本轮零售价搁浅成定局 国内汽柴油行情难乐观

导 语

据金联创测算，截至11月29日第九个工作日，参考原油品种均价为60.58美元/桶，变化率0.48%，对应汽柴油价格上调10元/吨，本轮调价或将搁浅。短期内，国际原油仍存下行风险，新一轮变化率将处于窄幅波动，后期行情好转动力不足。

作者：金联创—王延婷

近日，国际原油价格走势由强转弱，呈现连续收跌趋势。具体来看，虽然阿联酋能源部长发表言论对深化减产呈乐观态度，但OPEC政策会议召开在即，市场交投谨慎，加之部分交易商对此次会议就延长减产协议做出最终决定持怀疑态度。再考虑到俄罗斯对与其他产油国共同延长减产的决心存在不确定性，美元反弹也增加了油价的下行压力。除此之外，API库存数据显示美国原油库存录得增加，多重利空打压下，油价收盘连续二日下跌。

由于本轮计价周期初期，变化率负向幅度较大，虽然后期油价大幅追高，但变化率依然处于正向窄幅波动状态，随着原油震荡回落，变化率难有大幅突破。据金联创测算，截至11月29日第九个工作日，参考原油品种均价为60.58美元/桶，变化率0.48%，对应汽柴油价格上调10元/吨，本轮调价或将搁浅。

国内市场来看，原油走势较为震荡，且变化率长时间处于窄幅波动，消息面对市场支撑减弱。另外，前期受北方地区错峰限产影响，部分地区地方炼厂生产降量，或停工检修，整体资源供应量略有减量，局部地区资源出现紧张局面，支撑国内价格迅速上涨。受买涨心理带动，下游补货较为迅速，当前库存均处于高位。而随着原油走势转弱，市场观望气氛加重，再考虑到，随着北方地区气温降低，大型户外基建工程、工矿企业开工减量，柴油终端需求逐步减弱，市场下行压力逐步显现。多数业者开始加大排库力度，新增成交量减少。主营单位为增加销量，价格开始松动。由于部分地区资源紧张现象依然存在，对行情仍有支撑，价格下跌幅度较为有限。

短期内，国际原油仍存下行风险，新一轮变化率将处于窄幅波动，对后期行情指引有限。另外下游前期备货消耗有限，且部分资源购进价格偏高，为规避市场下跌风险，业者仍积极消耗自身库存，入市操作较为有限，市场成交将进一步转淡。另外，由于四季度主营单位追加第五批成品油一般贸易出口配额500万吨，后期四大油企仍将加大成品油出口力度，尤其柴油出口量或继续增量，国内资源供应压力将有一定缓解，对柴油价格仍有支撑。而汽油需求难有明显改善，价格将震荡走低。整体来看，近期国内成品油价格存在下行压力，但柴油跌幅相对有限。

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