央行银保监会今日释放五大信号：货币政策需保持“三个不变”，预计企业贷款利率还将下行

今天上午，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，中国人民银行副行长刘国强、中国银行保险监督管理委员会首席风险官兼新闻发言人肖远企介绍金融机构支持实体经济政策落实有关情况，人民银行货币政策司司长孙国峰、银保监会普惠金融部主任李均锋出席。

先来看看重点内容：

❶ 应对不确定性，货币政策需保持三个不变

孙国峰表示，疫情带来的不确定性增加，金融市场情绪难免受到一些影响，货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性，那就是三个不变：稳健货币政策的取向不变；保持灵活适度的操作要求不变，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来；坚持正常货币政策的决心不变，我们没有采取零利率甚至负利率，以及量化宽松这样的非常规货币政策，因此也就不存在所谓的退出问题。

❷ 预计后续企业贷款利率还会进一步下行

孙国峰表示，未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。同时也应当看到，LPR和贷款利率不是简单的对应关系，2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

❸ 数字人民币还在测试阶段，正式推出没有时间表

孙国峰表示，目前，数字人民币研发工作正遵循“稳步、安全、可控、创新、实用”原则，在深圳、苏州、雄安、成都以及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试，以检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。所以，目前数字人民币还是在内部封闭试点测试的阶段，还没有正式推出。下一步，人民银行将继续稳步推进数字人民币研发试验工作，数字人民币正式推出没有时间表。

❹ 不能下调对银行资本的监管要求，那样是自欺欺人

刘国强表示，总体看，银行业整体运行是稳健的，拨备和资本水平是充足的。截至今年二季度，资本充足率14.21%，较年初下降了0.43个百分点，虽然比年初下降了，但是远高于10.5%的监管要求，所以目前没有必要下调监管要求。做生意是要有本钱的，保持资本充足是很重要的，未来即使资本充足率下降，也不能通过下调监管要求来满足，那样做是自欺欺人，而是要有实实在在的、丰富的补充资本的手段。

❺ 银行业为实体经济减负而加大拨备计提

刘国强表示，受新型肺炎疫情影响经济下行，拖累上半年银行业盈利按年跌12%至2.4万亿元(人民币。下同)，主要是为实体经济减负而加大拨备计提力度，应对未来不良贷款上升的压力。

肖远企同时强调，要加大拨备。虽然今年降低了拨备覆盖率的要求，但是对于金融机构，还是要按照预期信用损失法来计提拨备，把风险防范做在前面，做到早发现、早处置、早预防，使风险消灭在萌芽状态。

国务院政策例行吹风会现场

提问环节全文如下。

提问：近期市场比较关心金融机构向企业合理让利的问题。近期召开的国务院常务会议指出，今年前7个月金融机构已经为市场主体减负8700亿元，请问这8700亿元主要是从哪些方面实现的？

刘行长提到，今年预计金融机构会向市场主体让利1.5万亿元，在完成8700亿元的基础上，剩下的任务将如何完成？

当前银行减免收费作为今年1.5万亿元让利的一个重要途径，是比较受社会关注的，请问银保监会在推动银行部门减免收费方面有哪些具体的措施？

刘国强：今年前7个月，金融部门积极通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施为市场主体减负共计8700亿元，8700亿元分以下几方面：

中国人民银行副行长刘国强

一是降低利率减负4700亿元。其中，LPR下行引导贷款利率下降减负3540亿元，再贷款、再贴现支持发放优惠利率贷款减负370亿元，债券利率下行为债券发行人减负790亿元。

二是普惠小微信用贷款支持政策、中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策两项直达货币政策工具，还有前期的延期还本付息政策，总共减负1335亿元。这里面延期还本付息可以减少企业负担大约1215亿元，支持发放普惠小微信用贷款为企业节约担保费等费用大约120亿元。

三是银行通过减免服务收费，为市场主体减负2045亿元。

四是支持企业重组和债转股减负大约660亿元。除这些以外，金融部门还通过核销等方式加大不良贷款处置力度，以自身的财务资源承担了市场主体的成本，既增强了金融自身的抗风险能力，也是对实体经济的贡献。

借这个机会，我想说明一个概念，就是金融部门按照商业可持续的原则，为市场主体减负，与商业银行的利润变化，不是一一对应关系，更不是零和关系，不是说减负1.5万亿元，商业银行利润就相应减少，不是这个对应关系。

商业银行贷款收入是贷款利率和贷款数量共同决定的，商业银行降低贷款利率后会增加贷款的需求，会导致贷款数量的扩大，价格降了，贷款的数量就增加了。这会对商业银行因为降低贷款利率造成的收入减少起到抵消的作用，量大了可以抵消价格下降的影响，这就是薄利多销。

