金联创解读十九大报告——改革深入将带来中国能化行业新挑战
作者：金联创—能源化工研究团队
今日十九大报告中都透露出哪些国家经济政策发展趋势，将为我国及世界石化产业格局带来怎样的变化，金联创现将推出系列文章为您详细解读。
对比十八大提出的十三五时期主要目标及重大举措和十九大政府工作报告可以看出其中的连贯性和持续深化。如十八大提出的“保持经济中高速增长，推动产业迈向中高端水平。加快推进产业结构优化升级，实施一批技术水平高、带动能力强的重大工程”、“强化创新引领作用，创新是引领发展的第一动力”、“推动形成绿色生产生活方式，加快改善生态环境。坚持在发展中保护、在保护中发展，持续推进生态文明建设。深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划，划定生态空间保护红线”、“深化改革开放，构建发展新体制。发展根本上要靠改革开放”均在十九大报告中有更详细和深入的解读阐述。金联创将选取对石化行业影响最大的要素为您一一解读。
关键词解读：
1、供给侧改革
报告要点提炼：把发展经济的着力点放在实体经济上；提高供给体系质量作为主攻方向；推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合；促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群；加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施网络建设；坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化存量资源配置，扩大优质增量供给，实现供需动态平衡。
影响分析：十八大上提出供给侧改革，是围绕解决重点领域的突出矛盾和问题，加快破除体制机制障碍，以供给侧结构性改革提高供给体系的质量和效率，进一步激发市场活力和社会创造力。经过一段时间的改革，体制机制障碍已经逐渐破除，在去产能、去库存、去杠杆逐渐落实的前提下，降成本、补短板，优化资源配置将成为工作重点。推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合；培育若干世界级先进制造业集群；加强基础设施网络建设将成为重点。这其中对我国石化行业提出新的课题和挑战。深化供给侧改革的过程，也促进了化工行业的调整升级。以PTA为例，在21世纪初的集中上马之后，PTA行业饱受过剩困扰。在供给侧改革背景细啊，效率低下的老旧装置等亏损产能则被迫长期停车面临淘汰；据金联创统计，目前PTA长期停车的产能超过1185万吨，超过总产能的1/4，从而使得PTA 正常运行产能只有3415.5万吨左右，并且行业集中度大幅提高、行业前二的民营企业(逸盛和恒力石化)在正常运行产能中的占比接近55%，正常运行产能的产能利用率也提高至90%左右。在这个过程中，企业利润由原来的亏损逐步盈利。背靠供给侧改革深入的大背景，石化市场在2016年四季度迎来一波行业大涨。不过也应该看到，总体来讲我国石化行业仍处于发展期，后期需要将上规模与上质量增效益相结合，未来石化行业逐步趋向大型化、集团化发展。一方面继续建设石化产业基地，大型石化装置；另一方面需要在石化产业链选择、产品技术含量上下功夫。目前我国大型石化企业已经普遍开始探索互联网、大数据甚至人工智能的综合应用，通过与金联创等行业信息资讯机构合作，建设更加科学高效的数据分析信息体系，全面融入指导企业的生产、经营、销售工作。另一方面，加强基础设施网络建设仍将为我国石化行业提供稳定的需求支撑，也非常有利于进一步解决目前我国石化生产和消费地分离的问题。
关键词解读：
2、创新
报告要点提炼：瞄准世界科技前沿，强化基础研究，实现前瞻性基础研究、引领性原创成果重大突破。加强应用基础研究，拓展实施国家重大科技项目，突出关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，为建设科技强国、质量强国、航天强国、网络强国、交通强国、数字中国、智慧社会提供有力支撑。深化科技体制改革，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，加强对中小企业创新的支持，促进科技成果转化。
