自2月5日起，俄罗斯石油产品的限价机制开始生效
由七国集团（G7）、欧盟和澳大利亚组成的价格上限联盟（the Price Cap Coalition）近日对俄罗斯石油产品的海运价格设定了上限，自2023年2月5日起生效。
该价格上限联盟为俄罗斯石油产品设定了两个价格水平: 一是“溢价原油”（ premium-to-crude）石油产品，如柴油、煤油和汽油等限价在每桶100美元以内；二是“折扣原油”（discount-to-crude）石油产品，如燃料油和石脑油等限价在每桶45美元以内。
虽然俄罗斯石油产品的价格上限将从2023年2月5日起实施，但该协议对超过价格上限购买的俄罗斯石油产品有55天的缓冲期，前提是在2023年2月5日之前装货港装船，并在2023年4月1日之前在最终目的港卸货。
这是自2022年12月5日起生效的对俄罗斯原油限价每桶60美元之后，西方国家进一步扩大对俄罗斯石油行业的制裁。
Source: https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/recent-actions/20230203_33
石油限价机制的设计者之一、美国财政部长耶伦(Janet Yellen)在2月3日的声明中表示，对俄罗斯石油价格上限的审查将确保继续实现“双重目标”，在支持国际能源市场稳定的同时进一步减少俄罗斯的收入。”
由于世界上很多海事服务都位于欧盟和英国，耶伦认为，如果完全禁止这些海事服务，俄罗斯的出口量可能会下降，这会引起石油价格上涨，进一步影响通货膨胀。因此她和其他官员提出了价格上限的设计，试图适当缓解欧洲的制裁，以让俄罗斯的石油在全球市场上供应。
英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)表示，鉴于英国服务业在促进海上贸易方面的重要作用，例如，英国在提供与第三方责任索赔有关的保护和赔偿(P&I)保险方面处于全球领先地位。
2月3日，英国财政部金融制裁执行办公室（OFSI）发布的新指南中包含了优质原油产品清单，以及指导行业企业遵守新规则的进一步细节。并更新通用许可证INT/2022/2469656，为该立法提供了石油价格上限的例外，允许英国从2月5日起继续促进从俄罗斯到第三国的成品油运输，前提是购买价格低于成品油价格上限水平。
因此，交易员和航运高管预计，制裁不会立即对能源市场造成破坏。近几个月来，随着企业在制裁前囤积燃料，欧洲柴油库存激增。咨询公司Insights Global表示，欧洲西北部一个存储中心的汽油(包括柴油在内的一种石油)库存处于2021年7月以来的最高水平。
欧洲从中东、印度和中国进口的燃料正在增加。分析人士表示，欧洲未来可能会在没有俄罗斯柴油的情况下为汽车、工厂和农场提供燃料。
与此同时，航运数据显示，俄罗斯石油产品正开始在北非和拉丁美洲找到新市场。当前，俄罗斯原油价格上限为每桶60美元，自2022年12月5日实施以来，虽然对全球原油市场的影响基本不大，但也给克里姆林宫的预算带来了压力。据标普全球大宗商品观察(S&P Global Commodity Insights)数据，上周俄罗斯主要等级的原油价格在每桶46美元左右，而全球基准布伦特原油价格在每桶80美元左右。
这让西方官员认为，他们的新制裁措施还是有效的，但这也促使一些分析人士和东欧官员继续推动降低原油价格上限。七国集团（G7）官员已同意在今年3月份重新审视每桶60美元的原油上限。
Source:http://en.kremlin.ru/
俄罗斯政府已表示准备反制西方的制裁。2022年12月27日，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)签署一项禁令，自2023年2月1日至7月1日，禁止向在合同中直接或间接使用“石油价格上限机制”的外国法人和个人供应俄罗斯的石油及石油产品，除非获得普京的“特别决定”以豁免向遵守价格上限的国家出售石油。
西方国家与俄罗斯之间持续的能源冲突，正在给全球很多国家、地区，以及企业、个人都造成极大的合规挑战。接下来，俄罗斯将如何审查石油合同，以及提供豁免的范围有多大？西方国家如何执行对俄罗斯石油产品限价措施？这对2023年的全球能源市场造成多大影响？我们企业如何有效应对风险？这些都是大家研究和探讨的议题。
Edited by Johnson Ma
道琼斯公司(Dow Jones) 创建于1882年，旗下有道琼斯指数, Barron's《巴伦周刊》, WSJ《华尔街日报》, MarketWatch, Factiva, Risk & Compliance等品牌。“道琼斯风险合规”是风险管理和合规治理全球领先品牌，由道琼斯风险合规中国团队运营。欢迎您关注公众号或联系道琼斯风险合规中国负责人：Johnson.Ma@dowjones.com