资深保代履新南京证券另类子公司，曾贡献近1/7净利润

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因

一则少见的上市券商人事变动公告，行家领略到另类子公司的“钞”能力。

子公司换帅

1月31日盘后，南京证券（601990.SH）发布《关于子公司负责人变更的公告》称，全资子公司南京蓝天投资有限公司（简称：蓝天投资）董事长暨法定代表人由蒋晓刚先生变更为许建先生。蓝天投资已于近日办理完毕相关工商变更登记手续，并取得了新的营业执照。

在南京证券高管列表中，副总裁蒋晓刚的名字赫然可见。

公开信息显示，蒋晓刚生于1968年10月，中共党员，硕士，高级经济师。此前曾任南京证券上海营业部总经理、上海南车站路营业部总经理、经纪业务管理部总经理，富安达基金副总经理、总经理、董事长等职。2020年6月起，蒋晓刚任南京证券副总裁、党委委员，兼任资产管理总部总经理。2020年8月，他任蓝天投资法定代表人。

工商信息显示，蓝天投资成立于2019年6月，注册资本5亿元，实缴资本2亿元。2023年1月18日，许建担任蓝天投资董事长、法定代表人。

资深保代履新

本次履新的许建先生，没有出现在南京证券高管列表中，但行家还是通过中证协从业人员信息，得知了过往履历：

早在2008年，他便加入华泰证券；2012年10月在华泰联合首次登记执业为保荐代表人。2012年12月，他跳槽申万宏源证券，2013年3月起任保荐代表人。2016年4月加入南京证券，继续担任保荐代表人。

就行家所知，券商保代的待遇至少是中位数以上。并且裁判文书网也没有查到涉及南京证券投行人员的“讨薪”案。

然而，在执业十年之后，这位资深人士却在2023年新春履新：2022年1月6日变更执业登记于蓝天投资。除了工作安排外，是否还有什么原因？

人均创利惊人

作为南京证券旗下全资子公司，蓝天投资主营另类投资业务，业绩主要来自跟投科创板项目。

南京证券2021年报披露，蓝天投资加强与母公司的战略协同，顺利推进2单跟投项目落地，新增跟投规模0.59亿元；稳步做好已投项目退出及项目投后管理工作，有序开展转融通证券出借业务，积极提升利润贡献度。全年营业收入1.86亿元，净利润1.34亿元，同比分别增长315.62%、315.82%。

同样是2021年，南京证券营业收入为27.42亿元，同比增长15.91%；净利润为9.77亿元，同比增长20.71%。两相对比，蓝天投资在2021年为南京证券贡献了接近1/7的净利润。

更让行家惊讶的，是蓝天投资的人均创利能力：

2019年，蓝天投资的参保人员为5名，2020年和2021年的参保人员均为9名。截至目前，蓝天投资登记执业的从业人员仅有4名。

以此估计，2021年蓝天投资人均创利超过千万。而南京证券2021年共有2,080名员工，人均创利约为47万。

静观后市表现

遗憾的是，2022年上半年，蓝天投资营业收入和净利润双双为负，主要系跟投项目股票因市场波动导致公允价值变动收益同比下降所致。

略翻科创板公告，行家找到了一起例证：

由南京证券保荐的南京麦澜德医疗科技股份有限公司（简称：麦澜德），于2022年8月11日首发上市。

作为保荐机构，南京证券对这家科创板公司颇为看好。南京证券分析师何畏曾于2022年7月发布题为《深耕盆底及产后康复领域 磁刺激产品快速增长》的研报，预计2022-2024年归母净利润分别为1.40、1.70、2.01亿元，同比分别增长18.45%、21.26%、18.09%。

据麦澜德（688273.SH）公告，以40.29元/股发行价发行2500万股，募资10.07亿元。南京证券收取的承销保荐费用为7,472.5万元。蓝天投资出资4,029万元，战略跟投100万股，锁定期两年。

上市以来，这只科创板新股经历了冲高回落。截至2023年2月1日收盘，麦澜德的股价为35.70元/股，以此计算，蓝天投资浮亏459万元。考虑到麦澜德在2022年三季度进行了分红，每股派息0.5元；作为股东的蓝天投资收到50万元股息，依然未能抵消浮亏。

Wind数据显示，南京证券2022年IPO承销两单，募集资金12.11亿元，同比略增0.07%；承销保荐收入0.94亿元，排名第39位；同比下降11.10%。

2023年开年，南京证券的投行业务是否能有新气象；旗下另类子公司蓝天投资，是否能跟对项目，再创辉煌？

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