ATM时代的“M”

Original 朱晓培商业与生活 2024-01-09

商业与生活｜xiaopeizhu8

文｜朱晓培

BAT时代正在成为过去。

从市值上看，阿里和腾讯都已超过5000亿美元，而百度只有900亿美元，不在一个量级了。从生态布局和投资上看，腾讯有京东、美团点评、滴滴、B站、链家、博纳影业、搜狗等，而阿里也有高德、土豆优酷、滴滴、微博、魅族、华谊兄弟等。相比之下，百度投资里，人们熟知的只有携程、爱奇艺等。

M正在崛起。

进入2018年5月后，不论是小米（MI），美团（MEITUAN）还是蚂蚁（MAYI），均频频传出大型的资本动作。

小米先后向港交所递交IPO招股书，向证监会递交了CDR招股书。有机构预测，小米IPO估值在700亿-800亿美元，而上市后，很可能会突破1000亿美金。

另据报道，美团王兴正与美银美林和摩根士丹利等投行商讨IPO事宜，计划于6月递交香港IPO申请，估值约600亿美元。

蚂蚁金服虽然没有近期上市的计划，但近日完成了新一轮融资，融资140亿美元，估值1500亿美元，直接超过了百度的市值，成为互联网的第三极。

不论M是蚂蚁，小米，美团里的哪一家，中国的互联网都开始进入到了ATM时代。而事实上，“M”不只是一家巨头的缩写代号，它也宣告了一个新的时代的到来。“M”更可能是一群新生力量。

百度得到又失去的2013

BAT称霸中国互联网的历史，其实并不久。

2011年2月17日，互联网实验室发布《互联网研究调查报告》，第一次指出我国互联网产业出现寡头垄断现象，腾讯、百度和阿里巴巴在其各自领域位居第一名。此后，BAT就成为了中国互联网三巨头的代号。

但2014年2月开始，BAT谁将首先退出第一阵营，就成为一些人的话题。

因此， 2013年发生了什么，就变得格外关键。而这一年，恰恰是PC互联网向移动互联网转型的大年。

2013年初，李彦宏下就决心要从PC互联网向移动互联网的转型。移动互联网早期，分发是一个重要的市场，其中的头名是91无线旗下的主打产品91手机助手。于是，百度用19亿美元买下了估值只有3.5亿美元的91无线。

这个收购在当时就饱受争议，但包括搜狗王小川在内的互联网精英认为，收购是值得的。他们的逻辑是，手机助手相当于PC浏览器中的网址导航站，收购91手机助手就相当于构建了无线搜索的“二级火箭”。

据传，阿里是百度收购中遇到的最强劲对手。双方都进入了尽职调查时期，阿里给了91无线3千万美元的押金，百度给了5千万美元，阿里给的条件是18.6亿美元，而百度给了19亿美元加一个董事席位。最后，是李彦宏打了一个越洋电话，百度才切下了移动分发的最大蛋糕。

人们常说，失之东隅得之桑榆，其实反过来也是一样。

2013年得BAT，聚焦的是移动互联网的入口。一开始，他们认为，分发应用是这个入口，但实际上，只是一个短暂的存在。到了2014年Q4，安卓应用的安装上升趋势就已经结束，2015年比2014年更只上升了近4%。

互联网的风口兜兜转转。从团购、O2O、互联网金融，到共享经济、直播、AI，里面有真需求也有伪需求，有长期需求也有短暂需求。显然，移动分发就是一个短暂的需求。

整个2013年，百度还进行了好几笔重大收购，包括3.7亿美元全资收购PPS，以1.915亿美元收购纵横中文网，战略投资糯米网1.6亿美元。5年过去，除了PPS被并入爱奇艺起到一定作用，其他的可以说，都算不上成功。

相比之下，腾讯在这一年1亿多美元投了滴滴，4.48亿美元战略投资搜狗，而阿里也2.94亿美元战略投资高德。

不管是有心栽花，还是无心插柳，巨头们的每一次补位，都将影响着下一局的走势。实际上，站上了短暂需求或者伪需求的位置，比没有补到位置更可怕，因为它会吸引资源和注意力，从而导致对真正的长期需求的忽视和投入不足。

2015M崛起，“M”是谁？

《三国演义》在第一回里写道：“话说天下大势，分久必合，合久必分。周末七国分争，并入于秦。及秦灭之后，楚、汉分争，又并入于汉。汉朝自高祖斩白蛇而起义，一统天下，后来光武中兴，传至献帝，遂分为三国。”

放在互联网版图里，也是新旧势力不断更替。

从2014年开始，随着移动互联网和用户的日常生活嫁接越来越紧密，围绕生活场景的各种需求进一步被激发，比如外卖、打车和支付。

2015年，一系列的重大并购，改写了中国互联网的格局。

2月14日，滴滴与快的合并。4月17日，58同城与赶集网合并。10月8日，美团和大众点评合并。10月25日，携程成为去哪网最大股东。

由于合并主要发生小巨头身上，于是有人提出，BAT之外中国的互联网是否会出现第四力量。

由于O2O被认为是一个大市场，而美团点评合并了，有人开始提出，BAT正在变为ATM。

但马云在与秦朔的对话中表示：“ATM，M是蚂蚁金服！”

