表个态：我和蚂蚁没有利益关系，但我站蚂蚁
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商业洞察 丨作者 / 刘润 整理 / 由之
这是刘润公众号的第988篇原创文章
前几天，在上海的外滩金融峰会上，马云发表了一段演讲，引起轩然大波。
马云说：
巴塞尔协议比较像一个老年人俱乐部，要解决的是运转了几十年的金融体系老化的问题，系统复杂的问题。但是中国的问题正好相反，中国不是金融系统性风险，中国金融基本上没有风险，是缺乏系统的风险。
做没有风险的创新，就是扼杀创新，这世界上没有没风险的创新。很多时候，把风险控制为零才是最大的风险。
今天不能因为P2P把整个互联网技术对金融的创新给否定了。
我觉得有一个现象，全球很多监管部门监管到后来，变成了自己没有风险，自己部门没有风险，但是整个经济有风险，整个经济不发展的风险。未来的比赛是创新的比赛，不仅仅是监管技能的比赛。
今天的银行延续的还是当铺思想，抵押和担保就是当铺。抵押的当铺思想，是不可能支持未来30年世界发展对金融的需求的。
金融的本质是信用管理，我们必须改掉金融的当铺思想，依靠信用体系。
我们必须借助今天的技术能力，用大数据为基础的信用体系来取代当铺思想，这个信用体系不是建立在IT基础上，不是建立在熟人社会的基础上，必须是建立在大数据的基础上，才能真正让信用等于财富。其实要饭的，也必须有信用，没有信用，连饭都要不到。
……
这段21分钟的演讲，轰动了整个金融界，甚至刷爆了朋友圈。
有人说，马云说得对！马云说出了小微企业贷款的难处。银行只想给有还款能力的大企业贷款，可是这些大企业并不是最需要贷款的。真正需要贷款的是小微企业，而小微企业却很难贷到款！这限制了创新企业的发展！
也有人说，谁都可以抱怨监管，唯独蚂蚁不应该。蚂蚁像是个“巨婴一样因为奶没吃够而哭了”。
还有人说，马云一派胡言！蚂蚁（蚂蚁金服）是蚂蟥，所到之处，寸草不生。吸着小微企业的血，给没有收入的大学生放贷，而且利率极高，简直野心失控，丧心病狂！
看到这些评论之后，我忍不住想表个态：
我和蚂蚁没有利益关系，但我站蚂蚁。
— 1 —
我从2014年开始做战略咨询顾问，服务的客户大概有20%都是金融机构。去过的金融机构估计有上百家，给很多银行和保险公司讲过课，做过深入交流。在跟这么多专业金融人士聊过之后，我想斗胆分享一些，我对马云这段演讲的看法。在今天的中国，金融机构一个很大的挑战，就是效率太低了。什么叫效率太低了？衡量一家银行效率的标准是什么呢？是看银行的投资回报率吗？是看银行挣了多少利润吗？还是看银行的毛利率呢？或者是看银行在世界500强中的排名？都不是。银行的存在价值，是支撑实体经济。银行是实体经济的助手，但也是实体经济的成本。换句话说，银行帮助实体经济，是有成本的。而银行帮助实体经济的成本有多大，这就是衡量银行业效率的重要标准。这个重要标准，在银行业里有个专业名词，叫做：存贷利差。什么是存贷利差？存贷利差，就是一年期贷款利率，与一年期存款利率之间的差额。比如，2020年建设银行的一年期贷款利率为4.35%；一年期存款利率为1.50%。那么，存贷利差就是：4.35%-1.50%=2.85%。今天中国银行业的存贷利差，大概都是2-3%。这意味着什么？这意味着，银行承担着非常了不起的工作，贷款给企业帮助企业发展，从而支撑着实体经济的发展。但这个帮助是有成本的，这个成本就是2-3%。可是，银行的钱明明不是自己的，是大家存在银行的，现在银行把大家的钱又贷给了别人。那么，为什么大家不直接把钱贷给需要的人？为什么非要通过银行呢？因为银行管理了风险。你把钱借给别人，万一他不还了怎么办？银行需要一大套流程来评估可以给哪些企业放贷，这中间有多大的风险。银行在中间承担着风险管理和信用管理的责任。这些责任的成本，是2-3%。理论上，这个成本越低，就代表银行对社会的贡献越大。这个成本越高，就代表银行的盈利越大。那么，2-3%，这个成本高吗？今天全球的存贷利差，大约是1%左右。在台湾这个弹丸之地，也才1.2%。1.2%，就能支持台湾经济的发展。而在中国大陆这么大的体量之下，存贷利差却要2-3%。银行业帮助实体经济的成本，太高了。
— 2 —
我们再来看金融业中另外一个重要的行业：保险。
保险业，也是给社会帮忙的。
银行业，帮助企业融资发展。
保险业，帮助个人度过难关。
一个人得大病的概率很小，但是一旦得了，损失却巨大。怎么办呢？
保险公司跳出来说：现在我设计了一套方案，每个人只需交给我很少的一点钱，以后如果你们任何一个人得了大病，我就赔给你很大一笔钱。但是如果你没得病，这个钱我也不还给你了，就当是给我的辛苦费吧。
