把握资本脉搏：中国首份食品农业投融资报告，前瞻行业未来变革与机会

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作者：亮钏

编辑：Anna HU，Mia LU

中国首份食品农业行业投融资报告近日发布：2017年，中国食品农业市场资本投入达18亿美元。这份报告是由在线风险资本投资机构AgFunder和中国食物科技加速器及风险投资机构Bits x Bites联合制作发布的，我们希望通过提供一些报告背景以及对这份报告的深入解读，助力您通过把握资本脉搏，前瞻未来中国食品农业的发展与创新趋势。

01

全球及中国市场食品农业投融资情况概览与对比

图片来源：《全球食品农业投融资报告》，AgFunder

2017年，全球59个国家的农业食品初创公司进行了融资。美国继续主导整体交易数量，交易数占42%，交易额占45%。这一结果并不意外，因为美国拥有强劲的初创企业生态系统，农业食品初创公司受到加速器、孵化器、创投选秀会等各种形式的越来越多的早期支持。但是，美国也无法免于全球趋势，即便交易额增长34%，其交易数量还是下降了26%。

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，AgFunder

从更长的时间上来看， 2017年，全球农业食品初创企业的融资额与去年同期相比增长了29%，与全球趋势保持一致。相较2016年9%的融资下降，2017年对农业食品初创企业的投资势必有了好转。2016年的融资下降反映了该年度整个全球风投市场出现10%的下跌。

图片来源：《全球食品农业投融资报告》，AgFunder

从类别来看，以上11个类别的融资额出现逐年增长，这包括电商（增长96%，达到24亿美金），餐饮市场（增长14%，达到21亿美金），店内零售及餐饮科技（增长3%，达到8.26亿美金），中游科技（增长29%，达到9.24亿美金），创新食品（增长5%，达到4.11亿美金），农场管理软件、感应及物联网技术（增长27%，达到4.64亿美金），网上餐厅（增长54%，达到4.87亿美金），农产品市场（增长73%，达到5.41亿美金），新型农场系统（增长233%，达到6.52亿美金），机器人、机械及农场设备（增长17%，达到2.09亿美金）。

融资下降的类别有农业生物技术（下降11%），生物能及生物材料（下降33%），家庭及烹饪科技（下降58%），以及其他杂类（下降38%）。

根据清科研究中心的统计，2017年中国风投规模达300亿美元。风投规模占GDP 比例在2006-2017年间上升4倍，至0.25%。2017年中国风投主要集中在信息科技、医药生物、电信及增加值服务和金融等行业。根据Bits x Bites和AgFunder的统计，2017年中国食品农业投融资规模达18亿美金。食品农业的投资额占中国整个风险投资的比例为6%，与全球投融资情况做对比，中国食品农业的投融资未来增长潜力巨大。

中国农业食物初创公司在2017年筹集了18亿美元的资金。数据显示，至少有198位投资者在一年中参与了177宗交易。

绝大多数的投资集中在早期，种子轮到B轮之间的交易约占177个总交易的86%。投资者包括专业的食品投资基金如Bits x Bites，关注多个领域的投资基金如真格基金和中国加速器，以及许多单个交易投资者。 

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

中国科技行业三巨头百度、阿里巴巴和腾讯(下文简称“BAT”)成为2017年食品农业领域的关键投资者，广泛投资符合其集团战略的早期初创企业，参与的交易总额约为10亿美金。同时，他们也为行业提供了退出渠道，尤其是今年外卖行业的整合大战中，BAT支持了三笔巨额战略并购交易，交易金额高达58亿美金。

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

根据AgFunder与Bits x Bites的分析，与美国和欧洲不同，中国大多数本土的农业食品初创企业更多关注提升新的体验或创新商业模式，目前仍较少有技术方面的创新。

消费者对高质量和高端产品的支付意愿，已经成为了中国农业食品行业的主要趋势，也是整个中国经济的重要引擎。关注消费终端机会的下游初创企业融资事件约占2017年交易数的84%，交易总额的94%。

