压力之下澳银行存贷款息差或收窄 本财年净移民或达30万 锂价回跌 引发供应能否“完美”增长质疑 另类商业地产投资潮兴起

( 图片来源：《澳华财经在线》) 

【财经要闻及评论】

锂价回跌年内走势备受关注 锂供应能否“完美”增长引质疑

11月以来锂价已下降约20%，2023年大量新增供应是否会“如约”涌入市场？锂价下跌是短期现象，还是长期下行势头的开始？成为备受争议的一个话题。

根据彭博NEF数据，2022年锂离子电池成本在进入“电动汽车时代”以来首次上涨。伊隆·马斯克（Elon Musk）惊叹于锂的“疯狂”上涨，并表示原材料成本高企是特斯拉面临的最大阻力之一。

电动汽车制造商们希望，在经历两年的供应紧缩后，即将到来的锂增产潮能够为他们的扩张计划提供支撑。但坚定看多锂价的多头告诫称，如果生产商无法做到及时交付，锂供应将会继续遭受挤压。

锂价初步回撤 

锂需求的激增势头令许多预测者感到意外，全球电动汽车销量迅猛增长导致过去两年锂消费量翻番。据彭博社测算，由于供应持续不足，锂价大幅上涨导致2022年锂消费的总现货价值从2020年的30亿美元飙升至约350亿美元（500亿澳元）。

但是，一些看空锂的观察人士认为2023年的决定性因素将是快速增长的供应，而非令人眼花缭乱的需求。

据《澳洲金融评论》，彭博社审视的五位分析师的预测指出，2022年锂电池供应显著短缺，但此后全球市场将更加平衡。中国最大的电动汽车销售商比亚迪（BYD）甚至期待今年将出现供应过剩。

1月13日，中国碳酸锂价格降至每吨人民币480500元，为8月份以来最低水平。锂价较去年11月创下的惊人纪录已下降约20%，令买家心中略感宽慰同时期待更多降价信号。

从五位分析师预测的平均值看，今年的锂均价可能会比2022年的平均水平下降约8%。

上述价格下跌的预测是基于未来锂电供应快速增长的假设。彭博报道称，分析师们预测，2023年全球锂产量将增长22%至42%。

我们无法知道这种预测基于怎样的数据，但有一点可以肯定，对于矿山基建和作业过程极为复杂耗时的锂矿开采和加工来说，预测的供给增长速度是十分惊人的。

也正因此，许多持人士对此预测持怀疑态度。

痛苦并未结束？

总部位于新加坡的瑞士公司托克集团（Trafigura Group），是全球知名有色金属精矿贸易公司，该公司的一位锂交易商在日内瓦表示，没有任何理由可以相信“今年会神奇地出现”大量锂矿产品新供应，来让市场恢复平衡。他认为“痛苦并未结束”。

由于锂在需求和供应方面扩张速度均极快，使得市场预测成为一个有争议的话题。目前市场意见分歧的关键点是，那些发展尚不成熟的生产商是否能够克服一系列监管、技术和商业挑战，及时足量交付产品。

电池材料行业顾问Chris Berry表示，2023年锂市场进入“产量游戏”阶段，现有生产商和新兴生产商的供应能力备受关注。“面对持续旺盛的需求，他们必须做出完美表现”。

咨询公司Global Lithium创始人Joe Lowry称，2023年锂的现货价格会出现短暂下跌，“但我不认为这是个问题。如果说五年前的今天，锂业面临的最大问题是缺乏投资。现在最重要的问题是审批许可和项目执行。”

目前市场乐观的一个原因是，最大的产量增长将来自老牌的顶级生产商，如Albemarle和智利SQM，它们提产成功的可能性较高。但根据BMO资本市场数据，这类生产商只占2023年预期增长的约三分之一。

另外三分之二的增量将来自于一批新兴的锂生产商，他们需要证明自己能够顺利投产运营并站稳脚根。

基于供应形势，Berry认为2023年锂价格可能会趋于平稳，会有一些下跌的可能性，“但我绝不认为价格会崩溃。”

澳洲政府承认低估新增海外移民人数 本财年海外净移民或可达30万人

澳大利亚财政部长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）周一表示，随着入境人数强劲反弹，澳洲政府可能低估了2022-23年的新增海外移民人数。

此前，澳洲政府在10月份预算中预测2022-23年海外净移民人数将达到23.5万人。

查默斯指出，鉴于目前澳洲劳动力面临极度短缺，同时政府正在努力减少大量签证积压，因此预计移民人数增加是“合理假设”。但他补充称最终净移民流入数暂时仍无法预测。

与此同时，澳洲移民专家和前移民部副部长阿布尔·里兹维(Abul Rizvi)表示，由于2022年国际学生签证申请激增以及入境人数猛增，预计本财政年度海外净移民或可达到30万人。

