蔚来Q2财报：李斌带来N个好消息和1个坏消息

本文转载自公众号：赛博汽车；

作者： 章涟漪

“未来NIO Pilot带来的收益平均可以提高3至4个点的毛利。”

通过持续的OTA升级，NIO Pilot功能体验者在逐渐提升，二季度NIO Pilot选配率已超过80%。截止今年7月，NIO Pilot自动辅助驾驶行驶总里程超过2亿公里。”8月12日，蔚来2021年第二季度业绩交流会，创始人李斌公布了上述消息。

NIO Pilot分成精选包和全配包。据李斌介绍，80%的比例包含这两项选择。未来NIO Pilot带来的收益平均可以提高3至4个点毛利。NIO Pilot与NIO Life、BaaS、碳排放积分等收入一样，都不属于整车毛利，而算在其他毛利上。
根据蔚来展望，长远来看，蔚来整车业务的毛利率将在25%左右。李斌称，“ET7肯定能够达到这个水平，同时NAD、Nio Life等其他业务毛利率的上涨也可以预期。”
目前，蔚来毛利显然没有达到这个水平。

蔚来今年二季度主要财务数据

财报数据显示，今年二季度，蔚来汽车销售毛利率为20.3%，去年二季度其汽车销售毛利率为9.7%，而2021年一季度为21.2%；蔚来第二季度整体毛利率为18.6%，去年同期为8.4%，2021年第一季度为19.5%。
虽然同比上升明显，但相比今年一季度，蔚来销售毛利率和整体毛利率都出现了下滑。
总体财务数据来看，今年二季度蔚来总营收84.5亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%，现金储备达483.2亿元。其中，2021年第二季度的总利润为15.739亿元，同比增长402.7%，环比增长1.2%。
销量方面，蔚来汽车二季度汽车交付量为21896辆，其中ES8为4433辆，ES6为9935辆，EC6为7528辆，较2020年第二季度同比增长111.9%，较2021年第一季度环比增长9.2%。预计2021年第三季度的总交付量将达到23000-25000辆。

蔚来2021年前七月交付量（单位：辆）

同时，今年二季度蔚来汽车的研发支出8.8亿元，环比增长28.7%；现金储备483.2亿元；经营亏损为7.633亿元，同比减少34.2%。净亏损为5.872亿元，同比收窄50.1%，但与今年一季度的4.51亿元相比增加了1.36亿元。
在发布财务信息后，李斌带来了一连串的好消息。
关于新车：2022年蔚来将交付基于NT2.0平台打造的三款全新车型。其中一款为高端轿车ET7，另外两款车型并未透露。但可以肯定的是，其中一款会是蔚来系列产品中价格最低的。
关于新品牌：针对大众市场品牌相关工作在提速，核心团队组建已经完成。新品牌不会进入到五菱宏光的价格区间，而是希望能够打造出价格低于特斯拉，且产品和服务能超越特斯拉的产品。李斌称，新品牌和蔚来的关系将类似于奥迪和大众，或者说雷克萨斯和丰田间的关系。
关于车机系统：今年8月，蔚来将发布NIO OS 3.0，全面升级UIUX，提供更多新功能，并进一步优化现有功能体验。
关于自动驾驶：蔚来自动驾驶组织架构与其他公司不一样，有四位VP直接向李斌汇报，从硬件到操作系统、算法和系统集成运营。目前，蔚来自动驾驶团队规模约500人，年底将增至800人。今年三季度，蔚来研发费用会显著提升，将主要用于自动驾驶团队扩张。全年蔚来研发支出大约为50亿元。
关于销售和服务网络：蔚来现有25个蔚来中心和243个蔚来空间，覆盖中国128个城市；在133个城市，拥有36家蔚来服务中心和171家授权服务中心。目前NIO House和NIO Space新开的店都是完全直营。
关于充换电网络：蔚来已经建成361座换电站，覆盖103个城市，为用户完成了超过300万次换电。根据7月发布的NIO Power 2025换电站布局计划，计划到今年底建成超过700座换电站。到2025年底蔚来换电站的全球总数将超过4000座。