马云的理由是，中国互联网中真正有商业模式的公司，能够规模化盈利的公司，也就只有百度、腾讯、阿里、蚂蚁金服。不过，马云同时表示，BAT之后如果有第四力量的话，也可能是小米，要看它赚的是软性服务费还是硬件利润。

但当时，不论是蚂蚁，小米，还是美团，谁都有成为M的可能，但也都有各自的挑战。

蚂蚁先是被微信支付凭借春节红包成功“偷袭珍珠港”，借着又因为“敬业福”和“圈子社交”遭受揶揄。直到2017年初，重新明确了自己的优势，“对商业和金融的理解力和洞察力”，宣布不再碰社交，而是把重点放在金融创新和应用上。

小米则从2015年开始进入下滑期，国内出货量甚至跌出了前五，一种声音称， “世界上没有任何一家手机公司在销售下滑后能够成功逆转的，小米前途堪忧。”不过，经过了1年多的反思与补课，直到2017年Q2之后，“小米重新回到舞台中央 ”。

王兴在这一年曾一改往日的低调，携数位美团高管约见媒体。他的目标是，2015年千亿、2020年万亿，公司的逻辑是生活服务电商市场显然大于实物电商的市场。

但随着业务的不断延伸，美团的对手也越来越多，从最初的大众点评、百度糯米、窝窝团开始，到后来的携程、去哪儿，饿了么、格瓦拉，以及现在的滴滴、口碑。多方夹击下，虽然美团在交易额上依然高歌猛进，但毛利也在被一步步拖低。有朋友形象的形容：只要用户点一下百度就能赚50块钱，而外卖员辛辛苦苦的跑一趟美团才能挣5毛钱。

M，更是中国方案

1998年，马化腾与同学张志东“合资”注册深圳腾讯，开发出了中国第一款点对点、一对多的聊天软件，OICQ。但这并不是腾讯的首创，早在1996年，三个以色列人就研发出了ICQ。

如今，QQ已经20岁了，依然是中国互联网最活跃的产品。有人在知乎上把它和淘宝、新浪微博列为自己最喜欢的Copy to China的互联网产品。

2012年9月，李彦宏受邀去斯坦福大学的China 2.0大会上做主题演讲。第一句话就是：今天你们很多人让我来讲一讲 “C2C”，也就是Copy to China。引来全场一阵笑声。

2012年之前，中国的互联网创业模式都非常简单，模仿硅谷。阿里、京东、58赶集、微博、美团、滴滴……几乎所有的公司都可以在美国找到早期的模型。

大部分创业者也毫不避讳这一点，公开宣称自己是中国版本的XXX。2010年，中国赴美IPO高达到40家，其中人人网、优酷土豆、当当网自称为 “中国的Facebook”、“中国的Youtube”和“中国的Amazon”。

王兴本人甚至成了“Copy to China”的代言人。校内网的内部代号就是“Facebook”，“饭否”参考了Twitter，而美团的早期也参考了美国最大的团购网站Groupon。

但今天，美团已经把业务从团购扩展到了外卖、线下零售、酒店旅游、打车等本地生活服务领域，并为商家提供如智能POS机、ERP等系统的服务。王兴，也从模仿者变成了创新者。他提出了互联网下半场，光做纯线上的事情不行了，要开始往线下走。“但如何去操作，仍需去摸索，因为没有模式可以借鉴了。”

今天，不论是蚂蚁，小米还是美团，与早期的BAT相比，他们有自己的特点：更具有中国特色。支付宝还被称为，中国的新四大发明之一。

美国彭博社网站曾发表一篇题为“Who’s the Tech Copycat Now?”（《现在谁是技术抄袭者？》）的文章中指出，在诸如超级计算机、依托科技的交通运输、数字支付和人工智能领域，中国正在引领技术产品或商业模式上的全球趋势，如今全世界都在抄袭中国的东西。

虽然很难予以概括，但中国市场有一个优势，拥有超过7.3亿智能手机端网络用户，这对于科技来说是个理想的试验场。

中国市场的需求更加的多样，因此给了创业者更多的机会。而相关政策大多采取了先发展再治理的态度，给了中国式创新生长的空间。

到今天，这些诞生于中国的“创新”已经开始为海外用户提供“中国方案”。

马云曾表示，中国在支付领域里面，尤其是移动支付的时代，支付宝遥遥领先了西方国家。“尽管今天我们做得很好，但最重要的一点还是在跟全世界分享，必须让发展中国家都有同样的技术，不仅投入大量的钱，最主要的是把我们技术的人员派过去了。”

大众点评则成为了中国人出境游的消费指南。有数据显示，超过30%的华人自由行游客在出境时会选择大众点评。

而Counterpoint的最新数据显示，今年第一季度，小米在印度的市场份额达到了31.1%，位居第一。

今天，M们依然有着各自的挑战。金融领域，是一个强监管的领域，受政策影响极大。而智能手机领域，竞争激烈，一直不慎就有可能满盘皆输。三星Note7刚问世时曾被称为最好的安卓机，但因为电池爆炸事件，份额急速下滑。至于美团，能否成长为一个和AT并驾齐驱的公司，关键依旧在于，王兴能否带领美团找到自己的流着奶和蜜的“应许之地”的迦南。

但不论M最终是一家公司，还是一群公司，它代表了中国互联网新力量的崛起。这正是创新的意义。

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