“高端品牌食品及餐饮”这一类别的初创企业(60个)在2017年交易数量中占比最大，他们将一些全新的食品饮料概念引入中国，希望借此改变中国现有的市场格局。

虽然中国在农业食品技术创新方面落后于美国，但在分销方面遥遥领先。在具备快速、低成本的创新型分销渠道中，技术驱动下的网络效应使中国的食品行业具备实现颠覆性创新的可能。大型企业比如阿里巴巴、京东，正与初创企业一起通过无人便利店、无人售卖机、电商和智能厨房用具等应用将便捷提升到新的高度。

同时，这股消费升级的浪潮也正在倒推供应链升级，为从农场源头开始的可追溯性和透明性的技术提供了机会。

Bits x Bites 的投资合伙人 Joseph Zhou表示：“我们观察到 2017 年中国的食品科技投资高度集中在消费升级领域，也看到了头部的初创企业获得在短时间内获得数轮融资，持续推升估值。此外，除了传统财务型投资人积极投资外，互联网巨头 BAT 也在这个领域进行多项投资和收购。传统类型投资人以及BAT的参与，都让创业者，企业投资机构，风险投资机构看到食品科技领域的机会点和多元性，有助于推动未来中国农业／食品科技生态链的发展。”

02

2017年中国市场五大关键洞察

从中国市场的投融资数据中，我们能看出哪些关键的行业变革趋势及机会呢？根据Bits x Bites的分析，有如下五大洞察：

1. 绝大多数交易发生在下游

更靠近消费者的下游农业食品初创公司的融资额约占2017年融资总额18亿美金的94%，上游初创企业融资金额仅占6%。全球范围内，下游与上游的融资额比例约为58:42。

最后一公里运输的普及使电商成为2017年最活跃的类别。一些电商只关注小众市场，比如甜点和儿童食品，另外一些则利用AR/VR技术增强购物体验。食品和饮料销售渠道的初创公司在 2017 年筹集了最多的资金。“电商”和“店内零售和餐饮科技”类别共获得了 13.8 亿美元的融资，占投资的77.7％。

新的高端食品和餐饮涌入市场，形式包括中国传统食品的升级以及西方概念的引入，如手工咖啡和精酿啤酒。

分散的农地以及复杂的供应链使上游初创企业难以在中国蓬勃发展。农民普遍受教育程度低也使技术的推广较为困难。

九曳冷链是少数上游成功案例之一。通过快速发展生鲜食品的配送，今年获得3000万美金的B轮融资。

 图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

2. 消费升级成为主要趋势

中国不断壮大的中产阶级人群以及不断增长的对高端食品体验的消费仍然吸引着初创企业的进入。从即饮饮料到即食食品到精酿啤酒再到手工咖啡，消费者愿意为更好的原料，更少的添加，可追溯性和新的食品体验付费。根据麦肯锡的定义，中产阶级为年收入9,000美元- 34,000美元的家庭。

一些传统的食品通过新的概念重新吸引了消费者和投资者，比如一枝笔莱阳梨汁获得了1.4亿美金的投资。投资者对于能够抓住中国消费者的品牌进行了规模不等的投资。高端品牌食品及餐饮类别的融资额从100万美金到1.4亿美金不等。

连锁店热辣生活和连锁餐饮松哥油焖大虾都是出售中国目前最流行的食物-小龙虾。热辣生活获得了2120万美金，松哥油焖大虾融资1750万美金。虽然热食大受欢迎，冷食同样也有新进展，比如沙拉品牌大开沙界也成功完成A轮融资。

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

3. 便捷性提升到新高度 

无处不在的网上零售、手机支付、最后一公里配送使公司能够创造新的模式，将便捷性提升到新高度。

阿里巴巴第一个提出“新零售”的概念。新零售融合了线上电商、线下实体店和物流配送体系。盒马鲜生作为新零售案例， 结合了电商、超市、店内餐饮的功能于一体，超越了美国的 Whole Foods模式，实现了无现金交易、3公里范围内30分钟点到点的配送，免除供应商的上架费。 