另外，商业银行的利润还取决于资金成本以及不良贷款处置等诸多因素。2020年以来，人民银行通过货币政策操作，引导市场整体利率下行，并下调了再贷款、再贴现利率，降低了金融机构的资金成本，虽然贷给企业的利率降低了，但是金融机构自己借的钱利率也降低了，利差有所缩小，但并没有缩小的那么大，成本下来，这也对商业银行利润减少起着抵消作用，不会减那么多。

后面还有几个月，8月-12月，金融部门还将继续为市场主体减负大约6000多亿元，全年合计减负1.5万亿元，估算的办法是根据当前的利率水平以及通过疏通利率传导，推动贷款利率略有下降，并落实好各项已出台的政策情形估算的。

肖远企：银行的收入主要是两个部分，一个是利息收入，一个是费用收入。费用收入是银行收入的一个重要组成部分，减费让利是过去几年来银保监会在监管方面一直在倡导和督促的一项重要措施，能不收就不收，能少收就少收，重点放在几个方面：

银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企

一是不允许银行机构对企业和个人乱收费。二是整治高收费。不能收过高的费用，必须是服务的合理范畴之内的费用。三是坚决清理和严格处罚隐性收费，一些不是明码标价的收费要坚决清除。四是整治附加收费。附加收费很多不是银行本身收的，是其他的中介机构和其他行政机构收的，比如登记费、抵押费、担保费、评估费，这都是市场其他主体收的，但是我们也作为其中一项整治措施，能少收就少收，不需要收就不收。

今年以来在整治收费方面采取了更大的力度和措施，以便从多方面的渠道来实现合理让利这样一个目标。

第一，开展了专项监管检查。2019年以来，我们连续开展了两轮银行收费治理工作，一方面是开展违规涉企收费专项治理，部署开展银行自查自纠和监管抽查，自查覆盖了银行各类涉企收费业务、14万余家银行网点，这个范围非常广。抽查也覆盖了362家银行分支机构，对1273家小微企业进行了暗访，从企业端来了解银行收费。另一方面，开展小微企业融资收费问题全面排查和重点抽查，严肃查处未落实服务收费减免政策、转嫁中间服务成本、提供质价不符这样的服务问题，坚决遏制各种形式的乱收费。

第二，公开通报典型案例，比如今年7月份，银保监会公开曝光了6家银行强制搭售保险、违规收取市场调节价费用、未提供实质服务收取费用，以及收取费用与提供服务不符、超公示标准收取手续费等案例，对6家银行进行公开曝光，有很强警示震慑作用，在行业里产生了很大的影响，增加了对违规银行管理层、董事会的压力，同时对其他银行也是一个警示，敲响了警钟。

第三，加强制度建设，治标和治本相结合。今年5月，银保监会联合工信部、人民银行等五部委出台了《关于进一步规范信贷融资收费降低企业融资综合成本的通知》，对信贷、助信、增信和考核环节收费行为及收费管理都做了规范。直接新增减费让利，包括取消信贷资金管理费、小微企业提前还款违约金、银行提高信用贷款比例而相应减少抵押登记及评估费、担保费、保证保险费。间接新增减费让利，包括禁止存贷挂钩和强制搭售保险降费，加强第三方机构管理来推动整体的降费。

下一步，银保监会将继续贯彻党中央、国务院决策部署，持续推进银行业落实减费让利政策，规范收费行为，整治各种形式的乱收费，督促银行加强对第三方助贷等合作机构的管理，规范银保合作，聚焦减轻企业负担，支持实体经济发展。

提问：上半年银行业利润下降，银行目前又面临着不良资产压力增加和补充资本困难的情况。请问监管机构应该如何平衡好、处理好这三个方面的挑战？是不是应该在一定程度上要放松对银行资本的要求？

刘国强：在疫情的冲击下，经济下行压力加大，银行业盈利水平同比也是下降的。今年上半年，银行业金融机构实现利润2.4万亿元，同比下降了12%，主要是由于银行为实体经济减负，以及加大拨备计提力度，前瞻性应对未来贷款上升的压力，这几个因素导致的。

总体看，银行业整体运行是稳健的，拨备和资本水平是充足的。截至今年二季度，资本充足率14.21%，较年初下降了0.43个百分点，虽然比年初下降了，但是远高于10.5%的监管要求，所以目前没有必要下调监管要求。