影响分析：十八大政府工作报告曾提出“充分释放全社会创业创新潜能。着力实施创新驱动发展战略，促进科技与经济深度融合，提高实体经济的整体素质和竞争力。强化企业创新主体地位。发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智汇众力的乘数效应。深化科技管理体制改革。”对比十九大报告我们可以看出十九大更强调基础研究和科技创新，虽然仍继续强调以企业创新为主体，加强对中小企业创新支持，但弱化了创业的概念。可以说十九大对创新的定位更加回归科技强国和质量强国的本质。科技也是促进我国石化行业进步的主要动力，新技术的应用往往会为行业带来翻天覆地的变化。如MTO技术的再升级利用，就引发了新型煤化工行业的一场变革，煤制烯烃等从根本上改变了代表国民经济的烯烃行业格局，也使甲醇从单纯的一种石化产品摇身一变为上游基础原料和替代能源，为我国富煤少油的能源现状探索新的出路。燃气深加工企业深化以市场为导向，寻找更为适应平衡和充分的发展方向。多个企业建立产、学、研深度融合的技术创新体系，实现了自主知识产权的烷基化技术及烷烃脱氢技术，填补了国内空白。2016年，中国石油工程建设公司华东设计分公司设计的新型丙烷/丁烷脱氢（ADHO）技术，经山东恒源石油化工股份有限公司工业化试验取得成功。目前不仅是各大型石化企业都在积极探索技术创新，包括中间贸易商、下游企业、交易服务企业都在探索各自的创新之路。如产业链上下游共同协作开发对应高技术含量产品，如以金联创为代表的服务型企业探索如何将互联网+与石化行业相结合，为行业参与者提供更加安全高效的交易服务。
关键词解读：
3、加快完善社会主义市场经济体制
国有企业改革，发展混合所有制经济
加快要素价格市场化改革
报告要点提炼：经济体制改革必须以完善产权制度和要素市场化配置为重点，实现产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰。加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组，促进国有资产保值增值。深化国有企业改革，发展混合所有制经济。全面实施市场准入负面清单制度，清理废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法，支持民营企业发展，激发各类市场主体活力。深化商事制度改革，打破行政性垄断，防止市场垄断，加快要素价格市场化改革，放宽服务业准入限制，完善市场监管体制。创新和完善宏观调控，发挥国家发展规划的战略导向作用，健全财政、货币、产业、区域等经济政策协调机制。
影响分析：加快完善社会主义市场经济体制部分可以说是整体报告中对石化行业预期影响最大的部分之一。这其中最需要关注的国有企业改革发展混合所有制经济以及要素价格市场化改革。
混合所有制改革的目的是，希望能够取各种所有制之长，集各种所有制之优，来发展国有企业。国内很多的优秀民营企业有很好的决策机制、决策程序，还有管理优良的流程和经验，而国有企业凝聚力强、战斗力强，有很好的发展基础和全面创新优势，通过彼此间的优势互补可以达到更好的发展目的。这意味着石化行业改革将从石化全产业链放宽准入，充分发挥市场作用，石化企业的混改有望提速。通过完善国有石化企业法人治理结构，鼓励具备条件的石化企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制，推进国有石化企业专业化重组整合。国企改制号召几方携手，强强联合，多个方面优化整合发挥“1+1+1>3”集约作用。实际上，从2014年开始，中石化率先推进混合所有制改革，销售公司引入民间资本。今年下半年，油气勘探、开采、销售板块上下游的逐步开放将有所动作，后续相应的配套措施也将陆续出台。三大石油公司中至少会有一家纳入试点。
