自曝涉嫌财务违规！或连续5年亏损！*ST昆机誓做A股“钉子户”？
*ST昆机用自曝家丑的方式演绎了什么是一身正气。
3月20日，*ST昆机自曝，往年的年度存货、收入及费用等事项存在涉嫌财务违规。3月21日晚，*ST昆机公告称收到上交所关于公司涉嫌财务违规事项的问询函，要求补充披露涉嫌财务违规相关事项的发现过程，审慎判断并充分披露涉嫌财务违规对公司的影响，及其引致的各种风险，并及时披露相关事项进展。要求说明公司为确保年报按期披露已采取和拟采取的举措。
*ST昆机认为，若追溯违规行为后，公司会出现从2012年到2016年连续五年亏损的情形。
公告出，股价落。
*ST昆机A股直接跌停！H股下跌13.7%！仅一天，*ST昆机A股市值降2.25亿元，港股市值降2.27亿元。
根据上交所的相关规定，上市公司连续三年亏损，股票将被暂停上市，如果再亏一年将会被退市。某不愿透露姓名的专业人士对《国际金融报》记者表示：“上市公司连续五年亏损，会失去上市资格。”
《国际金融报》记者多次致电*ST昆机，但电话一直无法接通。
*ST昆机是否成首例连续亏损5年才退市的上市公司，市场静候。
或创连亏五年退市新例引起*ST昆机股价变动的财务问题，主要是存货不实（涉及金额约9600万元）、费用少计（涉及金额约3300万元）、销售收入确认问题、控股子公司存在“多账套”及票据涂改等四个方面。
对于财务问题，*ST昆机认为，追溯后，会出现连续五年的亏损。
上海知名律师严义明对《国际金融报》记者表示：
“自己公布财务造假问题，一定程度上可能因为态度较好，有关部门会从轻处理。有关部门进行处理以后，中小投资者可以借此进行维权。”4.23亿土地款堵不住亏空3月21日，*ST昆机判断，2016年度仍将亏损且不存在盈利的可能。
事实上，1月23日，*ST昆机表示：“预计2016年经营业绩将亏损，实现归属于上市公司股东的净亏损约3.75亿元。”*ST昆机认为，2016年亏损原因：“多行业产能过剩，传统制造业多数企业规模和利润下降。本公司机床业务持续下滑，日常经营活动困难，后期市场动力不足。”
数据显示，*ST昆机2015年亏损1.96亿元，2014年亏损2.04亿元。在*ST昆机2016年三季报中，归股东净利润为亏损1.63亿元。
2016年12月27日，*ST昆机收到昆明市盘龙区财政局茨坝财政所，按协议规定支付的土地收储及房屋征收补偿款4.23亿元。这次*ST昆机获得的补偿款，是近期财报亏损的2.595倍。既然*ST昆机预判去年将亏损，这可能意味着，*ST昆机第四季发生较大亏损。
销售毛利率低于行业均值除了数年亏损，*ST昆机的毛利率也堪忧。
以2016年三季报为依据，*ST昆机所处的机床工具行业毛利率中值为26.13%，均值为23.98%，而*ST昆机毛利率只有16.92%。
从每股净资产来看，*ST昆机只有行业中值的36.05%，也低于行业均值。
对比2015年行业数据，*ST昆机毛利率同比增涨12.57%。从这点看，*ST昆机认为产能过剩等大环境影响造成2016年亏损，似乎并无太大的说服力。
连续三年经营活动现金流出数据显示，2013年至2015年，*ST昆机连续3年经营活动现金净流量为负。其中，2015年经营活动现金净流为-1.636亿元，为2016年三季报现金净流量的2.21倍。总体来看，2013年至2016年三季度，*ST昆机经营活动并没有带来净现金流入。
与此同时，*ST昆机在2013年至2016年三季度，总资产与股东权益不断下降。
上海立信会计学院张奇峰对《国际金融报》记者表示：“经营活动现金流量能部分反映经营成果。”
*ST昆机财务业绩近年表现不佳，高管也发生了变动。1月18日，*ST昆机董事长王兴和总裁常宝强双双辞职，且不担任公司的任何职务。
2月16日，证监会对*ST昆机采取行政处罚。*ST昆机前董事长王兴和前董事会秘书罗涛被证监会分别处以15万元罚款。
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