做生意是要有本钱的，保持资本充足是很重要的，未来即使资本充足率下降，也不能通过下调监管要求来满足，那样做是自欺欺人，而是要有实实在在的、丰富的补充资本的手段。

为了提高金融服务实体经济的能力，增强服务小微企业，服务“三农”的能力，人民银行会同有关部门推动健全银行资本补充的体制机制，支持银行利用永续债、二级资本债等创新型的资本工具，多渠道补充资本。推动用好地方政府专项债券资金补充中小银行资本，深化中小银行改革，健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险防控机制。

提问：今年以来制造业贷款增长比较快，我们特别想知道，金融在支持制造业尤其是促进产业转型升级方面有哪些具体情况可以介绍一下。

肖远企：确实，今年制造业贷款增长比较快，银保监会与有关部门一起认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动银行保险机构提升金融服务制造业的能力，主要是几方面：

第一，鼓励金融机构开发适应科技创新的金融产品。科技行业和科技企业有它的特殊性，所以要求金融机构必须针对这种特殊性推出量身订做、有针对性的金融产品。

第二，鼓励金融机构创新抵质押模式，推动知识产权质押、动产质押、应收账款质押、股权质押等新型融资模式，服务轻资产、高科技的创新企业，特别是对科技型企业来说，这些知识产权质押非常重要，所以我们推动银行更多的创新质押模式。

第三，引导银行机构根据企业实际生产和融资需要，完善贷款期限匹配，特别是加大对制造业中长期信贷投放，减轻对抵押担保的过度依赖，提升信用贷款比例。因为制造业生产周期有的非常长，需要长期资金的支持，所以我们鼓励和支持银行机构给制造业企业提供更多的中长期贷款。同时，提高信用贷款的比例，因为有一些制造业企业缺乏抵质押物，但是又有很好的发展前景，这时候银行就要创新方式，更多的提供信用贷款。

第四，要求银行机构积极应对疫情影响，落实好阶段性延期还本付息政策安排，对于前景比较好的中小微制造企业提供流动性贷款，解决他们流动性资金周转困难的问题。

第五，鼓励保险机构开展保险产品创新服务，满足制造企业风险保障需求，强化风险管理和损失补偿。创新发展科技保险，推动首台（套）重大技术装备保险和新材料首批次应用保险补偿机制试点。其实保险在推动制造业金融服务方面也能发挥独特的作用，特别是在风险保障和理赔、信用保险等方面，它的作用是独一无二的。鼓励保险机构与银行机构开展合作，形成合力。截至7月末，制造业贷款新增1.6万亿元，超过去年全年增量，其中高技术制造业新增贷款占到了近六成。另外，制造业贷款信贷结构进一步优化，二季度末，制造业中长期贷款新增6842亿元，制造业信用贷款新增6694亿元，都实现了较快增长。

提问：我们关注到7月货币信贷数据保持了平稳，这是否意味着货币政策的松紧度发生改变？下半年，货币政策如何更加灵活适度？

我们看到MLF利率和LPR连续四个月保持不便，这是否意味着降准降息的必要性有所降低？

孙国峰：单个月份的信贷数据往往受到季节性、金融市场等因素的影响，所以有一些小的波动，是正常的。观察货币政策的松紧程度，要看货币信贷的整体变化趋势。

人民银行货币政策司司长孙国峰

7月份银行体系新增贷款9927亿元，同比少增约630亿元，是基本持平的状态。如果剔除对非银行业金融机构的贷款后，7月银行体系对实体经济发放的贷款新增1.02万亿元，同比多增2135亿元。前7个月人民币新增贷款13.1万亿，同比多增2.4万亿元。从广义货币供应量和社会融资规模增速来看，7月末M2增速是10.7%，增速比上月略有下降，但是我们看社会融资规模的增速是12.9%，增速比上月有所提高。

总体看，M2和社会融资增速都明显高于去年，分别提高了2个百分点和2.2个百分点。7月末的M1增速6.9%，是2018年5月份以来的最高点，表明企业经营活跃度上升，稳企保就业政策效果逐步显现。

同时，贷款结构优化，7月末制造业中长期贷款余额同比增长25.4%，创2010年以来的最高水平。普惠小微贷款余额同比增长27.5%，连续5个月创有统计以来的新高。

总体看，货币政策有力支持了实体经济，中国经济出现了积极向好的增长态势，金融支持稳企业保就业的力度进一步加大，精准性进一步提高。

今年以来，人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度，发挥结构性货币政策工具的精准导向作用，根据疫情防控、复工复产和经济发展的阶段性特点，灵活把握调控的力度、重点和节奏。

3000亿元专项再贷款是名单制管理，5000亿元再贷款再贴现相对市场化一些，1万亿元再贷款再贴现更加市场化，当然1万亿元再贷款再贴现支持发放的贷款利率也保持在5%以下，之后又出台了两个直达实体经济的货币政策工具。