未来石化企业将通过“混改”深化科学营销，推动企业高效发展，进一步提升综合服务力、市场竞争力和品牌影响力。据金联创了解，2017年9月16日，浙江省率先牵头成立了浙江石油集团，该集团注册资本高达110亿元，其中浙江能源集团持股60%，另外40%股权持有者为荣盛石化、巨化集团等出资设立的浙江石油化工有限公司，后者正在浙江舟山投资建设4000万吨/年炼化一体化项目。紧接之后山东炼化能源集团在济南正式成立，注册资本拟定为900亿元，该集团由东明石化牵头，共16家地炼企业联合出资。金联创分析师认为，近年来，炼化行业竞争愈发激烈，大型炼化项目纷纷上马，在这种背景下，地炼企业抱团成立炼化集团是为了提高话语权。目前我国的炼化市场主要由四桶油所垄断，地炼一直处于较为分散，单打独斗的状态。从浙江石油集团与山东炼化能源集团的成立不难发现，地炼企业抱团的目的是为了推动地方炼厂更深层次的合作，优化整合地方炼油企业在原料采购、物流配送、资金流通、产品优化等方面的配置，实现资金、物流方面的统筹，提高炼化行业核心竞争力和话语权。
在要素价格市场化改革方面，我国目前成品油、天然气等部分重要能源产品仍为非市场化定价。如中国天然气价格一直由政府指导定价，无法对市场供需变化及时做出反应，也在一定程度上增大了上下游企业的经营风险，不利于天然气行业的发展壮大。而随着我国能源市场化改革的深入推进，国有企业改革取得较大成果，混合所有制经济迅速。同时，中国天然气定价机制改革初步完成。这些举措致使中国天然气市场化程度明显提升，吸引了众多资本，国内外企业投资中国天然气行业的热情空前高涨。这在保障中国天然气供应的同时，也为中国推进绿色发展，壮大清洁能源产业，实现环境污染治理“添砖加瓦”。同时业界也在积极探索包括原油期货上市等金融衍生品价格策略，能够真正加强我国石化产品价格在国际影响力和议价权。另一方面十九大提出深化商事制度改革，打破行政性垄断，防止市场垄断，完善市场监管。 伴随着行业的发展，一方面行政垄断不断被打破，另一方面自发的行业协会和企业联盟等开始兴起，行业市场垄断苗头出现，2017年九月六家PVC行业寡头因价格垄断累计被罚亿元，可以说为行业市场垄断敲起警钟。
关键词解读：
4、区域协调发展
报告要点提炼：强化举措推进西部大开发形成新格局，深化改革加快东北等老工业基地振兴，发挥优势推动中部地区崛起，创新引领率先实现东部地区优化发展，建立更加有效的区域协调发展新机制。以共抓大保护、不搞大开发为导向推动长江经济带发展。支持资源型地区经济转型发展。
影响分析：十九大关于区域发展基本延续深入十八大提出的纲领，这其中东部地区的论调从十八大的“支持东部地区在体制创新、陆海统筹等方面率先突破”进化为“共抓打保护、不搞大开发为导向”，伴随着我国经济发展，各区域发展不平衡凸显，后期针对区域不同政策有望更加加强。而由于我国资源分布不均，我国石化行业也可能出现分化。一方面是西部、东北地区。该地区依托丰富的资源优势，有传统的东北、西北老石化基地，但面临着设备陈旧、远离消费地、企业负担重效益低等问题。同时西部地区也依托新技术崛起大量新型煤化工企业，成为市场生力军。另一方面是以沿江、沿海为代表的东南部及山东地区，这部分区域处于改革开放前沿，既有传统中石化、中海油等大企业集中建厂，又有以山东地炼、万华、惠生等为代表的一批民营企业快速崛起，以民营企业快速灵活的决策在市场取得不俗业绩。十三五期间国家部署石化产业科学布局和安全环保集约发展。《石化产业规划布局方案》提出将推动产业集聚发展，重点建设七大石化产业基地，包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。可以看出还是主要依托沿海沿江资源进行深入开发整合。推进炼油厂和化工的一体化，乙烷和芳烃项目，建设工业园区，提升高效益化学品新材料的供应，及推动绿色和石化产业的高效发展。
关键词解读：
5、推动形成全面开放新格局
报告要点提炼：以“一带一路”建设为重点，形成陆海内外联动、东西双向互济的开放格局。拓展对外贸易，培育贸易新业态新模式，推进贸易强国建设。加大西部开放力度。赋予自由贸易试验区更大改革自主权，探索建设自由贸易港。创新对外投资方式。
