今年Q2瑞幸总净营收为32.987亿元（约合4.932亿美元），与上年同期的19.137亿元相比增长72.4%，远高于此前机构预测的26亿元。星巴克Q2在中国市场营收下滑40%，为36.72亿元，瑞幸和星巴克的差距，仅剩不到4个亿，按瑞幸下半年的指引来看，下半年总营收将超越星巴克。这意味着，瑞幸并未受到疫情消费疲弱的影响，并且瑞幸通过便宜星巴克一倍的价格，抢下了更多的市场，并且在培养二三线用户解锁“咖啡习惯”。瑞幸Q2净亏损为1.147亿元（约1720万美元），其中包括为股权诉讼人准备的2,768亿元，（约合4140万美元，凸显了公司在解决诉讼方面取得了重大进展），以及1.018亿元（约合1520 万美元）的所得税开支，而2021年第二季度净利润2100万元。倘若剥离股权激励和诉讼准备金等费用，不按美国通用会计准则（Non-GAAP），第二季度净利润为2.675亿元（约合4000万美元），而2021年第二季度净利润9200万元。Q2瑞幸净新增615家门店，截止上半年瑞幸一共开了7195家门店，其中4968家为自营门店，2227家为合作门店。瑞幸Q2自营店的营收为23.31亿元（约3.49亿美元）较上年同期的15.29亿元增长52.4%；来自加盟店的营收为7.78亿元（约1.16亿美元），较上年同期的2.79亿元增长178.4%。咖啡赛道，门店数量一直是关键指标，但在疫情影响下，店多不一定是好事，店租人力成本样样都是支出，不能营业反倒是累赘。在Q2疫情反复影响下，瑞幸称4、5月份平均每天要暂停营业900家左右的门店，机构预估瑞幸单季度损失约达4亿人民币，预期并不乐观。但瑞幸竟给出超预期的表现，疫情并没有影响到瑞幸的整体利润率。值得注意的是，Q2月均交易用户数同比增长68.6%，达到2070万，较去年同期的1230万增长了68.6%。Q2自营门店同店销售增长率达到41.2%，自营门店利润率达30.6%，利润率创历史新高。比去年同期的23.1%增长了7.5%。瑞幸利润率逆势增长主要跟涨价有关，今年以来，瑞幸的饮品在原有价格基础上上调了3元左右。星巴克Q2的营业利润率为15.9%，较去年同期的19.9%下降了4%。面对利润率下滑，星巴克给出的原因主要是疫情闭店导致的，准备提价来应对利润率下滑的情况。但大家都知道，近几年来星巴克不少提价，遇到疫情问题也是一直在甩锅疫情，没考虑过是哪里出了问题。星巴克主打的是大空间，几个人坐在一起喝咖啡的社交场景，咖啡不一定是最重要的，社交场景是最重要的。在疫情的影响下，消费力下滑，而星巴克的涨价更像是在“逆势而为”，接近40元一杯的星巴克也劝退部分消费者。这部分消费者也去试了别家的咖啡，大家都发现瑞幸、manner等咖啡品牌的价格，比星巴克便宜一大截，而口味上相差无几。近半年来，很多消费者称“以前一周喝两三杯星巴克，换成现在每天都能喝瑞幸，真香！”。星巴克一开始也并不重视外卖服务，认为不用外卖星巴克也能做的很好。但在近几年本土咖啡增加外卖配送的模式后，星巴克转型外卖缓慢，星巴克仅在自己2000家门店内试运行，从而导致没跟上时代变化的节拍，并遭受疫情和丑闻的重击。疫情期间的瑞幸反而活的越来越好，而星巴克深受疫情影响。在疫情影响下，打造大空间社交场景的星巴克当然吃亏，而瑞幸因为店小，并且买瑞幸咖啡的用户基本都是下单来门店里自提带走的上班族或是学生党，大多数用户都不会停留在店里喝完再走。不仅瑞幸一家，做得比较好的manner同样也是主打自提带走，咖啡也逐渐从一个社交场景的饮品转为类似奶茶一样的饮品，咖啡不一定要坐在店里喝完，消费者点咖啡自提带走的习惯越来越强。咖啡是稀缺的舶来品，而中国咖啡市场越来越成熟，从属于精英阶层的消费品，慢慢转变为日常刚需，在疫情之下，星巴克想打造第三空间社交场景的策略已失效。