同时释放贷款市场报价利率改革的潜力，如期启动存量浮动利率贷款定价基准转换，打破贷款利率隐性下限，通过疏通利率传导渠道推动降低贷款利率。

总的来看，这些措施是适度的、精准的，也是有效的。疫情带来的不确定性增加，金融市场情绪难免受到一些影响，货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性，那就是三个不变，稳健货币政策的取向不变；保持灵活适度的操作要求不变，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来；坚持正常货币政策的决心不变，我们没有采取零利率甚至负利率，以及量化宽松这样的非常规货币政策，因此也就不存在所谓的退出问题。

下一阶段，按照党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，完善跨周期设计和调节。

总量上，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，支持经济向潜在增速回归。

结构上，有效发挥结构性货币政策工具的精准导向作用，引导新增融资重点流向制造业、中小微企业等实体经济，支持经济高质量发展，促进提升潜在产出水平。

价格上，继续发挥贷款市场报价利率改革的潜力，综合施策，推动降低综合融资成本，确保实现为市场主体减负1.5万亿元的预期目标。

刚才记者朋友关心下一步LPR和贷款利率走势问题，我想说明一下。LPR是报价行根据自身对最优质客户实际发放贷款利率的水平，在以中期借贷便利利率为代表的公开市场操作利率基础上加点报出，加点幅度取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。LPR和中期借贷便利，也就是“麻辣粉”利率的点差并不完全固定，体现了报价行报价的市场化特征。

如果我们观察4月份以来MLF利率和LPR虽然保持不变，但实际上每个月报价时都有几家报价行根据自身资金成本等因素调整报价，由于最后取一个算术平均值，还没有达到0.05%的就近取整步长，所以使得最终发布的LPR没有变化。

未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。

同时也应当看到，LPR和贷款利率不是简单的对应关系，2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

提问：两个问题，第一关于数字货币。数字货币推行试点情况是什么？数字货币现在能否换成纸币、美元或者黄金？它的价值和纸币是一样的吗？中国是希望未来把纸币淘汰了，还是什么？

第二关于现在的趋势。很多国家包括美国在内，鼓励他们的公司逐步离开中国，逐步不怎么依靠中国的市场，中国人民银行是否担心这种情况、这种趋势？是否担心会影响到未来人民币的国际化？

孙国峰：关于数字货币的问题我来回答一下。我理解这位记者朋友问到的数字货币应当指的是人民银行研发的数字货币。人民银行研发的数字货币现在称之为数字人民币。2017年末，经过国务院批准，人民银行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构共同开展数字人民币体系，就是所谓的DC/EP的研发。

目前，数字人民币研发工作正遵循“稳步、安全、可控、创新、实用”原则，在深圳、苏州、雄安、成都以及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试，以检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。所以，目前数字人民币还是在内部封闭试点测试的阶段，还没有正式推出。下一步，人民银行将继续稳步推进数字人民币研发试验工作，数字人民币正式推出没有时间表。

刘国强：第二个问题内容很广，我从金融开放的角度做点回答。2018年4月，习近平总书记宣布中国将大幅度放宽市场准入，并且尽快使之落地，宜早不宜迟，宜快不宜慢。两年来，国际形势变化和疫情带来的冲击并没有打乱金融开放的节奏，在国务院金融委的统筹协调下，人民银行、银保监会、证监会、外汇局先后宣布并推动了超过50余条具体的开放措施，金融业对外开放步伐是明显加快的。

一是大幅放宽外资金融机构准入。彻底取消了银行、证券、基金管理、期货、人身险领域的外资持股比例限制，大幅扩大外资金融机构业务范围，降低资产规模、经营年限以及股东资质等方面的限制。已经有多家外资机构控股境内证券公司和保险公司，多家全球性资产管理机构有意设立外资全资的基金管理公司、设立外资控股的理财公司、参与设立商业银行理财子公司。上海国际金融中心建设取得积极进展。外资机构从金融的角度进入中国的积极性是加大的，并不是撤离的趋势。

二是稳步推进资本市场双向开放。全面取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。原来是有限制额度的，后来逐步扩大，现在取消了额度限制。放宽境外机构投资者本外币汇出比例限制，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。允许外资机构开展银行间市场债券承销和评级业务，给予外资机构非金融债务融资工具A类主承销商资格，债券市场的境外发行和投资主体不断扩大，会计、税收、交易等配套制度不断完善。启动了沪伦通，A股平稳纳入富时罗素、标普道琼斯指数系列，纳入MSCI因子提高到20%。中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通旗舰指数，吸引了更多增量配置资金。机构来的多，资金来的也多。

