七大城市群系列研究2：楼市发展潜力哪里强？

伴随着城市群经济带来的经济格局转变，房地产的投资策略也随之发生改变，更多的房地产开发商、金融机构把投资布局的视角聚焦到城市群范畴上。

克而瑞“城市群系列研究”第二弹，从市场供求、环境宜居性、基础设施完备性及市场潜力各方面，进一步探究长三角、粤港澳、京津冀、长江中游、成渝、海西、山东半岛7大城市群的房地产市场特点。

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城市群系列研究2

从五大维度看7大城市群房地产市场前景潜力

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宅地供应量

论宅地供应总量，过去5年间，长三角城市群的宅地供给量最多，高达11392万平方米，供给总量最少的是粤港澳城市群，仅1694万平方米。

论人均宅地供给量，长江中游城市群的人均宅地供给量是最多的，约0.85平方米，其次是长三角城市群，约0.82平方米，人均宅地供给面积最少的是粤港澳城市群，仅0.29平方米。

长三角城市群、长江中游城市群无论从宅地供给总量上看还是人均宅地供给量上看，都居于7大城市群前两位，供地相对较为充裕。粤港澳城市群的宅地供给总量和人均宅地供给量都居于末位，宅地供给上相对较为局促。 

房地产投资额

长三角城市群房地产投资总额最多，高达18300亿元，其次是京津冀城市群，约10299亿元，居于第三位的是成渝城市群，约8366.5亿元，总投资最少的城市群是山东半岛城市群，仅5592.8亿元。

从各城市群的人均房地产投资额上来看，长三角城市群人均房地产投资额最高，约13233元，其次是粤港澳城市群，约12045元，居于第三位的是京津冀城市群，约11726元，人均房地产投资额最少的是山东半岛城市群，仅6309元。

长三角城市群无论从房地产投资额总量上看还是人均房地产投资额上看，都居于7大城市群的首位，市场预期较好。山东半岛城市群的房地产投资额总量和人均房地产投资额都居于末位，市场预期不足。

楼市需求

从常住人口变动情况来看，7大城市群都属于人口净流入的区域，其中，长三角城市群人口流入最多，高达722.91万人，其次为京津冀城市群人口净流入较多，高达688.37万人，其他5个城市群的人口流入约在200-300万人，流入人口做少的城市群为海西城市群。

究其原因：海西城市群城镇化进程缓慢，人口集聚能力不足，福州、厦门发展进程较其他城市群核心城市较为缓慢，核心城市的带动乏力。但随老龄化的加剧，我国劳动力人口占比逐渐下降，一方面，会使得刚性需求及改善性需求的群体缩减，进而拉低需求量。

城镇化率

从各城市群近5年城镇化率增长情况来看，增长最快的是成渝城市群，5年增长了8个百分点，增长最少的长三角城市群和粤港澳城市群，增长了大约1个百分点。

粤港澳城市群和长三角城市群城镇化率较高，但城镇化率增长缓慢，加上产业结构的调整，人口导入趋势放缓，增量住房需求后劲不足。城镇化率最低的成渝城市群城镇化增长速度最快，增量住房需求有上升空间。

环境宜居性

从全年PM2.5平均浓度上看，海峡西岸城市群的全年PM2.5平均浓度最低，约34.23μg/m3，其次为粤港澳城市群，约34.40μg/m3，都低于全国平均值50.2μg/m3。除这两个城市群空气质量整体上处于优的区间（0-35μg/m3），其余城市群的全年PM2.5平均浓度均高于全国平均水平。

全年PM2.5平均浓度最高的城市为京津冀城市群和山东半岛城市群两者高达约77μg/m3，处于轻度污染的区间，空气环境质量有待于进一步提升。

2015年中国欧盟商会发布《北京建议书》，称北京的空气污染影响了北京的国际形象，阻碍了外国及中国本土专业人士宜居北京。中国欧盟商会的会员企业中，39%认为空气污染是留住人才面临的最大挑战。由此可见，空气质量的确影响着一些高端人才的去留，也间接影响了城市的房地产市场。

