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85后海龟妹子,管理近30家公司!在资本市场沉浮7年,创办早期天使基金!

KUMA 创业邦 2019-06-09

将事业和喜欢的事情结合

做一件未来5年、10年都会做的事情

然后倾注所有的经验和热情


21岁从伦敦大学毕业后,直到现在,田江川在资本市场待了7年。


这7年时间,她先在瑞士银行的投资银行部门待了近四年,负责中概股海外上市。随后去了中信资本做并购及后期股权投资。后来,她在联创,作为项目合伙人负责A/B轮的投资。2015年初,她与团队创办了初心资本,专注移动互联网的早期风险投资。



田江川对邦哥说,自己花了七年时间,完整体验了从后期到前期整个资本市场的游戏规则。


这个85后的女生,摩羯座,上升天秤座,充满好奇心,喜欢投资,最爱和聪明人打交道。如今,她想全身心投入一件自己喜欢的工作中,期望在接下来今后5-10年内都会持之以恒倾注心血做好自己的基金。


目前整个初心资本一期基金已经投了20个风格鲜明的年轻项目。所有项目的创始人全部是80后,有17个85后,其中6个是90后。在初心的投资组合中也可以看到一批商业模式新颖的移动互联网早期项目和一批连续创业者的身影。


初心资本的管理风格


初心资本最重要的两个独特风格,分别是对于投后管理的重视程度,以及创始人圈层的打造和以此衍生的独有的项目。


田江川告诉邦哥,在中信资本的经历让她感受到投后的的重要性。初心作为一家初创的基金,在管理费的分配上,会重度倾斜到有价值的投后服务,给被投的创业者更好的投后体验,虽然相对来说,投后管理是成本中心。


初心资本目前有一个三个人的小团队在为初心的创始人提供投后服务。初心团队将投后服务拆解为四个版块:


1.招聘和法务;


2.媒体资源和投融资资源对接;


3.市场分析和竞争对手分析;


4.产业上下游资源对接。


其中在招聘方面,初心试图做到帮创业公司匹配适合的核心岗位人才(包括合伙人级别的核心运营和技术岗位),初心不仅仅搭建了被投企业的共享核心人才库,团队还将精力放在核心运营和技术岗BAT人才的匹配上。


“如果初心投的某个公司需要找CTO,我们可以马上从BAT的相关人才库中找到合适的技术专家推荐给创业公司”。


初心资本设立了自己的技术顾问库,现在有两个资深的技术顾问。每当初心资本对技术型企业做尽调时,都会参考他们的建议。


田江川说,这些措施短期很难见到效果,而且大大增加成本。不过这些都是对于基金长期规划后才会想到的做法。


另一个是初心资本建立的商业圈层以及其项目筛选机制。


田江川说,她刚刚成立初心的时候,多的时候每天要看七八个项目。后来团队做了统计大部分的项目都是无效的。


田江川对邦哥说,她特别信赖其它创业公司的联合创始人出来再创业的项目。


目前创业新兴板停止了,C轮和D轮的公司又比较稳定。于是,很多移动互联网公司已经进入结果期。这是,就有很多联合创始人会想出来再创业。初心资本会在所投的机构中建立资源圈,从中会出现很多优质的再创业项目。



基金配置和投资领域


目前初心在移动互联网的领域上涵盖较广,2016年初心的投资方向包括:新形态的电商、企业服务、泛娱乐、移动医疗、互联网金融和共享经济的商业模式在各个领域的应用。田江川告诉邦哥,这是出于基金配置,降低风险的考虑。


以泛娱乐的项目为例,具备以下几个典型的特征,所以人民币基金投资时有天然的优势:


1、泛娱乐项目后期有很多退出渠道很通畅,很多上市公司会有收购欲望。

2、本身不烧钱,变现的可能性又会很高。


田江川认为,虽然泛娱乐领域出现独角兽概率较低,但是不错的投资回报的可能性大,投资风险较小。所以,在给初心一期资金配置时,会考虑像是偶像计划、Wonderland、吉他大师、种草没这类泛娱乐团队,分散其它领域的投资风险。


田江川认为,当前移动互联网已经进入2.0时代了,特点是流量资源特别枯竭,基本被大公司垄断。


在某些垂直领域,如美妆有聚美优品,女装有美丽说蘑菇街,它们在垂直领域甚至分流了百度的流量。相对来说,这些领域投资机会已经不大。


初心更偏向于利用整个团队年轻的特点,去发现那些目前还不被广泛熟悉的商业模式和领域。比如“偶像计划”的互联网偶像养成模式,还有Wonderland试图做的现实增强的游戏平台。


个人创业的压力和动力


作为85后,管理一家新锐的早期机构,田江川觉得选择创业还是风险和压力并存的。最大的原因就在于自己的经验还远远不够。


创始人在经历很多困难的时候,可能会首先选择和天使投资人沟通,那个节点他们需要好的建议。你给到创业者的建议必须首先是专业的,这个融杂了资源、眼界、能力、直觉及积攒的经验。


田江川给邦哥举了一个例子:


当创始人拿到两个Offer,一个是再融资,但金额非常有限。另一个被收购。面对这样一个问题,田江川坦言自己也无法很快做出回答。


然而,目前管理的近30个移动互联网早期项目也给给田江川能带来满足感。


比如,她觉得自己也能帮助创始人解决很多他们看来比较棘手的问题,具体到核心成员的离任、去找其它公司谈并购。这些事对部分缺乏经验的创始人来说,会打乱他们个人的节奏。


“绝大多数他们第一次经历的事情,对我来说可能是经历过好几次了。”


许多创始人到后期往往不敢再和投资人敞开心扉,但却会对天使投资人知无不言。其实好的投资人和创业者的关系是可遇不可求的,这中间需要很多的换位思考和同理心。


念初二时出国了。长时间海外留学的经历,让天降床更加独立,更能判断某一件事情是不是自己真正喜欢做,是不是有价值。


“我希望在这个阶段要把之前积累的优势最大化。将事业和真正喜欢的事情结合,做一件未来5年,10年都会做的事情,然后倾注我很团队所有的心血。”




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