三是取消企业征信评级、信用评级、支付清算等领域的准入限制，给予外资国民待遇。美国运通、万事达卡的境内机构已获批在中国境内开展银行卡清算业务，标普、惠誉在我国境内设立的独资公司已获准开展信用评级业务。

与此同时，人民币国际化呈现良好势头。2020年上半年，人民币跨境收付金额12.7万亿元，同比增长了36.7%，占本外币跨境收付比重的45%，人民币连续8年成为我国第二大跨境收支货币。一季度，国际货币基金组织公布的人民币外汇储备份额超过了2%，比2016年加入特别提款权货币篮子（SDR）时增长了将近1倍。人民币的计价货币功能也取得了新进展。5月份，中国宝武与全球三大铁矿石供应商实现了首次人民币跨境结算。

历史和实践表明，开放带来进步，封闭必然落后。金融业对外开放是中国对外开放格局的重要组成部分，我们将继续坚持国际化、市场化、法治化的原则，主动有序扩大金融业高水平开放。

主动有序的意思是，金融对外开放是中国自己的需要，是利益所在，是理性选择，对外开放并不是为了满足别人高兴或者为了让别人不高兴。中国金融不会因为有外界逼着我们就开放，也不会因为有外界逼着我们就不开放。

下一步的考虑，一是确保各项已经宣布的开放措施落地，完善相应的政策制度，促进有序衔接。二是推动全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度，实现制度性、系统性开放，持续改善营商环境，营造内外资企业一视同仁、公平竞争的市场环境。三是在扩大金融业开放的同时，我们将更加注重风险防控，加强宏观审慎管理，完善风险防控体系，结合中国的国情，并参考国际上的最佳实践，完善监管标准、会计准则等制度和安排，使监管能力和开放水平相适应。四是维护完善现有的国际经济治理体系，更加主动参与国际经济治理，形成参与国际宏观经济政策协调的机制。

提问：我们知道疫情对中小微企业的冲击是比较大的，请问在金融支持小微企业方面都采取了哪些措施？目前来看，这些措施的效果怎么样？之前提出大型银行普惠型小微企业贷款的增速要高于40%，这个目标现在的进度怎么样？

李均锋：我来回答这个问题。今年新冠疫情对广大的中小企业和个体工商户冲击比较大，这种情况下银保监会和银行保险机构坚决按照党中央、国务院的部署，以高度的政治自觉和超常的责任担当，保企业、稳就业，作出了极大的贡献。今年前7个月的情况看，今年普惠型小微企业贷款“量增、面扩、价降”，主要呈现以下六方面的特点：

银保监会普惠金融部主任李均锋

一是“增量、扩面、降本”多点发力、同步推进。到6月末，全国普惠型小微企业贷款余额13.73万亿，同比增长28.4%。有贷款的户数2363.3万户，比年初增加了251.4万户，今年上半年新发放的小微企业贷款利率是5.94%，比2019年全年水平下降了0.76个百分点。到7月末，5家大型银行普惠型小微企业贷款余额是3.57万亿，较上年末增加9651亿元，增速37.1%，按照政府工作报告提出的5家大银行今年增速要在40%以上，我们认为完全有信心来超额完成这个任务。

二是总量增长与结构优化统筹兼顾，贷款的可得性明显提高。我们在贷款量、户数增加的同时，结构上今年出现了明显的变化。一是小微企业的首贷户、信用贷款的投放均在稳步增长。7月末，普惠型小微企业贷款中，制造业、批发零售业贷款余额占比68%。信用贷款占比17%，比上年末提高8个百分点。1-7月份，新增普惠型小微企业中，首贷户160多万户，占新发放普惠型小微企业贷款户数的16%，较上年末提高10个百分点。同时，小微企业的续贷余额、银税互动的贷款余额都实现了较大幅度的增长，结构上我们认为也发生了很好的变化。

三是防风险与促增长双管齐下，辩证统一，小微企业的贷款风险水平总体可控。我们不是在量增长的同时就放弃了风险管理的要求。目前小微企业不良贷款余额比年初增长了9.25%，不良贷款率控制在2.99%，比各项贷款不良率高出0.88个百分点，总体上还是在我们的不良容忍度之内。随着经济金融形势变化，小微企业不良贷款明年可能会有所增加，但是对增加的不良贷款，银保监会和银行业金融机构有足够的能力和工具，来应对不良贷款率上升的压力。

