协力资本论 | 第四期 金亚科技财务魔术：很黄很暴力（上）
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一、顶格处罚
金亚科技（300028），是一家主营机顶盒制造的企业，它可是创业板的“元老”，是2009年第一批上市的28家创业板企业之一。最近，因财务造假，被证监会重罚。
根据证监会官方曝光，这家企业存在以下违法事实：
2014年年报虚增利润总额8049万；
2014年年报虚增银行存款2.18亿；
2014年年报虚列预付工程款3.1亿元 ；
因为这样的造假行为，证监会痛下杀手，不仅对所有参与人员进行罚款、处以5年和10年的市场禁入，更是对实控人周旭辉处以终身市场禁入的顶格处罚。
二、全班人马玩全套
这起案件中，有两大要点非常值得关注：
第一，这是一起“自上而下”的财务操纵。
1）董事长先定好3000万的利润目标；
2）交给财务主管把目标分解到季度、月度；
3）财务主管交给下面的财务人员，依次伪造存货、往来款、银行存款等账目。
一切都在计划中，一切都在掌握中。
第二，这是一起手段全面、“要做做全套”的系统化造假。
1）从虚构客户、伪造合同起步，虚增利润；
2）虚增资产，将前一步虚增的毛利消化掉；
3）然后伪造现金流，全套操作，让财务报表实现“平衡”；
大家都知道，上市公司的市值和退市主要是和净利润相关，造假就是为了造利润。但是金亚科技财务团队不简单，他们知道财务上的一个专业名词，勾稽。就是财务数据是个整体，一个地方造假，其他地方得配合起来。利润增加了体现在损益表里，但必然涉及净资产的增加，就必须得动资产负债表。利润和资产的增加又必须配合现金流量，因此还得伪造现金流量。这就是为什么要做就做全套的原因，因为制作单项项目的话，财务报表之间是不能互相平衡和匹配的。
专业上没毛病！
三、全套环节大解析
我们来分步解析一下这个全套的活。
第一个环节:虚构客户和供应商，操纵利润表 。
老大实控人周旭辉定好并分解目标后，“小弟”们开始虚构客户、伪造合同、伪造银行单据等等。
在准备好的账套中，虚增营收7363万，虚增营业成本1925万，少计销售费用368万，少计管理费用132万，少计财务费用795万，少计营业外收支1315万。
至此，通过虚增营收+少记费用+营业外收支的手法，总共虚增利润总额8049万，占当期披露的利润总额比例为335.14%，并使利润由亏损变为盈利。
这个环节，财务魔术师们最喜欢使用关联公司或空壳公司。这类公司存在的价值，就是扮演客户或供应商，公章、账簿等都掌控在魔术师的手中，造假极其方便。但是，这种方式也太明显，容易被识破。
另一种方式是利用真实的客户和供应商造假。
我用真实的供应商、客户虚构收入，这样一来，你就很难发现了——因为，大多数虚构的交易，都是建立在真实交易的基础上，你想查出来，太难。我记得当年郑百文就是利用真实的商场租户伪造合同和利润，然后再通过关联公司给这些租户进行返还。
但是这种方式也有缺点，就是成本高，而且要是客户不配合，很容易被拆穿。创业板退市第一股欣泰电气，也是虚构客户的应收账款已经收回，用来调节坏账准备，但客户在稽查时不承认，导致露出了马脚。
还有一种方式，最难识别——就是通过海外客户和供应商造假。无论我的客户是真实的、还是虚构的，审计机构都很难核查。所以现在审核机构对于主要业务在海外的公司的上市申请是非常非常慎重的。
第二个环节：配合净利润增加形成的净资产增加，调节资产负债表。
如果仅仅虚增收入而不增加净资产，那么极容易被发现，因此必须要调节资产负债表，掩盖第一个谎言。我们知道，净资产等于资产减负债。要想调节增加净资产要么伪造和降低负债，要么伪造和增加资产。
负债能伪造吗？尤其是要虚假降低负债。大家用脚趾头想想，那一定是很难造假的，因为这个世界上就没有那么品德高尚的债权人愿意配合你，配合完了说不定他自己的债权也就泡汤了。这个很容易理解。
因此呢，我们可以看到几乎百分之一百的资产负债表的造假都必须得在资产上动脑经。
要想消化虚构毛利占用的资金，可以从银行存款、应收款项、存货、固定资产等入手，这些科目，都在资产负债表中。
金亚科技，这个老司机，虚构的是“银行存款”、“预付款项”两种资产。这样一来，便能在神不知鬼不觉中消化之前虚增的收入，避免财务报表勾稽关系出问题。
本案中，在资产负债表中，虚增银行存款2.18亿，占当期披露的资产总额的比例为16.46%。同时，制作假建设工程合同，填制虚假银行付款单据3.1亿，减少银行存款3.1亿，同时增加3.1亿预付工程款，并计入其他非流动资产。实际上，这3.1亿根本没支付。
第三个环节，虚构资金流循环，操纵现金流量表 。
虚构资金流也有三个常用手段。
一是，大量现金交易。
这个问题，在农企中比较常见，现金收付款的来源去向不好追查，但由于它在IPO审核中成了众矢之的，大多公司的现金收付款比例越来越小，这种玩法也不常见了。
二是，伪造银行对账单及资金进出凭证。
这种方式真实性较高，毕竟银行凭证证明效力强。当年绿大地、天丰节能都用过，但是如果审计师严格按照审计程序来取得函证，也挺容易发现猫腻（银行配合造假的除外）。银行单证的询证的奇葩案例，当事人在银行办公楼上伪造一层办公室，装扮银行工作人员骗过审计人员的询证。还有当事人在企业门口做一个假的邮筒，审计人员将询证函投入后他自己作假盖章寄回给审计人员。
三是，虚构“真实”资金循环。
这是最高阶的玩法，前面两种方式都容易被发现，这种资金循环却是“真实”的。魔术师自己出资，通过客户、供应商或关联方进行资金循环，这样就有了收付款凭证。唯一需要操心的是：这笔钱怎么收回来。如果虚假的现金流收不回来造假成本也太高了一点。最简单的方法是，再次通过虚假交易把它再倒回来。你说这个造假这么勤奋，他累不累。
这第三个环节，就是用现金流来掩盖虚增的收入。要知道，收入一虚增，毛利就虚增，那么，我就得用相应的资金流入、资产挂账来做掩饰。高手啊！
上面这三个环节，分别对应利润表、资产负债表和现金流量表。真正的老司机，在调节业绩时，都会把三个环节、三张表之间的勾稽关系做得滴水不漏。
俗话说得好，再狡猾的狐狸也逃不过聪明的猎人。
这一期介绍了金亚科技的财务造假魔术，下一期我们来介绍证监会如何猎杀这头玩全套的老狐狸。
第三期丨金秋网红：双创可转债
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