光伏产业链：硅料、硅片、电池、组件四大环节的变局
据统计，过去两年，很多光伏企业海外市场的占比迅速提升，由此也大幅降低了过于依赖国内市场（或者单一市场）的风险。
同时，全球诸多国家也加大对光伏产业的扶持力度，截止2019年，新增装机规模超过1GW的国家已经超过16个。
可以说，“1GW级”的投资在巨头的眼中只能算是小打小闹，很多巨头的扩张规模都以5GW、10GW计，投资规模更是以数十、上百亿计。
即使到了现在，这种扩产还没有减缓的迹象。
对于企业和产业而言，昨天决定今天，今天决定明天。光伏企业此次大扩产，必将对未来的产业竞争格局产生巨大影响。
上述如此大规模的扩产，将给未来的行业竞争格局带来怎样的影响？
可以确定的几点：其一，加剧产能结构性过剩，加速产能洗牌，先进技术代替落后技术，高性价比产品代替低性价比产品，阶段性的价格战肯定出现；其二，产业集中度进一步提升，强者恒强“马太效应”，加速光伏“寡头时代”来临；其三，加速部分企业的倒闭或退出，行业经营分化进一步加剧；其四，加速平价上网时代的到来。
光伏产业链核心环节的竞争格局也发生了巨大变化。叠加新冠疫情和扩产，硅料、硅片、电池、组件四大环节的竞争格局有可能还会发生巨大变化。接下来就从硅料、硅片、电池、组件四个产业环节进行分析：
1、多晶硅：寡头竞争，国产替代提速，通威发力凶猛。
2011 年至 2018 年，德国 Wacker 和保利协鑫子公司江苏中能先后问鼎多晶硅全球龙头。2018 年全球多晶硅料产能前十排名中，中国占据 7 个席位，其中保利协鑫全球市场份额第一。2018 年国内多晶硅集中度（CR5）达到 59%，其中通威股份市场份额达到 7%。综合判断，行业集中度向龙头聚拢，通威股份市场份额有必然进一步提升。与此同时，韩国OCI、韩华等海外产能的退出、减产必然加速硅料的国产化替代。
2020开年以来，通威在上游的强势布局颇受关注，其很可能很大程度改变固有竞争格局。在中期发展规划的公告中，通威明确：高纯晶硅业务的累计产能目标分别为2020年8万吨，2021年11.5至15万吨，2022年15至22万吨，2023年22至29万吨。其中，单晶料占比85%以上，N型料占比40%-80%，生产成本3-4万元/吨，现金成本2-3万元/吨，相比目前的产能成本进一步大幅下降。
按其高管的回应：公司未来将打造高纯硅料世界龙头地位，与第二名拉开差距。同时，拟进一步巩固和提升电池片的世界龙头地位。
2、硅片：单晶渗透率加速提升，双寡头格局将持续。
硅片是制造太阳能晶硅电池的核心材料，其品质高低直接决定了最终产品的光电转化效率，而成本高低直接决定了终端客户的投资收益率。
2015 年以来单晶产品的市场份额正快速提升，2015 年全球单晶市场份额约为18%，2016 年大幅提升至 24%，2017 年则进一步上升为 27%，2018 年全球单晶市场占有率已提升至 46%，预计未来还将进一步增长。
2018 年中国大陆单晶硅片产能为 75.6GW，产量为 49.2GW。从市场份额看，单晶硅片龙头为隆基股份，国内市场份额为 37%；中环股份市占率为 33.1%，排名第二。
近年来，硅片环节产业整合、龙头企业扩建产能以保持较高的产能利用率的趋势非常明显：中小企业由于产能利用率低、无成本优势己逐步失去竞争力，纷纷选择停产或退出硅片业务，强者恒强局面得以进一步加强。2020 年隆基、中环继续扩大其产能，保持规模、资源优势，行业双寡头竞争格局有望持续。
（表格数据统计于2019年底）
按照张治雨的分析，2020年年底，单晶硅片产能保守预估会达到191GW，显著过剩；单晶硅片普及率达到100%——过去单晶与多晶拼刺刀，而2020年则是单晶与单晶拼刺刀，是一线单晶企业与二线单晶企业的pk；不存在技术跨代的差异，相对成本差异势必缩小，即便未来很多年以后，硅片领域也难再复现今年这样令人心潮澎湃的利润了，只因普及率达到了100%，定价锚成为了单晶自己。
3、电池片：高效化提速，专业化电池厂快速崛起。
