东部战区出击！深夜，巴菲特大消息：现金储备创纪录、明确接班人、看好这些品种
昨夜，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布最新财报。
财报显示，伯克希尔-哈撒韦2023年Q4净利润375.74亿美元，较上年同期的180.8亿美元翻倍。其中包括巴菲特约3500亿美元股票投资组合的纸面收益290.9亿美元，股票收益主要来自第一大重仓股苹果，约占投资组合的一半。全年来看，2023年伯克希尔实现净利润962.23亿美元，上年净亏损227.59亿美元。
截至去年四季度末，伯克希尔现金储备升至创纪录的1676亿美元，较三季度的1570亿美元增加106亿美元。
今年迄今，伯克希尔-哈撒韦B类股涨超15%，轻松跑赢标普500指数（7%），总市值9082亿美元，为美股前7大市值公司中唯一非科技股。
股神股票持仓总额近3500亿美元，当季财报显示，其投资和衍生品收益（大部分为未实现收益）飙升至291亿美元，三季度为亏损235亿美元，上年同期收益为115亿美元。其中，苹果股价报告期内上涨约12%，为伯克希尔创造纸面收益超200亿美元。
值得指出的是，伯克希尔在财报中强调，披露未实现收益仅为遵循会计准则的要求，公司认为，任何特定时期的投资收益/亏损都“没有意义”。
从伯克希尔披露的股票持仓来看，投资组合公允价值约79%集中在五家公司，分别是苹果（1743亿美元）、美国银行（348亿美元）、美国运通（284亿美元）、可口可乐（236亿美元）和雪佛龙（188亿美元）
值得注意的是，按公允价值计算，其在西方石油的持股从2022年底的122亿美元增至145亿美元。媒体分析，伯克希尔·哈撒韦最近几个季度一直在增持能源股，第四季度前十大持股中仅有的两个增持的股票雪佛龙和西方石油，也都是能源股。
巴菲特指出，截至2023年年底伯克希尔拥有西方石油27.8%的普通股，同时还拥有认股权证，在五年多的时间里可以选择以固定价格大幅增加所有权，但是伯克希尔公司对收购或管理西方石油公司没有兴趣。
巴菲特尤其看好西方石油公司在美国持有的大量油气资源，以及它在碳捕集方面的领先地位，尽管这种技术的经济可行性还有待验证，但这两项活动都非常符合美国的利益。因此，巴菲特预计伯克希尔哈撒韦将“无限期”保持对西方石油的投资。
另外，巴菲特在给伯克希尔股东的年度信中表示，去年11月去世的查理·芒格是伯克希尔哈撒韦的建筑师，而他自己则是公司的总承包商。他还表示，雷格·阿贝尔在各方面都做好了明天担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。
东部战区舰艇编队出击
昨日，东部战区官微发布消息：
东海尖兵，时刻准备战斗
锂期价重返100000元/吨以上
周三以来，碳酸锂期货触底反弹，截至周五收盘，碳酸锂期货主力2407合约报收于101800元/吨，涨幅4.3%。
海通期货投资咨询部新能源组分析师王博隆分析称，受市场传闻“江西宜春地区渣台账总和跟实际总量有几百万吨缺口”、“所有有渣产出的锂盐厂均不准开工”等消息刺激，本周三碳酸锂期货一度触及涨停，A股与之联动，或出于对上游供给端的担忧，市场情绪高涨，碳酸锂板块盘全线飘红，午后价格有所回落，然而该传闻真实性难以被佐证，LC2407合约随即出现回落，收盘报收于96900元/吨。随后两日，碳酸锂期货延续上涨走势。
国投安信期货高级分析师吴江认为，碳酸锂期货反弹主要有几方面原因：一是价格经过2023年全年的大幅杀跌，全产业链都需要适应新的价格水平，下游成本下降对于需求在改善，矿端产品价格下滑，利润水平下降必然导致生产积极性受挫；二是供应方面扰动显著增多，特别开年以来连续出现江西锂云母生产矿渣处理的环保问题和澳矿Mt Cattlin产量将由2023年的20.5万吨减产至2024年的13万吨；三是需求方面仍有一定不确定性，近期国内稳增长态势持续，如居民消费力有效改善，叠加行业扶持政策力度抬升，新能源汽车在消费旺季或有改善。“在以上题材影响下，碳酸锂期货出现了明显的反弹。”