四是货币政策、监管政策、行业政策密切配合，同向发力，我们今年在政策上是打的“组合拳”，监管政策紧密和货币政策配合，强化传导机制建设。

五是政策措施远近结合，精准施策。我们在今年应对疫情是提出了短期的应急政策，包括延期还本付息，包括对疫情严重的地区提高不良贷款容忍度，研究推进对一些比较困难的中小企业发放应急贷款等，这都是短期的。长效机制上，我们立足于小微企业金融服务能够持续地稳步地发展，出台了一系列制度办法，特别是《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》，形成系统的监管激励，作为商业银行服务小微企业的持久动力。

六是银行业金融机构创新机制，优化方式，对小微企业实施精准滴灌。近年来，特别是从2018年以来，随着普惠金融工作的持续推进，特别是小微企业金融服务工作的推进，大多数商业银行逐步建立起了“能贷愿贷会贷”的机制，很多商业银行也研发出了一系列适合小微企业特点的产品。各类银行都发挥了自己的特色。政策性银行发挥资金充足的优势，与地方银行联合开展对小微企业的转贷业务。国有大型银行加快数字化转型，改进业务流程，广泛对接公共部门的涉企信息，开发大数据风控模型进行小微企业客户的准入和风控。中小银行利用贴近社区、贴近企业的优势，努力深耕细作，服务地方经济。互联网新型银行利用数字化信贷产品为成千上万户小微市场主体提供高频的流动资金。许多银行加快推广并借助线上服务渠道和产品，有效满足了客户在疫情期间办理业务的需求。

孙国峰：今年以来，人民银行通过降准、降息，综合运用再贷款再贴现、安排政策性银行和国有大行信贷支持、推动公司信用类债券净融资同比多增、创新直达实体经济的货币政策工具等，引导金融机构加大对小微企业支持力度，全力保障中小微企业的融资需求，推进贷款市场报价利率改革，促进降低融资成本，激发中小微企业贷款需求。

总体看，相关政策措施成效显著。下一步，要继续提高政策的直达性和精准性。

一是制定相关政策时要强调坚持市场化、法治化原则，由金融机构独立决策、自担风险、自负盈亏，支持在疫情前生产经营正常、出现暂时性困难的企业。

二是落实好再贷款再贴现以及两项直达实体经济的货币政策工具，给予金融机构资金激励，适当分担其业务带来的成本，精准引导其加大对符合政策导向小微企业的支持力度。

三是开展线上线下政银企对接活动，人民银行各分支行会同当地有关部门利用各种对接平台、信用信息平台和地方协调机制开展多种形式的银企对接活动。

四是开展商业银行中小微企业金融服务能力提升工程，运用大数据、云计算等技术，建立风险定价和管控模型，改造信贷发放流程，同时深入挖掘整合银行内部小微企业客户信用信息，加强与征信、税务、市场监管等外部信用信息平台的对接，提高客户识别和信贷投放能力。

提问：国务院常务会议提出，深化贷款市场报价利率（LPR）改革，引导贷款利率继续下行。至今LPR改革已经满一年了，请问目前为止已经取得了哪些成效？在引导贷款利率下行方面的效果如何？未来改革方向是什么？

刘国强：去年8月份，按照国务院的部署，人民银行改革完善LPR形成机制，经过一年来的持续推动，取得了显著成效。

一是LPR的市场化程度明显提高。LPR改革后，由报价行根据自身对最优质客户实际发放的贷款利率水平，在中期借贷便利（MLF）利率的基础上加点形成。“麻辣粉”（MLF）利率是央行的中期政策利率，LPR在MLF利率上加点形成，市场化程度明显提高。刚才孙司长也说了这个事儿。2019年8月以来，LPR报价水平逐步下行，今年8月份报出的一年期LPR和五年期以上LPR分别为3.85%和4.65%，改革以来累计下降0.4个和0.2个百分点。

二是LPR已经成为金融机构贷款定价的主要参考。金融机构贷款定价过去主要参考基准利率，现在主要参考LPR，LPR已经成为主要参考。2019年12月末，新发生贷款中运用LPR定价的占比已经超过了90%，2020年1月1日开始金融机构在浮动利率贷款合同中不再使用贷款基准利率定价，新发生贷款已基本参考LPR定价。在增量贷款利率基准转换基本完成的基础上，还有存量浮动利率贷款定价基准转换，这个转换是在增量基本完成以后，从今年3月份开始如期启动的，并按照市场化、法治化原则有序推进，预计到这个月底就可以基本完成转换。

三是货币政策传导效率明显增强，贷款利率实现“两轨并一轨”。从银行内部看，贷款利率的隐性下限已经被完全打破了。LPR改革之前是按基准利率作为参考，原来的1年期贷款基准利率是4.35%，商业银行有个不成文的约定，给企业贷款的最低利率是按贷款基准利率的九折算的，按九折算最低是3.915%，不能再低了，客观上形成了贷款的地板价。有这个地板价的存在，贷款利率就很难再往下走了。