现如今瑞幸更像是咖啡赛道里的蜜雪冰城，大家都回归到了性价比的本质，习惯逐渐养成后，性价比才是关键，大家更在乎能否更性价比更便利的得到咖啡因。喝咖啡时间长的消费者，大多数最后都会回归到喝美式咖啡，而美式咖啡，瑞幸等连锁店和星巴克冲出来的，在口味上来说有相差。但从价格上看，消费者更愿意点性价比更高的，冰美式也都只是为了获取咖啡因，而在星巴克喝一杯冰美式的钱，在瑞幸可以喝2-3杯，消费者自然也会选择性价比更高的瑞幸。以2021年9月为例，咖啡店小于7折折扣的产品，访购率更高。相比新茶饮用户，咖啡新品对整体品牌门店销量影响较小，咖啡产品更偏标准化，用户消费以“基本款”为主，满足功能性需求。从人均消费规模来看，美团线上20~40元价格段的门店，占据主导地位，而且近3年门店数占比不断提升，从2020年的不到50%提升至2022年的近70%。受疫情影响，以及咖啡日常化，全国40~60元价格段门店数有所回落，降幅接近60%。美团数据显示，咖啡外卖上午10点至下午2点为主力时段，外卖订单量占比超40%。与2020年相比，2021年咖啡早餐时段订单量占比上升明显。越来越多的用户，用咖啡开启精神充沛的一天。对咖啡门店来说，早餐时段“大有可为”，而这也验证出咖啡逐渐成为年轻人的消费习惯，咖啡日常化越来越强，并且价格越来越往下走。同时喝美式咖啡也被贴上年轻人管理身材的标签，比较注重身材和体重的年轻人，最后都会选择喝美式。截至2022年5月1日，中国内地共有咖啡门店11.73万家。现制咖啡市场规模达89.7亿元，订单同比增长178.7%，远超茶饮、中式糕点、螺蛳粉等品类。瑞幸、Manner coffee、幸运咖等一大批本土品牌快速发展。即使在疫情影响下，咖啡也显示出了强劲的复苏能力。而快速增长的也正是这些自提即走的连锁咖啡店，星巴克流失的客户，可能都在往这些价格比星巴克便宜的连锁咖啡店里跑。星巴克的定价在三四五线城市并不友好，而据美团美食发布的《2022中国现制咖啡品类发展报告》显示，新一线和三线城市的咖啡门店数量增速最高，接近19%。外卖数据显示，三四五线城市的咖啡订单量同比增长200%以上。这些新增的订单，大多数都是在30元往下的价格，30元往上才是星巴克的市场，三四五线的市场并不小，而这些市场都已被瑞幸占领。目前市场对咖啡行业的发展都比较乐观，2021年中国人均咖啡消费杯数达8.8杯，较2020年增加了0.90杯，同比增长11.39%，未来将继续保持增长，预计2023年中国人均咖啡消费杯数有望突破10杯。但根据美团的咖啡报告显示，2021年，中国内地年人均消费现制咖啡1.6杯，一二线城市年人均消费现制咖啡3.8杯。这也就意味着，人均咖啡消费杯数接近十倍，其中很大部分都是速溶咖啡，而不是现制咖啡。据美团报告显示，日本年人均消费现制咖啡176杯，美国年人均消费现制咖啡313杯。数据比较夸张，不一定准确，但数据折半预估来算，依旧比中国现制咖啡行业有很大的差距。近两年，越来越多咖啡品牌开社区店，甚至把门店开在菜市场、停车场等“接地气”的地方。
一方面社区店房租压力较小，另一方面，市场逐步扩大，咖啡越来越走入大众，社区居民的咖啡需求也逐渐增长。美团数据显示，2021年咖啡馆在住宅小区的新开门店年复合增长率达71%，有向住宅小区及大中小校园聚集发展的趋势，且倾向于开小店，满足用户日常咖啡需求。整体上看，咖啡正在走入中国人的日常，成为生活的一部分，越来越日常化。按目前咖啡行业竞争格局来看，目前瑞幸的模式是比较好的，稳定的供应链保证低成本，同时也拥有优秀的饮品创新能力。最重要的是，瑞幸的有效经营培养了更多用户，让客户都有了咖啡消费习惯。全球光伏需求激增，隆基交出平淡的半年报
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