罗永浩要哭了、“地雷股”爆了！3·15晚会后24小时，比曝光更刺激

罗永浩要哭了：

刚刚开始做电子烟，整个行业上3·15！

进入2019年以来，电子烟又成了投资人和创业者关注的焦点。其实这已经是一块被默默培育了10余年的市场，从传统卷烟厂，到A股上市公司，再到同道大叔、罗永浩这样的网络名人，都纷纷推出了自己的电子烟品牌。

但就是这样一块市场，不论是在业内还是业外，都存在着冲突与争议。这样的冲突与争议，又在3月15日晚上达到了一个阶段性高潮。

用一位网友“心疼”罗永浩的话来说——“刚刚开始做电子烟，整个行业上3·15了”。

图片来源：截自新浪微博

到底发生了什么？

央视3·15晚会：长时间吸食电子烟

同样会产生对尼古丁的依赖

电子烟是通过电池供能，加热一种溶液传送气雾供使用者吸用的产品。尼古丁致成瘾，青少年吸食电子烟，将来都会成为烟草的吸食者。

据央视财经报道，吸食电子烟的人要比不吸食电子烟的人吸食烟草的几率大两倍。

我们从市场上随机购买了八种电子烟烟液。送到一家通过美国约翰.霍普金斯大学和全球控烟研究所认证的实验室。

实验人员用甲醇将烟液稀释后检测。检测发现，一部分烟液尼古丁浓度值标识不规范.60毫升的烟液，标注含量6毫克，只有含量数值没有表达单位，极易误导消费者。

认为60毫升烟液中只含有6毫克尼古丁，而这瓶烟液尼古丁的实际含量高达360毫克。另一部分烟液虽然标识规范，但尼古丁实际测定浓度比标识浓度高出3倍多。

尼古丁浓度标识模糊不实，可能导致使用者过量吸入尼古丁。

除了尼古丁，烟液中通常含有香料、丙二醇和甘油。实验人员模拟人吸烟的频次和吸烟量采集了样品。

试验舱与两条管子相连，一条管子的末端和电子烟相连，另一条与注射器相连，抽出舱内的空气，形成负压，烟雾会进入试验舱，抽吸100次后取样。

采集的烟雾样品被放入仪器中。测试的四种烟液每100次抽吸产生的电子烟雾中甲醛检出量在2.3毫克到14.9毫克之间，是我国居室内空气中甲醛最高容许浓度0.08mg/m3的数十倍甚至上百倍。

另外烟雾中还检测出大量丙二醇和甘油。它们并不经常出现在人们呼吸的空气中。

汽化的丙二醇和甘油对于呼吸道有强烈的刺激作用，目前越来越多的研究证实电子烟也会释放有害物质，一定程度上威胁到吸烟者和被动吸烟人群的健康，同时也会产生对尼古丁的依赖。

记者注意到，电子烟产品被曝光后，京东、苏宁易购APP下架“电子烟”关键词，进行排查，一度无法搜索到“电子烟”相关产品。

瞄准“老烟枪”还是“新烟民”？

“为什么会抽起电子烟，不就是说它可以戒烟吗？”

“我是因为身上不想留味，不想口臭才买的啦！”

“我？因为抽烟太凶了，我朋友送给我的。”

“公共场所不是禁烟吗，这玩意可以抽。”

不同的人因为不同的理由吸上电子烟，也让这个行业站到了风口上。

烟草生意是很赚钱的。不过，近几年，全球烟草市场整体下行趋势明显，主要是因为控烟政策（如提高烟草行业税收，公共场所禁烟等）持续发力以及大众健康（人们对健康的意识越来越高）升级等原因导致。

但是电子烟销量却出现了高速增长。中泰证券研报显示，从行业规模看，全球电子烟市场容量2016 年为71亿美元，预计至2024年扩容至450亿美元，期间年复合增速为26%。

