隆基、帝科、福莱特、金晶涨得一笔，中来股份 - 持有、进场还是离场？

连续两天，无论大盘调整还是微张，A股的光伏股票大概是因为能源局公布的竞价项目清单和容量而出现了暴涨。

昨日大盘跌了18点，☞☞隆基市值却突破了1500亿，光伏版块是这样的：

今天大盘涨了23点，光伏股票更是红盘一片，争着向上！

但不管版块如何，近来最让人大跌眼界的莫过是中来股份了！

不久前刚除权后的中来股份是这样的：

本来除权并没啥波动，但中来6月20日发布关于贵州国资委入股的公告后，中来的股价就如做过山车一般，来了个坠崖式下跌。

一般的股票遇到国资委入股，都是井喷式的上涨，而中来股份，不仅没有上涨，还连续出现跌停，并且大跌时的日均成交量竟然达到了此前半年日均成交量的5-8倍！！

中来到底是什么情况？拿一位光伏行业资深分析家的话来说：最近也没有听说中来的技术路线有被颠覆啊！！

中来公告

6月20日，中来股份发布公告称，公司控股股东、实际控制人林建伟先生、张育政女士，于2020年6月18日与贵州乌江能源投资有限公司（以下简称“乌江能源”）签署了《股份转让框架协议》及《股份表决权委托协议》，林建伟先生、张育政女士拟将其直接持有的部分公司股份合计146,901,014股（占公司总股本的18.8745%）分次协议转让给乌江能源，同日，乌江能源与公司重要股东嘉兴聚力伍号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴聚力”）签署了《一致行动协议》，双方约定在协议生效后将涉及中来股份的重大事项决策方面保持一致行动关系，通过公司股东大会以及提名/委派公司董事等，在股东大会层面和董事会层面对公司重大事项作出意思表示相同的决策，以确立及维护乌江能源对公司的控制地位。

从公告来看，经过此次股权转让后，中来股份的控股权已经属于乌江能源。事实上，这已经不是林建伟夫妇第一次减持套现了。

2019年9月17日，中来股份连发两份公告转让旗下公司股权，一份是已经敲定了把旗下苏州中来光伏新材股份有限公司5.04%的股权作价2.19亿卖给嘉兴聚力伍号股权投资合伙企业，另一份是中来股份的大股东林建伟将名下姜堰新能源产业私募基金做价1个亿卖给苏州中来光伏新材股份有限公司。

尽管如此，2019年中来新材的每股收益还是比2018年增加了近100%，这还是在中来新材2019中期大扩股的情况下。

行业技术

从中来新材的主营业务来看，中来主要有背板、中来光电和中民来三个板块，背板业务超过1/3，电池/组件/系统业务超过60%。

从背板业务来看，中来传统的背板业务依然是行业的重要组成，复合型和涂覆型两条腿策略让中来在行业内排名与赛伍一直在伯仲之间。尽管双面发电被行业当做未来趋势，但双面未必是双玻，中来早早布局透明背板，参与CQC背板户外实证，未雨绸缪。

从电池/组件/系统业务来看，中来上市后开始布局的N型电池技术目前依然是行业看好的高效电池路线之一。PERC之后，到底是TopCON，还是HJT？不要看HJT最近甚嚣尘上，真正能否成气候还得看国产化进展和资本意愿。

在降本压力、平价压力如爆炸般头疼的节骨眼上，HJT异质结技术的高投入、高成本或许就成了一道迈不过去的门槛。

而中来所看好的N型TopCON，尽管响应者也有限，毕竟代表了另一种投入较低的高效电池技术还没有听说有什么特别不利的消息。并且中来在今年4月份的公告中也指出募集的资金不再单纯做TopCON，部分资金变更为N型双面电池。

所以，按照一些行业分析师的看法，最近中来并没有什么特别不利的消息，也没有什么颠覆性的技术对中来不利啊！

持有、进场还是离场？

既然技术路线没有问题，那么国资进场，老板减持套现，对中来的股价影响会这么大吗？

还是说，中来背板的头号竞争对手苏州赛伍的上市，给中来带来了巨大的压力？

一方面，不管林老板如何减持，其夫妇的股份目前仍有29.14%，并改变不了他作为中来重要股东的身份，也没有改变他作为中来股份掌门人的身份。

另一方面，中来的背板只占其1/3的营收，中来和赛伍已经不是五年前的竞争伙伴。

那么，中来股份的股价为何在国资入股公告后出现这么大的波澜？

有网友说，这是除了公告的大股东转让股权，还有中来股东在二级市场直接转让股票，因而造成了股价的大波动。

但即便近几日大跌，中来的股价似乎仍在正常通道中。从中来的股价走势图来看，如果把除权后的股价区域和之前的股价连续起来，这次下跌仍然在此前半年的波动区间，如下图所示：

并且，暴跌后的最低价仍然在过去半年来的最低价连线之上（参考上图的白色横线），似乎是一条默契的底部支撑线，今天已是在底部线的第三天，并且成交量也开始逐渐回复到此前的正常区间。

难道是，真的有这么大的股权转让？难道是一些股东真的已经在众目睽睽之下完成了股权转让？到底是什么样的股权转让需要在这么大的波浪中完成？

而这根横线，也是2019年10月份中来股价上涨的起步线。

从今天的盘面来看，在完成猜测中的股权转让后，中来的股价在尾盘似乎又所异动：

朋友圈有人表示：

国资委的股权转让总价6.03亿（合约4元/股）对应的是二级市场的8元区间，反映了股本对应的二级市场成本；之后连续两天的超大成交量对应的股价大概是在7.4元和6.6元左右。如果在6.5元左右进场，谁怕谁啊？

中来股份，持有、进场还是离场？你怎么看？

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