北京时间 5 月 17 日，Yalla 母公司 Yalla Group 公布了 2022 年 Q1 财报。财报中提到，IM 通讯 AppYalla Chat 和元宇宙 App Waha 已经进行了迭代升级、首款重度游戏测试版也即将上线。
文/辛童
股价波动原因复杂
下面我们将借助财报数据，仔细看下Yalla Group 2022 年 Q1 发展情况以及未来发展趋势。
广告缩减、矩阵扩大，
换来营收、用户双增长
根据财报数据，2022 年 Q1 营收 7233.7 万美元，同比增长 6.9%，环比增长 7.1%，创 Yalla Group 营收历史新高。Yalla Group 对于营收向好的解释是付费用户数量的增长以及货币化效率的提高。
单位：万美元｜数据来源：Yalla Group 财报
其中社交营收数据为 5187.6 万美元，同比下降 5.3%，环比增长 5.8%，虽较上个季度有所增长，但较 2021 年 Q1 和 2021 年 Q3 两个季度的营收数据，仍有一定差距。这和我们在上一个季度财报解读中提到的“中东市场的社交、泛娱乐赛道竞争加剧有关”，除了有创业公司在中东市场做尝试性布局外，更有亚创、赤子城等老牌竞争对手加快矩阵化布局。截至目前社交营收仍是 Yalla Group 最主要的营收来源。而且从长远来看 IM 产品 Yallachat 以及元宇宙产品 Waha 也都可能会带来更多创收可能。从 Yalla 的更新记录来看，自 2022 年 4 月 6 日开始，用户已经可以用 YallaChat 账户登录 Yalla 应用，Yalla Group 打算先从内部开始实现生态互联。Yalla Group 的一系列举措似乎让其越来越贴近“中东小腾讯”的称号。尽管目前腾讯早已经成为“多产品、多布局、多服务”的超级互联网综合体，但是对于大众而言，腾讯最主要的标签还是“通讯和游戏”，前者如微信&QQ，后者如王者荣耀&和平精英。而 Yalla Group 从语聊切入中东市场并站稳脚跟后，开始用棋牌游戏加大用户渗透；在取得一定的市场基础和用户信任后，又开始布局中东本土 IM 工具，再到首款重度游戏测试版即将面世，显然 Yalla Group 并不甘心只做一个赚钱的产品。而此次即将推出首款重度游戏的尝试，也并非毫无准备，在 2021 年全年财报中曾提到，“中核和硬核游戏分销业务进展顺利”，过去的代理和发行业务也让 Yalla Group 积累了一定中重度游戏的经验。尽管尝试不停，但实际上如果细化到具体执行来看，Yalla Group 似乎更加偏向“稳健”打法，这可能同创始团队对财务数据的高度敏感有关。根据知情人士透露，YallaChat 的在中东市场的增长方式与微信早期的增长方式较为接近，都是通过具备强分享性和观看性的内容在社群中裂变传播。另外 YallaChat 在最新 1.0 版本中上线了“Moments”功能，可以简单理解为微信的朋友圈。YallaChat 似乎在寻着微信的增长路径俘获中东用户的心。此前笔者也多次和中东社交从业者们探讨“中东用户到底需不需要自己的 IM 产品”，多数从业者表示从中东复杂的政治、经济和宗教因素来看，中东用户需要自己的 IM 产品，但这个产品到底来自哪家公司，谁也不敢打包票。
而这一切除了和 Yalla Group 在产品和运营上的打磨，也有“品牌本地化”的功劳。将公司总部设在阿联酋、选中东本地人 Saifi Ismail 担任公司总裁、作为中东科技第一股上市、与其他本土公司开展商业合作、与非盈利组织开展合作，Yalla Group 努力向用户传递“我们不只是来赚钱，更是真实地希望帮助解决用户需求”。倒不是说鼓励开发者将总部设到海外，但是海外品牌建立、品牌运营和品牌策划确实值得引起我们的重视。从成本来看，2022 年 Q1 总成本为 5410 万美元，同比增长 9.7%。
综合广大大与 App Growing Global 数据，在过去 90 天 Yalla Group 的广告预算主要用于 Yalla 和 Yalla Ludo 两款拳头产品，而且从广告素材投放趋势变化来看，Yalla Group 在 2022 年 Q1 的广告投放相对较为保守，反倒是到了 4 月才开始有更多投放动作。从利润来看，2022 年 Q1 Yalla Group 净利润为 1769.8 万美元，净利润率为 24.5%。在非 GAPP 准则下，净利润为 2596 万美元，净利润率为 35.9%。 从用户数量上看，如 Yalla Group 在财报中公示，自 2021 年 Q4 财报开始不再按照单个产品公布活跃用户以及付费用户数据，但从实际结果来看也并未如约按照游戏和社交两个业务线分别公布，因而本季度我们依然只能看到整体用户数据。（如自 2022 年 Q2 开始，Yalla Group 仍保持总 MAU 和付费用户公布方式，白鲸出海也将同步调整）
从图表曲线变化可以看出，不论是付费用户还是 MAU 在 Q1 都获得了不错的增长。根据财报数据，2022 年 Q1 MAU 为 2920 万，同比增长 55.3%，环比增长 4%；付费用户为 940.2 万，同比增长 61%，环比增长 11.9%。至于增长原因我们前面也基本都进行了简单梳理。和产品矩阵逐渐丰富、YallaChat 和 Yalla Parchis 等新产品的渗透率逐渐增加以及平台内推出运营活动都有一定关系。但其中还是有一点需要注意，MAU 和付费用户同比增速其实都不低，都超过 50%，但营收同比增速不到 7%，Yalla Group 旗下产品所覆盖到的高 ARPU 值用户有“见顶”迹象。在 Q4 财报解读文章《数据之外，Yalla Q4 财报带来了中东气息浓厚的元宇宙 App》中，我们详细介绍了旗下元宇宙 App Waha 的功能和特点，因此下文将简单更新其产品近况。