为何高净值群体竞相“买保险”？

购买香港保险成为内地人的新时尚。

近日，香港保险业监理处发布2017年一季度保险市场报告，显示报告期内香港地区保险业保费总额为1220亿港元，同比增长20.7%。

同去年四季度的市场报告一样，香港保险业监理处此次也未列出内地访客保单数据。该项数据的最近一次发布是在2016年前三季度报告中，当期香港地区保险业向内地访客发出的新保单保费为489亿港元，占其个人业务总新保单保费（1323亿港元）的37%。

但据内部人士透露，该数据仍然在持续增长。今年一季度，香港地区保险业对内地访客发出的保单保费同比增长一倍左右。

历史数据

2010年内地客户到香港投保金额为44亿港元，2014年达到244亿港元，而2015年保费超过316亿港元。相比5年前，这一数字增长近七倍。

2011年至2015年，内地客户新增保费在香港个人业务新增保费中占比逐年攀升，分别为9%、12.8%、16.1%、21.4%、24.2%。

事实上，自去年赴港买保险呈现井喷态势后，国内有关部门已多次下达“禁令”，主流媒体亦配以各种方式警示风险，仍挡不住高净值人群的购险热情。

自2016年以来，香港保险接连被带上三个“紧箍咒”，包括保监会公开发声提示购买香港保险的五项风险、赴港投保支付方式受限、配合外管局严打蚂蚁搬家和今年的换汇限制等。

6月16日，保监会官网消息还显示，2016年底以来，保监会在上海、广东、深圳等10个省市开展了打击非法销售、非法代理香港保险产品专项行动。截至目前，已有1家公司被注销，35个网站或微信公众号被关闭，27个网站或微信公众号采取整改措施。

令中国富人趋之若鹜的香港保险，主要集中于两大类：终身型重大疾病保险和储蓄型终身分红险。

中高收入人群倾向于前者，高净值人士则主要关注后者。相比大陆险种，香港储蓄型分红险的优势或在于：

一是资产保值增值。

香港保险投资回报率相对较高。国内目前100万元以上的信托产品，投资回报率不超过6%-7%，保本类产品更低于4%，且国内保监会禁止保险公司向客户演示超过6%的投资回报率。

而香港保险是面对全世界投资，较中国内地保险公司有更多选择，投资管道多，范围广，没有限制，可以投资于不同类别资产，包括环球股票和债券、房地产、企业债券、现金等。

曾有一则香港地区美元保险宣传材料（内容真实性有待考证）热传朋友圈，其对比了在内地和香港两地购买保险的不同收益：在内地买某保险，30万元投入在80年后变成880万元，升值29倍；而在香港买某保险，5万美元（约为30万元人民币）同样时间内可以变成905万美元，升值181倍。

二是“避险”、“避税”、“避债”。

香港法律相对健全，保障覆盖全面，购买及理赔规范，全球保障。遗产税尽管尚未开征，却始终是悬在富人头上的一把达摩克利斯之剑。

香港2006年取消遗产税，内地富人通过购买投资连结险可规避未来可能的税务成本，确保家族财产保全传承。

此外，内地高负债企业往往通过购买香港保险转移资产，依港律，即使内地企业清盘，企业家亦可获得保险赔付，且不用承担债务，将财产与债务切割开来，从而保全资产。

因此，香港保险某种程度上承担了家族信托的功能。

三是向海外转移资产。

外管局规定内地成人每年换汇额度上限为五万美元，但在境外刷银联卡消费并不在限制内。

香港保险可提供以美元计价的保单，让国内资金绕过换汇额度监管，合法出境，最终实现资源配置全球化，从而减少汇率波动带来的资产减值风险。

当越来越多的人意识到国内投资机会的减少、回报率在下降、风险在加大的时候，意识到房地产投资获得的巨大财产性收入需要锁定胜利成果的时候，最终都会把目光投到了换汇上，而香港保险恰好提供了“合法”的通道。

实际上，人民币本轮贬值，内地资金为规避汇率损失大举外流，其中不乏一线城市抛售不动产的高净值人士，他们的加入使得香港保险市场鲜花着锦、烈火烹油。

然而，去香港买保险真的能“保险”？技术上，至少有两大风险：

一是法律风险。

无论刷银联卡还是资金以“地下通道”入港，都面临违反内地外汇管制规定；以期交保费方式购买长期寿险保单，可能存在因外汇支付政策变化导致无法交纳续期保费的风险；内地居民投保香港保险适用香港地区法律，香港法律诉讼费用较高，可能面临较高的时间和费用成本。

二是财富风险。

当下人民币贬值态势显著，增加了香港保单的吸引力，但购买保险周期很长，动辄几十年，长期汇率波动很可能吞噬掉目前看起来颇高的收益率。2005年前的十多年间，人民币对美元汇率在8点几，可现在也不过6.8左右。

换言之，十多年前购买保额为10万美元的一份保单，到现在就已缩水十几万人民币了。

此外，高净值人士多选择保险业百年老店为投保公司，以为诚信可靠，值得信赖，殊不知，这些企业也不过是工业经济下的蛋，其商业模式随着金融业的异化也在不断异化中，能否经受得住未来新经济的考验还是未知数，某种意义上，保险公司自己都不“保险”，又如何为客户“保险”？

赴港买保险激起广泛热议，还在于当下网络舆论热衷于以富人“外逃”来佐证中国经济行将崩溃的论调。

其实，就算这些年部分富人外流，往往也是由于熟悉的经典红利逐渐消失殆尽，老套路不管用了，又无力发掘新的红利空间的原因。因此，富人“想逃”并不是判断中国经济前景的风向标。

由此而言，赴港购买保险，绝非盲目跟风，而是资本的理性选择，是对中国经济前三十年改革成果在全世界范围内的消化、转移、吸收，吻合资本“唯利是图”的本质属性，无可厚非，无所谓对错。

纵观全球，不止中国，全世界的富人都在苦寻资金避风港与财富安全感，大家本质上相通，因此，与其在外汇、投资等领域围堵，不如给资本新的投资渠道与空间。

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