影响分析：全面开发主要强调了引进来和走出去。尤其是自由贸易试验区更大自主权的概念将为我国石化行业贸易和投资带来更多机遇。目前我国重要石化产品仍有较大比例依赖进口，伴随着部分地炼获得原油进口权，传统炼化大佬垄断格局发生变化，也极大促进了行业的蓬勃发展。从十九大报告中可以看出，未来贸易新模式将有更深入的探讨，而以舟山为代表的自由贸易试验区有望成为我国全方位推进油品投资便利化和贸易自由化，挑战新加坡在亚太石化贸易地位的最佳范例。另一方面，我国的大型央企和大型民营企业也在探索走出去的道路，美国页岩气发展以及非洲、西亚资源富集区都成为投资重点，收购国际大型企业以快速整合资源也成为一种方向。虽然在过程中面临国际局势不稳定、贸易壁垒、反垄断法等政策风险，但在整体国家政策的支持和行业大环境发展的需求下，预计我国企业走出去的速度在未来将进一步加快。
关键词解读：
6、加快生态文明体制改革，建设美丽中国
报告要点提炼： 推进绿色发展；着力解决突出环境问题；加大生态系统保护力度；改革生态环境监管体制。
影响分析：在十八大上政府就提出“加大环境治理力度，推动绿色发展取得新突破。”这一概念在十九大更加系统深入。习总书记明确指出我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化，必须坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式，还自然以宁静、和谐、美丽。
根据《报告》内容，近几年乃至未来相当一段时间为了治理环境污染问题，中国政府致力于推进绿色发展，壮大清洁能源产业，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。环保话题的深入是我国石化行业的挑战也是机会。
一方面环保为我国石化行业带来新的增长方向。如作为清洁能源的天然气，在实现上述目标的过程中将扮演重要角色。当前，我国一次能源消费结构当中，煤炭占比超过三分之二，这是导致我国环境污染严重的主要原因之一。而作为清洁能源的天然气在一次能源消费结构当中占比仅约6%。因此，“十三五”期间，我国的能源政策导向主要为“压煤上气”，天然气将逐步成为我国的主体能源之一。从9月份开始天然气价格大涨超过1000元/吨，也是受到了下游需求高速发展的带动。
如伴随着我国对节能减排和油品升级的要求，国内主营和地炼都在积极改进设备，降低含硫量。受到国家政策的利好支持，国内炼厂加工原料也已由前期的高硫进口燃料油向低硫轻质原油大面积推进。预计2018年国内炼厂加工低硫轻质原油的份额达到98%以上。炼厂加氢成本尽管走高，但产出品随着质量的升级价格也水涨船高，销售收入的增涨提振炼厂更倾向于生产低硫油品。
另一方面，环保也要求我国石化行业加大环保设备资金投入，一部分前期野蛮生长的中小型企业可能面临关停淘汰的风险。,由于化工行业门类繁多、工艺复杂、产品多样，生产中排放的污染物种类多、数量大、毒性高,化工行业一直是我国环境污染大户。环保督查贯穿2017年化工市场。中央环保督查组将对剩下的15个省份进行环保督查全覆盖。对于环保排放不达标的企业，直接责令整改或者停车。限制了部分终端下游的需求和开工，涉及到的领域涵盖主要的化工行业和部分下游产业。以聚酯行业下游为例，印染废水废气的排放及污染一直是制约我国纺织行业可持续发展及生态环境保护的重要因素。如何提高环保综合整治能力、推动产业绿色化，促进整个行业转型升级，是当前纺织印染行业面临的问题。面临挑战的同时，部分技术含量高、环保设备到位的企业则趁势后来居上，可以说环保检查的深入将逐渐改变前期化工行业单纯拼成本、拼价格的低端竞争态势，促进产业向更加环保、节能高效、高附加值的领域发展。
十九大报告意义深远，一方面进一步阐述解读十八大中关于十三五发展规划的内容纲要，另一方面也伴随国民经济发展和市场行业变化提出新的观点主张。总体来看质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系，着力构建市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控有度的经济体制，不断增强我国经济创新力和竞争力，是十九大的主要核心内容精神。金联创也将随后进一步更详细的为您解读十九大报告对各个石化行业带来的影响，敬请期待！
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