乘人口结构性顺风 另类商业地产投资潮正在形成

最新分析显示，写字楼和零售资产等传统地产行业继续面临挑战之际，针对另类商业房地产资产（包括住宿设施、医疗保健物业和数据中心）的投资潮却正在形成。

根据仲量联行（JLL）的最新报告，在过去四年中，另类商业地产投资激增，估计到2022年其总价值已达到2350亿澳元。

受到更广泛的人口趋势的推动，该行业租金继续上涨，因而对投资者具有更强的吸引力。

仲量联行资深研究分析师Louise Burke表示，“几乎所有另类商业地产都有着强劲的人口或结构性顺风。”

他举例称，“双职工家庭日益增多带来了更多儿童保育需求，人口老龄化加快则带来更多医疗服务和老年看顾需求。”

展望2023年，Louise Burke称，随着投资者重新分配受到结构性变化挑战的核心资产，“总体而言，我们认为另类商业地产将在投资组合中发挥越来越重要的作用。”

澳洲大型银行面临压力 存贷款息差或收窄 下一个财年盈利或与今年持平

高盛（Goldman Sachs）发布报告称，尽管澳洲大型银行在本财年的盈利增长20%，但在下一个财年，由于存款和抵押贷款的竞争加剧，以及利率上升导致信贷增长放缓，澳洲大型银行的盈利将基本与本财年持平。

澳洲大型银行面临的不利因素包括，宏观经济的不确定性导致债务融资成本上升，以及银行被迫支付较高的定期存款利息而面临利差压力。

澳大利亚审慎监管局（APRA）的最新统计数据显示，澳洲家庭目前持有总资产达到创纪录的1.33万亿澳元。但与此同时，根据利率对比网站Rate City的数据，许多储户仍获得不到1%的利息，而银行的贷款利率远高于其支付给储户的存款利率。

为此，澳大利亚竞争和消费者委员会（ACCC）正受澳洲财政部长Jim Chalmers委托，对澳洲银行储蓄利率进行深入调查，以期让储户在利率上行时期获得更为公平的回报。至此，澳大利亚家庭储蓄或将进一步受益。详见《ACCC介入调查银行存款利率 要求储户在利率上行期获得更公平回报》。

此外，虽然澳洲利率上调后，银行净利差上升，但高利率将削弱住房和企业信贷增长，减少银行的利息收入。同时，为了应对通胀，澳储行可能出台更激进的货币政策，这将给负债过高的客户造成压力，增加贷款违约风险。

澳洲消费者信心指数连续两周上扬  仍低于长期平均水平

周二公布的澳新银行和罗伊摩根消费者信心指数显示，由于更多的澳洲消费者对未来一年感到乐观，该指数上周上升0.3%至87.7点，连续两周上扬，已经高于四周平均水平，但仍然低于111.7点的1990年以来的月度平均点。

“未来一年金融状况”分指数上升至2022年4月下旬以来的新高。当时，澳储行还没有开始本轮加息。

澳新银行高级经济学家Adelaide Timbrell分析称，虽然新年伊始澳洲消费者信心指数的表现较好，但并不意味着消费支出强劲，今年第一周的消费支出依然弱于去年同期。虽然家庭通胀预期上升0.4%，但与去年底相比仍然下降0.5%。

调整全球扩张策略   初创公司Ignition裁员10%

总部位于悉尼的会计软件初创公司Ignition周二宣布，为了在恶化的宏观环境中调整全球扩张策略，公司决定裁员10%。

2021年，Ignition融资5000万美元，希望加快北美市场的扩张步伐，利用其主动记账软件站稳脚跟。该公司创始人兼首席执行官Guy Pearson承认，公司的增长和营收预期并没有在所有地区成为现实。

Ignition的决定意味着其加入了澳洲科技公司近期的裁员潮。上周，总部位于悉尼的支付公司Till Payments决定裁员120人，澳交所上市公司Life360则宣布裁员80人。

【要闻回顾】

1月16日澳股观察：ASX主要指数创半年新高 科技概念公司潜流暗涌 煤炭开采公司璀璨依然

1月16日，周一。澳大利亚股市延续年初以来的升势持续上涨，其中ASX普通股指数在上周五尝试上攻去年12月初的近期高点7573点后，今日（周一）再度上行，盘中创出去年6月以来反弹新高。 

( 数据来源：TT )

