保持警觉心

恒指今天暴跌500多点，基本上多个板块都出现集体回调，散发出的避险情绪也较为强烈。

一方面，市场对国内二次爆发的担忧。

事实上，基于国内的执行力，二次爆发概率低，但可预期的是，与疫情共存将是一个我们必要面对的问题，绝对清零的期望是不切实际。

相对于二次爆发，其实更担心的是过于严控，会为经济生活再来一次重大打击。

不过，我等作为大众，先不需要对疫情过度紧张，在自身能力范围内维持一切的日常活动，已经是对经济最大的贡献。

另一方面，美股上周五仅喘息一天，今天中午美期便突然崩盘，影响整个亚太股市。

二次爆发的问题也发生在正慢慢解封经济的美国，每天新增确诊人数都在反反覆覆，基本上已经朝全民免疫的方向发展。

当然，这一切对于特朗普来说也不是很重要，美股创历史新高才是他追求的政绩，但上周开始美股走势也在反反覆覆，而风险当前，还是谨慎至上。

美股今晚走势看来又会非常激烈。

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今天大市方面，在二次爆发的担忧下，餐饮、旅游、电影板块自然遭到强烈的抛弃。

其中，呷哺呷哺（0520.HK）大跌超10%领跌，主要因为公司有约30%的门店处于北京，受影响程度相信要高于其他餐饮股。

如果餐饮股进一步回调，其实是一个相当好的买入时机，始终即便二次爆发，其程度大概率不会严重于第一次。

而且，根据官方数据，昨天北京共7万多人接受病毒核酸检测，当中仅59人为阳性，绝对是一个可受控的范围以内。

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上周提到的部份个股，今天竟然逆市上涨，也算是相当安慰。

有赞（8083.HK）今天终于跑赢微盟（2013.HK），但明显地，这个板块的情绪已经太高涨，已经不看估值。

以有赞所持有的SaaS业务为例，其市值已经接近到400亿港元。

公司2019年营收11.7亿，假设今年/明年分别增长75%/50%，营收达到20/30亿，PS相当于20/13x，已经不是便宜。

而且，当中有部份更是交易费用，直接用PS乘来算是非常粗略的算法。当然，美股的SaaS龙头Zoom，今年PS已经去到30多倍。

反正这个市场永远猜不到顶，有赚就好。

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亚盛医药（6855.HK）再度大涨11%。

看来上周提到的中金，已经接近完全减持，加上在HQP-1351和中生制药（1177.HK）合作的预期下，有基金已提早炒上去。

至今持有大半年多，终于有还可以的盈利，算是非常感动。

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另外，上周的付费文章提到的成实外教育（1565.HK），今天也逆市收涨8.5%，看来长达半年的换筹已经结束。

首创集团以及当初因暴跌而买入的投资者这两拨人已被汇丰席位吸纳，现在只就看汇丰对股价有什么想法了。

下图为2019年11月至今的券商持股变动，汇丰这段时间共增持了公司逾10%股份。

最后，相比国内二次爆发的可能性，其实对美股走势比较担忧多一点，虽然有美联储在背后，但天天大保健总是于理不合....

无论如何，在这两大风险前，还是必须保持警觉心。

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