有趣的是，电子烟的主要销售市场在欧美国家，但是全球90%以上的电子烟都是由深圳和东莞等珠三角企业生产，国内产品主要以出口为主，而这在国内却鲜为人知。

这从一个侧面说明，当前国内的电子烟消费群体规模还是偏小，但有观点指出，未来将有约5%-10%的传统卷烟消费者转化为电子烟消费者，这将是一个潜在市场超过5000万转化用户群的赛道。

正是在这样的市场前景下，不论是以“戒烟”“替烟”为主要卖点，看重存量转换，吸引“老烟枪”的电子烟品牌；或是以“新潮生活方式”为宣传点，有意激发新增量，瞄准“新烟民”市场的电子烟品牌，都有着充足的发展空间。

看重存量转换的电子烟品牌如魔笛MOTI CMO周洁在接受记者采访时表示，其在品牌成立之初就明确了一个态度：以烟民为目标人群。

“不论是在品牌调研中或是根据国际研究数据，电子烟有助于戒烟、替烟都是有依据的，我们认为电子烟是功能性产品，不想说它是酷的，也不想附加给它人文价值，就是把它作为提供给老烟民替烟、戒烟的工具。”周洁称。

她进一步表示，观察吸烟人群可以注意到，之所以吸烟人群会有烟瘾，一方面是因为尼古丁上瘾，另一方面是因为习惯性的动作上瘾。尤其对于后者而言，为了避免消费群体在使用电子烟后向吸食传统卷烟转变，品牌在实际宣传中会向非烟民们着重强化一点：如果你是不抽烟的人，就不要碰电子烟。

另一方面，也有不少电子烟品牌将目光投向了“新烟民”。

比如灵犀LINX CEO章晋源曾在接受记者采访时表示，电子烟是新消费浪潮中的一环，通过更纯、更清爽的口感，提供更多烟雾玩法等特点，它会吸引到新的人群。

天风证券研究所副所长吴立则从资本市场的角度解读了为何很多电子烟品牌选择“新烟民”作为目标人群。他表示，从开拓市场角度来看，老烟民调整消费习惯较为困难，如果创业者开拓新的领域，反而是比较好的方向。

有投资人在接受媒体采访时直言，让年轻人吸电子烟，而不是从老烟民转化，“有点道德风险”。

给资本“泼上一桶凉水”

眼见电子烟越来越火，风投、创业者自然也盯上了这块热土。

今年元旦刚过，至少有十来家创业公司就迫不及待地宣布他们成立了新的电子烟品牌。

资本对行业的关注度也迅速提升，在2018年之前，公开的新型烟草融资数量仅在1~2笔，2018年，公开的新型烟草融资数量猛增，IDG等顶级资本积极入局。

跨界进入新型烟草领域的玩家也在增多，比如被网友“心疼”的罗永浩。据《中国企业家杂志》报道：

2月底流出的一张照片显示，在深圳一家电子烟公司总部，锤子科技创始人罗永浩与一位高管并肩伸出大拇指，似乎印证了外界关于他将要投身电子烟再创业的传闻。 

这不是罗永浩第一次与电子烟扯上关系，1月15日的快如科技“聊天宝”发布会上，他顺便就为一款名为FLOW福禄的电子烟打了广告，而福禄的创始人正是前锤子科技核心成员、产品总监朱萧木。

但另一方面，观望与纠结似乎是不少投资机构面对电子烟时的心态，既不想错过风口，又担心必将会到来、却难以预测何时会降临的政策严厉监管以及相关道德舆论风险。

据投资界，锤子科技001号员工、FLOW福禄电子烟创始人朱萧木15日下午在朋友圈直言：“朋友们，3·15今晚，刺激了，从未如此因为一场晚会坐立不安过哈哈哈。”

禁令正不断出现。2018年10月，香港特区行政长官林郑月娥宣布要全面禁止销售电子烟和其他新型烟草产品，而不再只是禁止向未成年人销售，随后不久深圳市升级控烟令，北京市多名人大代表联名提案建议北京市严控电子烟。

