国联证券火速过会，上市券商将再添一家

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前两度提交招股书，历时四年无果而终的国联证券，于2019年底重启A股上市之路。如今，这家券商仅仅用了不到5个月的时间，便实现了火速过会，创下了证券行业的另一项记录。

两度申请一朝过会

5月8日，第十八届发审委2020年第66次工作会议，审核通过了国联证券的IPO申请。 

公开资料显示，国联证券的前身是成立于1992年9月的无锡市证券公司，2008年更名为国联证券股份有限公司。

2015年7月6日，国联证券登陆港股。很快，国联证券又开启了在A股上市计划。

2016年12月和2018年1月，国联证券两度向证监会报送招股书，却迟迟未有进展。而在第二次申报后仅过去10个月，国联证券便因为因启动H股增发，申请中止A股IPO审查并获同意。

时隔一年，2019年底，国联证券恢复A股IPO审核程序。

在不久之前披露的2019年报中，国联证券表示，如实现A股上市，将打开两地资本市场的长期融资渠道，有助于公司提升法人治理、业务创新和抗风险能力，有助于扩大公司的品牌影响力和市场竞争力。

五年准备，五月冲刺。过会之后，国联证券下一步是否还有更大的动向？

监管提出三点问询

行家注意到，发审委会议向国联证券提出了三大问题，分别针对其业绩波动、资管业务风险和经纪业务。

1、发行人报告期内业绩大幅波动，2018年业绩大幅下滑。请发行人代表：（1）区分不同业务类别，说明报告期内业绩大幅波动的影响因素，目前是否已消除，对发行人未来经营业绩是否构成重大不利影响，相关风险因素是否已充分披露；（2）说明报告期内资产减值、预计负债的会计处理是否保持谨慎，相关会计政策是否保持一致，是否存在期间调节业绩的情形；（3）说明汇垠华合案件中，预计负债计提金额与诉讼金额是否匹配，计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2、报告期内，发行人存在规模较大的资管产品业务且部分资管产品存在违约风险。请发行人代表说明：（1）目前在手的资管产品是否存在法律风险，相关不规范产品的整改情况；（2）已到期的新三板1号产品未能按时清算退出的原因，是否符合相关监管规定，是否存在法律风险及赔偿责任；（3）未到期但标的资产违约导致存在兑付风险的相关产品情况，是否存在投资人以发行人未勤勉尽责为由提出赔偿要求的情形，预计负债计提是否充分；（4）报告期内管理并投资的结构化主体是否纳入合并报表的具体判定标准，持有部分次级份额的结构化主体可享受可变回报占比的具体测算方法及结果的准确性，与同行业可比公司是否存在差异，是否符合企业会计准则规定。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、发行人证券经纪业务收入2018年大幅下滑，2019年小幅回升。请发行人代表：（1）结合宏观经济波动、行业调控政策、资本市场波动等因素，说明证券经纪业务收入波动的原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致；（2）说明经纪业务佣金率和市场占有率的波动趋势、幅度，与行业整体或同行业可比公司的差异情况、原因及合理性；（3）说明经纪业务采取的改善措施及效果，2020年1季度的平均净佣金率及毛利率情况，与同行业可比公司相关指标的比较；（4）结合宏观环境变化、行业发展趋势、发行人的自身优势和经营发展策略等，说明经纪业务佣金率和市场占有率下滑的趋势是否得到扭转，相关风险披露是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

国联证券将如何回应监管问询，行家也将拭目以待。

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来源：证券业协会、叩叩财讯、江苏金融圈

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