与此同时，澳股其它主要指数ASX200、ASX300也于周一刷新半年多来的新高。 

( 数据来源：TT )

( 数据来源： TT )

近期重要数据出台 市场心态趋稳 

上周，澳大利亚及美国CPI等重要经济数据先后发布，详见《ABS澳统计局最新CPI出台 数据喜忧参半 通胀是否已见顶？RBA 会否持续加息？》、《美国最新通胀数据出台 自2022年7月以来连续第6个月回落 美元指数回落 澳元逼近0.7》、《美国12月通胀降温符合预期，纳指5日连涨！后市如何看待？》。 

从近期股指表现看，重要经济数据密集发布后，市场乐观心态升温，盘中出现的迹象令人鼓舞。 

市场热点扩散 科技股出现活跃迹象 

市场具体交投上，交易热点板块有进一步扩散迹象。其中一个颇为引人注目的特征是，科技股活跃，板块潜流暗涌。 

周一早盘涨幅居前的个股，既有包括Ioneer Ltd (ASX:INR) \Metals X Ltd (ASX: MLX)这样的矿业股，亦有Bigtincan Holdings Ltd ( ASX: BTH) 平台类公司，游戏科技公司Ainsworth Game Technology Ltd (ASX：AGI)和支付概念公司Tyro Payments Ltd（ASX：TYR）以及其它数家科技公司跻身早盘涨幅榜前十名。 

2021年以来，全球科技股估值大幅缩水，ASX澳交所不少科技公司股价腰斩甚至跌幅逾九成。之前有市场观点认为，随着美联储等国通胀持续回落，以及升息压力放缓，持续下跌数年的科技股有望再度回归投资人视野之中。 

如上所述，过去几周来，二级市场上，部分科技概念公司股价出现企稳走强迹象。但未来一段该板块个股能否整体走强尚需进一步观察。 

衡量澳股市场整体科技股板块的指数——S&P/ASX All Technology INDEX （ASX：XTX），2022年表现明显落后大盘。去年，澳交所信息科技板块成为年度跌幅最大的“重灾区”，澳交所信息科技行业指数（XIJ）全年录得34.79%的跌幅，位居跌幅榜首位，澳交所科技股指数（XTX）以33.53%的跌幅紧随其后。详见《2022年澳股收官：板块表现迥异 能源及公用事业板块飞天 科技股惨遭血洗》 

然而，亦有极少数科技概念公司，在整个板块下跌背景下逆势走强。SILEX Systems Ltd (ASX:SLX)便是其中之一。这家具有激光概念的技术公司，上周五刷新10年股价新高，截至本文撰写，最新股价交易于4.20澳元，成为澳交所科技股自疫情以来股价表现最为亮丽的科技公司之一。 

2022年3月至今，SILEX Systems Ltd (ASX:SLX)股价从低点0.18澳元上涨至本周，升幅已达20倍。 

从近期持续走强的部分科技股看，科技股板块目前潜流暗涌。

2023年初澳股观察：市场明星板块煤炭 有望再度走强

2023年1月16日澳股早盘涨幅榜上，出现数家煤炭个股。从近期市场表现看，2021年下半年以来表现优秀的煤炭开采个股，有结束调整再度走强的迹象。 

周一交易时段，新希望煤业(New Hope Corporation Ltd，ASX：NHC)涨幅居前，领涨煤炭板块。

截止收盘，新希望煤业上涨4.82%至6.52澳元，煤炭股Whitehaven Coal Ltd ( ASX：WHC)上涨2.6%至8.97澳元，Yancoal Australia Ltd (ASX:YAL) 上涨 1.29%至6.28澳元。

得益于全球能源危机，煤炭价格尤其是电煤价格自2020年下半年以来持续上涨，煤炭板块中的开采公司表现优秀，成为过去2年来澳股的明星板块。 

名不见经传的煤炭开采公司Terracom Ltd (ASX：TER)，2022年全年上涨416%，位居澳股500家普通成分股年度涨幅榜首。 

其它煤炭开采个股表现同样出色。 

ASX200成分股2022年度涨幅Top10榜单上，涨幅前四名清一色来自煤炭个股。本年度市场热门煤炭股白天堂（Whitehaven Coal Ltd ,ASX：WHC) 以256.82%的涨幅，摘取澳股200成分股全年涨幅桂冠。详见《动力煤行情飙涨 白天堂扭亏为盈H1创净利3.4亿澳元》  

与此同时，中国山东兖矿集团控股的兖煤澳洲Yancoal Australia Ltd (ASX：YAL)年底股价收官报收6.06澳元，以129.55%的年度涨幅，成为ASX200家成分股中市场表现排名第四的上市公司。 