国外也同样如此。电子烟从业者常会引用2015年英国卫生部赞助的PHE（英国公共卫生）发布的一份报告称，新型电子烟的危害要比传统香烟减少高达95%。但在宣传中，似乎很多人刻意淡化了另外5%的存在。

丁香园甚至直接发文批评：“电子烟能戒烟？不好意思，不存在的。”

图片来源：微信公众号“丁香园”

而且就在这份报告发布后不久，英国表示将会立法，禁止18周岁以下的公民购买电子烟，因为电子烟对于青少年的长期健康状况影响的结果还不确定。

据新华社报道，3月13日，美国食品和药物管理局（FDA）宣布一项新政策草案，拟进一步严控青少年使用电子烟，将规定部分产品不能出售给青少年或直接下架。

去年以来，FDA多次警告商家不要诱使青少年购买电子烟。最新宣布的这项政策草案的一个重点是将“强制执行”有关措施。此前的电子烟管控政策缺少具体规定和强制性措施。

据媒体报道，天奇阿米巴基金合伙人魏武挥认为，此番3·15点名电子烟行业，必然会给热潮中的资本机构泼上一桶凉水，投资人再选择项目时会更加斟酌，衡量要素中会增加更多硬性条件，比如国家机构下发的许可证与牌照等。

来源：每日经济新闻综合央视财经、每经APP（记者 陈克远）新华社、中国企业家杂志、投资界等

“地雷股”爆了！机构：

跑啊，先出来看看！3·15晚会后24小时，比曝光更刺激

3月18日早盘，被“3·15晚会”点名的电子烟、家电和网贷概念股纷纷重挫。晚会曝光案例所牵涉的上市公司股价绿成一片：

从2018年基金四季报来看，不少机构持有相关上市公司。一家机构对中国证券报记者表示：“跑啊，先出来看看。就怕发酵，除非有强大的基本面支撑。”

01

忐忑之后见真章

2019年“3·15晚会”曝光了七大案例，其中就包括高科技灰色产业链、家电维修乱象、“714高炮”网贷乱象、电子烟、银联闪付等问题。

在度过了忐忑的周末之后，有股民一大早就上股吧询问相关上市公司股价会否受报道的影响——

据中国证券报记者不完全统计，此次晚会或将影响数十家上市公司，具体名单如下：

分析人士表示，从今日股价表现上看，相关公司对利空仍在消化之中，但对股价的打压力度整体小于预期。除了顺灏股份一度触及跌停外，其余股票跌幅均小于6%。

“实际上，3·15晚会对上市公司的影响，可以分为直接影响以及间接影响。

其中，前者主要指3·15晚会直接曝光、点名具体的上市公司名称，而对于这类上市公司而言，无疑会带来非常沉重的品牌负面冲击影响。至于后者，3·15晚会并未直接点名曝光，但对于被揭露的企业，其背后隐藏的信息，则很容易遭到市场的挖掘，例如企业背后的股东情况、企业的短期或长期合作关系等，这对于部分受牵连的上市公司而言，则将会面临间接影响。此外，则是从整个行业的角度分析，若被曝光的事件比较严重，可能会引起整个行业的大洗牌，甚至会引发行业监管与打击力度的加大，对企业的后续发展无疑构成实质性的冲击。” 财经观察员郭施亮表示。

业内人士认为，目前来看，除了家电类上市公司以及电子烟整个行业被直接点名外，其余都为间接影响，因此整体利空有限。同时市场正处于强势格局之中，市场风险偏好提升，也消化了利空事件对股价的打压。

此外，不少公司在晚会播出后的48小时内，已进行了危机公关，将负面影响降至最低——

02

3·15晚会后24小时，比曝光更刺激

1、“714高炮”黑幕，“要钱又要命”的APP

回应：

3·15晚会当晚，紫兰科技公司5人被公安部门带走！

融360回应并致歉，下架APP自查

北京互金协会：将对“714高炮”现象进行全市排查

对于3·15晚会曝光“714高炮”网贷产品中的“复星宝”，复星称其并非复星国际及其子公司的产品，系冒用复星名义的不法产品。

3·15晚会曝光网贷乱象，被点名的平台包括“任性贷”等。而“任性付”是苏宁金融旗下的个人消费贷款品牌。对此，苏宁作出回应：

2、高科技灰色产业链：藏在你我身边的便利店...

