光伏行业民企、国企争锋：谁更具优势？

整个中国光伏产业链上，很多环节似乎主要是民营企业在主导，分散度也比较高，它们的优势体现在哪？跟行业技术革新快有关吗？对中国其它科技产业的发展有什么借鉴意义？让我们来听一下行业资深专家金鑫的看法：

集中还是分散？

早期分散度比较高，我觉得是所有国家所有行业都存在的普遍现象。市场经济下，每个行业都会有一个战国时代，有激情却也泥沙俱下，最后好的企业脱颖而出，差的企业倒下去。从这个角度来说，分散度是好的。但是在高科技行业里面，也不一定是定律。

中国的光伏行业比较特殊，早期行业两头在外，国内只是制造，但原料、生产设备和市场都在国外，那个时候如果过度分散，恐怕会被别人各个击破。所以当时国家用产业政策，扶植了一批龙头企业出来，像赛维、尚德这样的龙头企业创始人，都成了首富。龙头企业作示范，做大做强之后再带动更多企业进来，形成一定的分散，然后分散之后再集中，这是一个螺旋上升的健康过程。

如果一开始就过度分散，就像液晶面板行业，国家早期投资有点分散，导致前期花了很多钱，并没有起到很好的作用。到后期逐渐集中到两三个大厂之后，才烧出了一个京东方出来。尤其在重资产的行业，政府主导的龙头化还是有一定意义的。但是过度集中肯定也有问题，一棵树上吊死，最后这个企业不争气，就全盘皆输。

国企还是民企？

关于国企和民企的问题，我们这个行业比较明显，国企有国企的好，民企有民企的好。其实只要是企业，它都是一个领导者说了算的地方，一定不能像政府那样各种制衡。国企介于政府和民企之间，它比民企更规范、更重，体系更稳健一些。所以在重资产的行业，对风险比较敏感的行业，国企是有优势的。民营企业呢，只要老板胆子大，判断力强，确实会比国企更灵活，反应更快，对应的，风险就更大。

在竞争性的行业里面，像光伏过去这几年，民营企业的优势就比较明显一些。但是好的国营企业，像中环，如果政府能在良好监管的前提下让企业有充分的经营自主权，领导本身又有比较好的判断力和驾驭能力，那么国企其实一样也可以发展得比较好。所以无论民企国企，很大程度上看的是企业家素质。

硅料：国企更有优势

其实把整个光伏产业链拆开看，民企国企也是各擅胜场。光是上游的制造业就有一个长长的链条，最前端是硅料，硅料其实是一个冶金化工行业，那是真正的重资产，所以国企更有优势。因为一个硅料厂动辄投资上百亿，像中环这样的国企优势就比较明显。 当然，巨型民企如通威、大全、特变电工，也发展得很不错。

电池片、组件、逆变器：民企更有优势

再往下游走，电池片的制造，然后把电池片做成组件，这两个环节属于技术含量比较高，但是投资强度不那么大的制造行业，所以民企就比较强大。中环的硅料很强，但是在电池片和组件行业就相对较弱了。

制造环节里面还有逆变器，它占整个光伏系统的成本不到10%，也是比较轻资产的，所以民营企业就比较强。这个行业竞争尤其激烈，中国南车的逆变器曾经也是行业前三的，但现在已经退出竞争了。

大型光伏电站：国企更有优势

再往下游的电站投资，又是另外一个场景了，这才是真真正正的重资产。一个大型电站投资动辄几个亿，一年做十几二十个项目，就是几十亿砸出去，这对于民营企业来说压力就比较重了。尤其是电站对品质的要求比较高，一次建设要用20年，如果质量不够好的话，可能两三年之内看不出大问题，时间一长明显就不行了。所以我一直说，我们这个行业是吃良心饭的。如果五、六年之后，建电站的人、卖设备的人都不知道在哪了，企业还存不存在都是问题，那肯定会出问题。所以这个行业里面，国企就有明显优势。

前些年，很多民营组件厂拿电站作为避险资产，现金流好的时候，就投资一些电站，行业风险比较大的时候，他们就会把电站卖掉，回笼一些资金来过冬。卖给谁？基本都是国企央企，因为它们的风险控制体制更完善一些，对质量控制得比较好，银行就喜欢这种企业，所以国企的融资成本比民企低很多。这两年国企一发力，基本上民营企业就退出了重投资的电站投资。大型电站这块，民营企业今年非常明显的在退潮。

尤其是今年疫情和政策环境影响下，企业压力都比较大，整个制造业都是这样。一些规模较大的厂家，却可以借机扩张产能，对中小厂家进行挤出。但是如果这个挤出过程过于快速，并不是特别健康的现象。6月份国家还刚刚发文，严控产能的简单重复扩张。

因为光伏这个行业对补贴还是有一定的依赖，在补贴归零的前夜，拼命扩张还不够成熟的产能，一旦遭遇技术革新，就都变成了落后产能。所以扩张产能提高集中度，总体方向是对的，但是过于激烈恐怕不健康，这是眼下的一个隐忧。

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