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

4. 投资者瞄准了未来购物场景

阿里巴巴领导的技术驱动下的新零售给创业者和投资者一个信号，创业者与投资者纷纷寻找无人便利店和自动售卖机方面的机会。对于缺乏耐心的中国消费者，这些快速发展的24小时自动购物为无处不在的餐饮和网上购物选择之外提供了方便。

2017年无人便利店和自动售卖机领域共有40笔交易，融资5.14亿美金，占2017年总融资额的29%。投资者包括BAT、 国际投资基金IDG和经纬中国以及国内基金如云峰基金，产业资本如联想资本，以及一些单笔交易投资者。

该领域融资速度之快超乎想象。无人零售饮料连锁猩便利成立5个月之后就完成了5700万美金A轮融资。另一家无人便利店F5 宣布A轮融资640万美金，而2天之后，一家相似模式的缤果盒子获得融资1510万美金。

投资者对自动购物的投资热情就像几年前对外卖一样。但是供应链方面的问题、高额的运营成本及激烈的竞争使90%的无人便利店和售卖机企业失败，很多在2017年濒临破产。只有BAT 提供资金和技术支持的少数几家可能存活下来。

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

5. BAT提供了退出渠道

BAT支持的初创项目约占非并购融资交易项目的8%，融资约为7.41亿美金，占总融资额的42%，涵盖了电商、无人便利和售卖领域等能够提供流量和消费者数据的领域。

BAT成为初创企业退出的主要渠道。BAT支持的并购交易约占 2017年并购交易总额的96%。对于像饿了吗这样的独角兽， BAT的支持非常关键。初创企业需要借助BAT在资金、资源和网络方面的巨大优势。

BAT经常在同一领域竞争。比如，在电商领域，阿里巴巴支持了易果网，而腾讯支持了每日优鲜。生鲜电商的爆炸性增长加上消费者对质量标准的不断增长，使得解决食品供应链监管和诚信方面的问题变得更加紧迫。Bits x Bites创始人兼董事总经理Matilda Ho说：“这为技术创业公司提供了一个开放的领域，如污染物检测、冷链监测、区块链和其他可以有效解决食品安全问题的解决方案。”

三家由BAT支持的外卖公司饿了么、美团点评和百度外卖融资额达58亿美金。

退出是生态系统里关键的一环。2017年美国农业食品公司收购科技公司的速度相对较慢，也没有中国市场的交易额大。也许中国科技公司会开始寻找美国农业食品方面的创业企业并购机会。

图片来源：《中国食品农业投融资报告》，Bits x Bites & AgFunder

03

结语：中国农业食品行业未来大有可为，看好未来投资机会

正如Agfunder联合创始人Michael Dean就中美投资格局的对比作出的评价：“下游投资数据显示，中国投资者正在采取一种非常合理的方式投资农业食品领域。不断提高的可支配收入和繁忙生活方式的城市居民必然会让专注于消费品的食物科技公司吸引更多来自投资者的支持。这和2015年美国的情况非常相似，当时有大量资金进入食品电子商务领域，投资人都非常认可 Blue Apron 和 Hello Fresh 这一类直接面向消费者的食物科技初创公司”。

这个生态系统完全建立起来还需要一点时间，但我们看到在农业／食物投资这个新兴资产类别来说，中国的融资量通常非常可观。我们也观察到中国大型食品公司对投资可应用于供应链中的新科技有着强烈兴趣。

这些科技不仅可以提高生产效率，还可以进行更合理、灵活的供应链管理，最终为中国消费者带来更高质量，更多元的产品。因此我们非常看好中国农业与食品投资的未来。”

如果您对报告全文感兴趣，欢迎在公众号后台回复“食品农业投融资报告”获得完整报告，下载阅读更多关键数据。欢迎在文末留言，告诉我们您对2019年食品农业趋势的看法。

题图来源：《中国农业食品初创企业投资报告》，Bits x Bites & AgFunder

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