保险行业，本质上也是在管理风险。
保险的本质，就是把发生概率特别小，但是一旦发生影响却特别大的风险，找一群人平摊掉。
保险公司承担着非常了不起的工作，在个人遇到困难的时候，帮助个人度过难关。
但这个帮助也是有成本的。
比如保险公司要运营，要养活一大批保险推销员，要核实病人是真的得病，不是骗保等等，这都需要很大的成本。同时，保险公司自己也要赚钱。
保险公司是社会的帮手，但也是社会的成本。
这个成本有多大，就是衡量保险业效率的重要标准。
这个重要标准，在保险业里有个专业名词，叫做：赔付率。
什么是赔付率？
假如保险公司的一份保险收了100万元的保费，如果赔付率是60%，就有60万元赔付给了投保人群。
理论上来说，赔付率越高，就代表保险公司的效率越高，投保人就更受益。
赔付率越低，就代表着保险公司的效率越低，保险公司能赚到更多钱。
2005年，中国保险的赔付率是22.985%。
2008年是30.366%。
2013年是36.075%。
（数据来源：我的朋友四眼唐兄，《好险》的作者，感谢）
到今天，很多保险公司的赔付率也不到50%。
这也就意味着，100万元的保费，赔付给投保人的费用，不到50万。
香港保险的赔付率要高一点。这也是为什么大量的人要跑去香港买保险。
而美国保险的赔付率能做到80%-100%。
巴菲特的公司伯克希尔撒韦就是一家保险公司。他甚至把赔付率做到了100%以上。
那他靠什么赚钱呢？
他收到保险费之后，因为保险费要在他的账上停留很长时间，他就把这个钱拿去投资。他赚投资的钱。
所以巴菲特能把赔付率做到100%以上。
今天中国的保险行业，赔付率还不够高。
保险公司，是帮助个人和公司消化风险的。
但是这个帮助的成本，太高了。
— 3 —
那有没有什么办法，降低这些金融机构帮助社会的成本呢？
有了互联网和大数据，就有办法用更低的成本，去判断谁更有信用。
这就是阿里在做的事情。
阿里通过出行数据、交易数据、购买数据、关系数据等等各种各样的数据，把每个人做了全维度画像，来评估谁的信用更高，这就是芝麻信用分。
有了芝麻信用分，我们就知道谁更有意愿和能力还钱，谁借了钱不太可能还。
而这个过程是通过机器完成的，没有人工介入。这就大大降低了成本。
支付宝的花呗（消费贷），日息是万二到万五。（信用相对差一些的用户，日息可能会到万六）
日息万二到万五，这利息算高还是低呢？
日息万二到万五，折合到年化利率，是7.2%-18%。
很多人说，这也太高了吧！银行一年期贷款利率是4.35%，相比之下这简直是高利贷啊！蚂蚁可不就是在吸人血吗！
其实并不是这样。
如果你今天想买一张床，你去银行贷款，银行是不会给你贷款的。
一年期贷款利率4.35%，是为企业长期服务的，并不是为个人消费服务的。
老百姓平时消费想要去银行借钱，大部分时候只有一种办法：信用卡。
如果你在信用卡的免息期过后还过钱，那你就大概会知道：
信用卡的日息是万五，折合年化是18%。
这也就意味着，花呗的日息万二到万五，其实是比银行利息要低的。（至少不超过银行利息）
我们再说说保险。
阿里也做了一个类似保险的产品，叫做相互宝。
芝麻信用650分以上的会员可以加入，获得100种大病保障、最高保额30万（40岁以上10万元）。
相互宝收取10%的管理费，剩下90%的钱全部赔付给需要被帮助的人。
这也就意味着，相互宝的赔付率能达到90%。
远远高于很多保险公司。
所以阿里今天在做的事情，其实就是在建立一套信用体系，来降低金融产品帮助社会的成本。
当然，阿里最后能不能成功，我们并不知道。
如果没有做好，可能会带来很大的金融风险。
所以，监管是必须的。
监管，是为了预防这些金融风险，带来社会性的系统风险。
但是监管，并不意味着要扼杀这样低成本的创新。
最后的话
今天，这么多互联网公司选择做互联网金融，就是因为传统金融机构的效率太低了。
金融是给实体企业帮忙的，但是帮忙的成本太高。
中国银行业的存贷利差还不够低。中国保险业的赔付率还不够高。
他们赚钱太容易了。
如果今天银行业的存贷利差能够做到1%。
那么这些互联网公司就会掂量掂量自己，能不能在1%的情况下管理好风险，不至于崩盘。
如果掂量完之后发现谁都不敢做，只有银行能做。有金刚钻，才能揽瓷器活。
那么银行，还怕什么竞争呢？
花半秒钟就看透事物本质的人，
和花一辈子都看不清的人，
注定是截然不同的命运。
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