“房子用来住”，房产投资完了？

摘要

一旦“房子用来住的”，钱没了出路。毕竟，金融的本质是“钱生钱”，当房地产行业集聚的海量资本被各种政策拒之门外后，这些“挤出来”的钱还能去哪里？

近日，“两会”召开，随着中央传来的高层为民众争取的一个又一个诸如征税点提高等“大红包”，房地产、房子、房产税等关键词，再一次成为了热点词汇。不少人还在担心，房子到底卖不卖，到底什么时候卖？或者买不买，到底什么时候买？

今天，福卡便带大家穿透现象破解复杂，解答投资房子的部分疑惑问题。

忙忙忙

诸城皆忙房子事

楼市开启“五限”时代，从限购、限贷到限价、限售，再到一线城市全面“限商”。截至2017年6月初，全国共计60个以上地级城市和超过30个县市出台调控政策170多次。

与此同时，房贷利率六个月飙升40%，“定向加息”趋势下，不少银行的房贷投放进入“议价时代”，更传出“全国533家银行中有20家银行罢工停贷”的消息，为此，该数据发布机构融360还与业内专家“怼起来”。调控政策层层加码，楼市降温却效果微弱。且不说，土地市场火热依旧，部分城市逆势而行。

中国指数研究院数据，2017年1-5月，全国300城市土地收入达11351亿元，同比增长32%。由于一二线城市的土拍限制层层叠加和地块限制条件增加，都市圈周边城市承接地价上涨红利成为“香饽饽”，万科“25.3亿元佛山拿地且70年不销售”更是将这一轮“抢地潮”推向巅峰。

另一方面，中国社科院城市与竞争力研究中心的监测数据显示，2017年5月一线城市北京、上海、广州的房价环比微降（3.2%、0.4%、0.5%），而重庆、广州、青岛、成都、济南等城市房价环比涨幅仍然偏高（3%-5%之间）。所谓的房价微跌，基本上是少数变现型二手房业主，部分价格虚高的学区房和豪宅调价，新房依然紧俏，“买房摇号”不是个例。

况且，相较于去年同期，京沪两地二手房依然处于历史高位。那么，高压之下，为何中国人对房的热情始终不减？

破解复杂

楼市为何一直坚挺？

楼市几十年风雨坚挺，既有中国人根深蒂固的“家”情结作祟，更不能罔顾了两个社会现实：

储蓄越来越多

央行数据

中国城乡居民储蓄存款年净增额突破1000亿元是在1989年，从1949年建国算起，这花了40年时间

突破1万亿元是在2002年，花了13年时间；

突破2万亿元则是在2005年，仅花了3年时间。

而且，该数据没有经历3万亿元关口，2008年直接迈上了4万亿元大关，同样仅花了3年时间。

此外，截止2016年11月，人民币存款余额达150.42万亿元，突破百万亿元大关；个人存款余额为65.17万亿元，以全国人口总数13.5亿计算,人均存款近5万元。

富人越来愈多

《经济学人》测算，中国家庭年收入在8万元至30万元之间的中产规模达2.25亿人，2020年将达到4.7亿人；胡润研究院调查数据显示，截止2016年5月，千万高净值人群人数约134万，亿万高净值人群约8.9万。如此看来，与其说中国人对房子情有独钟，倒不如说是“钱袋鼓起来”的结果，当衣食住行解决后，投资、投机需求鼓噪起来。

试想，像王思聪这样“交朋友从来不看对方有没有钱，因为都没有我有钱”的人，都在忙着寻找优质的投资标的，使财富的雪球滚大，普通的百姓，怎么会忍受自己辛辛苦苦赚的钱贬值？

本质是投资

但为何房市更剧烈？

事实上，除了房地产行业外，市面上还有“四大金刚”，即黄金、股票、基金、互联网金融。货币泛滥下，那些凡是能够跑赢印钞机的投资渠道无一例外都被推上过风口，美式“金融化”也一度成为中国经济的新外衣。

不过，伴随股灾的惨烈，去年以来，金融闯关全面切换到金融整治，狂热开始收场：股市萎靡不振、黄金跌跌不休、基金黑幕令人望而却步……兜兜转转，最后还是房地产市场最靠谱。

