广东这个数据的暴增，显露中国经济的一抹亮色

文｜孙不熟

一个数据的断崖式下跌，惊动了中央决策层。

这个危险的数据是民间投资的断崖式下跌：今年上半年，全国民间投资同比增速为2.8％，创15年新低，惨过08年全球金融危机。要知道，中国经济的第一推动力是投资，而投资的大头是民间投资。2015年之前，民间投资的增速稳居在20%至50%之间，结果到2015年，跌至10%，今年上半年则跌至2.8%。

为此，李克强总理已多次召开国务院常务会议，各部委、各地方出台各项措施，集体部署刺激民间投资，但仍然抵挡不住这一指标的接连下跌。两天前，就在统计局公布数据的第三天，高层更是罕见地召开高规格会议：国务院所有在京领导，以及31个省（区、市）政府负责人和各部委负责人齐聚中南海国务院第一会议室，只为了部署一件事：促进社会投资健康发展。会议由李克强亲自主持。（据新京报）

民间投资下滑之所以引起中央高度重视，原因是民营经济已经长成参天大树，不能倒。近年来，民营经济每年创造了60%左右的国内生产总值，80%左右的社会就业，超过60%的固定资产投资额，超过50%的财政税收。政府性投资可以由政府把控，但民间投资却是市场说了算，政府的激励措施不一定管用。

在此意义上，民间投资的断崖式下滑，反映的是真实的经济运行状态，那就是企业家们认为继续投资已经赚不到钱，这是对中国经济的看空，可能进一步引发资本“脱实就虚”，甚至引发资本大规模外流的可能，看下面数据：

去年年末到今年上半年，热点城市房价暴涨、央企炒作地王就是明证。

资本外流开始也出现迹象：上半年非金融类对外投资还出现逆差，投资者仅在美国的买房支出就高达610亿元人民币，还不包括加拿大、澳大利亚等国家。此外，许多民营企业对外投资由地下钱庄汇出或其他非法方式流出，并没有计入国家的统计。

所以，民间投资下滑，会导致经济泡沫化，引发资本外流，也影响到保增长、保就业的底线，中央不能不急。

就在万马齐喑之际，南方显露出一抹亮色。广东省统计公布的数据显示，该省上半年民间投资仍然保持19.6%的高增长！

19.6％是什么概念？全国同期的增速是2.8%，北京是－10.4%，上海是5.3%，被誉为民营经济大本营的浙江是4.5%，表现较好的江苏是12.3%（前五个月）。广大的中西部省份大致滑落在6%左右，东北地区滑落最为严重，平均降幅高达31.9%，辽宁更是达到－58.1%。

再考虑到广东省庞大的基数，广东的民间投资表现，可谓以鹤立鸡群之势领先全国。问题是，广东是怎么做到的？全国范围内，民间投资的两大去处，一个是房地产业，一个是制造业，但是前者普遍受到去库存的压力，后者普遍受到产能过剩的压力，都不是民间投资的好标的。

广东有什么特殊之处吗？

这一次，房地产当然是有贡献的。今年上半年，广东省的房地产投资同比大增20.8%，而全国平均水平是6.1%。房地产开发是民间资本投资的一个重要组成部分，这个数据的大增，当然拉升了广东的民间投资数据。不过，房地产投资在广东省的固投中占比不算高，约为33%，即便把所有房地产投资归类为民间资本，其占全部民间投资的比重也只有53%。

所以，仅靠房地产一个引擎的拉动，不足以带动全省民间投资19.6%的高增长。而且在全国楼市去库存的艰难时期，广东房地产投资仍能维持20%以上的高增长，只能说明该省的库存量少、供求相对平衡，民间资本对房地产开发的热情高涨，这与那些库存量大的省份形成鲜明对比。

除了房地产，民间投资的另一个大的去处是制造业。看上半年数据，广东制造业的形式果然一片大好：

上半年广东重工业增加值增长8.7%，轻工业增加值增长3.3%；电子行业增长11.0%，汽车行业增长12.8%，钢铁行业增长16.2%，专用设备行业增长10.8%。（据广东省统计局）

在北方省份，重工业与钢铁行业是产能过剩的重灾区，汽车行业也面临增长乏力的困境，在广东居然都实现了大幅增长（尤其是钢铁行业），这让人大跌眼镜。更重要的是，推动制造业增长的主要动力来自民间资本，而不是外资与国资，看下面的数据：

上半年广东民营工业增加值增长13.8%，而外商及港澳台商投资企业增加值仅增长1.4%，国有及国有控股企业增加值仅增长1.0%。（据广东省统计局）

也就是说，广东房地产库存量相对较小，引发民间资本对房地产开发的投资热情；相比北方省份，广东没多少“旧经济”的包袱，重工、钢铁在北方省份是传统产业，但在广东却是新兴行业，尤其是广东还有规模庞大的电子消费品行业，拥有稳定的国内市场与国际市场，基本没有产能过剩的困扰。

所以，在全国去库存、去产能的大背景下，广东有一点例外。民间资本在这里投资房地产与制造业，仍然能获得较好的回报，这是支撑广东民间投资大增的重要原因，也是全国投资普遍低靡之下难得的一抹亮色。

广东的特殊可能还不止于此。

全国范围内，以金融、教育、医疗、文化、旅游、互联网为代表的高增长型服务业，因为市场准入限制以及“玻璃门”、“弹簧门”等因素，民间资本没有获得与国资、外资同等的待遇，导致民间资本往往被置之门外，只能冲到楼市炒房。例如，最赚钱的金融、电信等行业几乎由国资垄断，而国资没有控制的互联网巨头也都在美国上市，民间资本无法像外资那样直接享受BAT们的高收益。

李克强在两天前的工作会议上指出，“我看到有些地方，民营企业要投资一个项目，过去要走200多项审批，现在减少到90项、60项了，但还是太多了。我们的企业制度性交易成本实在是太高了！”这说明，繁琐的行政审批仍然是影响民间投资增长的重大阻力。

毫无疑问，广东是中国最早市场化改革的地区，在简政放权、尊重市场规则等方面，一直走在全国前列，这也导致民间资本在广东拥有更多的投资机会、更规范的投资环境。有理由相信，只要中国经济越开放、越升级、越走向国际，市场经济的优越性就越明显。在此意义上，广东能够在经济新常态中交出漂亮答卷，本质上收获过去更尊重市场规则、更简政放权的改革红利。

（数据采集、编辑／chenchen）

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