刚刚，美国狙杀中概股，中国证监会回应！影响多大？
百度、爱奇艺等被列入预摘牌名单！中国证监会回应！影响多大？
作 者丨杨清清
编 辑丨张伟贤
图 源丨视觉中国
又有几家中概股企业被列入美国证券交易委员会“预摘牌名单”。
3月31日消息，根据美国证券交易委员会（United States Securities and Exchange Commission，简称SEC）官网消息，包括百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的诺斯拉（Nocera）被列入《外国公司问责法》（Holding Foreign Companies Accountable Act，简称HFCAA）暂定清单。
根据SEC的说法，这五家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入确定名单（Conclusive list）。
截至周三美股收盘，富途跌2.86%，报收37.4美元/股；百度跌2.61%，报收143.83美元/股。港股方面，截至周四收盘，百度集团-SW报收141.5港元，跌幅为3.21%。
北京时间3月31日上午，中国证监会国际部负责人答记者问时表示：对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。
互联网科技企业增加
3月31日这一批企业，已经是3月以来第三批被纳入名单的中概股。今年3月8日，SEC将包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药在内的5家企业列入“预摘牌名单”，3月23日该名单中又新增了微博公司。
由于已经超过3月29日的申诉截止日期，包括百济神州在内的本月初首批被列入暂定名单的五家企业，当前已转入了确定名单。按照SEC官网上的法律文件，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，它们将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。
需要注意的是，第三批名单中，包括百度、爱奇艺及富途控股，均属于互联网企业。加上此前列入名单的微博及盛美半导体，当前已列入名单中的互联网科技企业数量已经达到5家，整体占比接近一半。
“此次预摘牌名单向互联网企业倾斜，并非是经过筛选，而是根据这些在美上市中概股递交财务报表的时间来纳入名单，”在接受21世纪经济报道记者采访时，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林分析称。
盘和林表示，SEC当前在推进的《外国公司问责法案》，主要是向外国公司索要审计底稿，然而大多数外国公司原先都将审计底稿进行属地管辖。
涉事企业进行回应
面对被SEC列入“预摘牌名单”，企业也在进行相应回应。
富途控股在31日声明中表示，公司被美国证券交易监督协会委员会（SEC）列入基于HFCAA的暂时性名单，原因是公司近期向SEC提交的2021年年报中所包含的审计报告，是由未经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查的审计机构出具的。
富途控股强调，此项认定是SEC执行HFCAA及相关规则的正常步骤，进入暂时性名单并不意味着公司的美国存托股票将会于近期被强制摘牌和退市。根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，上市公司才会被强制摘牌和退市。目前富途是首年进入暂时性名单。
百度方面则于港股收市后就此回应称，公司“一直在积极寻求可能解决方案”“将继续确保遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持在纳斯达克市场及港交所两地挂牌。”
对于百度而言，当前确实是“多事之春”。根据百度最新财报显示，百度2021年第四季度净利润为17亿元，同比下降67%；非美国通用会计准则下归属百度的净利润达41亿元，同比下降41%。与此同时，百度的现金流也在急剧下降。截至2021年12月31日，百度不含爱奇艺自由现金流为15.96亿元，环比第三季度的29亿元继续下降，相较于第二季度的69亿元更是相距甚远。
与财报数字相对应的是百度近来的裁员风波。早在2021年底，百度便传出移动生态事业群、游戏、直播、教育等部门的裁员消息。今年1月，百度再度传出裁员消息，包括AIG（ACG、TPG、INF）、MEG等多条业务线正在进行人员精简。
在盘和林看来，企业被列入“预摘牌名单”，可以通过登陆其它资本市场的方式予以应对，“百度、爱奇艺、微博，可以在港股谋求二次上市以减少影响。”不过他也强调，短期的影响不可能瞬间消除，尤其是对中概股投资人的信心，将会造成短期冲击。
就此，盘和林建议称，中概股只能通过时间和未来业绩来消弭这种短期的心态冲击，但当务之急，一方面是与美国监管层进行有效沟通，另一方面要谋求在港二次上市，防患未然。
中美仍待进一步沟通
“预摘牌名单”的影响，也不宜夸大。
复旦大学管理学院副教授黄钟伟在接受21世纪经济报道记者采访时认为，SEC和PCAOB作为美国证券市场监管的行政机构，从审计底稿做文章，对中概股进行审查已经有十多年了。中概股企业和投资者在赴美上市时，应该对此已经有了一定的风险预期。
但是，黄钟伟认为，《外国公司问责法案》把审计底稿审查从行政层面上升到了立法层面，进一步增加了中概股保持上市地位的不确定性。在他看来，这可能会给中概股的再融资带来阻力。
牵一发而动全身，首当其冲受到冲击的是中概股股价。21世纪经济报道记者注意到，自3月12日起，追踪93只主要中概股表现的纳斯达克中国金龙指数连续三个交易日暴跌逾10%，并于3月14日收跌11.7%，一举打破了2008年国际金融危机时期创下的跌幅纪录。此外，该指数从2021年2月以来，便呈现一路下跌的趋势。
在此背景下，3月16日，金融稳定发展委员会专题会议强调，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。会议释放的利好信号，短暂安抚了市场，当晚中概股开始止跌并强势反弹。
不过另一方面，伴随着市场环境的动荡，全球投资情绪也在发生变化，其中美洲区的IPO也受到了影响。
刚刚，美国狙杀中概股，证监会重磅发声！“要看中美双方智慧和初心”，创业板一季度下跌近20%，3月第一牛股崩了
来源：金融界网站
3月31日9点34分，A股开盘刚刚四分钟，“卡着”这个微妙时间点，证监会官微弹出一条重磅消息。