目前高效电池技术中，PERC具有高转化效率、工艺相对简单、生产成本增加较少等优势已率先规模化生产，逐步成为主流的高效技术路线，单多晶电池量产平均转换效率已达到 21.8%和20.6%，且 PERC 技术在单晶产品的增益效果更显著。
其他高效电池技术包括背接触（BC）电池技术、异质结（HJT/HIT）电池技术、金属穿孔卷绕（MWT）电池技术、双面 N 型电池技术等，具有更大的效率提升潜力，但目前阶段受制于成本较高，尚未实现大规模量产。
2018 年全球电池片产能达到 173.8GW，产量达到 113.6GW，同比增速达8.9%。其中，中国电池片产能达到 128.1GW，产量达到 85GW，同比增速达到18.1%。2018 年中国电池片产量占全球产量达 74.8%，并呈持续提升趋势。
（表格数据统计于2019年底）
仔细分析全球电池片生产规模前十排名，发现行业龙头经常变更。一旦企业无法把握电池片技术升级方向并适时产能扩张，或逐渐被淘汰出局。为满足全球光伏市场日益高涨的需求，电池片企业通过产能扩张巩固市场占有率，产业继续强者恒强的竞争格局，专业化的电池片生产开始崛起。
2018年全球电池片产能前 15 家企业产能占到全球总产能的 50.2%，全球产能第一为通威股份，市场份额达到 6.7%；2018 年全球电池片产量前 15 家产量占到全球总产量的 56.6%，全球产量第一为晶澳太阳能，市场份额达到 6.3%；通威股份排名第二，市场份额达到 5.6%。
2018 年国内产能前十名的企业中，除通威、爱旭、展宇尚未大规模布局组件产能以外，其它 7 家企业均为垂直一体化企业，其生产的电池片主要供内部组件生产使用，外售量较少。国内产能和产量方面市场，通威股份均保持第一。2019 年电池片行业前 5 集中度进一步。
根据2020年初PV InfoLink数据库统计，2019年单晶加多晶电池片出货总量仍是通威第一，。而出货第二为爱旭，观察海关数据，爱旭也是电池片出口量第一的厂家。后续出货排名依序为中宇、展宇、润阳。
值得注意的是，在2019 PERC电池片的大幅扩产后，2020的扩产并没有停歇，預期今年仍将出现60GW上下的电池片产能扩充。由于新产能挟带低成本及直接兼容大尺寸的优势，今年电池片产线的汰旧换新将比往年更加明显。
4、光伏组件：集中度提升，头部竞争趋于稳定。
到底谁是真正的组件老大？过去十年里，答案可能有好几个。
他们是无锡尚德、英利集团、天合光能和晶科能源。
光伏组件由于处于光伏产业链的末端，资金和技术壁垒相对不高，导致组 件环节竞争环节相对分散。从产能上看，2018 年行业前五分别为晶科能源、阿 特斯、隆基乐叶、天合光能、晶澳、韩华，市场份额大概在 4%-6%左右。从产 量上看，晶科能源、晶澳、韩华、隆基乐叶、天合光能、阿特斯依次排名前五，市场份额大概在 5%-7%左右。
光伏组件企业在 2011-2018 年期间，行业龙头发展变化相对较慢。2011 年的行业龙头无锡尚德已经排名十名以外，而晶科能源、天合光能、阿特斯等行 业排名较为稳定。
到了2019年的全球组件出货排行榜，中国企业占据前十位中的八席，总出货量为为67.5GW。其中，实现“四连冠”的晶科能源在过去十年里累计销售量为52.74GW，成为全球累计销售量最高的企业。上榜的两家外企分别是韩国的Hanwha Q CELLS和美国制造商First Solar，两者出货分别为7.3 GW和5.5GW。
组件环节，最近两年，包括晶科能源、隆基股份和东方日升等企业，均在组件出货的竞逐中表现强劲。同时头部大厂走向成熟，前十排名日益固化。新进入者很难再打破固有的市场格局，“疯狂的公牛闯入瓷器店”的概率更是微乎其微。
毫无疑问，光伏的产业集中度近年一直在提升，组件环节也是如此，甚至有头部的光伏企业家预测，未来全球将只剩下10家左右的组件企业。2019年全球出货前十名企业出货量达到80.3GW，在全球的市占率已经达到65%左右。以目前接单渠道、品牌影响力、融资能力、产品竞争力、团队支持等等来观察，一线大厂的优势将会进一步凸显，订单的集中化趋势会更加明显。
来源：黑鹰光伏
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