供应端变化将阶段性主导华南甲醇
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作者：金联创—张晓艳
端午节后，国内甲醇市场区域性特征较为明显，譬如：山东市场经过前期过快推涨后，率先回调应市；而得益于库压把控较好，且西北运费下调支撑，节后陕蒙两地则表现相对坚挺；华北、华中等地则依据区内供需做偏弱调整。
而就港口市场来看，现阶段现货走势与期货仍保持较强的联动性。5月底以来，华东、华南两地市场多呈明显的弱势下滑行情；据金联创数据显示，江苏市场商谈在2330-2360元/吨，较节前走低40-50元/吨；广东商谈2380-2400元/吨，较节前下滑100-130元/吨。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
值得一提的是，自6月初以来，广东、江苏两地价差收窄明显，由前期的110元/吨缩小至目前的40-45元/吨。当然，此与两地产品供需面基本现状不无关系。目前浙江、江苏大型MTO多运行平稳，原料多维持正常外销；4月底以来，该地社会库存累计迟缓，且整体呈下滑走势。另外，内地国产货流入相对有限，亦对华东市场起到一定支撑。
然6、7月份，传统下游行业多处淡季阶段，作为依赖传统产业消费为主的华南甲醇市场，当前需求端因素驱动较弱背景下，区内供应端的增减变化对产品行业的引导作用将逐步凸显。
据金联创统计，5月底至今，广东甲醇到货预估量约5.2万吨，广州、东莞均有到货；此外，6月中旬仍约有4万吨进口货陆续抵达。
基于近期到货相对集中，加之6月上部分低成本纸货交割放量影响，上周起东莞市场定价逐步与广州持平或略有贴水；如东莞部分商谈在2370-2380元/吨展开，而广州略高在2390-2400元/吨。
短期来看，现货区域走势大背景下，华南甲醇所面临的供需博弈状态将持续“发酵”，短线该地市场偏弱下探趋势尚存；此外，华南、华东两地价差修复及套利开启情况亦需密切关注。
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