毋庸置疑，煤炭开采个股本2022年度的集体走强，给指数波澜不惊的澳股市场带来了一丝亮色。 

事实上，在俄乌战争影响以及全球通胀走高的背景下，煤炭股的走强并非意料之外。ACB News《澳华财经在线》2022年初以来，持续对煤炭板块个股进行了较为密集的跟踪和报道。 

延申阅读： 

煤炭板块属于强周期板块，在全球能源向新能源转型过渡的大趋势下，大多金融机构对包括煤炭开采在内的传统化石燃料能源商提供信贷的兴趣在下降，与此同时，众多的投资机构对煤炭这样传统高污染能源的兴趣也在降温。 

正如在疫情初期，出现负油价那样，很少人可以预料到后市油价和煤炭这对传统的能源兄弟会双双创出历史新高。 

从最新公布的澳大利亚官方数字看，煤炭在截至2022年6月的上一财年（FY2022）煤炭出口（含焦煤和电煤）总额达到1140亿，目前预计截至2023财年煤炭出口将增长16.7%，达到1330亿。 

如果该预测实现，将意味着澳大利亚煤炭出口量（数量）有望在新财年再上台阶。目前相关机构对本年度天气和市场需求变化的分析，支持这一预测。 

毫无疑问，煤炭板块相上涨背后，是得益于煤炭价格上行带来的业绩变化，二级市场上，澳交所煤炭概念股数量不菲，目前看，仅有那些已经处于开采阶段的煤炭股在过去的煤炭价格上扬中受益。

澳总理宣布投资7000万澳元建立昆州氢能枢纽项目

澳大利亚总理阿尔巴尼斯近日宣布，联邦政府将对昆州汤斯维尔地区（Townsville Region）氢能枢纽项目进行高达7000万澳元的投资。

阿尔巴尼斯在汤斯维尔发表讲话称，该计划将创造更多就业机会并促进昆州经济发展。

阿尔巴尼斯还警告称，欧洲和美国市场可能会在未来征收碳关税，而澳大利亚“可以抢先一步”作出改变。

有分析称，预计到2050年，澳大利亚的氢能产业将可以为经济贡献500亿澳元，并直接创造16,000个工作岗位。与此同时，由于建设用于生产绿色氢能的可再生能源项目所需的工人增加，该行业将额外新增13,000个工作岗位需求。

澳税务局加强打击非法提取养老金行为 警告违规操作将面临行政处罚和额外罚款

澳大利亚税务局（ATO）正加强打击非法提取养老金的行为。该机构警告称，非法提取者将面临行政处罚和额外税收罚款。

澳大利亚税务局助理专员Justin Micale表示，“非法提前支取”养老金是该机构自管养老基金执法小组的主要关注领域之一。

Justin Micale称，随着更多人通过设立自管养老基金以非法提取养老金，被取消资格的受托人数量有所上升。与此同时，非法操作人员还将面临行政处罚，而如果非法提取行为已经成功，提取人还将为所提取金额支付额外的税收罚款和利息。

根据澳大利亚税务局数据，本财政年度上半年非法提取养老基金的人数有所增加，甚至高于2021-22财年的总人数。

数据显示，在本财政年度上半年，有280多名受托人因非法提取退休金被取消资格，并被处以总计200万澳元的行政罚款和400万澳元的额外税收罚款。相比之下，2021-22年约有250名受托人因非法提取被取消资格，并被处以340万澳元的行政处罚和200万澳元的额外税收罚款。

澳大利亚税务局对此强调，只有当基金成员达到规定年龄，并且已经退休或正在过渡到退休时，才有资格提取养老金。在某些特殊情况下，如果基金成员遭受严重的经济困难或患有晚期重疾，也可以进行提取申请。

加油站投资者可期待更高回报 电动汽车占比规模无碍当前投资前景

随着去年平均收益率飙升150个基点，加油站的投资者将在今年获得更高的回报。

Ray White Commercial的最新数据显示，2022年加油站交易额超过10亿澳元，平均收益率从2021年的4.4%增至5.9%。

Ray White Commercial研究主管Vanessa Rader表示，经验丰富的投资者、开发商和私人财团正在寻求利用收益率调整。她补充称，“这种调整可能会导致一些所有者将其资产投放至市场，预计将增加2023年的投资组合交易活动。”