根据中国家庭金融调查（CHFS）和美国消费者金融调查（SCF）数据，中国家庭的房产在总资产中占比高达69%，美国仅为36%。

为此，网友抨击到：可怕，中国人“穷得”只剩房子了！事实上，当其他投资渠道收缩或风险太大之际，楼市只能一枝独秀，毕竟对于普通民众而言，买房增值还是最保险的。

不过，2017年，楼市这种“一夫当关”的架势恐怕也要走到头了，“房子是用来住的，不是用来炒的”拉开了地产行业的“去金融化”序幕，同时也意味着房子开始向居住价值回归，未来很难继续扮演“最佳投资品”角色。

“房子用来住的”

违背金融本质吗？

不！

钱印太多才是

可问题是：一旦“房子用来住的”被高高举起，钱便没了投资出路。毕竟，金融的本质是“钱生钱”，当房地产行业集聚的海量投资、投机资本被各种政策拒之门外后，这些“挤出来”的钱还能去哪里？事实上，这也反映了当下中国经济面临的一大现实国情：

一方面，沿用工业经济规模扩张和市场经济自由放任的逻辑，钱被源源不断地制造出来。

从1990年到2016年底，M2余额翻了101倍，26年间的复合增长率高达19.4%，其中M2占GDP的比重也从0.82猛增至2.08。特别是，2008年底M2余额为47.5万亿元，但2008年至2016年底共发放了107.49万亿元的货币，

形象一点说，金融危机后的八年时间里，国家投放出改革开放30年两倍多的货币。

另一方面，货币泛滥下，关于钱的价值观、财富观没有成熟起来。要么将金钱当作“万能钥匙”，一切向钱看齐；要么视金钱为“洪水猛兽”，把金钱当做“人心不古、世风日下”的罪魁祸首。

殊不知，到2020年，中国将进入全面小康社会，而“小康”不光意味着生活水平的小康，更是金钱的小康，即老百姓的储蓄不可能全部“攥在手里”或躺在银行里“被通胀”，还要有一个“泄洪口”。

过去几十年，上世纪80年代的下海，90年代的股票，2000年的互联网，2010年后的房地产等都在扮演着这样的角色，即便只有少数人一夜暴富，大部分人的钱财都打了水漂。事实上，按照福卡一以贯之的观点，过剩是市场经济的必然，而过剩平仓又是必然中的必然，所以，货币蒸发是宿命所归。但倘若将这条出路堵死，大量货币势必将形成高悬的“堰塞湖”，一旦泄洪后果不堪设想，一言以蔽之，全面围堵钱的出路是难有出路的。

在未来一段时间内

楼市

该怎样  还会怎样

但后面......

既然，政策大调整下，楼市这个过剩货币的“蓄水池”已经难以为继，那么，为过剩货币寻找出路、安排后事或成为未来方向所在。

首先，可以肯定地是，由于路径依赖，房地产、基建（铁公基）等传统行业依然是吸金主要渠道，国家也不可能完全刺破其中的泡沫，毕竟“休克疗法”的巨大震荡是当下中国经济所不能承受的；

再者，“大众创新、万众创业”氛围下，一大批创客空间、孵化器如雨后春笋，不少创业项目普遍享受着比前几年更高的估值，更容易获得融资。

清科研究中心发布的数据，2016年共发生2051起早期投资案例，披露投资金额约为122.40亿元，其中，TMT行业“以质取胜”，互联网金融行业创新发展亦吸金颇多。

伴随着人工智能、生命经济、工业4.0、体验经济等浪潮来袭，与这些领域相关的创业或投资会越来越火。

此外，中产阶级队伍的扩张，也意味着会有越来越多的钱在消费中蒸发，特别是跨境消费。2016年，中国游客境外消费达到2610亿美元，比2015年增加12%，连续第13年保持两位数增长。同时，连续第5年保持世界最大境外消费国位置，而且中国游客的境外消费比美国游客超出一倍还多。

当然，创业时机虽好，艰辛却不能忽视；消费固然享受，总要适可而止，对于量大面广的老百姓而言，大部分钱可能流入银行理财、货币基金等稳定渠道，甚至重回股市，毕竟散户的记忆只有“七秒钟”。

总而言之，表面上看，货币似蜜，本质上，却终究如水。那些经蜂蜜流淌鼓起的包必定被时间熨平，而过剩的货币在流向经济的每一个角落后也终将如水般蒸发。只不过，在这个过程中，能否提供一套公平、公正的机制相当重要，因为只有“自然蒸发”才能令人心服口服，倘若“拿一方的血汗钱去填补另一方”，问题就要来了，而这一任务落在政府身上。

（福卡原创，欢迎转载）

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