全市场首只科创200ETF（588230）来了！
12月24日，华泰柏瑞基金发行的市场首只科创200ETF正式在交易所上市(成立于2024/12/16)，交易代码为588230，该ETF以科创200指数为跟踪标的，旨在为投资者精准捕捉科创板小市值科技企业提供高效的投资工具。
随着科技创新板块的持续升温，科创200ETF的此次发行与上市备受市场关注。在当前宏观经济环境和政策支持的背景下，这只ETF有望成为资本市场中反弹的“急先锋”，为投资者带来更多高成长性和高弹性的投资选择。
12月24日，全市场首只科创200ETF（588230）正式在交易所上市。
该ETF由华泰柏瑞基金发行，跟踪的科创200指数选取自上海证券交易所科创板中市值较小且流动性较好的200只股票作为样本，与科创50指数、科创100指数共同构成了上证科创板规模指数系列，较为全面反映了科创板市场中不同市值规模上市公司证券的整体表现。
科创200指数是继科创50指数和科创100指数之后，科创板推出的第三只宽基指数。与科创50指数和科创100指数相比，科创200指数在行业分布上更加广泛和均衡，这意味着它或能够在结构性行情中提供更多的投资机会，同时也不容易受到单一行业景气度波动的影响，从而可能增加了指数的稳定性和多样性。
该指数特别关注科创板中具有较大成长潜力的小市值公司，展现出显著的小微盘特性。科创200指数的成份股平均自由流通市值仅为67亿元，（数据来源：Wind，2024/12/6）并且涵盖了更多细分行业的领军企业。这为投资者提供了一个高效便捷的工具，帮助其在成长潜力巨大的小市值公司中寻找优质标的。
值得注意的是，相较于科创50指数及其他主要宽基指数，科创200指数的成份股在研发投入上具有较为显著优势。过去三年，成份股的研发费用持续增长，显示出强劲的创新能力和可持续发展的潜力。（数据来源：Wind，公司定期报告，截至2024年三季度末，取数日期为2024/12/6,科创200、科创50指数成份股2024年三季度末研发费用率分别为：12.03%和7.45%；科创200指数成份股2022年—2024年三季度末研发费用分别为183.9亿元、198.3亿元、210.3亿元）
业内人士认为，随着增量政策的持续推出和逐步落实，市场信心逐渐恢复，投资者的风险偏好有望逐步回升。在这一背景下，科创板凭借其高成长性和高弹性特征，可能成为市场反弹的“急先锋”。尤其是在当前的市场环境下，科创板或为投资者提供了一个具有发展潜力的选择。
此外，随着美联储降息周期的启动，以及国内降准降息政策的落地，市场流动性有望转为宽松。成长股的估值通常对利率变动较为敏感，因此科技成长股有望成为流动性宽松环境中的主要受益者。当前的宏观经济政策将为科技板块提供支撑，有望推动其在市场中的表现。
从长期来看，中国正处于供给侧创新与产业升级的新阶段，科创板上的企业作为“硬科技”代表，有望成为推动产业转型的关键力量。国家对中小科技企业的支持力度加大，通过一系列优化资助和政策措施，帮助这些企业实现快速发展。科技创新已经成为提升生产力和促进经济高质量发展的核心驱动力。
回顾A股历次涨跌周期，科创方向可能在行情初期表现出更强的弹性。这背后的逻辑主要有两个方面：首先，政策预期的改善能够提振市场信心，提高风险偏好和流动性；其次，经过前期的深度调整，科创板的估值安全边际或已得到有效提升，从而为后续的增长提供了更大的空间。
政策层面来看，9月24日以后，房地产、货币和资本市场等多个领域的政策加码，进一步提升了市场对经济回升的预期。在经济预期上升、风险偏好回暖的窗口期，科技股受益较为明显。科技投资不仅是基于产业趋势的布局，同时，政策也是推动产业发展的关键催化剂。在这一背景下，信创相关政策的加力幅度，尤其值得关注。
自二季度以来，科创支持政策逐步加速推进，特别是在政府对科技创新的政策扶持力度加大、资金注入及产业结构优化的背景下，科创板企业受益比较明显。在这一背景下，华泰柏瑞基金认为，市场信心或将逐步恢复，风险偏好有望回升，特别是科技创新领域的表现开始引起市场关注。证监会强调，要增强对科技创新的支持，并采取多项措施活跃并购重组市场，预计这些政策有望对资本市场产生积极影响。
在这样的环境下，科技信创领域中的计算机、软件和半导体等科技成长类板块，波动性通常较大，并且与大盘的贝塔系数可能大于1。2024年9月18日以来，计算机和半导体为代表的科创板块成为资金流入的主力方向，显示出强劲的科技成长股吸引力。（数据来源：Wind，2024/9/18—2024/11/30）
另外，国际形势的发展也对科技信创行业产生着重要的影响。华泰柏瑞基金认为，市场在应对国际形势变化时或将会呈现出“反身性”的特征，市场初期可能会对关税提高、需求减少等负面因素产生过度反应。但随着时间的推移，可能反而加速了产业政策的出台，改变了原有的供给格局，科技领域特别是半导体、集成电路等高科技产业，反而有望会因政策推动而迎来更多机会。
此次上市的科创200ETF的管理人为国内首批ETF供应商之一的华泰柏瑞基金。华泰柏瑞基金始终致力于为投资者提供多样化的投资工具，公司旗下的多只ETF产品受到了公募FOF等专业机构投资者的青睐。
截至2024年11月底，华泰柏瑞旗下权益ETF的管理规模已超过4500亿元，位居行业第一梯队，权益ETF的平均规模接近110亿元。其中，沪深300ETF(510300)作为A股市场首只规模超过千亿的权益类ETF，自2024年初以来日均成交额达53亿元。(数据来源：Wind、沪深交易所，2024/1/1—2024/12/6。2023/8/7沪深300ETF规模达1015.61亿元)
在产品创新方面，华泰柏瑞基金始终紧跟市场需求，近年来，公司的红利ETF、跨境ETF等产品线快速发展，并通过持续创新推出了多个“首只”ETF投资工具。（首只跨市场ETF：沪深300ETF（510300）—2012/5/4;首只沪港互挂ETF:恒生科技ETF(513130)—2021/5/24;首只沪新互挂ETF(513730)—2023/11/15）至今，华泰柏瑞基金旗下已有17只ETF纳入融资融券标的，9只ETF已纳入内地与香港市场的互联互通标的，进一步增强了其市场影响力和产品的多样性。（数据来源：Wind，沪深交易所，截至2024/12/6）
华泰柏瑞基金秉持“指做精品”的理念，致力于ETF的创新与发展。其产品涵盖A股、香港、美国、韩国、泛东南亚及中东等多个市场，涵盖从宽基指数到行业主题ETF，从Smart Beta到主动管理型ETF等多个类别，一直走在ETF创新的前沿。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。相关基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
（CIS）