与此同时，分析师预计电动汽车的兴起将对加油站的投资需求产生影响。但数据显示目前电动汽车在澳大利亚的市场占比仍然较小，这意味着它们迄今为止造成的影响不大。

根据联邦汽车工业商会（FCAI）的数据，在去年售出的1,081,429辆新机动车中，只有3.1%（33,410辆）是电动汽车。在所有注册车辆中，只有约0.3%是电动汽车。

Vanessa Rader对此表示，“由于预计未来几十年汽油车将仍占主流，加油站将继续存在，并将继续成为对投资者有吸引力的投资选择。”

“首套房置业者选择”政策生效   大量业主申请退还印花税

新州政府预计，在其“首套房置业者选择”政策周一正式生效后，将有2500人申请退还此前缴纳的印花税。新州政府还预计，每年提出此项申请的人数将达到6000人。

根据该政策，购买价值不超过150万澳元房产的首套房置业者可以选择支付印花税或者年度土地税，而土地税金额较低。新州政府制定此项政策的目的是把存款买房的时间缩短两年，但有业内人士称，此举或推高房价。

新州财长Matt Kean表示，许多首套房置业者对该政策有较强的兴趣。虽然该政策只针对价值不超过150万澳元的房产，但已经涵盖了超过97%的首套房置业者。

澳洲工会成员占比下降    私营领域占比创历史新低

根据澳大利亚统计局公布的数据，在过去6年中，澳洲私营领域工会会员人数减少17.6万多人，占总员工人数的比例下降至8%，占比创历史新低。

数据显示，在澳洲私营领域中，2016年时95.62万人为工会会员（以主要工作单位计算），2022年时则减少至77.97万人，减少17.65万人，降幅20%。数据还显示，在私营领域中，男性员工的工会成员人数占男员工总数的8.6%，女性员工的工会成员人数占女性员工总数的7.9%。

数据还显示，在公共领域中，2016年时60.65万人为工会会员，2022年上升至64.2万人，但是占比从38.8%下降至33.7%。

【昨日公司新闻回顾】

半年销售额创纪录  PolyNovo股价攀升近2%

医疗设备公司PolyNovo(ASX:PNV)周一发布公告称，本财年上半年销售额猛增67.5%至2730万澳元，创历史最高纪录。

公告表示，公司总营收为2950万澳元，同比增长62.2%。这主要得益于美国市场的强劲增长，美国市场2280万澳元的创纪录销售额较去年增长61%。董事长David Williams表示， 2023财年上半年，公司有三个月的销售超过500万澳元，反映了客户的增长和对现有客户的渗透，以及在新市场的销售。员工人数的增加和新市场的拓展将会支撑下半年的强劲增长。

受该公告影响，PolyNovop股价周一早盘上涨。11:18成交价为2.58澳元，上扬0.04澳元，涨幅1.58%。该股近一年的投资回报率为62.78%。

澳航业绩或超预期    股价重返疫情前水平

周一早盘，澳航(Qantas,ASX:QAN)股价已反弹至疫情暴发近三年以来的最高水平。市场预计，该公司下个月公布的2023财年上半年的税前基本利润将在13.5亿澳元至14.5亿澳元之间，高于此前的预期。

至发稿时为止，澳航股价上涨1.5%至6.56澳元。如果收盘价达到这一水平，将是该股自2020年2月21日6.51澳元以来的最高收盘价。2020年2月21日至3月19日，由于全球新冠病例不断增多，澳航股价暴跌67.1%，最低跌至2.14澳元。

在过去一年中，得益于持续的旅游需求，澳航股价上涨近30％。

新希望煤业涨幅居前 煤炭板块有望重拾升势

周一交易时段，新希望煤业(New Hope Corporation Ltd，ASX：NHC)涨幅居前，领涨煤炭板块。

截止收盘，新希望煤业上涨4.82%至6.52澳元，煤炭股Whitehaven Coal Ltd ( ASX：WHC)上涨2.6%至8.97澳元，Yancoal Australia Ltd (ASX:YAL) 上涨 1.29%至6.28澳元。

得益于全球能源危机，煤炭价格尤其是电煤价格自2020年下半年以来持续上涨，煤炭板块中的开采公司表现优秀，成为过去2年来澳股的明星板块。

从最新公布的澳大利亚官方数字看，煤炭在截至2022年6月的上一财年（FY2022）煤炭出口（含焦煤和电煤）总额达到1140亿，目前预计截至2023财年煤炭出口将增长16.7%，达到1330亿。详见《2023年初澳股观察：市场明星板块煤炭 有望再度走强》。

如果该预测实现，将意味着澳大利亚煤炭出口量（数量）有望在新财年再上台阶。目前相关机构对本年度天气和市场需求变化的分析，支持这一预测。

（部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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