证监会表示,对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单,经向美国SEC了解,这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序,列入清单的公司是否在未来两年真正退市,最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。
证监会还表示“近日美国SEC主席接受媒体电视采访时就双方审计监管合作的表态。正如根斯勒先生所言,双方监管部门进行了深思熟虑、相互尊重和富有成效的对话。自去年8月以来,中国证监会主席易会满和根斯勒主席已三次召开视频会议,商讨解决中美审计监管合作中的遗留问题。中方与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈,总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题,最终结果如何,要看双方的智慧和初心。”
第三批被纳入名单的中概股公布
当地时间周三，美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera加入“预摘牌名单”，这也是3月以来第三批被纳入名单的中概股。根据SEC的说法，这5家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件；若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
对此，有公司已经紧急回应，富途控股表示，作为一家全球性的数字化金融科技公司，该公司美国存托股票在纳斯达克股票市场挂牌交易。该公司一直关注美国《外国公司问责法》（HFCAA）的相关要求及评估其对公司的潜在影响，并积极探索维持公司上市地位的方案。
昨日美股收盘，富途控股收跌2.86%报37.4美元/股，盘后下跌3.69%。
百度港股今日早盘低开低走，截至发稿，目前跌幅近4%。
3月1日，百度发布了截至2021年12月31日的第四季度以及全年未经审计财务报告。财报显示，百度第四季度营收331亿元，归属百度净利润为41亿元，同比下降40.5%；2021年营收1245亿元，同比增长16%，归属百度净利润188亿元，同比下滑14.5%；截至2021年12月底，百度APP月活用户为6.22亿，同比增长14%。
已有3批公司被纳入“预摘牌名单”
3月以来，已有3批公司被纳入“预摘牌名单”。此前，美国证券交易委员会于3月23日把中概股企业微博（美股代码WB）列入“确定摘牌名单”。
3月初，美国证券交易委员会曾发布消息，依据《外国公司问责法》认定了5家在美上市公司（百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药）为有退市风险的“相关发行人”。
3月23日，在其 “预摘牌名单”新增了微博公司，使其成为名单中的第六家公司。
中概股退市影响几何？
受中美关系扑朔迷离以及审计底稿僵局的影响，中概股持续下挫，2021年美股中概股市值减少1,37万亿美元。截至2021年3月11日，中概股总市值为1.58万亿美元。
对于中概股企业自身来说，回国内二次上市是良策。不过市场也在担心港股市场是否能承接如此大体量的中概股回归潮。
交银国际首席策略分析师洪灝认为，因为香港市场的流动性远不及纽约。回归后，这些中概股将会出现流动性折价，并很可能因投资者群体的变化而受到冲击。
对此，广发香港首席分析师郑新煌持有不一样的观点。他提到市场常常遗忘了港股的市值规模和成交水平其实在全球名列前茅的事实，进而低估了它的承接能力。由于中概股的回归是一个循序渐进的过程，它的影响可以被逐步平滑。
郑新煌进一步表示，过去几年港股IPO兴盛，市场呈现鲜明的“供给创造需求”特征，即更多的新股会带来更高的成交量，抽血效应并不显著。总的来看，虽然港股的流动性与A股和美股相比存在差距，但过去数年港股表现的低迷更多还需归因于基本面逻辑的冲击，而非交易层面的因素。
最后。对于中概股的投资者而言，尤其是国内的投资者，要关注中概股的ADR占流通总市值的比例，如果比例较大，退市自然对股价的波动影响较大，如果该企业有二次上市，可以趁早考虑将ADR转换为国内的股票。
中概股后路在何方? 港股和A股或是重要选择
对于中概股的后路，港股和A股或是重要选择。
此前，沣京资本基金经理吴悦风表示“真心建议大家都双重上市一下”。
3月16日，哔哩哔哩发布公告，称公司董事会批准一项动议，争取自愿转换至在香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）主板双重主要上市（“主要上市转换事项”）。主要上市转换事项后，本公司将仍为于香港联交所主板及纳斯达克全球精选市场双重上市的公司，其Z类普通股及美国存托股将继续在两个证券交易所内买卖（视情况而定），且仍可以继续互相转换。
上交所、深交所也在积极行动，3月25日上交所、深交所先后发布与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法及相关业务配套指引。
CDR（中国存托凭证）上市条件，包括公开发行条件、市值标准（市值不低于 200 亿元）、上市年限（境外上市满 3 年）、初始规模（5000 万份及 5 亿元市值以上）。还规定了交易所审核的相关事项，明确了中国存托凭证建立初始流动性的相关要求及上市申请文件和披露事项。
在二级市场交易方面，存托凭证的交易实行竞价和做市混合交易制度，涨跌幅比例为10%，若交易所全天休市达到或者超过7个自然日的，其后首个交易日的涨跌幅比例为20%；个人投资者需要满足资产50万元、参与证券交易24个月以上的门槛等等。
一季度创业板指累计下跌近20%
周四A股三大指数纷纷低开，早盘市场分化，沪指受地产、银行等板块提振震荡回升翻红，午前回落翻绿，深成指、创业板指则逐步走弱，其中创业板指一度跌超1.5％；午后A股三大指数小幅下探后呈现横盘整理态势。
截至收盘，沪指跌0.44％，报3252.2点，深成指跌1.19％，报12118.25点，创业板指跌1.38％，报2659.49点。
沪深两市合计成交额10091.1亿元；北向资金实际净买入10.53亿元。
两市61股涨停，23股跌停（含ST股）。
3月份，沪指累计下跌6.07％，深成指累计下跌9.94％，创业板指累计下跌7.7％；一季度，沪指累计下跌10.65％，深成指累计下跌18.44％，创业板指累计下跌19.96％。
3月第一牛股中国医药午后炸板一度跌超9％，成交额超100亿元；
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