蔚来换电站

此外，蔚来也在进一步加大超充网络和目的地充电桩的建设。截至目前，其已经在全国累计部署超过238座超充站和2416根目的地充电桩。
关于国际市场：蔚来首批ES8已经发运，预计8月中下旬抵达挪威，9月份开启预订和交付工作。从9月份开始，NIO app、NIO life蔚来中心，NIO power可充可换可升级的服务体系，蔚来服务与交付中心都将陆续与挪威用户见面。
据介绍，蔚来二季度已经任命了欧洲CEO，欧洲团队员工已增至40名。挪威是蔚来走向全球的第一站，未来会进入到其他欧洲国家和地区。在欧洲市场，除挪威会销售现款ES8，未来将主要销售NT2.0平台打造的车型。
不过，李斌也指出，今年三季度蔚来整体在供应链端的挑战非常大。
一方面，中国疫情的反弹对蔚来产生了影响，其一内饰板供应商位于南京高风险区，目前已处于停产状态；二是马来西亚疫情导致一些芯片工厂停产，对蔚来也产生了一定影响。此外，受到德国洪水影响，蔚来一些从德国进口的零部件受到影响。
李斌称，已经与合作伙伴就马来西亚芯片、德国零部件问题进行了讨论，目前可控。他希望，随着南京疫情“0”增长，相关供应商能够尽早开放生产。

回答环节（根据业绩交流会录音整理）：

2022年推出的三款车型信息？

李斌：NT2.0技术会最先在ET7上搭载，目前ET7和NAD的研发工作都非常顺利。虽然挑战很大，但总体上来说，目前我们还是有信心能够如期交付的。
明年的另外两款新的车型，还是请允许我保守一点小秘密，我们会在合适时候和大家交流。
从价格范围方面来讲的话，大家应该清楚电池成本这两年有不少下降，我们整个公司销量上来以后，成本也有下降空间，所以明年肯定有一款车，是会比现有所有的车都要再低一些，或者说明年我们会在NIO品牌下发布一款价格最低的车型，但是NIO的话是不会去发布太便宜的车型。
今天我也特别强调，我们会通过一个新的品牌进入到大众市场。

明年电池采购需求变化?

李斌：明年我们对电池的需求肯定会显著增长，特别是我们新车型发布以后，电池产能需求会比今年会有很大的跃升。
我们和CATL一直在讨论怎么增加电池产能的供应，从目前来看，我们还是会把CATL作为最主要的合作伙伴。我们和CATL的合作关系也非常好，针对新的一些电池技术、产能保障等方面，都有非常深入的一个交流。
从目前来讲，我们认为这样的策略，对我们公司现阶段发展来说，是最好的策略。

疫情对蔚来供应链产生了哪些影响？

李斌：疫情影响是全球性的，我们从去年开始就一直供应链团队、合作伙伴一起，已经被训练出来，怎么去应对动态的局面。
近期中国反弹的疫情对我们还是产生了影响。我们有一家内饰板供应商正好在南京高风险区，他们现在已经是处于停产状态。最近南京疫情已经“0”增长了，我们希望能够尽早的开放生产。
正如前面我所说的，实际上蔚来三季度交付上限，主要是受供应链影响，主要是近期中国疫情影响还是比较大的。
另外，马来西亚的疫情导致一些芯片工厂停产，对全球汽车供应链也产生了很大影响，但不光是我们一家，是对整个行业的影响。我们也做了一些应对措施。目前来看的话，马来西亚的疫情对我们影响还可控。
对于我们来说，另外一个风险点是我们有一些从德国进口的零部件，受到德国洪水影响，有些工厂被洪水摧毁了。这方面我们与合作伙伴也已找到了一些解决方案，影响目前来说还可控。但三季度整体确实在供应链端的挑战非常大。

今年第三季度计划在挪威发多少辆车？海外市场会提供更好的服务吗？

李斌：挪威Q3不会有太多的量，其实从今年角度来讲，挪威市场对我们整体量的增加都不会太多，我们更看重的是它的长期战略意义。在挪威市场，我们还是将搭建整体的品牌和服务体系，做好用户满意度，作为我们的最优先的一个目标。
在国际市场拓展方面，是非常长期的思考过程。我们希望投资者能够一起保持耐心。但从目前来讲的话，我们准备工作是非常充分。
我们早期有用户顾问团，对我们帮助也很大，他们对我们各方面评价非常不错，从他们的反馈来看，挪威用户对充换电和BaaS服务模式非常期待。

