2017资本市场7月报

投中资本为您整理2017年7月资本市场的动态与分析

投中资本2017资本市场7月报概要

IPO

发行速度及规模：7月IPO发行速度和募资规模较上月均有下滑；IPO发行节奏从今年年初就开始受到控制，而单笔募资规模始终保持在5亿元左右

审核通过率：IPO审核速度较上月略有提速，且审核通过率较上月有所提升，但IPO从严审核基调未变，监管重点关注业务收入质量和关联交易等方面

排队情况：IPO排队依然冗长，7月底仍有581家企业处于排队状态，较6月不降反增；持续关注含“三类股东”问题的新三板转板企业的排队状态变化

定增

定增规模：减持新规继续发挥余威，定增市场数量继续处于低位；截止7月定增市场大幅缩水，发行金额及案例数较去年同期均下滑近50%

可转债：可转债弥补了定增受限的部分资金需求，部分企业终止定增后选择改道可转债，但通常募集的金额都小于原定方案。由于发行体量较小且资金用途要求较为严格，另外发行数量也很少，未来能否成为主流仍有待观察

可交换债：此次减持新规明确将可交换债转股减持纳入监管范围，未来将大幅削弱上市公司股东发行可交换债的动力；5月起可交换债的发行数量一直处于低位，7月由于中国石油发行100亿元规模的可交换债，才提升了7月的整体发行金额 

并购

境内并购：境内并购整体活跃度略有下降，7月主动终止案例回落；但是近两个月并购重组审核节奏加快，沉寂半年的并购重组市场被重新激活；A股公司并购新三板公司热度提升，这背后体现的是新三板公司股东急切的套现和证券化意愿

跨境并购：7月跨境交易宣布和完成情况都较6月有所提升

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