基础设施

从城市群的地均基础设施投资额上来看，长三角城市群的地均基础设施投资额最高，高达508.4万/KM2，其次为长江中游城市群，为454.38万/KM2，主要原因是因为武汉近些年的地铁等基础设施投资额较高，导致城市群的平均投资额大幅上升。

高铁车次数量上，长三角城市群的高铁车次数是最多的，高达5714次，其次是长江中游城市群，总车次为3034次，居于第三位的是粤港澳城市群，高铁通过车次最少的是成渝城市群，仅834次。

长三角城市群整体上高铁交通便利性最高，京津冀城市群高铁网络建设相对滞后，相信伴随着雄安新区的建设，京津冀城市群的高铁网络会快速完善。

可持续发展力

名校集聚的长三角、长江中游城市群和京津冀城市群的潜在客群量较大。高等学校在校学生是城市潜在的商品住宅消费者，因此，城市的高校学生数一定程度上影响着未来的房地产市场。

从城市群的高等学校在校学生数来看，长三角城市群的高等学校在校学生数最多，高达375万；其次为长江中游城市群，高达313万；第三为京津冀城市群，约242万人。

这些城市群高等学校在校人数较高，主要是因为长三角区域的上海、南京、杭州、合肥和长三角区域的武汉、长沙和京津冀地区的北京、天津等城市高校云集，这些城市囊括了全国大部分高校甚至于名校，高校的集聚提升了城市的竞争力，城市竞争力提升吸引了大量的外来人群，增量购房需求日益增加。

总结

京津冀滞后于长三角、粤港澳，且差距进一步拉大

从整体上看，京津冀城市群的市场发展前景稍落后于长三角城市群和粤港澳城市群。京津冀城市群的经济总量虽然处于较高水平，但反映区域经济发展水平的人均地区生产总值远低于粤港澳城市群和长三角城市群，同时人均可支配收入偏低，至少从这一指标上与世界级城市群的称号不匹配。

另一方面，全面PM2.5浓度是所有城市群中最高的，环境污染严重已经城为制约京津冀发展的一大障碍，京津冀城市群下一步要调整好产业结构，提升城市软实力，房地产市场才能走得走稳、走得更远。

长三角城市群目前房地产投资额在7大城市群中处于领先地位，经济、环境、交通各项指标均处较高水平；同时人口也持续的流入，加上高校在校学生数量庞大，这一部分人群的购房潜力巨大，相信长三角城市群的房地产市场仍然保持较高水平的增长。

粤港澳城市群人均地区生产总值居于前列，经济发展水平较高；环境优美，人均公园绿地面积最高，空气质量较佳，交通便利，基础设备配套完善；城镇网络体系较为成熟；房企投资热度也较高；但现有人均住房面积仅29.25平方米，可以预计，未来粤港澳大湾区还将有一批潜在的改善类需求有待释放。

山东半岛城市群公园绿地资源丰富，房价收入比较低；但三产比重偏低，环境污染严重；加之城镇化水平偏低，高铁网路不够完善，削弱了城市群的集聚效应；但随着城镇化水平的快速提高，未来市场可期。

长江中游城市群城镇化水平偏低，人口导入不足；加之三产比重较低，产业结构不甚合理；人均可支配收入较低，购买力不足；目前房地产投资预期不足，入市持谨慎态度。

成渝城市群目前城镇化水平低于全国平均水平，人均公园绿地面积也低于国家生态市标准，交通便利度不高，同时城市基础设施投资不足，制约城市进一步发展；人均可支配收入偏低，购买力不足。

海峡西岸城市群空气质量尤佳；但人均可支配收入偏低，同时房价相对较高，购买力不足；人均住房面积也相对饱和，未来市场活跃度不高。 

END

克而瑞地产研究（cricyjzx）

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