金瑞期货碳酸锂研究员刘钟颖认为，周三碳酸锂期货反弹的主要原因是，市场传闻江西4月环保检查，涉及到锂盐厂的废渣处理，可能会导致部分企业被限制开工。后续又有大厂3月排产上量传闻，以及澳矿MT Cattlin公告减产，减产约9500吨LCE，利多消息频出，盘面受情绪和资金推动价格上涨。
基本面维持供需双弱格局
现货市场价格近期持稳，周三碳酸锂期货价格大幅上涨，带动现货价格小幅上探。据SMM，目前电池级碳酸锂现货价格96300元/吨，工业级碳酸锂价格89100元/吨。基本面维持供需双弱格局，盐厂陆续复工，受低锂价影响，目前部分江西盐厂复产开工意愿较低。下游由于年前有小幅补库，目前正极材料采购积极性不高，散单形式逢低采购。
王博隆表示，自碳酸锂期货上市至今，锂价经常受到市场消息面的扰动。值得注意的是，本次宜春锂矿开采环保问题传闻可以对市场造成如此显著的影响，主要还是因为江西省为我国碳酸锂主产区，该地区锂云母提锂月度总产量约占全国总比30%，自然地，主产区的产量变化亦会对期价造成影响。节前，全球最大锂矿山 Greenbushes 锂矿2024年锂精矿的生产计划也进行了下调，并将其长协包销定价模式中精矿定价从“Q-1”转为“M-1”。受上述消息面冲击，叠加宜春环保消息持续发酵，碳酸锂期货价格开始快速上涨。“小作文驱动下的日内行情拉涨，持续性并不会很久。”
“基本面整体尚无明显变化，供给侧，周度开工率开年至今持续走低，春节长假期间停产检修的锂盐厂中不及50%恢复生产，预计短期内生产将处于逐步恢复状态，周度产量与开工率同步下行；而与之相对应的，现货库存高企，环比持续增加，仓单及库存压力对价格形成双重抑制。需求端则依旧未有转好，目前碳酸锂产业链上下游矛盾较为明显，上游面对低价锂盐挺价意愿较强，不愿让利出货，而下游企业因维持刚需采购，库存仅需维持安全生产水平，采买意愿较弱，仍在等待市场价格的进一步回落以及订单的确定性落地。”王博隆认为，盘面多空双方的主要分歧在于，多头认为下游在节后有主动补库需求预期，尤其是节前部分库存水平较低的正极材料厂；对应的，空方则认为锂盐厂的减产或已接近告一段落，而新能源车消费市场的持续孱弱以及渗透率的瓶颈短期内难以突破，行业价格战硝烟再现，弱需求、高库存的格局下，短期的盘面异动并不能作为基本面出现趋势性反转的表征。“后续价格将维持偏弱振荡。”
吴江认为，本轮反弹持续性或有所拉长，原因是消费旺季不管是证实还是证伪都需要时间，此外价格降至80000—90000元/吨，矿端报价和现货报价已经止跌，与去年下半年现货几乎每天下跌的情况差别很大，价格运行主要围绕着预期的变化进行，而年前年后供应扰动明显增多，特别是矿端占比最大的澳矿有四分之一的矿山出现了生产计划方面的变化，市场情绪受到供应扰动增多和需求不确定性的影响，明显回暖，围绕着旺季预期和供应扰动进一步增多进行的博弈在增强，而过剩带来的压力在上半年影响不明显。
从中长期来看，吴江认为，碳酸锂供应过剩的判断仍然长期有效，碳酸锂产业链去库存和去产能在今明两年将持续，中下游电池环节和新能源汽车厂家产能过剩，激烈的价格战仍然在持续，近期比亚迪主力车型已经降价到七八万。2023年产业链更多以价格形式反应过剩预期，但2024年开始更多以产能产量和资本总体流出的形式对新的产业链形势进行反馈。在这一过程中博弈会加强，成本劣势的锂盐厂、电池厂、车厂、矿厂承受更多的现金流压力并退出市场才能宣告产业链本轮出清的结束。“在年中，特别是五一前后将成为碳酸锂再度回归跌势的重要时间点，价格反弹的阻力主要在120000到130000元/吨。”
刘钟颖认为，此次碳酸锂反弹较难持续，上方空间较为有限。近期市场对多头信息较为敏感，但考虑矿端新项目多为上半年放量，矿价仍然有下跌的空间，成本重心有望继续下移，叠加高位库存因素，锂价上行空间有限，全年过剩格局未改变。短期碳酸锂预计以宽幅振荡为主，碳酸锂核心价格区间在92000—108000元/吨。后续需要持续关注矿端产能投放情况及三四月需求旺季是否可以兑现。
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责任编辑：孙亚宁 主管：张海强
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