NIO Pilot自动辅助驾驶系统等推出，对毛利提升有什么影响？

李斌：二季度NIO Pilot选配率已经超过了80%。NIO Pilot分成精选包和全配包，80%是所有的含在一起的，具体的毛利影响，平均下来约在3~4个点左右。
将来订阅费会进入到其他毛利里边。从长期展望角度来说，NT 2.0车型的毛利情况，跟现在相比的话，应该会有一个提升。
我们总体策略，在整车毛利这一部分，长期计划是在25%左右，不包含积分的收入，积分收入都放在其他毛利里。其他毛利的话，我们相信它是基于一个存量用户的逻辑，我们相信长期表现会越来越好，因为我们的包括我们ADAS收入、电池升级收入，以及NIO Life，还有一些碳排放积分收入等，都会放到其他毛利里面。

2025年蔚来对于市场份额的期待？

李斌：我们非常看重所在细分市场的份额提高，ES8在中大型高端SUV里，ES6在中型高端SUV里，市场份额一直在提高。到2025年具体能占到多少市场份额，我们有很积极的目标，但是从来不对外去说。
从公司来讲，我们一直的目标都是非常明确，希望成为用户最满意的品牌。我们相信，产品和服务如果能让用户满意的话，市场份额自然会到我们期望的点。
如果去看一些数据的话，比如说在中国现在市场高端纯电SUV里，在我们的价格区间，我还是想强调一下价格区间，如果去用五菱宏光MINI EV和我们比销量，我觉得意义不是特别的大，我们和奥迪、宝马、奔驰，包括Tesla的Model X 、model Y高配版本去比，在高端纯电SUV市场，我们现在已经有超过一半的市场份额。
长期来看，我们对于在提高总体销量里的市场份额，还是非常有信心的。以上海为例，在所有高端SUV里面，包括油车，今年上半年我们的市场份额已经接近14%，这还是一个比较高的数字。

关于NIO Space Partner等业务的规划情况。

李斌：在2019年下半年到2020年上半年，我们有NIO Space Partner的方式，这对于当时蔚来快速扩展销售网络非常有帮助，对NIO在那个阶段的发展也起到非常大的作用，但是我们也意识到这样的方式对于团队管理带来了很多挑战。所以从去年Q3开始，NIO Space建设就完全转到直营。
今年6月份，我们和100多位NIO Spacee Partner达成协议，会把他们开的这些NIO Spacee逐步都转成直营，目前绝大部分的合作伙伴已经跟我们签署了协议。还有一些会履约到合同到期。
目前NIO House和NIO Space新开店都是完全的直营。

新品牌相关工作进展如何？

李斌：如果去看我们NIO推出产品的速度，我想大家应该都知道，我们一直以来研发效率是非常高的，推出新产品的速度还是比较快的。
当然大众市场品牌的话，肯定是长期的战略思考，我们的研发速度、研发效率，在NIO的基础之上肯定只会更快。但具体时间的话，还要根据各方面的技术情况、市场情况，更通融的去做决定，现在还太早去说，到底什么时候推出。

蔚来自动驾驶团队情况？

李斌：自动驾驶毫无疑问是我们非常重要的研发投入方向。NIO自动驾驶组织架构和别的公司有一些不一样，我们有4位VP级别的同事直接向我汇报，所以我们的自动驾驶不仅是一个部门，包括从硬件到操作系统、算法和整个自动驾驶系统的集成和运营。
如果这样去看，我们现在跟自动驾驶工作直接相关的团队规模大概在500人左右，到年底会再增加300人，到800人左右。
我们会持续在自动驾驶方面的投入，决心也是非常大的。如果大家去看蔚来公司历史，我们在2016年的时候就已经搭建ADAS和自动驾驶团队，我们是全世界第一个把Mobileye Q4量产的公司，我们的域控制，我们的整个系统一直都是内部研发的，所以这方面的基础是非常好的。
在过去一年时间，我们主要在补充感知算法方面的团队，目前团队竞争力我们相信还是非常强的。