这个地板价，现在已经完全被打破，效果也在逐步显现。2020年7月份的贷款利率低于原贷款基准利率0.9倍，也就是低于地板价的占比已经达到了40.2%，比改革前2019年7月提高了3.4倍，是当时的4.4倍。

银行内部定价机制进一步完善，银行内部资金转移（FTP）定价，也就是银行内部的定价，也已经慢慢以LPR作为主要参考，银行内部定价也在实现并轨。

从银行外部看，随着贷款利率隐性下限被完全打破，贷款利率不再有地板，利率传导效率明显提升，LPR的方向性和指导性不断增强，贷款利率也就不断下行，而且下行的幅度超过了同期LPR的降幅，带动了银行外部贷款定价的“两轨并一轨”。

四是对存款利率市场化起到了重要的推动作用。前面说的都是贷款，贷款利率变了，存款利率市场化也被推着走。LPR改革推动贷款利率明显下行，为了与资产收益相匹配，银行会适当降低负债成本，也就是降低存款利率。从实际情况看，在存款基准利率保持不变的情况下，存款现在还是参考基准利率定价，在这个基准利率没有调、保持不变的情况下，近期银行各个期限的存款利率都有所下降。存款基准利率不变，但实际的存款利率是下降的，中长期存款利率的下降幅度更大。

2020年7月，三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72%，分别较上年末下降4个和34个基点。2020年7月，国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72%，较上年末下降了45个和33个基点。代表性的货币市场基金收益率已经降到1.5%以下，低于一年期的存款基准利率。

五是促进金融结构优化。LPR改革打破了贷款利率隐性下限，增强了贷款市场的竞争性，贷款利率隐性下限这个地板被打破后，商业银行给大企业的贷款利率就会降低，因为大企业谈判能力强，地板打破以后会要求不断的降低利率，商业银行“傍大款”的好处就越来越少了，他们就会去找小微企业，和小微企业做生意，为小微企业服务，促使商业银行主动加大对小微企业的支持，小微企业融资实现“量增、面扩、价降”。

刚才说了一堆的数，小微企业贷款余额同比增长27.5%，在7月末不但量增加了，而且由于银行对服务小微的兴趣越来越大，这就产生了竞争，竞争以后价格也下降了。6月新发放的普惠小微贷款平均利率是5.08%，比上年末下降了0.8个百分点。

总的来看，以LPR改革为办法，促进降低贷款利率的成效显著。2020年7月，企业贷款加权平均利率是4.68%，同比下降了0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅。

下一步，人民银行将按照党中央、国务院的部署，继续深化LPR改革，推动实现利率“两轨并一轨”。进一步优化LPR传导机制，督促金融机构更好地将LPR内嵌入贷款FTP，就是银行内部资金转移定价曲线中，增强贷款内外部定价与LPR的联动性。着力完善央行政策利率体系，健全以公开市场操作利率为短期政策利率和以中期借贷便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系，促进市场利率围绕作为中枢的央行政策利率波动。

提问：由于缺信息、缺渠道、征信少、评估难，首贷难一直是小微企业融资困境的最先一公里。请问，下一步金融部门在帮扶因疫情遇困的小微企业融资，提高小微企业首贷率方面有哪些举措？

孙国峰：人民银行切实履行金融支持“稳企业、保就业”牵头责任，统筹金融系统力量，持续加大对各类市场主体，尤其是遇困的小微企业的支持力度，积极帮助遇困小微企业融资。

一是保持流动性合理充裕，发挥好支小再贷款、再贴现等结构性货币政策工具支持作用，创新支持普惠小微信用贷款、中小微企业贷款延期还本付息两项直达实体经济的政策工具，对普惠小微贷款应延尽延，加大信用贷款投放力度，精准滴灌遇困的中小微企业。

二是联合银保监会等8部委出台《进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》，督促银行改进内部资源配置和政策安排，完善内部绩效考核评价，推动完善地方融资环境，提升中小微企业金融服务能力。

三是支持各类供应链平台接入相关票据平台，发布《标准化票据管理办法》，支持中小微企业通过标准化票据融资。

四是印发《金融支持稳企业保就业工作指引》，指导各地优化政银企融资对接服务，帮助遇困小微企业等主体融资。

此外，人民银行积极推动增加小微企业首贷，督促商业银行提高首次从银行体系获得贷款的户数。7月末，普惠小微贷款余额13.7万亿元，同比增长27.5%。前7个月银行新发放贷款户数中新发放首贷户超过167万户，占新发放贷款户数的16%，这个比例比上年末高10多个百分点。

