跌1.31%。

不过得益于此前的持续拉升，前述两大原油期货主力合约在2024年1月双双上涨，终结了此前月线三连阴的态势。在信达证券看来，考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。

审读：徐昭    编辑：李若愚 张典阁

签发：彭勇

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