渣打洪丕正：全球结构性转变下，中国金融市场的开放与发展

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9月22日，在由中国金融四十人论坛（CF40）与中国国际经济交流中心（CCIEE）联合主办的第五届外滩金融峰会“迈向新征程的中国与世界：复苏与挑战”上，渣打银行亚洲区行政总裁洪丕正发表主题演讲表示，“全球正处于百年一遇的划时代改变，其中包含几个结构性转变。”

具体而言，一是世界正由单极化走向双极化；二是在地缘政治因素影响下世界由全球化趋向区域化；三是全球贸易流由“东方生产、西方使用”转向“东方生产、东方使用”，带动全球供应链的结构性重整；四是基于以上改变，世界秩序正在被改写，包括货币体系﹑金融基建﹑支付平台、贸易协议以及市场规则、监管标准等都将重新定位。洪丕正认为，尽管目前中国经济面临一定挑战及不确定性，但这是周期性而非结构性的。未来五年，全球GDP增长中有70%来自亚洲，中国、东盟、南亚以及中东将成为主要的经济增长引擎。在此过程中，中国的金融开放将会带来巨大机遇。聚焦中国市场的下一步开放与发展，洪丕正提出三方面建议：一是更大程度发挥香港作为离岸人民币枢纽的作用，促进人民币的更广泛使用；二是促进区域贸易发展，支持以中国为核心的供应链体系；三是推动绿色金融与转型金融发展，不断加强境内外绿色金融合作，丰富绿色资产，引进国际资本，配合不断增长的可持续发展需求。

* 以下为洪丕正在第五届外滩金融峰会上的主题演讲全文。

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2023年9月22日，洪丕正在第五届外滩金融峰会上发表主题演讲

非常荣幸参加今天的讨论。作为一个银行家，同时担任香港交易所的董事，我有很多机会跟不同国家的跨国企业和投资机构交流，他们对全球的局面，包括对中国经济前景的看法很不一样，有乐观的，也有悲观的。让我总结一些想法，先了解大环境，然后提出一些建议给各位参考。

首先，我认为现在全球的局面正处于百年一遇的划时代改变，当中包含了几个结构性的转变：

第一，世界正由单极化走向双极化。过去50年，美国可以说是单一的经济巨头。近年，随着中国经济规模的高速增长，已经变为中美双极领导的局面。

第二，在地缘政治的促进下，世界正由全球化模式趋向区域化。在这个过程中，亚洲在全球扮演的角色将越来越重要。

第三，贸易流过去30年的模式，主要是由东方生产给西方使用。近年，随着亚洲区内GDP的提升，人均消费能力的稳步上扬，贸易流更多变成由东方生产给东方使用，逐步带动全球供应链的结构性重整。

第四，由于以上提到的改变，世界秩序正在改写，包括货币体系、金融基建、新的数码支付平台，贸易协议、以及市场规则，监管标准等，都会重新定位。

未来五年，全球的GDP增长有70%来自亚洲。中国，东盟，南亚以及中东将成为主要的经济增长引擎。而中国的金融开放也会带来巨大的机遇。

尽管目前中国经济正面临不同的挑战及不确定性，但我认为这是周期性的而非结构性的。

从金融的角度，我觉得有几个宏观的趋势：

第一，全球资金将重新配置。无论是海外资金对中国资产的配置，或者中国资金对海外资产的配置，目前都是非常低的，与中国实体经济的规模相比，两者都有很大的空间去提升。

第二，供应链的重整改变了贸易和资金流的走向，区域性的往来将大幅增加。

第三，在货币多元化的需求下，用人民币作为交易结算和投资的需求将逐步提高。

面对各种改变，中国在过去几年持续稳步推进在金融领域的制度型开放，不断加快与国际接轨，金融市场互联互通、跨境合作不断加强。

我们深信中国金融体系的持续开放是一个必然的过程，可是制度型开放目前还面对一些考量，包括：

• 维护金融安全稳定。
• 结合复杂的国际形势及跨地区的监管要求。
• 此外，确保资讯和网路安全的风险管理也至关重要。

在以上前提下，我有几点建议：

第一，更大程度发挥香港作为离岸人民币枢纽的作用。

• 香港作为全球最大的离岸人民币市场，与上海国际金融中心的功能是天然互补的。
• 作为新的替换货币，人民币必须跟全球最大贸易流量挂钩。现时人民币在国际的使用量还是不够普遍。
• 提升离岸人民币的流动性、可兑换性、可对冲性，增加离岸人民币产品种类等等的措施，是非常重要的。
• 类似沪港通、债券通、互换通等促进跨境流动及互联互通的有效管道，也可以开得更深更阔。
• 一方面确保人民币流通，另一方面持续建设强大的生态系统，目的是要达到促进人民币的更广泛使用。

第二，促进区域贸易发展，支持以中国为核心的供应链体系。

• 未来十年，亚洲区内的贸易流，特别是东盟、南亚和中东地区，潜力巨大。
• 随着全球贸易走向区域化，中国作为主要贸易大国，积极推动并参与区域间不同的贸易协定，将对区域经济发展起到至关重要的作用。
• 建议利用区内不同国家的优势，包括原材料供应、科技建设、人力资源等，更有策略性地去构建以中国为核心的供应链体系。

第三，推动绿色和转型金融发展。

• 结合我们的市场观察，建议中国在转型金融分类标准、资讯披露机制、监管框架等方面进一步与国际接轨。
• 同时，建议鼓励相关金融产品的开发和创新，支持金融机构积极参与自愿碳市场交易，推动转型金融发展。
• 也建议不断加强境内外绿色金融合作，丰富两地绿色资产，引进国际资本，配合不断增长的可持续发展需求。

最后，作为区内历史最长的国际银行，我们有责任更好地配合国家金融开放的蓝图，发挥国际银行的作用，连接中国与世界，协助企业跟投资者抓住这一个划时代的机遇。

谢谢大家！

2023年9月22-24日，由中国金融四十人论坛（CF40）与中国国际经济交流中心（CCIEE）联合主办的第五届外滩金融峰会“迈向新征程的中国与世界：复苏与挑战”在上海市黄浦区召开。

峰会持续聚焦绿色发展、国际金融、资产管理、金融科技四大主题，坚持“国际化”、“专业化”定位，为上海建成具有全球重要影响力的国际金融中心，为中国作为建设性力量参与国际治理，为国际社会消弭分歧、增进互信、凝聚共识，贡献价值与力量。

关注中国金融四十人论坛公众号和外滩金融峰会官网，第一时间获取第五届外滩金融峰会更多亮点。

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版面编辑：瑟瑟 宥朗｜责任编辑：瑟瑟 潘潘

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