璧合科技：我们与被曝光“招财喵”产品无直接关系

图片来自微博截图@璧合科技

蓝色光标、科大讯飞：我们未参与璧合科技日常运营决策

另外，深交所已经向蓝色光标下发问询函。

工信部：严查信息通信领域违规行为，加强电信和互联网用户个人信息保护。

3、纸尿裤回收，再成纸尿裤！

湖北仙桃：已查封违法生产纸尿裤企业

4、用过的注射器、血包  碾碎变成了蔬菜网袋、儿童玩具

河南濮阳：查封医疗垃圾废弃物违法处理点

山东临沂：排查医疗垃圾加工玩具，涉事企业负责人被拘

5、起底“辣条发源地”：生产车间“辣眼睛”

市场监管总局表态！要求速查严处“辣条” 生产经营违法行为

湖北荆门：对“虾扯蛋”辣条进行下架处理

河南开封：连夜查处被曝光辣条生产企业

5、医疗行业“病了”：诊所的“执业医师证”，竟是花钱租的！

深圳宝安：执法部门查处“挂证”企业。

此外，3·15晚会曝光了小天鹅、西门子、美的、惠而浦、容声等多家大品牌产品存在售后问题。

美的回应被3·15晚会点名：对乱收费网点严厉处理

3月16日，美的集团官方微博发布声明称，对于此次被曝光的特约服务网点乱收费问题，已第一时间了解情况并将严厉处理，同时对受影响的用户表示诚挚的歉意并将采取补救措施。

图片来自微博截图@美的集团

惠而浦：3月15日当晚，惠而浦已与曝光服务商解除合约关系

东风股份：公司未直接生产或经营电子烟相关业务

亿纬锂能：麦克韦尔不生产电子烟的烟液，公司目前也不再对麦克韦尔形成控制

03

黄金坑还是地雷阵?

“3·15晚会，无论是对企业家，还是对投资者来说，都是不平凡的日子。但是，对于晚会曝光的企业而言，投资者更需要有鉴别筛选的能力，在寻找机会之前，首要任务还是要防范风险，保障自身的本金安全。”郭施亮表示。

郭施亮指出，在实际情况下，对于大市值、大品牌，且经营周期悠久的企业而言，其本身具有比较完善与丰富的危机应对经验。当突发性事件发生的时候，如果事件不是特别严重，不牵涉到公众的容忍底线，那么对于企业而言，还是会有足够的能力去应对事件的。反映在二级市场之中，可能会对相关上市公司的股票价格构成或多或少的负面影响，但并不改变上市公司的中长期发展预期，投资者反而可以择机低吸。

“至于部分中小市值企业，尤其是经营周期比较短暂的企业而言，其本身欠缺突发事件应对经验，或者没有完善与成熟的弥补措施，从而导致品牌形象的修复进度缓慢，效果不佳，反映到二级市场中，可能恢复能力明显低于成熟型的上市公司。”郭施亮表示。

数据来源：wind

就其中涉及的家电行业乱象对上市公司影响而言，天风证券认为：“乱象的曝光加大家电售后服务环节关注力度，倒逼家电行业更为高质量的发展。大厂商在整体管控能力和运营能力上强于其他品牌，其他品牌想要完善售后体系则需更多资源投入，有利于份额向龙头集中。”

就电子烟行业而言，东吴证券认为，3·15晚会对电子烟进行调查，指出电子烟烟油所含尼古丁致使青少年染上烟瘾；曝光尼古丁标识不规范等现象；同时提到部分产品甲醛、丙二醇、甘油等有害物质超标等，本次3·15点名或预示着将要完善其监管体系。

来源：21财闻汇、中国证券报（记者：王朱莹 许晓 叶斯琦）、央视财经

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