纳尼！P2P平台盈利不靠营收靠这个，有你投的平台么（名单）
随着越来越多的平台对接中国互联网金融协会——互联网金融登记披露服务平台（下文简称“协会信披系统”），近百家平台2016年的财报数据也公布于众。网贷之家统计显示，截至目前，已有96家平台在协会信披系统上披露了去年的财报——利润表数据，其中实现盈利的平台有50家，占比为52%。
在监管不断收紧的背景下，平台盈利固然可喜。不过，网贷之家注意到，部分平台实现盈利的背后，靠的并非是主营业务，财报中类似“投资收益”、“营业外收入”之类的指标，对净利同样产生了不小的影响，部分平台甚至出现了“投资收益”金额远超营收额的情况。
那么，P2P平台财报中所提到的“投资收益”、“营业外收入”具体涉及到哪些内容呢？又会在多大程度上影响平台净利呢？本文以96家平台财报为样本，梳理财报中含有“投资收益”、“营业外收入”两项指标的平台，并整理出部分平台对这两项指标的细分说明，以期为投资者解释：为何有些平台营收比净利润低很多，却也能大幅盈利？
38家平台“投资收益
为非零8家买了理财
根据协会信披系统96家平台的财报数据，于2016年实现盈利的平台达到了50家。网贷之家通过对财报的进一步梳理，发现2016年财报——利润表中“投资收益”显示为非零的平台有38家（详细名单见文末表格），其中32家投资收益为正（18家2016年实现盈利），6家投资收益为负（4家2016年实现盈利）。
收益为正的32家平台中，投资收益金额超百万的平台有11家，超千万的平台有4家，2家平台2016年投资收益超过了当年的营收（2家平台当年净利润均超4000万）；收益为负的6家平台中，投资收益亏损百万平台的有3家，有1家投资收益亏损过亿。
网贷之家注意到，38家平台中，有8家在财报中明确说明其“投资收益”为理财收益，包括基金、银行理财产品。其中，投资收益额最高的是东方汇，平台通过购买银行理财于2016年获得收益316.65万（平台当年营收为8750.64万，净利润为831.62万）。西安方元在线（方元金服）位居第二，2016年通过购买私募基金份额获利268万（平台当年营收948.29万，净利润-408.83万）。
东方汇“投资收益”明细说明，来源：公司财报
另外，38家平台中，有30家的财报——资产负债表中的“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”、“长期股权投资”三项指标（下文简称“三项指标”），有一项或多项显示为非零。有业内人士指出，一般而言，上述三项指标与平台“投资收益”存在一定的关系。
这3家平台能盈利全靠“投资收益”？
那么，平台的“投资收益”会不会对平台利润产生影响呢？对于这一问题，有平台人士向网贷之家透露了其内部关于利润的计算公式：营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减少值损失±投资收益。显然，投资收益是直接计入营业利润的。
网贷之家基于财报信息，梳理出2016年“投资收益”金额前十的平台（见表1）：
从上表数据可以相对直观的看出，在营收不佳的情况下，部分平台2016年的“投资收益”对当年度的净利润产生了“直接”的影响，也直接决定了平台2016年是否实现盈利（3家平台投资收益超过净利润）。
例如，海尔集团旗下平台——上海乐赚（海融易）2016年营收仅为12万，但净利润却达到了6897万，而该平台当年的投资收益超过了1.35亿。
网贷之家注意到，海融易的财报中，并未披露其利润表中各项指标的细分说明。不过，网贷之家注意到，该公司2015年年底尚有801.91万的“可供出售金融资产”以及3720.04万的“持有至到期投资”，到2016年年底，这两项指标均未显示金额（可能已全部出售），而“长期股权投资”也由2015年年底的1.83亿减少为2016年年底的6599万。
海融易财报中披露的“三项指标”，来源：公司财报
那么，海融易2016年的投资收益是否与上述资产出售有关呢？网贷之家就此问题向海融易方面寻求解释，对方回复称“以财报为准”。
网贷之家同时梳理出2016年“投资收益”为负的6家平台（见表2）：
从表格数据可以看出，宜信惠民2016年“投资收益”亏损达到了-1.03亿（其2016年营收为40.36亿，净利润为1.3亿），而2015年对应的数值为-1.21亿。
宜信惠民披露的财报中，同样未对“投资收益”进行细分说明。不过，网贷之家注意到，根据财报披露，宜信惠民2016年“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”以及“长期股权投资”分别显示为3730万、9.28亿（2015年为5.48亿）、2.81亿。其“投资收益”净亏损是否与这些可交易的非流动性资产有关呢？
宜信惠民财报中披露的“三项指标”，来源：公司财报
至于捞财宝“投资收益”的净亏损，捞财宝运营方证大爱特相关负责人对网贷之家表示，平台自身投资收益显示为-691万元，是因为证大爱特将旗下子公司股权零元转让给集团，因此在利润表上体现为负。该负责人强调，此次股权交易仅对平台2016年的利润产生影响（该平台2016年仍实现了2811.34万的净利润）。
78家平台“营业外收入”
为非零18家获补贴
网贷之家梳理的数据显示，96家平台公布的2016年财报中，有78家平台利润表——营业外收入数据一栏有对应的数据（因数字四舍五入，部分平台显示为0.00万），其中有18家平台“营业外收入”细分说明中有提及补贴或政府补贴，其余的细分说明事项还包括罚没利得、资产处置利得、无需支付的款项、退税以及其他。
网贷之家注意到，78家平台中，2016年营业外收入金额超100万的有8家（两家超1000万）。金额最高的是微贷网，达到了1488.35万元（平台2016年营收17.76亿，净利润3.25亿），但除了资产处置利得获得7158元之外，财报并未对剩余的收入来源披露细分说明。另外，翼勋（钜宝盆）当年的营业外收入也达到了1081.7万元（平台2016年营收7.73亿，净利润1325.08万），全部为政府补贴。
附：38家平台“投资收益”一览
来源 | 网贷之家
声明 | 登载文章内容仅供传递信息，不构成投资建议。
广告