2021年研发费用支出情况？

李斌：从今年二季度，我们的研发开始提速，因为明年有三款全新车型要交付，后年当然会有更多的车型会交付。我们公司汽车研发周期在行业里已经是最快的，但平均来说也需要两年左右时间。今年三季度开始，我们的研发费用会显著增加，主要跟团队规模和项目增加都有关系。
全年研发支出大体在50亿人民币规模，当然我们希望今年能够如期把它花出去，因为如果花出去代表着我们的研发工作总体比较顺利，现在可能更多的还是在增加研发团队规模，使得项目进度都能够正常展开。
今年全年到年底，蔚来研发人员规模会是年初的两倍左右，所以总体上，我们对研发投入的决心是非常大的。

BaaS和NIO Pilot业务的接受率？

李斌：BaaS在7月接受率已经超过60%，每个月持续在上升。NIO pilot，包含精选包在内接受率已达到80%。总体都在上升。

欧洲业务下一阶段规划？

李斌：蔚来二季度已经任命了欧洲CEO，他已经入职一段时间，并开始组建整个欧洲的团队，我们欧洲团队已经增加到40名员工。挪威是我们走向全球的第一站，未来会进入到其他欧洲国家和地区。
我们进入这一市场主要会用第二代平台的车型，欧洲除了会在挪威销售现在这一代的ES8以外，以后欧洲销售的车型都会基于NT2.0平台打造的车型，这是总体策略。

欧洲战略与中国战略有什么不同？

李斌：NIO作为一家用户企业，我们在进入各个市场时，都会把用户的支持和参与作为非常重要的一部分，这一原则我们会坚持。
当然具体到市场层面，每个市场有不同的文化、不同的汽车使用环境，我们会根据当地情况做一些调整。但是欧洲来讲的话，还是会把用户体验放、用户利益放在第一位，这一方式，或者说原则，其实在每个市场都是有效的。
我们可以分享一个数据，在挪威我们要招募200名用户顾问，有大概七八百人报名。以前我们好像感觉挪威对于社交这方面来说要稍微谨慎一些，但是现在来看，大家对于参与到社区里的兴趣，全世界都一样。

更多车型推出后，现有线下空间可能无法承载这么多车型，是否考虑扩大空间，或者逐步将NT1.0平台产品迁移至NT2.0平台。

李斌：我们对车的认知，当然每个公司有不同的策略，我们希望给用户稍微多一点的选择。当然我们不会像传统汽车那样，推出那么多款车型，但也不会像有的公司那样，只推出很少的两三款车型，所以我们会做一个平衡。
我们认为车不同的大小、不同的造型，会有不同的用户，所以我们会给用户相对比较丰富性的选择，我认为这是比较合理的想象，但大家也不用担心我们会搞非常多的车型，不会的。
当然，我们会用一些数字技术，或者轮换展示的方式，让用户能够去能够体验我们的车，我想这不会是一个大的问题，特别是现在我们的用户都是在线上订购，我觉得这个是能掌握的。
蔚来现有的NT2.0和NT1.0平台的产品，和同样价位的其他车型相比，如奥迪、宝马刚推出的电动车型，还是非常有竞争力的，所以NT1.0车型在可见的一段时间之内，还是会在市场上进行销售的。我们明年要量产的三款车并不涉及到一个现有车型的迭代。
当然前面也提到，出于更加保守的一些财务政策，我们加快了折旧，也意味着我们会尽快的去把现有产品升级到第二代平台上，这是我们整体的方向。

怎么定义新品牌和蔚来品牌的关系？

李斌：如果做一个简单类比的话，我们更像奥迪和大众，或者说雷克萨斯和丰田的关系。
我们的新品牌不会进入到五菱宏光这样的区间，因为他们做的已经非常优秀了，我们认为欠缺的是大众市场里非常有竞争力的产品。简单来说，我们希望有产品能够比特斯拉价格更低，但是能和特斯拉提供一样，甚至更好的产品和服务，这是我们的目标。

对毛利有什么样的期待？

李斌：整车毛利这一部分，我们目标是，在NT2.0平台上，希望保持在25%这样的水平。目前来看，ET7肯定能达到这个水平，但是真实的毛利水平，还需要车辆量产以后才能最终看到。
另外，我们还会持续提高非车毛利，随着NAD、NIO Life，还有充换电服务等业务的规模效应显现，我们相信其他毛利上涨是可以预期的。

出口产品定价遵循什么标准？

李斌：出口产品方面，我们总体还是全球定价的原则。当然在每个地方落地时可能会考虑到关税、补贴等因素差异，但总体不会有显著的高或低，还是全球定价策略。

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