下一步，人民银行将切实履行好金融支持稳企业保就业牵头责任，用好结构性货币政策工具，推动金融机构持续提升中小微企业金融服务能力，继续增加首贷小微企业户数。

李均锋：这个问题我再补充两点。

一，为大家报个帐。我们当前对小微企业授信和贷款的总体情况。按照国家市场监管总局统计，现在小微企业的户数是3261万户，这是小微企业名录库中正常登记、持续经营的企业。其中，在银行有授信的是1040万户，占31.89%，有贷款的户数是29.4%，这是按照市场监管总局统计的口径。按照税务总局正常纳税信用评级的企业统计口径，小微企业目前授信的覆盖率是43%，有贷款的户数是40%。这是我给大家报的一个帐，这几年推动下来，银行业对小微企业贷款的授信户数和有贷款的户数比重提升还是很高的。

二，解决小微企业首贷难，主要是以两个方面作为抓手。

一是解决缺信息的问题。我们现在正在打通金融信用信息和政府公共信息、企业信息，在各地推动组建中小企业信用信息平台，有的是以省为单位，有的以地市为单位，目前做得比较好的像浙江等地方，都在全省整合小微企业的信用信息。

二是解决缺担保、缺抵押的问题。当前我们正在大力推动政府性担保机构发挥作用，提高政府性担保机构对小微企业贷款的担保覆盖率，这是今年政府工作报告的要求，要大幅度提高政府性担保机构对小微企业贷款的覆盖面。

通过这两个主要手段，解决小微企业首贷中的缺信息和缺信用的问题，我们认为还是比较有效的。所以今年以来，银行新发放的小微企业贷款中，首贷户占到了16%左右，比去年提高了11个百分点，效果还是比较明显的。

提问：我的问题可能比较宏观一点。新冠肺炎疫情冲击产生了比较大的影响，而且这种风险正在从实体经济向金融体系传导。金融怎么能更好地在稳增长的同时做好风险防控这件比较重要的事情？

肖远企：谢谢你的问题，这个问题很重要，也是我们非常关注的一个问题。疫情爆发以后，确实对金融行业产生了一些挑战，风险有所上升，但是整体来看，目前风险水平还是完全可控的。银行保险这两个大的行业，从我们的监管来看，整体上发展是健康的，我们主要采取了一些措施，有很多都是前瞻性的措施来对冲这些风险。

一是督促银行保险机构继续加大服务实体经济的力度。因为经济和金融之间的关系是相互影响、相互促进的，经济强金融就强，经济稳金融就稳，反之亦然。所以服务实体经济好了，实体经济发展了，那金融风险自然就下降。这是一个基本的金融的规律和道理。

二是督促这些机构做好压力测试，并且做好应急预案。所有的银行保险机构在今年面对疫情冲击，必须针对这个做专项的压力测试。根据压力测试的结果，分别做好不同情景下的应急方案、应急措施。

三是加大不良处置力度。刚才通报了今年上半年处置不良贷款1.1万亿元，比去年同比多处置了1600多亿元，力度是空前的。下半年还要把力度加大，争取不良处置到3万多亿元。

四是要化解存量风险。主要是针对已经形成的比较突出的风险点，比如高风险机构、高风险业务和高风险地区所存在的风险，与有关部门、地方政府一起，一对一地制定化解方案，这些方案的制定和督促落实目前都在有序开展，很多已经产生了非常好的效果。大家也都知道，很多高风险机构对高风险产品的风险正在化解，有的已经完全化解，有的正在化解。

五是坚决遏制增量风险。这方面主要是防止新增风险快速集聚，主要是强化公司治理，这是关键的一环，也是防风险的牛鼻子，所以我们特别强调在公司治理建设方面要有新的举措，特别是要防止大股东操纵和内部人控制，这两项是公司治理的着力点。同时，也要督促机构建立全面风险管理体系，使机构对内部的风险管理做到全覆盖，覆盖到所有人、所有的网点、所有的业务、所有的环节，不留空白，不留死角，同时也加强问责，我们已经对很多银行保险机构和相关责任人进行了问责，有的已经公布，问责力度非常大，形成了强大震慑。

最后是要做好资本和拨备工作，提高风险抵御能力。目前银行的资本充足率有14.21%的水平，高于监管的要求，但是不管今后疫情变化怎么样，经济发展怎么样，风险怎么样，一定要夯实银行的资本基础，确保银行有足够的资本来抵御风险。另一方面，要加大拨备，虽然我们今年降低了拨备覆盖率的要求，但是对于金融机构，还是要按照预期信用损失法来计提拨备，把风险防范做在前面，做到早发现、早处置、早预防，使风险消灭在萌芽状态。

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监制：卜海森 李俊虎

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