就在这个七夕 吉列德搞定了一桩119亿美元的姻缘

编者按

吉列德用119亿美元为自己买了一个未来，其在肿瘤治疗市场上的野心也暴露无遗。这笔收购将使其顷刻间变为免疫治疗行业的领导者之一，与诺华公司并驾齐驱。

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8月28日是中国的七夕，美国的两家药企巨头却结成了一桩好姻缘。

周一，多家美国财经媒体曝出，吉利德（Gilead Sciences Inc.）同意以每股180美元，总计119亿美元的对价收购Kite Pharma，而且采用的是全现金收购。

每股高达180美元的收购价格，相比Kite Pharma上周五的收盘价溢价29%。

吉利德于1987年6月成立，总部位于美国加利福尼亚，是一家以研究为基础，从事药品的开发和销售的生物制药公司。吉列德的强势领域为艾滋病，丙肝治疗等。旗下的Harvoni 是第一个批准用于治疗基因 1 型丙肝感染的药物，上市后成为全口服抗丙肝方案的金标准。

但是随着艾伯维、BMS等竞争对手在丙肝领域的奋起直追，接连推出竞争性极强的竞品，吉列德的销售已经受到了很大的冲击。2015年，Harvoni在全球的销售额高达138.64亿美元，2016年只是将将守住了90亿美元的关口。

一些观察家早就表示，吉利德将利用其雄厚的现金储备进行大量收购。整个市场都知道，吉列德手上有钱，其超过250亿美元的现金储备足以让其成为一个让人敬畏的市场买家。可是吉列德花起钱来却相当谨慎。今年初的时候，吉列德的高管曾承认，公司现在需要一些“意义重大”的并购来促进增长。当时整个行业都认为吉列德的目标是BMS，谁知兜兜转转，吉列德却最终瞄准了Kite Pharma。

如果从财务数据上看，这笔收购不可能是理性的。Kite Pharma迄今成立不过七年时间，过去12个月的全部收入不过是3200万美元，净亏损为3.59亿美元，迄今为止还没有一款已经获批上市的药物。

但作为一家在免疫治疗领域走在最前端的公司，其在业内早已经是闻名遐迩。

2016年12月4日，Kite Pharma宣布，向FDA递交了CAR-T疗法KTE-C19的滚动新药申请（rolling submission），用于不适合自体干细胞移植的复发/难治性侵袭性B细胞非霍奇金淋巴瘤(NHL)患者。这是首个向FDA提交申请的CAR-T疗法，也成为了细胞治疗领域的里程碑事件。在去年年底，《福布斯》杂志将其评为2016年世界范围对抗癌症的八大里程碑事件之一。

不仅是美国，Kite Pharma在欧洲的布局也是紧锣密鼓。去年6月，欧洲药品管理局（EMA）已准许KTE-C19治疗难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤（DLBCL）进入新成立的“重点药物（PRIME）审批计划”。获准进入PRIME计划的实验性药物，将在临床试验及医药开发方面获得EMA大量支持，加速真正创新药物的开发的审批，以满足对有前景新药的需求。

Kite最受期待的新疗法之一是作为一种针对非霍奇金淋巴瘤的药物，正在等待美国监管机构的审批。Kite本月曾表示，最早9月或可做好启动准备。7月31日Kite Pharma宣布，已向欧洲药品管理局（EMA）提交了axicabtagene ciloleucel（KTE-C19）的上市申请，值得一提的是，Kite是第一家向欧盟提交CAR-T疗法上市申请的制药公司。

今年1月，健康点曾独家报道，复星医药将与Kite Pharma共同设立一家注册资本4000万美元的中外合作经营企业，共同开拓癌症 T细胞免疫疗法市场。

此前，Kite Pharma正和诺华争的不相上下，看谁能第一个将免疫治疗产品正式推向市场。虽然美国食品药品监督管理局（FDA）尚未批准这一药品上市，但在前期临床试验结果的基础上，今年7月，FDA的肿瘤药物咨询委员会（ODAC）10名与会专家一致投票同意，建议批准诺华的CTL019用于治疗复发性或难治性儿童或青少年的急性淋巴细胞白血病。

据相关媒体报道，作为完全个性化的治疗方案，美国CAR-T细胞治疗费用为30万-50万美元/人，治疗过程14天，国外机构预测CAR-T细胞治疗市场空间超过1000亿美元。

也就是说，这笔收购将使得吉列德顷刻间变为免疫治疗行业的领导者之一，与诺华公司并驾齐驱。

这起收购超过了吉列德2012年收购Pharmasset时候的112亿美元，成为吉列德自成立以来最大的单一收购。

本次交易或许也将标志着吉列德正式向肿瘤领域发起冲击。吉利德首席执行官John Milligan在与分析师的电话会议上说：“未来细胞治疗将转型成为我们的主要战略之一。吉列德将继续在肿瘤治疗这一该公司迄今尚未取得巨大成功的领域继续寻找优秀资产。我们不会在这起交易之后就偃旗息鼓。”

尽管如此，吉列德这次出手可能还是晚了一点。仅仅今年以来，Kite Pharma的股价已经翻了三倍。

▵Kite Pharma的股价（蓝线）走势强劲，吉利德的收购价（黄线）更是土豪

仅仅六个礼拜之前，一位分析师曾认为，由于今年以来的暴涨，Kite Pharma的估值“已经位于中间地带”。彭博新闻的报道开玩笑道，现在吉列德的大手笔的收购顷刻间让Kite Pharma这只“风筝”飞向了外太空。

Kite Pharma的交易消息也让“小伙伴”们的股价一并飙升，包括Juno Therapeutics Inc.，Bluebird Bio Inc.，Bellicum Pharmaceuticals Inc.，Ziopharm Oncology Inc.和Cellectis SA等免疫治疗公司的股价也一并飙升。

▵Arie Belldegrun在Kite Pharma登陆纳斯达克的仪式上

不过这起收购最大的单一受益人仍然将是Kite Pharma的CEO Arie Belldegrun，这位犹太人在公司5.9%的股份在今天之后将价值597,706,380美元。这也再次印证了《纽约时报》此前关于他的封面报道，说Arie长袖善舞，住在洛杉矶的贝莱尔（与比弗利山、荷尔贝山共同组成洛杉矶高级住宅区的“白金三角”）,“呆在华尔街和呆在实验室一样天生自在”。

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